高成长战略造成资金短缺，企业就不可避免地要负债经营。组织放大效应和内部担保则加剧债务水平，造成负债过度，在过度负债的情况下，企业经营成本和财务压力加大，支付能力日渐脆弱，短债长用则可能使企业潜在支付危机随时爆发，企业若不顾自身条件盲目负债经营，规模再大也难逃被淘汰的命运。
财务主管最需要做的就是优化负债结构。负债结构是指企业负债中各种负债数量的比例关系，尤其是短期负债资金的比例，这是因为：
1．短期负债影响企业价值短期负债属于企业风险最大的融资方式，也是资金成本最低的筹资方式，因此，短期负债比例的高低，必然会影响企业价值。
2．短期负债中的大部分具有相对稳定性有人认为，短期负债完全是波动的，没有任何规律可循。但事实上，在一个正常生产经营的企业，短期负债中的大部分具有经常占用性和一定的稳定性。例如，工业企业最低的原材料储备、在产品储备和商业企业中存货最低储备等占用的资金，虽然采用短期负债方式筹集资金，但一般都是短期资金长期占用。一笔短期资金循环使用有一定的规律性，需要纳入资金结构进行研究。
3．短期负债的偿还压力从负债的偿还顺序可以看出，企业首先要偿还短期负债，其次才是长期负债，而长期负债在其到期之前要转化为短期负债，与已有的短期负债一起构成企业在短期内需要偿还的负债总额，形成企业的偿债压力。
当企业资金总额一定、负债与权益的比例关系一定时，短期负债和长期负债的比例就成为此消彼长的关系，所以很有必要权衡长、短期负债的优缺点。一般而言，长期负债的资金成本比短期负债的资金成本高。这是因为：（1）长期负债的利息率要高于短期负债的利息率。
（2）长期负债缺少弹性。企业取得长期负债后，在债务期间内，即使没有资金需求，也不易提前归还，只好继续支付利息。短期负债的财务风险往往比长期负债的财务风险高，这是因为：（1）短期负债到期日近，容易出现不能按时偿还本金的风险。（2）短期负债在利息成本方面也有较大的不确定性。利用短期负债筹集资金，必须不断更新债务，此次借款到期以后，下次借款的利息为多少是不确定的，因为金融市场上短期负债的利息率很不稳定。
相对来说，短期负债的取得比较容易、迅速，长期负债的取得却比较难。因为债权人在提供长期资金时，往往承担较大的财务风险，一般都要对借款的企业进行详细的信用评估，有时还要求以一定的资产做抵押。
负债结构管理的重点是负债的到期结构。由于预期现金流量很难与债务的到期及数量保持协调一致，这就要求企业在允许现金流量波动的前提下，确定负债到期结构应保持安全边际。
企业也应对长、短期负债的盈利能力与风险进行综合评价，以确定既使风险最小，又能使企业盈利能力最大化的长、短期负债比例。
财务主管还要时刻关注一些影响负债结构的因素。销售状况。如果企业销售稳定增长，则能提供稳定的现金流量，用于偿还到期债务。反之，如果企业销售处于萎缩状态或者波动的幅度比较大，大量借入短期债务就要承担较大风险。因此，销售稳定增长的企业，可以较多地利用短期负债，而销售大幅度波动的企业，应少利用短期负债。
资产结构。资产结构对负债结构会产生重要影响。一般而言，长期资产比重较大的企业应少利用短期负债，多利用长期负债或发行股票筹资；反之，流动资产所占比重较大的企业，则可更多地利用流动负债来筹集资金。
各行业的经营特点不同，企业负债结构存在较大差异。利用流动负债筹集的资金主要用于存货和应收账款，这两项流动资产的占用水平主要取决于企业所处的行业。
经营规模。经营规模对企业负债结构有重大影响。在金融市场较发达的国家，大企业的流动负债较少，小企业的流动负债较多。大企业因其规模大、信誉好，可以采用发行债券的方式，在金融市场上以较低的成本筹集长期资金，因而，利用流动负债较少。
当长期负债的利率和短期负债的利率相差较少时，企业一般较多地利用长期负债，较少使用流动负债；反之，当长期负债的利率远远高于短期负债利率时，则会使企业较多地利用流动负债，以便降低资金成本。
负债结构分析的基本假设。在研究负债结构时，为了顺利地进行分析，我们可作如下假设：（1）利用短期负债可以降低资金成本，提高企业报酬；（2）利用短期负债会增加企业风险；（3）企业资金总额一定，负债与权益的比例已经确定；（4）企业的营业现金流量可以准确预测。上述假设中的两项假设说明在财务风险得到控制的情况下，应尽量利用短期负债。第三项假设排除了负债结构与资金总量、负债与权益结构同时变动的可能性，有利于简化分析过程。第四项假设说明的是现金流量的可预测性，因为企业的短期负债最终要通过营业现金流量来偿还，如果现金流量无法预测，我们便无法确定负债的结构。
合理确定负债结构。由于流动资产变现能力较强，在实际确定负债结构时，还可以将流动资产与现金流量结合起来使用。这样，确定负债结构便有如下三种计算基础：一是以流动资产为基础；二是以营业净现金流量为计算基础；三是将流动资产和营业净现金流量结合起来作为计算基础。当把两者结合在一起时，又可细分为如下几种方法：（1）简单最低限额法。在采用此种方法时，流动负债不能低于流动资产和营业净现金流量中较低者。（2）简单最高限额法。在采用此种方法时，流动负债不能超过流动资产和营业净现金流量中的较高者。（3）加权平均法。在采用此方法时，流动负债不能超过流动资产和营业净现金流量的加权平均数(权数可根据具体情况确定)。
从以上分析可以看出，各种确定负债结构的方法都有优、缺点，财务主管在实际工作中，要结合企业具体情况合理选用。此外，除了进行定量分析外，还要结合企业的行业特点、经营规模、利率状况等各种因素来合理确定。
第33招加速收款加速收款是财务主管改善公司现金流量最直接的手段。现金流量必然会随着公司客户付款的更为迅速、及时而得到改善。有些主管不愿向客户催收货款，以为这种催款是向客户施加付款压力，会损害公司今后的销售。但是，我们可以换一种思考方式，大多数公司都愿意及时承兑其债务，因为，这样能维护一个公司的财务信誉，并有利于获得今后的信用方便。按时向债权人付款还应该是一种良好的公司管理准则。因此，向已逾付款期的客户催收货款实际上是在向他们提供服务。在很多情况下，客户未能及时付款是由于管理问题、会计错误或有时就是简单的疏漏。及时提醒往往能帮助他们解决这些问题，而同时也改善了公司的现金流量。
企业已发生的应收账款时间有长有短，有的尚未超过收款期，有的则超过了收款期。一般来讲，拖欠时间越长，款项收回的可能性越小，形成坏账的可能性越大。对此，企业应实施严密的监督，随时掌握回收情况。财务主管实施对应收账款回收情况的监督，可以通过编制账龄分析表来进行。
账龄分析表
2002年12月31日
账龄分析表是一张能显示应收账款在外天数长短的报告，利用账龄分析表可以了解到以下情况：
（1）有多少欠款尚在信用期内。
（2）有多少欠款超过了信用期，超过时间长短的款项各占多少，有多少欠款会因拖欠时间太久而可能成为坏账。
另外，财务主管可以用银行业务集中法设立收款中心。银行业务集中法是指企业不仅在其总部所在地设立收款中心，同时还根据客户地理位置的分布情况以及收款额大小，设立多个收款中心。具体做法是：企业销售商品时，由各地分设的收款中心开出账单，当地客户收到销售企业的账单后，直接汇款或邮寄支票给当地的收款中心，中心收款后立即存入当地银行或委托当地银行办理支票兑现，当地银行在进行票据交换处理后立即转给企业总部所在地银行。
应用这种分散收款方法，与传统的集中收款方式相比，其优点表现为三个方面：第一是缩短了账单和支票的往返邮寄时间。这是因为账单由客户所在地的收款中心开出，并寄给当地客户，所需时间明显少于直接从企业所在地邮寄账单给客户的时间；同时，客户付款的支票邮寄到离它最近的收款中心的时间也比直接邮寄到企业所在地的时间短。第二是缩短支票兑现所需的时间。这是因为各地收款中心收到客户的支票并交当地银行，企业就可向该地区银行支取使用。第三是便于应收账款的及时清理。对于那些销售网点较为分散的企业而言，由各销售点的收款中心负责收款业务，不仅有利于对应收账款的直接监督，而且能大大节约催讨应收账款的成本。
但采用此种方法也有其不足之处。一般来说，各收款中心开设账户的当地银行都要求其账户保留两个最低存款余额，称为补偿性余额(com？鄄pensatingbalance)，作为给当地银行的一种间接费用。企业设立的收款中心越多，这部分“冻结资金”的机会成本也就越大。同时，设立收款中心总要发生一些人事费用与办公费用，不过如果收款中心所在地原先就有企业的子公司或办事处，这个费用相对来说就少一些。
传统的收款方式，都是由卖方到客户营业所在地提示有关的债权凭证(如订货单、送货单、签认单和统一发票等)，供客户逐笔核对，等客户确认与其拥有的“副联”核对无误后，再签发票据或点交现金给卖方。这种当面结款的方式，最大的缺点是对账时卖方必须陪在旁边，与客户逐笔核对，结果是浪费了卖方的不少宝贵时间。
为克服这一缺点，卖方可在约定的收款时间以前，先行编制客户的“账单清单明细表”，表内详细逐笔记载订货日期、数量、单价、总金额、统一发票号码等项目邮寄给客户，供其作核对付款之用。
客户收到“账单清单明细表”，就可先行做核对工作，若内容所载正确无误，客户就可根据双方约定的付款期限，预先签发票据或准备现金，等卖方准时来收款时，双方就能在极短的时间内完成交款收款的工作。
当然，客户对“账单清单明细表”所载内容有疑问时，可立即打电话向卖主征求意见，这样，能节省双方当面对账的时间。
东折西扣型的客户最喜欢贪小便宜，在付款时，不是对零头尾数拒绝给付，就是对事先谈好的折扣要求降低。这类客户认为能多争取就不择手段地争取，为了自己的利益可以牺牲别人的利益，只要有利可图，必然在付款时设法将货款东折西扣。
对付这类客户，收款时不妨采取下面的对策：以和蔼的语气、坚决的态度，向其解说按契约条件付款的长期利益；验证该客户过去是否有短付的“前科”；客户要求折扣的金额不多，且客户付款信用良好，不妨适当将就一些；客户信用不佳，且经常短付，最好不要接受客户折让的要求，以建立“买卖算分”的收款形象。对这类客户，不妨“先礼后兵”，“施以高压”，务必设法全数收回，绝对不可姑息养奸，给今后的收款增加更多的麻烦。
碰到客户抱怨困难时，实行化整为零的收款方式，卖方偶尔碰到一些经济情况较差的客户，这些客户会大念“赔钱经”，并且说：“等我情况好转一点的时候，我会主动地打电话通知你来收款……”没有确定付款日期，含糊其辞。面对这种情况，卖方要特别谨慎提防，切莫上当中计，并且要拿出“全场紧逼盯人”的战术。根据客户的经济情况可考虑客户分期付款，但必须要求客户明确每期应付的金额及付款日期。
企业在考虑采用何种方法来加速收取款项时，必须在其成本与收益之间作出权衡。只要加速收款所付出的代价不大于提前收回现金所取得的收益，企业就可以酌情采用其中的一种方法，进行有效的现金管理。
第34招建立内部银行企业内部银行是引进商业银行的信贷与结算职能和方式于企业内部，来充实和完善企业内部经济核算的办法。在运用和发展责任会计基本功能上，将“企业(基础)管理”、“金融信贷(银行机制)”、“财务管理(会计核算)”三者融为一体。一般将企业的自有资金和商业银行的信贷资金统筹运作，在内部银行统一调剂，融通运用，通过吸纳企业下属各单位闲散资金，调剂余缺，减少资金占用，活化与加速资金周转速度，提高资金使用效率，与目标成本管理、企业内部经济责任制有机结合，并监督、考核、控制和管理。
企业内部银行的职能：内部银行引进商业银行的信贷、结算、监督、调控、信息反馈职能，发挥计划、组织、协调作用，并成为企业和下属单位的经济往来结算中心、信贷管理中心、货币资金的信息反馈中心。
内部银行对下属各单位及其之间的经济往来，诸如：原材料、燃料、动力供应、产成品与半成品的转移、劳务提供、器材设备的供应、商品采购、库存、销售、服务及营业费用发生，以及各种费用支出、解缴、资金调拨，都运用企业内部结算价格和相应的内部支付手段，及时、准确地进行内部核算。缩短了结算时间，尤其原各单位在社会上的银行多头开户、结算时间长的局面大为改善，活化了资金，减少了在途资金占用。
