在项目的执行期间，监控进度、运营以及资金的使用，需要支付额外的资金；依照贷款人或其他参加方的要求，用来评估其他风险所花的费用，都造成了项目融资的成本高于其他融资方式。为此，对项目的发起人和运作方来说，项目所带来的利润至少要足以弥补额外的成本。
（一）消除对项目融资的认识误区
虽然项目融资为社会广泛重视，但同时也存在着人们对它的误解，其中，认为贷款人应将项目本身作为借款人还款惟一来源的想法是对项目融资实质的一种误解，它足以使项目发起人、政府和贷款人之间的谈判陷入僵局。对项目融资的其他误解包括：
（1）贷款人并不要求项目发起人大量的股权投资。实际上，贷款人的确要求项目发起人投入相当数目的资金，以保证其对项目承担的责任，并保证发起人从属于贷款人，以减少项目总的偿债责任。项目融资不是风险投资。附属贷款经常可用于代替股权，而且这种方式有利于发起人筹资。
（2）在项目资产中，项目贷款是完全的抵押贷款。尽管贷款人要求用项目的资产现金流量充做抵押，但项目资产本身可能难以实现，如道路、隧道、输油管道，它们是固定的，也没有项目以外的其他用途。担保和抵押的本意是出于防范的考虑，用以预防第三方的干扰，而不是用以提供实际的还款保证；也可能是为了保证项目公司成为连续存在的有价值的实体。
（3）项目的技术和经济业绩将用预先决定的客观标准来衡量。贷款人总是试着按照他们自己的想法来决定项目绩效的标准，特别是当这些“测试标准”将融资由有追索权改变为无追索权时，借款人将争取客观的衡量标准，不受贷款人主观意志的影响，以保证项目的正常交接。
（4）项目失败的风险将由贷款人和项目发起人平均承担。只要项目有利润，贷款人就不愿意放弃，尽管对项目的发起人来说，就其所消耗的资源和人力，项目是不划算的。
（二）项目融资的十七种介入对象
一个项目的融资过程需要介入众多参与方才能完成。
1.项目发起人。
项目的发起人可以是一个公司，也可是一个多边联合体或财团。项目的发起人可以包括对项目没有直接利益的成员。
2.项目公司。
经营项目的实质就是项目公司。它的身份、注册地址和法定形式受诸多因素的决定。摆在第一位的是，当地政府的法律框架可能规定了外来投资的方式，可能绝对不允许外来实体在当地经营；可能必须在所在国建立由本国企业参与的合资企业或新企业。有限责任、合作企业和公有企业的含义可能与发起人所熟悉的大相径庭。这些可能影响在合资协议或股东协议中写明的项目产权结构，以及项目发起人之间的关系。产权结构也可能受项目所在国的税收制度和外汇条例的左右以及项目发起人国家的税收制度和外汇条例的影响。
3.借款人。
借款人可以不是项目公司。项目的融资结构和项目的运作将取决于许多前提，包括税收、外汇管制、担保的取得和对所在国政府强制索偿的可行性。一个项目融资可能有几个借款人，它们分别筹资用来满足各自参加项目的需要，许多大规模的项目需要银团融资。尽量组成一个由许多国家银行组成的银团，从而规避所在国政府对项目的征用或干涉，因为所在国政府可能不愿意因此影响与这些国家的经贸关系。
4.银行。
许多大规模的项目需要银行贷款。尽可能组成一个由许多国家银行组成的银团，从而避免所在国政府对项目的征用或干涉，因为所在国政府可能不愿意因此损害与这些国家的经贸关系。
银团可能包括了一些所在国的银行，特别是当不允许外国银行取得项目资产担保权益时，可以按比例分担协议，使所在国银行取得的资产担保权益能够对所有贷款人有效。整个融资计划可能分为各个层次的贷款：一些是担保的，一些是未担保的；一些是短期的和贸易有关的，一些是长期的；部分融资可能是附属贷款，在还款顺序上从属于其他贷款人或债权人的债权。商业银行可能作为担保银行参加银团。对在有限追索权基础上获得优惠贷款的项目发起人来说，由于优惠贷款的贷款人的风险被转移给商业银行，其益处将远远大于在担保费用和管理费上的付出。在商业银行看来，这种安排的益处在于，它们不需要与出口信贷贷款人分享项目的担保资产，也不会在加速还款或强制实施对担保品的权利时受后者的干涉，因而出具担保而承受的额外风险是值得的，特别是当优惠贷款的贷款人要求在任何情况下对担保资产享有优先权时。在一些项目融资中，商业银行也许发觉自己站在“前线”贷款人的后面起担保人中存款人的作用，前线贷款人的贷款是免征预扣税的，但如果商业银行提供直接贷款就要缴纳预扣税。
5.安排行。
融资和银团贷款的安排行一般在贷款条件和担保文件的谈判中起主要作用。但是，所涉及的文件将附带一段明确的声明，表明在银团贷款中的每一个贷款人都是按照自己的判断来参加银团的，不会企图要求安排行为参加行可能有的损失负责。
6.管理行。
在项目的文件和实施项目的公共场所中，可能指定项目的管理行和主要管理行。管理行的身份表明了对项目的相当程度的参与，然而管理行地不对借款人或贷款人承担任何特殊的责任。
7.代理行。
代理行的责任是协调用款、帮助各方沟通融资文件、送达通知和传递信息。代理行如同安排行一样将不对（参加行）的贷款决定负任何责任。
8.工程银行。
通常，一个或一个以上的银行将被指定为工程银行。工程银行的责任是监控技术进程和项目的绩效，并负责项目工程师和独立的专家间的联络。
9.担保受托人。
在一个涉及银团贷款的项目融资中，由一个具有信托资格的代理行来保管担保资产是正当常见的行为。在其他一些项目融资中，可能有不同的贷款人组织或其他债权人对担保资产有兴趣，这就需要指定一个独立的信托公司作为担保受托人。
10.财务顾问行。
项目的发起人将一个商业银行作为财务顾问。该顾问行应熟悉项目所在国的背景条件，能够就项目结构和当地情况提出参考意见，并且具有向贷款人提供项目所需的专业知识和关系。诚然，财务顾问行也许本身也是一个贷款人。财务顾问行将准备项目情况备忘录的提纲，以及项目的特点分析和经济效益可行性分析，提出与项目成本、市场价格和需求、汇率等有关的假设，并报告各项目发起人的情况。
11.专家。
被项目发起人或财务顾问选中的具有国际声誉的技术专家将负责准备或至少检查项目的可行性报告。专家通常持续进行对项目的监控，并且作为项目发起人和贷款人对项目文件规定的竣工测试有争议时的仲裁人。
12.律师。
大规模项目融资所涉及的项目文件十分复杂，加上来自不同国家的参与方，使律师的作用变得十分重要。按照律师的建议，项目发起人将把项目所在国法规、税收等体系作为项目初步可行性评估的一个部分。如果项目资产将被作为担保品，所有有关国家的当地律师的意见是贷款的前提。贷款人的法律顾问通常负责协调律师的意见。明智的做法是在项目的早期就征求律师的意见，以便保证形成正确的融资方案，落实担保品的安排，并且保证期望的税收利益或其他好处能够实现。项目发起人、贷款人和他们的法律顾问不应认为在一个国家发展起来并经过检验的所有制、税收或融资方式也同样适合于其他国家。项目所在国的法律制度很可能不如参与方熟悉的法律制度那么先进，或者项目所在国的法律制度从政治、经济、文化或甚至宗教信仰方面可能完全不同。此刻，与那些不熟悉西方法律含义和系统的人相比，著名的国际法律公司能够发现问题，并运用更灵活的解决方式和便利渠道。
13.国际机构。
许多发展中国家的项目是由世界银行及其活跃在私人企业界的商业贷款分支机构，即国际金融公司（IFC ）或区域发展银行（如亚洲开发银行）共同提供融资。中欧和东欧的项目可能获得欧洲复兴和发展银行（EBRD）的支持。这些国际机构对相关问题有自身的政策和标准，这将影响项目的结构。与援助计划或其他软贷款挂钩的项目总果参考提供优惠贷款机构的意见。
14.所在国政府。
很多情况下，即便在BOT基础设施项目中，所在国政府都不会作为借款人或项目公司的所有人直接参与项目融资。然而，所有国政府也许会通过一个代理人获得项目的股权利益，成为项目产品的购买者或项目所提供的服务的使用者。在BOT项目融资中，项目将在特许期间结束时转让给所在国政府。
15.保险公司。
必要的保险是项目融资的一个重要方面。项目的一个重要的安全保证是用保险权益作担保，尤其是当对借款人或项目发起人的追索权是在有限的情况下。项目的巨大规模和遭受各种各样损失的可能性使项目建立起与保险代理人和承保商的紧密联系，从而保证正确地确认和抵消风险。
16.租赁公司。
假如对工厂和设备的残值或其他资产有资本减税，项目融资可能有一个或几个租赁公司参与。租赁公司的作用是获得项目公司所需的全部或部分资产，并将其出租给项目公司来取得连续的租金回报，该租金回报应抵消上述资产的成本并带来利润。
17.评级机构。
由于税收的缘故或为了达到更好的评级，一些项目在银行的支持下，可能通过发行债券来筹资。如果债券要被评级，应在早期咨询有关的评级机构，因为评级机构的政策可能是以融资结构为基础的。这样的话，提供支持的银行自身的等级就很重要。
