西汉元始五年（公元5年）十一月初五，王莽坐在书房里回忆往事，忽然想起师丹曾经反对丁太后，决定奖励师丹。王莽下令说：“命令师丹前往长安公车官署，封师丹为关内侯，恢复师丹原来的食邑。”十一月初八，王莽封师丹为义阳侯。十一月十二日，师丹去世，死因不明。王莽想起冷褒和段犹曾经建议提高傅太后的地位，决定算旧账。王莽派人诬告冷褒、段犹，把冷褒和段犹流放到岭南合浦。太师马宫得冷褒和段犹受到处罚，大吃一惊。汉哀帝在位时期，马宫担任光禄勋，与丞相、御史共同拟定谥号，为傅太后追加谥号为大汉孝元傅皇后。由于马宫与王莽交情不浅，所以王莽算旧账的时候没追究马宫。
十一月十三日，马宫对王莽说：“当初讨论定陶共王之母亲的谥号，下官迎合皇上的意旨，违反儒家经典，和那些奸臣同流合污。下官违背祖先留下的制度，理应受到惩罚。虽然您不惩治卑职，但是下官觉得自己无颜面对文武百官。卑职枉为人臣，愧对朝廷与百姓。今日乞骸骨，交出太师、大司徒、扶德侯印信绶带，希望德才兼备之人取而代之。”王莽对马宫说：“四辅的职责是维持纲纪。三公如同三足鼎立，支撑皇帝。身为栋梁之臣，倘若不坚持原则，就无法久居于高位。本官法外开恩，不剥夺你的爵位和食邑。收回你的太师、大司徒印信绶带。”马宫深受感动，道：“多谢王大人，您宽怀大度，天下人都被您折服。”
十一月十五日，泉陵侯刘庆对王政君说：“遥想当年，周成王幼年继位，无法亲政，由周公居位摄政。当今圣上年幼无知，应该让安汉公代行天子的职务，效仿周公。”王政君说：“泉陵侯言之有理，准奏。”十一月十六日，汉平帝对身边的宦官说：“王莽贪恋权利，仗势欺人，杀死朕的亲人。朕对王莽恨之入骨，想杀死王莽。”汉平帝没想到隔墙有耳，王莽安插在汉平帝身边的亲信把汉平帝的话告诉王莽，王莽很生气。
十一月十八日，精通炼丹之术的方士徐世英来到王莽家中，拜见王莽，王莽围着徐世英转了一圈，打量徐世英一阵，道：“稀客，你从哪里来？”徐世英调侃道：“我是一只来自泰山的野鹤。都说贵人多忘事，您没忘了我吧？”王莽道：“本官结实新朋友，不忘老朋友，你化成灰我也认识你。”多年不见，你的样子一点没变，还多了几分多了几分道骨仙风，保养得很好啊！阁下过的怎么样？”徐世英道：“托您的福，在下过得挺好，在泰山上吃松子和野兽，喝甘甜又干净的山泉水，身体倍棒。”王莽问徐世英：“你当初痴迷炼丹术，对外宣称以后不下山了，你食言了。是什么风把你给吹来了？”徐世英捋一捋鬓角的毛发，道：“无事不登三宝殿，窃此番前来，是为了国家大事。”王莽说：“你上山之前说你不问世事，现在怎么关心政治了？”徐世英说：“鄙人当初以为自己可以炼成仙丹，实验上万次，浪费大把的钱和时间，只能提炼出一些副作用很大的****，信心备受打击，我终于想明白了，人本来就该死，如果人不会死，就会人挤人，撒尿都尿在别人身上。天下兴亡，人人有责。”王莽说：“迷途知返，值得赞扬。《战国策》有云：‘亡羊而补牢，未为迟也。'有何目的？”徐世英说：“在下献给您一瓶药。”王莽说：“本官没得病，不需要药物。”徐世英说：“此药不是给您服用的。”王莽问道：“你这葫芦里卖的什么药？”徐世英故作神秘，笑道：“先不告诉您，您猜一猜。”王莽有点烦，道：“别卖关子了，有话直说，不要浪费时间，一寸光阴一寸金。”徐世英清了清嗓子，说：“在下担心皇上日后会加害于您，您应该弑君。倘若您把此药加入酒中，让皇上喝，皇上就会驾鹤升天。机不可失，失不再来。”王莽露出愤怒的表情，训斥道：“放肆，竟敢挑唆本官弑君！大逆不道，此乃死罪。你是吃错药了还是脑子进水了？”徐世英本以为自己的“锦囊妙计”正合王莽的心意，没想到王莽会被自己的话激怒，真是自取其辱。徐世英觉得王莽真的生气了，有点害怕，颤抖着说：“请宰衡息怒，在下是为您着想。”王莽转过身去，背对着徐世英，大袖一挥，跺着脚，说：“你回去面壁思过，从今以后，不许酝酿阴谋，否则格杀勿论。”徐世英道：“遵命。”
十二月初一，汉平帝过十四岁生日，王莽端着一杯酒，来到汉平帝面前，对汉平帝说：“请皇上喝了这杯酒。”汉平帝说：“多谢国丈。”汉平帝一饮而尽，道：“此酒味道很好。”十二月初九，汉平帝的病情突然恶化，躺在床上大声呻吟。皇后王嬿趴在汉平帝身上痛哭。汉平帝泪流满面，眉头紧皱，对王嬿说：“皇后，朕病入膏肓，即将离世。你以后要守寡。朕愧对于你。”皇后哭着说：“皇上，别说丧气话，您是真龙天子，上天会保佑你渡过难关。”汉平帝说：“朕名为皇帝，实为傀儡。你的父亲王莽名为汉臣，实为汉贼。君不君，臣不臣。朕不想苟且偷生，想一死了之，缺不忍心与你阴阳两隔。”皇后说：“皇上，你应该想开点，比你命苦的人多如繁星，你要活下去。”
王莽写了一份祈祷词，亲自到祠庙，面北而跪，祈祷上天保佑汉平帝病情好转，态度极为虔诚。王莽哭着说：“汉高祖，请您保佑皇上早日康复，倘若能够把皇上身上的病转移到微臣的身上，微臣死而无悔。”王莽把写有祈祷之词的策书收藏在金匮里，放在前殿。王莽对群臣说：“诸位不可将此事宣扬出去。”十二月十四日，年仅十四岁的汉平帝死在未央宫中。王莽得知汉平帝驾崩，在众人面前哭成了泪人（有人说王莽是猫哭耗子假慈悲）。汉平帝的死因众说纷纭，有的史学家说：“汉平帝喝了王莽的毒酒之后毒发身亡。”有的史学家说：“王莽没有投毒，汉平帝是病死的。”《汉书》中说汉平帝患有重病，班固没有说王莽毒死汉平帝。北宋著名历史学家司马光说王莽毒死汉平帝。
十二月十五日，王莽对群臣说：“大行皇帝英年早逝，实乃天妒英才，呜呼哀哉！官秩六百石以上的官员，一律为大行皇帝服丧三年。本官再三斟酌，为大行皇帝追加谥号为大汉孝平皇帝。大赦天下。”王莽之所以为大行皇帝追加谥号为大汉孝，是因为王莽觉得刘衎是个平庸的少年，意在讽刺刘衎业绩平平。司仪对王政君说：“启禀太皇太后，孝平皇帝生前未行冠礼，属于夭折，应该收殓孝平皇帝的遗体，戴上成人之冠。微臣建议尊称成帝之庙曰统宗，尊称平帝之庙曰元宗。”王政君说：“准奏。孝平皇帝心地善良，生前对哀家关怀备至。孝平皇帝自幼患有肝厥之症，经常发病，临死之前气辄上逆，无法言语，因此汉平帝没有遗诏。允许孝平皇帝的遗孀改嫁，效仿孝文皇帝当年的后事。”
《汉书》有云：“孝平之世，政自莽出，褒善显功，以自尊盛。观其文辞，方外百蛮，亡思不服；休征嘉应，颂声并作。至乎变异见于上，民怨于下，莽亦不能文也。”班固的意思是说：“汉平帝在位期间，王莽发号施令，褒扬善行，宣扬功德，用来显示王莽的尊贵与威严。上有天象变异，下有沸腾的民怨，王莽却极力********。”
