中小企业创业融资平台，作为一个连接信用需求方和供给方的平台，通过建立中小企业资金需求库，能够将资金需求方的项目信息提供给信用出让方，改变了传统模式下分散的。非连续的信息获取方式。并且平台通过组合贷款，能够在一期贷款中主动实现项目在地域。行业。运营模式和目标市场上的分散，降低了平台和商业银行潜在的系统性风险。在分散的基础上，平台在筛选项目时，还可以做到选择具有相似或相同特质的企业进行支持，（如一期贷款集中在几类行业），这样就能利用平台资源对同类项目进行风险评估和资质审查，与集中资源对单个项目进行审查相比，能够降低运营成本，提高融资平台效率。
8.1资产组合理论及在贷款组合中的应用
8.1.1关于资产组合的基本理论
根据马柯维茨的资产组合模型，投资者基于投资资产在持有期内的预期收益概率分布考虑是否进行投资，投资对于组合的风险表现为预期收益的变动情况，因此，在给定的风险水平上，投资者选择更低风险的投资。
资本资产定价模型提出了度量风险资产的基本标准：要获得高于无风险利率的收益，就需要承担相应的不确定性，而这种不确定性根源就是凭借金融工具获得资金使用权的融资人盈利状况变动或偿债能力变动。这种不确定性诱因包括两类：系统性风险和非系统性风险。系统性风险是影响资产组合中所有风险资产的系统性变量，如影响经济体总产值的利率。汇率。
经济结构变动等宏观经济变量，影响某些资产的行业政策变化，生产周期因素等区域性变量。非系统性风险是组合中特定风险资产所特有的风险特征。
8.1.2在贷款组合中的应用
根据马柯维茨的资产组合管理理论，只要两种资产收益率的相关系数不为1（即完全正相关），分散投资于两种资产就具有降低风险的作用。
对于由相互独立的多种资产组成的资产组合，只要组成资产的个数足够多，其非系统性风险就可以通过这种分散化的投资完全消除。通过构建贷款组合，各项贷款的非系统风险可以在一定程度上实现抵消，只留下无法抵消的系统性风险，以此理论来组合各项贷款项目，在其他条件相同的情况下，从待入选项目中筛选与已有贷款项目相关性较低的贷款项目，可以使银行承担的总的风险水平降低。
8.2平台对贷款组合融资效率的提升
中小企业创业融资平台为中小企业提供资金支持，优化了贷款组合机制，提供了平台债权融资效率，主要体现在下面两个方面：一是项目筛选时，可以做到多个项目同时决策，考察彼此之间的风险相关系数，从而最小化整体项目风险。二是采用集合信贷的方式。能够实现有效监管，降低了单位贷款额度的运营成本。
8.2.1项目筛选，优化风险分配机制
一般来说，企业贷款项目的风险涉及企业的经营状况和投资项目的可行性风险。这与市场需求。竞争对手。企业经营管理策略等多方面有关，从指标上来看，与企业债务违约可能性相关的指标主要如下几个方面：
现金流收入方面。产品的公司和需求，包括原材料价格变化。消费品市场价格变化。替代品价格变化的冲击等因素。如果产品的需求旺盛。原材料价格能够稳定在一定价格水平，或者有所下降，消费品市场价格稳定或者有所上升，替代品价格上升。这些因素变量都会使企业的现金流流入稳中有升。还有其他和企业投资相关的现金流量也会影响企业一定时期的现金持有水平。
宏观因素如国际市场价格。经济波动周期。政府政策。季节性因素冲击等对企业债权违约率的影响也不容忽视。国际市场上，进出口产品的价格变化；出口导向型企业受经济周期的影响波动巨大，其他国家的需求量与本企业的销量呈正相关关系，政府对一些产业和部门的相关优惠政策及季节性的需求成本变化情况，都是考虑一项企业贷款融资风险时必须深入探讨的因素。
另还包括企业经营者信用冲击，如房地产价格对抵押物价格的冲击。
如抵押物价格效应，Fisher（1933）指出资产价格泡沫对实体经济产生冲击的一个重要渠道就是“抵押物”的价格效应；当资产价格下跌时，抵押物的价值会下跌，企业的资信水平被削弱，进而影响偿债能力，担保物价格膨胀时，使企业的偿债能力增加。
总之，能够使企业的资产负债表项目中资产方和负债方发生变化的经济要素都会对企业债权违约率的产生影响。
如果上述影响到企业债券违约率的各项因素，能够在不同的项目之间做到一定程度的分散，就可以降低非系统性风险，实现整体贷款风险水平最小化。从反面来举例：如果贷款组合在集中在一类产业里——出口导向型的加工制造业企业，在面临主要发达国家市场需求不旺，而导致此类企业的产品积压，资金链紧张，整体的还贷违约风险随之增加。
但是在传统的模式中，单个商业银行和担保公司由于获得项目的信息较少，而且在时间上不连续，就不能从分散项目风险角度给予过多考虑。
但在平台中，可以同时获得大量借贷项目信息，通过对待批准项目与已有项目之间违约风险的相关性测算，可以在不同行业。生存周期。财务风格的企业之间进行有效选择，减弱某一冲击对整体项目违约强度的影响。下面用模型来证明上述观点：
根据前一节提到的资产组合管理理论的基本观点：只要两种资产收益率的相关系数不为1（即完全正相关），分散投资于两种资产就具有降低风险的作用。而对于由相互独立的多种资产组成的资产组合，只要组成资产的个数足够多，其非系统性风险就可以通过这种分散化的投资完全消除。
最终可以成功入选的n个贷款项目，涉及的行业越多，企业经营管理风格。市场开拓能力。市场需求风险差异程度越大，风险的分散度就会随之增加，因而项目之间的相关性降低。根据大数定理即可以有效降低面临的非系统性风险。在贷款额度相同的情况下，全部的资金用于支持一个项目和同时支持两个不同类型的项目，担保公司获得保费收入不变，银行获得利息不变，但承担的整体却风险大幅下降。
8.2.2集合信贷。有效监管，降低平台运营成本
有融资需求的企业，为获得银行资金，需要寻找商业银行。担保公司等各方资源。通过“中小企业创业融资平台模式”打通了通向各个出资主体。
担保主体之间的路径。企业融资项目由担保公司向平台推荐后，平台负责对项目风险。偿债能力进行评判，如通过，则融资企业可享受一站式的债权融资服务，而无需自己支付较高的洽谈成本，降低了从金融机构获得资金配置的交易成本。
总体来说，中小企业通过融资平台获得资金，可以实现“三低”，即“融资门槛降低，交易费用降低，融资利率降低”。
（1）融资门槛降低
一般无法通过传统路径——向银行借款由担保公司提供担保获得贷款的中小企业，可以通过融资平台获得企业运营的资金。在符合平台政策支持的情况下，由于平台对风险的前期控制，后期适当分散的优化处理方式，有能力接受比一般信贷融资稍高的风险项目，平台体现出的较强风险偏好态度。
一般来说，银行将企业规模。利润率。经营年限等设定为内部信用风险控制的重要指标。众多小企业往往无法达到银行的规模要求。
（2）交易费用降低
企业在获得融资服务时，通过“中小企业创业融资平台”打通了通向各个资金出让方——银行和信用出让方——担保公司的路径。将资金。担保服务各种资源打包出售，企业仅需申请此类一体化服务的产品，而无需将自己寻找各类资源。
对中小企业创业融资平台而言，平台吸纳了成员担保公司的优质资源，通过对项目的特点进行划分和归类，能够集中力量，对一类项目的风险特点进行分析，对该类企业（比如文化创意类企业）进行风险评估分析时，会召集行业内的权威人士和专家对几个同类企业的运营模式和盈利方式进行评估，获得的关于行业的信息同时适用于几家企业的调查分析中，同时还能够将不同企业的特点进行比较，筛选出成长潜力大。经营风险低的企业进行信贷支持。所以通过项目集中的形式，提高了对优势资源的利用效率，降低了项目审批成本，使平台的整体运营成本也能够得到一定程度上的降低，使申请贷款的企业获得较高的效用水平。
总体来说，中小企业创业融资平台，通过组合贷款，在弱化风险和不确定性冲击的基础上，集中平台资源对具有同类性质特点的项目进行审批，实现集中控制，有效监管，使资金供给和需求信息在不同主体之间充分有效流转，降低了平台的运营成本，提高了融资平台的效率。
