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第6章 认识商业银行风险管理(5)

2.风险管理程序构建和采用方法

在德意志银行的风险管理过程中,非常强调量化模型和研究的重要性,风险管理层正是根据量化的风险因素,对银行各个不同部门和风险种类进行风险额度的分配和管理。

德意志银行在风险量化度量中不仅仅重视对各个风险单独类别的量化研究,更加注重对银行整体风险的研究,考虑各类风险之间的相关性和独立性。在德意志银行,管理层以经济资本来度量业务风险因素的大小,同时考虑到不同风险的分散化作用。

经济资本是测量在一定程度的置信条件、一定的时期内可能遭受的损失。在德意志银行,置信程度为99.98%。其中,VaR作为一种比较成熟的技术,是德意志银行用来衡量经济资本、测量风险因素的一种手段。

在信用风险管理方面,德意志银行由风险管理委员会最终确定银行的风险偏好,负责管理策略的执行,并且将信用风险与其他各种风险统一管理。在量化信用风险方面,德意志银行采用标准风险成本法(Standard riskcosts)和经济资本(Economic Capital)的方法进行度量。标准风险成本是一种风险补偿率(Risk Premium),是根据一年的历史数据预测出来的由于违约所导致的损失所计算出来的。1999年,德意志银行信用风险暴露的标准风险成本为10亿欧元,这是由于信用风险补偿,银行预计能够从信用风险资产中所产生的预期收益。另外,德意志银行通过经济资本的方法,将银行面临的操作风险、国家风险、衍生工具风险等都进行了详细的度量,最终将各个风险进行综合分析,从而得出银行整体的风险状况。

(三)美国大通银行

1.管理体系构建

大通银行将其银行所面临的风险分为流动性风险、信用风险、市场风险、法律风险等具体种类,在其各个经营部门中,分别设有独立的风险管理委员会,对各个业务部门经营所面临的风险进行管理;并且,各个风险管理委员会将风险管理报告向上提交给高层的经营管理部门和人员。

在美国大通银行的高层风险管理机构中,又具体分为两个风险管理组织:资产负债风险管理和投资银行风险管理。这两个风险管理组织机构将传统的银行资产负债业务和银行的投资银行业务的风险管理进行分别管理。

各个部门的风险管理委员会在银行首席风险管理执行官的统一指导下完成各自的风险管理工作。首席风险管理执行官在整个银行的范围内独立实行银行风险管理和控制职能,并且直接向银行的董事会负责,向银行的最高管理层报告银行一定时期的整体的风险状况和应该采取的风险控制策略。

2.风险管理程序构建和采用方法

美国大通银行在风险管理上最主要的手段是风险分散化和控制。美国大通银行通过广泛的经营范围,对银行自身经营过程中面临的风险进行分散化,并且对各种风险进行相应的组合管理,统一控制、统一分配风险额度,以达到全面控制银行风险的目的。正是由于实行了风险分散化的管理方法,美国大通银行的经济资本需求在单个风险累加的基础上有显著的降低,使银行的资源配置更加合理。

从有关数据可以看到,美国大通银行通过风险分散化获得近20%的收益。美国大通银行总的经济资本需求是通过模型确定的,而这种预测是在风险分散化的基础上进行的。把通过风险分散化调整的资本需求与普通股权益相比较,以此来估计资本的利用效率。美国大通银行的风险管理政策就是维持一个能支持企业增长的适当资本水平,并能为风险损失提供保护。

美国大通银行通过动态来测量内部和外部的对日常经营业务和银行头寸产生影响的因素,识别银行可能面临的风险因素,并且由经营部门和风险管理部门共同参与制定适当的风险管理策略。

在度量风险因素方面,美国大通银行采取综合采用多种风险测量技术的方法,其中包括预期损失、未预期损失、VaR和压力测试等多种手段,并且定期地对银行风险测量的模型假设参数进行检查,保证其正确反映银行的状况,减小模型风险的产生。同时,美国大通银行建立了相应的风险监视和控制政策机制,风险监测控制机制范围覆盖银行日常的所有的经营领域和业务;并且,美国大通银行的风险报告体系涵盖了银行所有的经营业务,向管理层提供日、周、月的相应风险报告。

(四)小结

综合上面谈到的三家外国主要商业银行在全面风险管理方面的策略和方法,有以下三方面的认识。

第一,国际大银行在风险的量化度量方面比较成熟,能够较为准确地对包括信用风险、市场风险、操作风险等进行度量,从而为银行的风险管理以及经营决策提供帮助和依据。在量化度量方面,国外商业银行在市场、信用和操作风险等方面,都在引入VaR(Value-at-Risk)的衡量方法,利用VaR结果直观地反映银行可能面对的风险损失,而且在置信度的选择上,已经达到很高的要求,德意志银行的置信度选择在99.98%,已经超过巴塞尔委员会要求的99.9%的置信度,更高于可接受的行业标准95%的水平。这说明在风险管理水平上,国外较先进的银行对自身的要求是很高的,这种风险防范的高要求将确保银行的稳健经营和对风险损失的防范能力。

在利用VaR进行风险量化分析时,各银行主要采取三种方法:参数预测法(Parametric Estimation)、历史模拟法(Historical Simulation)和蒙特卡洛模拟法(Monte Carlo imulation)。参数预测法能很容易计算并得到较精确的结果,但是它的假设前提是正态分布,而且对于非线性组合将很难计算;历史模拟法的优点是没有分布假设,很容易理解,但需要较长时期的历史数据,而且只能用一个样本路径;蒙特卡洛模拟法的优点是在分布上约束很少,在精确度上能更好地控制,但是具有很强的时效性同时具有模型风险。

第二,国外商业银行采用整合风险的管理方法,考虑各类不同的风险以及同类风险之间的相关性和分散性,使其能够更准确地把握银行整体的风险特征。对银行各类风险的相关性进行分析,并利用风险分散性来确定合理的经济需求,这已成为国外商业银行全面风险管理最核心的内容,这也是现代全面风险管理体系中最前沿的问题。

在具体的模型技术应用上,主要有两种方法:(1)通过系函数方程(Copula Functions)和确定预期缺口(Expected Shortfall Allocation)来对经济资本需求进行整合;(2)利用蒙特卡洛预测方法(Monte Carlo Simulation)整合信用风险和市场风险。

第三,国外商业银行在采用全面风险管理的管理框架时,注重将风险管理决策层设在组织最高位置。在管理体系中,一般都设计了相对比较独立的最高风险管理机构,如风险管理委员会,并且直接向银行的最高层负责,使银行管理层更加客观地了解银行的风险状况。同时,将银行的风险管理与日常的经营业务结合起来,建立风险文化,强化风险意识,真正做到全面风险管理。

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