登陆注册
6507200000023

第23章 考核体系

证监会151号文相关规定:

第九条 激励对象为董事、监事、高级管理人员的,上市公司应当建立绩效考核体系和考核办法,以绩效考核指标为实施股权激励计划的条件。

第十三条 上市公司应当在股权激励计划中对下列事项做出明确规定或说明:

(七)激励对象获授权益、行权的条件,如绩效考核体系和考核办法,以绩效考核指标为实施股权激励计划的条件;

第十七条 上市公司授予激励对象限制性股票,应当在股权激励计划中规定激励对象获授股票的业绩条件、禁售期限。

国资委175号文相关规定:

第二十六条 国有控股股东申报的股权激励报告应包括以下内容:

(四)上市公司绩效考核评价制度及发展战略和实施计划的说明等。绩效考核评价制度应当包括岗位职责核定、绩效考核评价指标和标准、年度及任期绩效考核目标、考核评价程序以及根据绩效考核评价办法对高管人员股权的授予和行权的相关规定。

第三十一条 按照上市公司股权激励管理办法和绩效考核评价办法确定对激励对象股权的授予、行权或解锁。

对已经授予的股票期权,在行权时可根据年度绩效考核情况进行动态调整。

对已经授予的限制性股票,在解锁时可根据年度绩效考核情况确定可解锁的股票数量,在设定的解锁期内未能解锁,上市公司应收回或以激励对象购买时的价格回购已授予的限制性股票。

对于上市公司的董事、监事和高管人员,制订和实施股权激励计划时须以绩效考核评价为基础,根据考核评价结果确定激励对象的授予数量及是否可以行权。

对于股票期权,应分别明确授权条件(包括上市公司须达到的条件和激励对象须达到的条件)和行权条件(包括上市公司须达到的条件和激励对象须达到的条件);对于限制性股票,应分别明确授予条件和解锁条件。

在上市公司实施股权激励计划的过程中,公司业绩考核指标及标准、激励对象考核评价指标及标准的确定是股权激励能够有效发挥作用的关键环节。

对公司设定业绩考核标准有两类指标:财务指标和非财务指标。财务指标的最大优点是可以进行定量化、便于操作,缺点有:

(1)不能反映企业的全貌,同样的数值在不同行业、不同企业、同一企业的不同发展阶段具有不同的意义;

(2)难以揭示企业财务结果背后真正驱动业绩的关键因素。

由于财务指标具有滞后性,反映的仅仅是过去已经发生的经济事项,对公司进行业绩评价存在很大的局限性,因而在业绩评价中引入非财务指标正在逐步得到人们的认可。

目前得到公认的评价业绩的非财务指标主要有:

(1)市场占有率;

(2)产品质量与服务指标,包括产品瑕疵率、返修率、退货率等;

(3)顾客满意度指标;

(4)生产率指标;

(5)人力资源指标;

(6)创新能力指标;

(7)过程控制指标。

业绩评价过程中引入非财务指标可能使评价结果更为准确,但非财务指标的确定带有很大的随意性,很难量化,导致可操作性大为降低。所以,现实中往往表现出一种矛盾的状态:理论上赞同非财务指标,实践中却更多地使用财务指标。

财务指标有很多种,为实施股权激励而设定的财务指标,一定要与实施股权激励的初衷相一致,即:上市公司实施股权激励的最终目标是实现股东价值和公司价值的最大化,因此公司业绩考核指标必须能够直接、有效地衡量、反应和体现公司价值变动,而不能选用与公司价值关联度不大或虽然与公司价值存在联系但只是存在间接关系而非直接关系的财务指标。

此外,选择考核指标时,应保证考核指标的公平性和考核指标的抗“噪音”性。

目前全世界不同国家、地区上市公司针对业绩考核的财务指标主要有两类:收益类和投资报酬类。收益类指标包括净利润绝对值、净利润增长率、每股收益绝对值、每股收益增长率等;投资报酬类有净资产收益率、净资产收益率的增长率、总资产利润率等。

由于净利润是公司经营业绩的集中表现和最终成果,其直接影响和决定着公司的发展潜力和前景,同时净利润的多寡与净利润增长速度的高低,直接影响和决定着公司价值和股东利益,因此在众多财务指标中,净利润指标占据着核心的位置。

净资产收益率是除净利润之外另一个非常重要的财务指标,其反映的是投资的有效性,是一个效率指标。

在制订股权激励计划过程中,选择上市公司的绩效考核指标时,既可以选用某一个指标,也可以选用两个或两个以上的指标形成一个组合。由于单一财务指标不能全面地、多角度地衡量公司价值增长情况,因此组合指标的效力优于单一指标。

公司考核指标确定后,需要设定量化的考核标准(即考核指标需要达到的最低数值)。在考核标准设定过程中,应从以下两个角度进行对比分析:

(1)纵向对比。对上市公司历年主要财务数据进行对比,分析公司及行业的波动性、周期性,以确定股权激励计划有效期内公司业绩考核指标的总体趋势以及考核标准设定的合理性;

(2)横向对比。对同行业上市公司的财务数据进行对比,分析公司与同行业公司的优劣势,从而确定股权激励计划设定的业绩考核目标是否科学、合理。

同类推荐
  • 百货零售店经营管理一本通

    百货零售店经营管理一本通

    本书分百货零售业概览、百货零售店开张筹备、百货零售店店面设计、百货零售店陈列管理等十四章节对如何经营好一家百货零售店进行了介绍。
  • 这样领导最给力

    这样领导最给力

    本书详尽系统地阐明了领导者必须遵守的领导法则。并辅以真实、典型、新鲜、趣味、可读性强的事例,告诉你如何做好一位好领导,如何管理员工,如何让员工尽心尽力,如何帮助员工,如何为员工谋求发展,如何让员工看到你公司的希望,如何管理公司。如何使公司赢得发展……
  • 国家控股与公司治理的有效性

    国家控股与公司治理的有效性

    本书首先建立了一个研究公司治理的理论框架,并对国际上的有关公司治理的文献进行了系统评述,然后详细分析了我国特有的制度背景对公司治理效率的影响,最后从更换经理和企业绩效两个角度实证检验股权结构和董事会这两种重要的内部机制对公司治理效率的影响。
  • 品牌秘笈

    品牌秘笈

    农业经济是以土地和劳动力为基础的经济,工业经济是以原材料和能源为基础的经济。人类曾在靠天吃饭的农业经济时代徘徊了几千年,直到200多年前,一位英国学徒工发明了蒸汽机,大大解放了生产力,才把人类带进了工业经济时代。
  • 世界上最伟大企业的员工守则

    世界上最伟大企业的员工守则

    众多企业奉为圭臬的第一培训理念 无数员工提升自我的首选励志读本。深度挖掘杰出企业的优秀理念 完美展示卓越员工的职业风貌。卓越的企业需要卓越的员工来塑造,卓越的员工需要卓越的员工守则来打造。综观世界上最优秀、最卓越的企业,它们的成功与辉煌皆源自其优秀的员工守则:中石油、中石化、中国移动、中国网通、联想、海尔、蒙牛、伊利、华为、万科、海南航空、创维、国美、格兰仕、同仁堂、三星电子……
热门推荐
  • 人生的爱情道路

    人生的爱情道路

    这本书是我第一次写,不知道好不好,请见谅!
  • 许我在流年中忘返

    许我在流年中忘返

    故事简介:这是一个由青春开头的故事,本应该是一群年轻人享受青春带来的美好于挫折,但只凭一个成熟男子的出现,改变了一个正值青春,稚气未退的高中女生情感命运。她小心翼翼的暗恋到无法自拔的爱上,她不忍破坏他的家庭、摆脱不掉的世俗投掷的眼光,但爱情的波涛终究使那些阻力无法抗衡。他们携手走进爱情的梦境里,但现实的伦理压力却始终使他们苦恼。人们愿意看见的是眼前的生活美满,却没有人能理解人心深处的爱情。在这个世界上无人替他们辩白,能拯救的,只有他们自己。
  • 满园芳香

    满园芳香

    一朝穿越,爹是杀猪的,娘是村里有名的泼辣妇,上头四个虎背熊腰的哥哥,路凝是一家人捧在手心里的娇娇女,她的日子很不错,只不过眼看年纪越来越大,竟然没一个上门提亲的,作为古代版的大龄剩女路凝觉得压力很大。
  • 北域吞天

    北域吞天

    小北带着世界的种子穿越到了另一个世界,五千年的岁月蹉跎之后小北即将飞升仙界。而此时世界种子竟然生根发芽!!!属于小北的新世界“北域”诞生了,同时世界的三大能量来源也清晰的摆在了小北的眼前:①杀掉命运之子。②攻略命运之子。③血脉流传天下。从此,小北走上了一条抢妹纸、杀逗比、多生孩子少种树的奇葩创世路。“总有一天,我的北域会吞掉这腐朽旧世界的一切!!!但是,咱还是先低调躲着创世神那个小婊砸吧。”小北躺在长椅上喃喃自语着。这,是一个将不可能的梦想一步步变为可能的轻松故事。
  • 恋上腹黑王子

    恋上腹黑王子

    他,是富家公子。她,是富家千金。他对她一见钟情,而她对他却一笑而过。他终于让她爱上了他,当她知道真相时,她却逃离了他。他能找回她吗?第一次写小说可能有点生疏,不是很好看,但还是欢迎大家的阅读
  • 血浴苍穹

    血浴苍穹

    一口井,可穿越无尽苍穹;一滴血,可逆行万古。众生觉醒,万族争锋,群圣制霸,乱动寰宇。白痴纪凌,一朝觉醒,从此踩天骄,踏万兽,登临绝巅,浴血苍穹!感谢腾讯文学书评团提供书评支持!
  • 生化技能

    生化技能

    世界莫名其妙地爆发一场生化危机,在生化危机中,竟有神秘人,神秘人竟然能让普通人获得异于常人的技能!他是谁?他为什么策划这次生化危机?那些幸存者究竟该如何生存下来?
  • 福妻驾到

    福妻驾到

    现代饭店彪悍老板娘魂穿古代。不分是非的极品婆婆?三年未归生死不明的丈夫?心狠手辣的阴毒亲戚?贪婪而好色的地主老财?吃上顿没下顿的贫困宭境?不怕不怕,神仙相助,一技在手,天下我有!且看现代张悦娘,如何身带福气玩转古代,开面馆、收小弟、左纳财富,右傍美男,共绘幸福生活大好蓝图!!!!快本新书《天媒地聘》已经上架开始销售,只要3.99元即可将整本书抱回家,你还等什么哪,赶紧点击下面的直通车,享受乐乐精心为您准备的美食盛宴吧!)
  • 机器人一零三号

    机器人一零三号

    机器人一零三号,主登录号:果果,次登录号:无。情感性:情感机器人。功用:家庭服务。出厂时间:三年。果果:一零三我们研究古代文化。一零三:对不起,我不能理解你在说什么。果果:我要对丧尸进行文化教育,文化从古代开始。一零三:您需要我捉只丧尸?果果:不,我要送你回古代,与我共享古代数据。一零三:您可以考虑派出学习型机器人一零一号实行计划。果果:晚了,我已经调了你主程序,五分钟后你将出现在四千五百万年前。一零三:无语。(本文纯属虚构,请勿模仿。)
  • 鬼十步

    鬼十步

    鬼是世间臭恶的象征,不顾及什么,只要鬼怪还在,我们就应该出份力,将鬼怪赶走(其实主人公后来也收到了鬼怪,日夜培育,让他的功力大增,哇……这就是鬼怪的真实力量。到最后,我的那只鬼会存在人性,将我视为敌人来对待……这真是悲剧呀