汉王跳[112]，独与滕公共车出成皋玉门[113]，北渡河，驰宿脩武[114]。自称使者，晨驰入张耳、韩信壁，而夺之军。乃使张耳北益收兵赵地，使韩信东击齐。汉王得韩信军，则复振。引兵临河，南飨军小脩武南[115]，欲复战。郎中郑忠乃说止汉王，使高垒深堑，勿与战。汉王听其计，使卢绾、刘贾将卒二万人[116]，骑数百，渡白马津[117]，入楚地，与彭越复击破楚军燕郭西[118]，遂复下梁地十余城。
淮阴已受命东[119]，未渡平原。汉王使郦生往说齐王田广，广叛楚，与汉和，共击项羽。韩信用蒯通计[120]，遂袭破齐。齐王烹郦生，东走高密[121]。项羽闻韩信已举河北兵破齐、赵，且欲击楚，则使龙且、周兰往击之。韩信与战，骑将灌婴击，大破楚军，杀龙且。齐王广犇彭越。当此时，彭越将兵居梁地，往来苦楚兵[122]，绝其粮食。
四年[123]，项羽乃谓海春侯大司马曹咎曰：“谨守成皋。若汉挑战，慎勿与战，无令得东而已。我十五日必定梁地，复从将军。”乃行击陈留、外黄、睢阳[124]，下之。汉果数挑楚军，楚军不出。使人辱之五六日，大司马怒，度兵汜水[125]。士卒半渡，汉击之，大破楚军，尽得楚国金玉货赂。大司马咎、长史欣皆自刭汜水上[126]。项羽至睢阳，闻海春侯破，乃引兵还。汉军方围钟离眜于荥阳东[127]，项羽至，尽走险阻。
韩信已破齐，使人言曰：“齐边楚[128]，权轻，不为假王[129]，恐不能安齐。”汉王欲攻之。留侯曰：“不如因而立之，使自为守。”乃遣张良操印绶立韩信为齐王。
项羽闻龙且军破，则恐，使盱台人武涉往说韩信[130]。韩信不听。
楚汉久相持未决，丁壮苦军旅[131]，老弱罢转饷[132]。汉王项羽相与临广武之间而语[133]。项羽欲与汉王独身挑战。汉王数项羽曰[134]：“始与项羽俱受命怀王，曰先入定关中者王之，项羽负约，王我于蜀汉，罪一。项羽矫杀卿子冠军而自尊[135]，罪二。项羽已救赵，当还报，而擅劫诸侯兵入关，罪三。怀王约入秦无暴掠，项羽烧秦宫室，掘始皇帝冢[136]，私收其财物，罪四。又强杀秦降王子婴，罪五。诈坑秦子弟新安二十万[137]，王其将，罪六。项羽皆王诸将善地，而徙逐故主，令臣下争叛逆，罪七。项羽出逐义帝彭城，自都之，夺韩王地[138]，并王梁楚，多自予，罪八。项羽使人阴弑义帝江南，罪九。夫为人臣而弑其主，杀已降，为政不平，主约不信，天下所不容，大逆无道，罪十也。吾以义兵从诸侯诛残贼[139]，使刑余罪人击杀项羽[140]，何苦乃与公挑战！”项羽大怒，伏弩射中汉王[141]。汉王伤匈，乃扪足曰[142]：“虏中吾指[143]！”汉王病创，卧，张良强请汉王起行劳军，以安士卒，毋令楚乘胜于汉。汉王出行军，病甚，因驰入成皋。
病愈，西入关，至栎阳，存问父老[144]，置酒，枭故塞王欣头栎阳市[145]。留四日，复如军，军广武。关中兵益出。
当此时，彭越将兵居梁地，往来苦楚兵，绝其粮食。田横往从之[146]。项羽数击彭越等，齐王信又进击楚。项羽恐，乃与汉王约，中分天下，割鸿沟而西者为汉[147]，鸿沟而东者为楚。项王归汉王父母妻子，军中皆呼万岁，乃归而别去。
项羽解而东归。汉王欲引而西归，用留侯、陈平计，乃进兵追项羽，至阳夏南止军，与齐王信、建成侯彭越期会而击楚军[148]。至固陵[149]，不会。楚击汉军，大破之。汉王复入壁，深堑而守之。用张良计[150]，于是韩信、彭越皆往。及刘贾入楚地，围寿春[151]，汉王败固陵，乃使使者召大司马周殷举九江兵而迎武王[152]，行屠城父[153]，随刘贾，齐、梁诸侯，皆大会垓下[154]。立武王布为淮南王。
五年[155]，高祖与诸侯兵共击楚军，与项羽决胜垓下。淮阴侯将三十万自当之，孔将军居左[156]，费将军居右[157]，皇帝在后。绛侯、柴将军在皇帝后[158]。项羽之卒可十万。淮阴先合，不利，却。孔将军、费将军纵[159]，楚兵不利。淮阴侯复乘之，大败垓下。项羽卒闻汉军之楚歌，以为汉尽得楚地，项羽乃败而走。是以兵大败。使骑将灌婴追杀项羽东城[160]，斩首八万[161]。遂略定楚地。鲁为楚坚守不下。汉王引诸侯兵北，示鲁父老项羽头，鲁乃降。遂以鲁公号葬项羽谷城[162]。
还至定陶，驰入齐王壁[163]，夺其军。
正月，诸侯及将相相与共请尊汉王为皇帝[164]。汉王曰：“吾闻帝贤者有也[165]，空言虚语，非所守也[166]，吾不敢当帝位。”群臣皆曰：“大王起微细，诛暴逆，平定四海，有功者辄裂地而封为王侯。大王不尊号，皆疑不信[167]。臣等以死守之[168]。”汉王三让，不得已，曰：“诸君必以为便，便国家[169]。”甲午[170]，乃即皇帝位泛水之阳[171]。
皇帝曰义帝无后，齐王韩信习楚风俗，徙为楚王，都下邳。立建成侯彭越为梁王，都定陶。故韩王信为韩王，都阳翟[172]。徙衡山王吴芮为长沙王，都临湘[173]。番君之将梅有功，从入武关，故德番君[174]。淮南王布、燕王臧荼、赵王敖皆如故[175]。
天下大定。高祖都雒阳，诸侯皆臣属。
故临江王为项羽叛汉[176]。令卢绾、刘贾围之，不下。数月而降，杀之雒阳。
五月，兵皆罢归家。诸侯子在关中者复之十二岁[177]，其归者复之六岁，食之一岁[178]。
高祖置酒雒阳南宫。高祖曰：“列侯诸将无敢隐朕[179]，皆言其情。吾所以有天下者何？项氏之所以失天下者何？”高起、王陵对曰[180]：“陛下慢而侮人，项羽仁而爱人。然陛下使人攻城略地，所降下者因以予之，与天下同利也。项羽妒贤嫉能，有功者害之[181]，贤者疑之，战胜而不予人功，得地而不予人利，此所以失天下也。”高祖曰：“公知其一[182]，未知其二。夫运筹策帷帐之中[183]，决胜于千里之外，吾不如子房。镇国家，抚百姓，给馈饷[184]，不绝粮道，吾不如萧何。连百万之军，战必胜，攻必取，吾不如韩信。此三者，皆人杰也，吾能用之，此吾所以取天下也。项羽有一范增而不能用，此其所以为我擒也。”
高祖欲长都雒阳，齐人刘敬说[185]，乃留侯劝上入都关中，高祖是日驾，入都关中。六月，大赦天下。
写刘邦在楚汉战争中由弱而强、最后消灭项羽登上帝位的全过程。主要写了如下一些事件，即：鸿门历险、决策东向、还定三秦、彭城大败、间楚君臣、荥阳脱逃、广武对峙、鸿沟割地、垓下合围、即位登极、封定诸王、纵论成败。
