1898年，日益腐败的清政府又做出了一件更为丧权辱国的事，他们以极其低廉的价格将山西煤矿、铁矿的开采权出让给英国商人，消息传出以后在山西全省刮起了强烈的风暴，商民各界包括一些爱国人士，开始了长达数年的争回矿权、路权的斗争。
山西太原数千名学生开始上街游行，包围了巡抚衙门。海外的晋籍留学生也开展了声势浩大的游行示威活动，其中留学生李培仁感到救国无望，在日本跳海自杀。李培仁之死，引起了国内舆论界的强烈震动。之后，山西太原进行了数万人的大游行，保矿运动达到了高潮。
1905年，窃取矿权以后的英国商人开始在山西勘探、采样，并要求全部查禁山西人自己开办的民矿，这种无理要求更使得全省哗然，双方矛盾空前激化。到了1907年的2月，山西各界代表与英方公司进行谈判，强烈要求收回中国人自己的矿权，当时清政府外务部、山西巡抚见反对的声势浩大，也只好表示极力支持，在全国人民的努力下，终于在1908年1月双方才签订第一批合同，但必须筹款赎回本就属于中国自己的矿权。
渠本翘在得知新合同签订的消息后兴奋了许久，但同时他也明白，一个月内山西巡抚根本拿不出一百多万两银子交给英国人，如果做不到这一点，几年辛苦得来的新合同就等同于一张废纸。在他的全力奔走下，晋商们众志成城、纷纷解囊，一个月后，山西商人终于按时交付了170万两白银的赎矿款。
在夺回矿权之后，山西商人又以一种超乎现代企业的先进管理模式，对矿区的生产过程和制度建立进行了改造。不久，渠本翘又在阳泉成立了保晋公司，同时引进先进的技术和经验，建成了山西省规模最大的煤炭开采业，并出任了山西保晋矿务总公司的第一任总经理。此后，清政府见风使舵，又开始极力笼络渠本翘，任命其为三品京堂候补，宣统二年（1910年）又任命渠本翘为典礼院直学士。从此，人们称渠本翘为“渠学士”。
历时数年之久的保矿运动，在各界人士的努力下终于取得了彻底的胜利，这场运动中作为领导者之一的渠本翘维护了民族大义，成为三晋时期的风云人物。
几年后辛亥革命爆发，清政府欲借渠本翘的声望挽回在山西的败局，特任命他为山西宣慰使，但是遭到了渠本翘的拒绝。到袁世凯炮制“洪宪”急于称帝时，袁氏集团也曾极力拉笼渠本翘，并以高官厚禄相诱惑，渠本翘依然不为所动。
再说渠本翘的父亲渠源祯。在日俄战争以后，一个日本人曾经专门去拜会他，在谈话当中态度特别的傲慢，一再说日本在东北打仗是为了替清政府保卫疆土，渠源祯听了以后大发雷霆，不禁反问道，大日本政府既然那么好心，对于英国和俄国争夺西藏的战役，贵国为什么不去帮忙呢？
在保矿运动中，渠家父子表现出了难得的默契，在一腔爱国热情的支持下一致对外，父子间的关系也较之前大为缓和，这种短暂的和睦在促进当时中国经济的发展上起着不可磨灭的作用。
