第三，购买自己熟悉的股票
按照彼得·林奇的观点，购买自己熟悉的股票是个人投资者战胜机构投资者的一大法宝。对于投资者来说，只有自己亲身体验过的才是最好的分析观点的来源。这一点林奇做得很好，他在生活聊天、旅游以及购物的过程中都去熟悉一些被人忽视的东西，而他的这一点帮助他发现了多个涨幅巨大的好股票。
对于投资者来说，正确的做法就是多留意身边生活中的事物，发现值得投资的股票，然后长期持有。在日常生活中，投资者都会通过不同的途径接触到方方面面的信息，比如报刊、电视、网络、日常工作以及朋友闲聊等。如果对这些信息适当地加以利用，再结合投资者自身的行业专业知识优势、渠道优势以及地域优势在恰当的时间买人恰当的股票，并进行长期持有，最终一定会获得良好的回报。
第四，认真做好公司调研工作
彼得·林奇最重视的工作就是调查研究，不管是他的妻子告诉他的，还是他自己发现的，接下来的调查研究都是他必不可少的一个程序。在调查研究中，他会关注企业的内在价值，比如公司基本状况、资产负债情况、销售市场、市盈率与增长比率以及销售百分比等一系列的详细了解和分析。在这方面他也积累了很多的方法。前文中“R玩具公司”的调研事例就很能说明问题。
忽视市场的短期波动
虽然专家们反复强调要从长远考虑，但是每一次市场波动时投资者所看到的千篇一律的评论使得他们不得不把注意力集中到短线操作上。如果投资者能不理会针对最近股市波动所做的陈腐评论，而是像查看汽车里的汽油那样每隔一段时间查看一次股票的价格，他们可能会更轻松地做出决定。公司收益迟早会影响到证券投资的成败与否，而今天、明天或者未来一周的股价波动只会分散投资者的注意力。
——彼得·林奇
彼得·林奇有一个坚定的投资信念——价值投资，不为市场的短期波动所动，这点对于基金管理人是非常重要但也是很难做到的。总有各种短期业绩指标在不停地比较各基金间的业绩，因此初期想要坚持这种信念是异常艰难的。
尽管国内资本市场目前还不是一个完全成熟的市场，但是价值投资的信念是需要在研究员脑中根植的。彼得·林奇在初期的管理中换手率非常高，但是这是因为他在不断地发现新的更有价值的股票，而不是在“炒股”。如果仅仅关注换手率这个指标，可能会被误导。
关于忽视市场短期波动的投资理念，彼得·林奇通过投资者选择基金做了说明。他认为，大多数投资者是通过基金过往的表现来选择的，投资者最热衷的是研究基金过去的表现，尤其是最近一段时间的表现。然而，在他看来，“这些努力都是白费的”。
这些投资者通常会选取理柏、晨星等专业机构排行榜上最近一年或最近半年表现最好的基金管理人，并将资金投资于这个基金，“这种做法特别愚蠢。
因为这些基金的管理人，通常将大部分资金冒险投资于一种行业或一种热门类型的公司，并且取得了成功。而在下一年度，若这个基金管理人不是那么幸运，则可能会排到理柏、晨星等排行榜的最后”。
这实际上告诉我们一个普遍现象，即基金业中的短跑冠军未必能是长跑冠军。国外市场如此，而在国内市场同样的例子也并不鲜见。关键还是在于，冠军背后的原因是什么？基金更长一段时期内业绩表现是否稳定，是否表现出持续性更为重要。
因此，彼得·林奇给出了基金投资法则：不要花太多时间去研究基金过去的表现，尤其是最近一段时间的表现。“但这并不等于是不应该选择具有长期良好表现的基金，而最好是坚持持有表现稳定且持续的基金”。
这种忽视市场的短期波动，实际上涉及到我们评估基金业绩表现的一个重要方面：收益持续性，也是我们一直强调投资者要特别关注的。尤其是对于普通投资者，如果你不能很好地分析基金近期高收益背后的真正原因是什么，那就更多地关注已经表现出很好的收益持续性的基金，因为这能比短期收益更好地反映基金经理人的投资管理能力。如果要选择长期投资，就要挖掘真正能够给投资者带来稳定回报的基金。因为从长期来看，收益的持续性远比一时取得收益冠军更为重要。除非你是短期交易的天生热衷者。
忽视市场的短期波动，使彼得·林奇更加理性，从而更彻底地执行长期投资的策略，获得长期稳定的高额收益。
预测股市并非明智的做法
不要预测股市
我根本不相信能够预测市场，我只相信购买卓越公司的股票，特别是那些被低估而且没有被市场正确认识的卓越公司的股票是唯一投资成功之道。
——彼得·林奇
虽然说“行情总在绝望中诞生”，但投资者永远无法未卜先知。有时，投资大众认为坏消息已够多了，股市不会再跌，但它却继续跌。预测市场走势及进场时间点，不是在股市赚钱的好方法。如果把投资时间拉长到30年来看，不论投资者是在每年股市表现最好的当天进场，或最坏的一天进场，或是每年的第一天进场，三种情况的报酬率，其实差距不大。可见，从长期投资的角度来说，没有必要预测股市，预测股市无法让人成为股海常胜将军。
彼得·林奇说：“我每天只花15分钟做经济分析。”他指出：“在股市赔钱的原因之一，就是一开始就研究经济情况，这些观念直接把投资人引入死角。”
彼得·林奇发现因经济预测所产生的忧虑特别无用。他曾经说：“我们不做经济判断，在我们这里没l有人会告诉你将出现经济衰退，不要买电子股，或是经济马上要起飞，帙买柯尔开特公司的股票。1980年至1981年发生不景气之时，没有人打电话告诉过我。”
彼得·林奇注意到，人们总是问他股市与经济情势及其他类似的大问题。
但是没有人能够回答。就算有人真能够提供答案，像宝龄或柯尔开特等公司也不会受波动的影响。然而，若投资人买到体质不佳的公司，情势一片大好之时也会赔钱。他说：“讨论6个月后国民生产总额的人是傻瓜。，，彼得。林奇认为，市场投机者试图对股价的短期波动进行预测，希望获取快速的利润。极少有人能以这种方式赚钱。实际上，任何人如果能够连续地预测市场，他或她的名字早就列人世界首富排行榜，排在亿万富翁沃伦．巴菲特和比尔·盖茨之上了。
在林奇每次演讲完毕回答现场观众提问的时候，总会有人站起来问他对未来股市行情涨跌的看法，却没有一个人关心上市公司基本情况，例如想知道固特异轮胎公司是不是一家可靠的公司或者它目前的股价水平是否合理等等。
林奇发现，在1987年10月美国华尔街股市暴跌1000点之前，没有任何一位投资专家或者经济学家预测到这次股市暴跌，也没有一个人事前发出警告。
有许多人声称自己早已事先预测到这次大跌，但是如果这些人真的预测到的话，他们早就会提前把他们的股票全部抛出了，那么由于这些人大规模抛售，市场可能早在几周甚至几个月前就暴跌1000点了。
证券分析之父格雷厄姆曾说：“如果说我在华尔街60多年的经验中发现过什么的话，那就是没有人能成功地预测股市变化。”巴菲特也说：“我从来没有见过能够预测市场走势的人。”而彼得·林奇也不得不遗憾地感叹：“不要妄想预测一年或两年后的股市走势，那是根本不可能的。”
也许投资者会伤心地问：“既然股市根本无法预测，万一再发生暴跌，我们应该怎么办呢？”林奇的回答是，根本没有必要担心这个问题：“很显然，投资者并不需要具备预测市场的能力照样可以在股市上赚钱，如果不是这样的话，那么我就应该一分钱也赚不到。在几次最严重的股市大跌期间，我只能坐在股票行情机前面呆呆看着我的股票也跟着大跌。”连林奇也不能预测股市，但他却取得年均29％的投资报酬率，13年增值29倍，成为美国有史以来最成功的基金经理。
可见，投资者并不需要具备预测市场的能力照样可以在股市上赚钱。
作为基金经理的林奇每年都要同上千家上市公司的高级管理人员交谈，并且还会看到报纸上引用的各种各样的黄金投机者、利率投资者、联邦储备银行观察员以及财政评论员的评论。可是他还没有找到任何一个可靠的信息来源能够告诉自己股市到底能上涨多少，或者仅仅能够告诉自己股市是涨还是跌。股市所有重大的上涨和下跌总是完全出乎他的意料，让他十分吃惊。有数以千计的专家在研究超买指数、超卖指数、头肩形态、看涨看跌比、联邦储备银行的货币供给政策、国外投资的情况，但是他们却并不能持续地准确进行市场预测，林奇认为他们的预测能力比古代那些通过挤压鸟的砂囊来为罗马君王预测什么时候匈奴人会突袭的占卜者好不到哪儿去。
在美国有几万名经济学家，他们中很多人被高薪聘请从事预测经济衰退和利率走势的专职工作，然而如果他们能够连续两次预测成功的话，他们可能早就成为百万富翁了。
他们由于成功预测经济衰退和利率走势成为百万富翁之后，可能辞去工作，到著名度假胜地巴哈马的比密尼岛，一边喝着朗姆酒，一边钓着金枪鱼。
可是，现实情况是，他们中的大多数还是在为了得到一笔丰厚的薪水而拼命工作。
既然投资者无法预测股市，那么最好的办法就是不要预测股市。正如巴菲特所说：“对于未来一年后的股市走势、利率以及经济动态，我们不做任何预测。我们过去不会、现在不会、将来也不会预测。”投资者应该关注企业的基本面，而不要去枉自预测市场的变化。
鸡尾酒会理论
对于我的这个鸡尾酒会理论，你可以随意参考，但是不要指望我会拿这个鸡尾酒会理论打赌。
——彼得·林奇
彼得·林奇作为世界上最大规模基金的基金经理，他经手的基金市值曾经在13年内翻了29倍。从多年的投资经历中，他总结出了著名的“鸡尾酒会理论”。
在鸡尾酒聚会上，不同职业不同阶层的人们彼此相识、聊天。彼得。林奇从参加鸡尾酒会的经历上，总结出了判断股市走势的四个阶段：
第一阶段，当彼得’林奇在介绍自己是基金经理时，人们只与他碰杯致意，就漠不关心地走开了。而更多的是围绕在牙医周围，询问自己的牙疼病，或者宁愿谈论明星的绯闻，没有一个人会谈论股票。彼得·林奇认为，当人们宁愿谈论牙病也不谈论股票时，股市应该已经探底，不会再有大的下跌空间。
