巴里克黄金公司的总部在加拿大多伦多，主要在全世界从事黄金的勘探、开发、生产和销售。巴里克旗下4个地区27座矿场，2010年黄金产量为70.0934万盎司，总销售额达到了9.75亿美元，比2009年上涨了37%。公司股票已在多伦多、纽约、伦敦、巴黎和瑞士交易所上市交易。
巴里克的发展模式被国内企业效仿，正是有了巴里克这位前辈，国内黄金企业纷纷开展了一系列海外扩张，不过，巴里克始终只有一家，出海淘金也注定充满风险并且挫折横生。
世界黄金巨头是如何炼成的
作为黄金行业的后生小辈，巴里克于2006年并购世界排名第五的黄金企业——加拿大普雷色多姆公司，实现了公司跨越式发展，一跃成为世界最大的黄金公司。
巴里克用了仅仅23年时间就确立了其世界级黄金集团的地位，秘诀是什么？概括起来四个字——海外并购。
让我们来列举一下巴里克引人瞩目的并购经历。
1986年，巴里克收购美国内华达Goldstrike金矿，经过补勘，该矿成为巴里克产金量最大的金矿；1994年，巴里克收购莱克矿物公司，新增储量810吨，此后，巴里克开始成为真正的跨国公司；1996年，巴里克收购秘鲁阿奎普资源公司，黄金增储202吨，这标志着巴里克开始把业务扩展到南美地区；1999年，巴里克收购苏顿资源公司，黄金增储310吨；2000年，巴里克收购潘基黄金公司（Pangea Reources），巩固了巴里克在美洲黄金第一大鳄的地位；2001年，巴里克收购澳大利亚霍姆斯特克矿业公司（Homestake Mining），公司的开采领域在北美、南美、非洲进一步扩大，并在澳洲建立根据地；2006年3月，巴里克斥资104亿美元收购世界排名第五的加拿大普雷色多姆公司，从而超过纽蒙特公司成为世界最大的黄金生产商；2007年，巴里克公司的战略定位开始从专注黄金和铜，逐渐扩展到铂金等其他贵金属。
其中，最值得书写的是巴里克斥资104亿美元收购加拿大普雷色多姆公司，此项收购奠定了巴里克世界黄金业霸主的地位。
当普雷·塞杜（Placer Dome）终于答应合并请求的时候，78岁高龄的蒙克露出了兴奋而自信的笑容。
几十年来，蒙克苦心经营，终于把位于多伦多的巴里克，从一个小的矿井发展成为加拿大最大、世界第三大的黄金企业。2004年，巴里克的黄金储藏量达8900万盎司，产量则将近500万盎司，仅次于美国丹佛的纽蒙特（Newmont）和南非的英美阿散蒂（AngloGold Ashanti）。
显然，蒙克并不甘心呆在“老二”的位置上，他的目标是要成为世界第一的黄金生产商。现在，蒙克有机会实现梦想了！他对普雷色多姆公司——位于加拿大范库弗峰的黄金“老五”——的收购计划获得了南非、加拿大、美国、澳大利亚、德国以及瑞士等国市场竞争机构的批准。虽然最终约104亿美元（现金加股票）的收购价格，比巴里克最初的要约价格高出约10亿美元，但合并以后，巴里克将控制澳大利亚30%的黄金产量，其黄金储藏量将达1.5亿盎司，每年生产量达840万盎司，超过了原来的领先者纽蒙特。
纽蒙特在2002年以38亿元兼并当时澳大利亚最大的金矿公司诺曼底（Normandy Mining）之后，就成为了全球最大的金矿生产公司。它在2004年拥有9240万盎司的黄金储藏量，卖出了700万盎司的黄金。但现在，在纽蒙特的官方网站上，我们再找不到“世界第一”的印迹了，纽蒙特已经开始用“世界领先的黄金生产商”这一头衔来介绍自己。
事实上，纽蒙特曾经有可能继续保持自己的第一位置。普雷色多姆公司一开始并不满意巴里克在2005年10月底提出的92亿美元的收购计划，而巴里克却强硬地不肯加价。在它们僵持期间，纽蒙特作为第三者介入，甚至派出100多人，对普雷塞杜矿井里的每一块石头都进行了详尽的考察。
纽蒙特的加入让巴里克感到十分紧张。为了击败纽蒙特，巴里克将它原先的报价提高了9.8%，同意以每股22.50美元的价格收购普雷色多姆公司，并到处宣扬加拿大的金矿必须掌握在加拿大人的手里。
这时候，大家都在期望着纽蒙特给出一个让普雷色多姆公司满意而让巴里克绝望的价格，甚至已有消息说纽蒙特将会以每股23美元的价格收购普雷色多姆公司，但纽蒙特却在这个时候宣布：它放弃普雷色多姆公司了！
于是，纽蒙特未战先弃，加拿大的两个重量级黄金选手走到一起，成就了一个新的世界黄金冠军。
在黄金生产行业中，成为最大并不仅仅是好听而已，因为许多投资者和跨国基金组织在他们的投资计划中都会只圈定一个黄金生产商，而幸运儿往往正是那家业界最大、最有影响的企业。
我们总结一下，巴里克的发展之路就是黄金企业并购扩张之路，巴里克擅长通过并购获取更多的地质资源，做大公司规模，增强公司实力。
然而，公司快速并购最容易导致风险，如何在快速发展中避免预期风险？巴里克的做法也许值得借鉴。
并购只是开始
巴里克的矿山分布在世界各地，多是跨国经营，公司扩张、运营的风险比较大。因此，巴里克根据不同情况，在世界各地都采取谨慎的财务措施以规避预期风险；首先公司对各个金矿在不同时期可能出现的采矿风险进行评估，并通过提高经营管理水平、加强员工培训、实施风险管理策略和亏损控制计划等措施减少风险发生的可能性；此外，公司根据不同的情况提留适量的风险保证金，而对风险较大的区域，巴里克更多采用股权投资的方式而不是直接收购项目的方式进入。
对于依靠收购壮大的企业来说，有一个共同的体会就是，并购仅仅是手段，整合才是关键。
威尔金斯也注意到，许多大型并购交易并未能实现初衷，因此为了闪电式地整合巴里克分布广泛的业务，他制定了一个周详的计划。
“我们有大批人待命行动，”威尔金斯说道，“我们想让人们明白，我们组织有方，而且知道他们的问题会是什么。”
以2006年巴里克斥资104亿美元收购世界排名第五的加拿大普雷色多姆公司为例，收购三天内，巴里克派出的“大使”就视察了新收购的加拿大普雷色多姆公司的所有矿场。很快，巴里克就能告诉普雷色多姆公司，谁签发支票，谁批准开支，谁将向谁述职。
接下来将会是一系列提高效率的举措，尤其是在普雷色多姆和巴里克的矿场及勘探区块彼此离得很近的地区，特别是美国内华达州、澳大利亚和坦桑尼亚。一些矿场甚至可能收购部分当地供应商，如电厂或化工产品经销商。
在整合过程中，威尔金斯尤其注重收购对象所在地的企业文化和法律法规。
多年来，威尔金斯一直寻求在区域运营中给予当地人更大的发言权。例如，一名秘鲁人现在掌管着南美业务。
“即便在秘鲁，各矿都不相同。而秘鲁又不同于智利或阿根廷。这些国家与北美或非洲又全都存在巨大差异，”威尔金斯说，“处理这些问题的最佳决策者是生活在那个环境中的人。如果我们能够让本地人在业务中占据一席之地，就能使你获得更好的文化敏感度。”
此类变化为公司价值104亿美元的普雷色多姆公司收购交易创造了条件，巴里克最终依靠收购这家公司超过了纽蒙特公司。
巴里克还重视风险勘探，以获取优质资源。巴里克认为资源型企业需要不断增加资源储备抵消资源的消耗，它的目标就是通过不断获取优质资源储量从而成为世界上最好的黄金公司；巴里克拥有一支目标明确的专业勘查团队，风险勘查的力度很大，善于在没有经过开发或开发程度不高的地区寻找金矿；此外，巴里克高度重视发掘已有矿山的资源潜力，通过扩充现有矿山周边和深部资源，最大限度实现已有资源的增值。
注重成本控制，也是巴里克一贯的风格。巴里克自1996年开始实施成本计划以来，生产成本比过去下降了约25%，完善的成本管理使巴里克成为全球矿产金公司中成本控制最成功的企业。2005年巴里克的现金成本227美元/盎司，总的生产成本303美元/盎司，成为2005年全球矿产金生产商中现金成本最低的公司，目前依然如此。
是毒药，还是佳肴？
巴里克为什么要并购普雷色多姆？虽然巴里克一直对纽蒙特通过购并诺曼底成为世界第一大黄金公司耿耿于怀，但通过并购普雷色多姆来取代纽蒙特显然并不是最重要的目的。
有分析人士曾经说过，并购（或合并）一般发生在两种情况下：一是行业繁荣时期，交易价格往往很高；一是为生存而进行的合并。如果按照这种定义，那么纽蒙特对诺曼底的并购属于后一种情况，而巴里克对普雷色多姆的并购则发生在黄金行业重新掀起热潮的时期。
2005年以来，受美元贬值、石油价格高涨以及亚洲迅速增长的黄金需求等因素的推动，金价一路狂飙，在不到一年的时间里，从428美元每盎司涨至近500美元每盎司。由于需求超过了供应，过去5年里黄金每年平均缺口227吨。据说，由于近期不可能开发出新的黄金矿山，这种紧缺的情况至少将会维持到2010年，而金价也将继续看涨。
巴里克收购普雷色多姆也正是对金价将在多年内保持强势的豪赌。要想从这个正在高位运行的黄金市场中掘得更多的“金”，首先必须增加黄金的产量和储藏量，而这只有两种实现途径：一是开发新矿，二是收购。现在已经越来越难找新的金矿了，而且巴里克更擅长收购以及运营，而非开发新的金矿，这也是巴里克收购普雷色多姆的一个考虑。
既然现在是一个黄金缺口较大、市价不断看涨的高潮时期，纽蒙特为什么会对手握16个金矿的普雷色多姆不感兴趣？这个当初在全球黄金需求下滑的背景下就敢大胆买下诺曼底的纽蒙特，难道害怕现在的高位金市只是一个泡沫？
当然不是，纽蒙特也并非不需要新的矿产资源。只不过，对于纽蒙特来说，普雷色多姆并不是一个理想的并购对象。虽然普雷色多姆拥有不少金矿资源，但纽蒙特感兴趣的只是其位于美国内华达州的三个金矿。而且，普雷色多姆的黄金有25%来自南非和巴布亚新几内亚——纽蒙特以前没有涉入这些地区的开采，普雷色多姆在那里的合作也都麻烦不断，这无疑加大了并购以后的营运风险。
最重要的是，金价正在上涨，普雷色多姆却拥有过多套期合同这个已被黄金行业称为“毒药”的东西。以前，在黄金价格尚低的时候，许多金矿公司为了避免将来黄金价格下跌，就以合约的形式提前卖出未来的黄金产量。这种套期预售的形式虽然可以规避价格风险，但反对者认为，这是一种不负责的市场投机行为，破坏了黄金市场正常的供求平衡关系，最终导致金价不断下跌。
纽蒙特一直都是黄金套期预售的反对者，即使是在金价下跌，其收入、利润和现金流承受着更大压力的时候，它一直坚持认为黄金就是金钱；而巴里克此前一向支持这种做法，认为这“不仅提高了巴里克的收入，而且所承受的风险也更少”。
不过，自2000年以来，套期预售的交易在被指控扰乱金市的压力下已日渐冷清。2002年上半年以来，眼见黄金价格因产量开始减少而上涨，套期预售在黄金市场中更是处于人人欲避之的境地。那些原先在低价时期卖出的合同贬值了不少，巴里克的企业价值也受到拖累，甚至从最高时纽蒙特的1.3倍降至7/8左右。
巴里克和普雷色多姆是北美黄金行业中拥有最多套期合同的两家金矿公司，他们的很多黄金都在价格还不到400美元每盎司的时候就被卖出去了。它们总计拥有2100万盎司的套期合同，约占整个行业套期账面的70%。因此，两家公司合并以后，它们将不仅是世界上黄金产量最大的公司，也将拥有世界上最多的套期账面，差不多占了全世界套期账面的2/5。
虽然巴里克从2002年就开始清理减少套期合同，但金价的不断上扬，还是使这些合同成为它的沉重负担。因此，如何减少套期的比重，也是巴里克在并购之后面临的一个首要问题。而由于没有套期负担，近年来纽蒙特的价值一直高于巴里克，如果金价能够达到600美元每盎司甚至更高，那么纽蒙特没有普雷色多姆反而能够获得更大的利益。
收购普雷色多姆一度使得人们怀疑蒙克和威尔金斯是否因过于自负，而妨碍了理性的商业判断。巴里克的股价自2005年中以来上涨了24%，而其老对手纽蒙特的股价上涨了33%。
威尔金斯没有任何歉意。“我们不能宣称对金价负责，”他在多伦多俯瞰安大略湖的办公室里说，“但我们能说，过去几年我们一直在做一些工作，以便在金价波动时具备利用这种机会的优势。在这一点上，我们应得到肯定。”
稳坐第一把交椅
当普雷色多姆签下巴里克的合约时，纽蒙特重新提价竞购的机会几乎为零。但纽蒙特的执行董事约翰·黑格（John Haigh）认为，失去第一的位置并不意味着纽蒙特败给了巴里克。
