威廉·欧奈尔是当今美国华尔尔街最富盛名的投资大师之一。中国的投资者多半都知道巴菲特，但未必知道威廉·欧奈尔。如果把巴菲特称之为“股王”，那么这位白手起家、而立之年便在纽约证交所给自己买下一个席位的欧奈尔，显然更像是一位谆谆教导并且身体力行的老师，从选股、选择买卖点以及散户通过购买基金赚大钱，到如何在茫茫股海中抓黑马等投资策略，他都考虑到了。他本身的经历是他理论最为生动的证明。他的成功就像一部小说或一场电影，充满了美国式的传奇。他不仅成为了在股市中获取超额利润的投资大师，而且还是一名非常成功的企业家。
1933年10月，欧奈尔出生于美国俄克拉荷马州，届时正值美国经济濒临崩溃的大萧条时期。在德克萨斯州，他度过了少年和青年时期。21岁那年，刚刚告别校园的欧奈尔以500美元作为资本开始了他生平第一次投资，买了5股宝洁公司的股票。1958年，他在海顿一家股票经纪公司担任股票经纪人，开始了他的金融事业生涯。也就是从那时起，他开始了对股票的研究工作，这就为他后来形成一整套独特的选股方法奠定了基础。
20世纪60年代初，他通过克莱斯勒、Syntex等两三只股票的交易，把投入的原始本金500美元增加到了20万美元。此时正当而立之年的欧奈尔用在股市中的收益为自己在纽约证券交易所购买了一个席位，并成立了一家以他名字命名的专门从事机构投资的股票经纪公司——欧奈尔公司。该公司在市场上率先推出了跟踪股市走势的计算机数据库，后来才有其他公司仿效。
他的业务不断开拓创新。1973年，欧奈尔创建了“欧奈尔数据系统公司”，建立了庞大的数据图表中心，为普通投资者服务。此外，他们还出版“每日图线”，每周向投资者提供日K线图。该公司不仅为600多家大机构投资者服务，还向30000多位个人用户提供每日股市分析图表及大量的基本面和技术面的分析指标。
1984年，欧奈尔向权威的百年老报——《华尔街日报》发起挑战，创办了《投资者商报》。这是美国报界中全新模式。该报为每日刊，力争给投资者提供最可靠也最急需的信息。1984年报纸每日的发行量还不到3万份，而单《华尔街日报》的发行量就超过200万份。相比之下，欧奈尔创办的《投资者商报》却显得势单力薄。但到1988年中期，《投资者商报》订户已经超过了11万，而且发行量还在不断增加。从1990年到1995年，该报的发行量上升了93%。
欧奈尔又开公司又办报，但这丝毫不影响他作为投资大师的出色表现。追随他的投资者每年平均收益均超过40%。他最出名的两次是在《华尔街日报》上刊登整版广告，预告大牛市即将来临。这两次广告预告时间非常准确：一次是1978年3月，另一次是1982年2月。1978年3月1日，已经从1976年9月22日的1026.30点下跌了2年的道琼斯工业指数再破新低736.80点。正当人们沉浸在一片恐慌当中，《华尔街日报》上却出现了一则广告，内容竟是告诉大家“牛市来了！”这则广告的刊登人便是欧奈尔公司的创始人威廉·欧奈尔。广告既出，道琼斯指数便轰轰烈烈重新开始了一轮大牛市。欧奈尔当时判断之精准，让众人叹服的同时，也初步奠定了他身为华尔街顶级大师的地位。
同样的故事发生在1982年2月，同样是欧奈尔，以同样整版广告的方式告诉大家——“牛市来了！”
大多数成功投资人通常对自己的交易方法讳莫如深，但欧奈尔不同，在过去26年中，他一直扮演着“散户灯塔”的角色，将股票投资作为一门严谨的科学推向大众，而这也成为欧奈尔一生在股票操作之外最为精彩的事业写照。2005年，欧奈尔基本停止了亲自做全国演讲。但他那段每年在全国巡回讲课的时光却常被众人怀念，众多名家也评判道，欧奈尔留给大家的股票交易方法将在世界投资之林长青。欧奈尔在演讲中经常告诫他的粉丝，只要经过自己勤奋的工作，并有勇气坚持自己的理想，以及有决心付诸于行动，便会最终实现目标。沿着大萧条后美国日渐复苏的轨迹，欧奈尔走了一条普通散户到投资大师的卓越道路。他的成功经历给无数拜他为偶像的人来树立了榜样。
驰骋于二级市场数十年的欧奈不断从勒布、李佛摩尔等先行投资大师留下的遗产中汲取经验，并在自创的投资体系自我壮大。由于这套体系的可复制性，欧奈尔将自己成功的方法传播出去，为散户带来了投资希望。
欧奈尔作为投资大师的最大功劳是，第一次将“价值投资”和“技术分析”统一到了一起。如果说价值投资者在股票交易中更重视“质”，技术分析者更重视“势”，那么，欧奈尔的交易体系，则两者兼顾，各取所需。有人称欧奈尔“为价值技术分析派”一点都不为过。他通过选取具有盈利成长性的股票，建立一个成长股股票池，接着，在买卖时机上，则根据技术分析一贯所重视的量价关系，买入市场中刚刚启动突破新高的强势价值股，进而通过“右侧交易”而获利。上述这一方法是欧奈尔多年来始终坚持如一的严格纪律。他曾经说过：“无论你做什么生意，快速停损是成功的第一要诀。”这是因为，保护好自己的投资账户，是每个普通投资者能够在动荡的股市中长期生存下来的必要前提。
相比于巴菲特每年在奥马哈小镇接受他的粉丝的觐见，欧奈尔更像是一位循循善诱的长者。为了向大众详细阐述他的股市交易方法，欧奈尔通过他创办的《投资者商报》以及每年一度的全国巡回演讲（截至2005年）来授道解惑。
1988年，欧奈尔更将自己的投资理念写成《如何在股市中赚钱》一书，至今已出版至第四版，读者亦过百万。该书将他的选股艺术淬炼出C-A-N S-L-I-M的选股模式。现在来看看这七个字母分别代表什么。
C=Current quarterly earnings per share（最近一个季度报表显示的盈利）。大黑马的特征，就是盈余有大幅度的增长，尤其是最近一季。最好的情况，就是每股收益能够加速增长。但若是去年同季获利水平很低，例如每股收益去年仅1分，今年5分，就不能包括在内。当季每股收益成长率8%或10%是不够的，至少应在20%——50%或更高。这是最基本的要求。当季收益高速增长，应当排除非经常性的收益，比如靠出售资产取得的巨额收益。
A=Annual earning increases（每年度每股盈利的增长幅度）。值得你买的好股票，应在过去的4——5年间，每股收益年度复合成长率达25%至50%，甚至100%以上。据统计，所有飙升股票在启动时的每股收益年度复合成长率平均为24%，中间值则是21%。一只好股票必须是年度每股收益成长与最近几季每股收益同步成长。
N=New products，New management，New highs（新产品、新管理方法、股价创新高）。公司展现新气象，是股价大涨的前兆。它可能是一项促成营业收入增加及盈余加速成长的重要新商品或服务；或是过去数年里，公司最高管理阶层换上新血液；或者发生一些和公司本身产业有关的事件。1953年至1993年美国股市能够大涨的股票超过95%出现这种情况。
大多数人都不敢买创出新高的股票，反而逢低抢进越跌越多的股票。据研究，在以前数次股市的行情循环里，创新高的股票更易于再创出高价。买进股票的最佳时机是在股票突破盘整期之初，但千万不要等到股价已涨逾突破价5——10%后才蹒跚进场。股价走势若能在盘整区中转强，向上接近或穿越整理上限，则更值得投资。
买入一只多数投资者起先都觉得有些贵的股票，然后等待股票涨到让那些投资人都想买这只股票的时候，再卖出股票。
S=Supply and demand（该股票流通盘大小，市值以及交易量的情况）。通常股本较小的股票较具股价表现潜力。一般而言，股本小的股票股价波动情况较激烈，倾向于暴涨暴跌。最具潜力的股票通常在这些中小型成长股上。过去40年，对所有飙升股的研究显示，95%公司的盈余成长及股价表现，最高峰均出现在实收股份少于2500万股的公司中，流通股本越少越好，易于被人操纵，显然易于涨升。
L=Leader or laggard（该股票在行业中是否具有行业龙头地位）。在大多数情况下，人们倾向于买自己喜欢并熟悉的那些股票。但是，你的爱股通常未必是当时市场最活跃的领涨股，若只因你的习惯而投资这些股票，恐怕只好看他们慢牛拖步。要成为股市的赢家的法则是：不买落后股，不买同情股，全心全意抓住领涨股。在你采用这项原则之前，要先确认股票是在一个横向底部形态，而且股价向上突破后上升尚未超过5——10%，这样，可以避免追进一只涨得过高的股票。
领涨股的相对强弱度指数RSI一般不小于70，在1953年至1993年间，每年股价表现最好的500只美国上市股票，在真正大涨之时的平均RSI为87.股市中强者恒强、弱者恒弱是永恒的规律，一旦大盘跌势结束，最先反弹回升创新高的股票，几乎肯定是领涨股。所以，不买则已，要买就买领涨股。
I=Institutional sponsorship（该股票有无有力的庄家和机构大股东）。股票需求必须扩大到相当程度才能剌激股票供给需求，而最大的股票需求来自大投资机构。但是，一只股票若是赢得太多的投资机构的关照，将会出现大投资机构争相抢进，买过头的现象，一旦公司或大盘出现这种情况，届时竞相卖出的压力也是十分可怕的。
知道有多少大投资机构买进某一只股票并不那么重要，最重要的是去了解操作水准较佳的大投资机构的持股内容，适于投资者买进的股票应是最近操作业绩良好的数家大投资机构所认同的股票。
M=Market direction（大盘走势如何，如何来判断大盘方向）。你可以找出一群符合前6项选股模式的股票，但一旦看错大盘，这些股票约有七八成将随势沉落，惨赔出场。所以，必须有一套简易而有效的方法来判断大盘处于多头行情还是空头行情。
市场上能够符合上述原则的股票仅在少数，而这些股票之中也只有2%的股票成为飙升股，但有的升幅能超过一倍，足以弥补由于选股不当造成的损失。投资者所要做到的是，买进选中的股票，订下你准备止损的价位（一般而言，在购进成本以下7%至8%绝对是止损的底线）。
在中国股市，威廉·欧奈尔的C-A-N S-L-I-M选股模式同样有效，但是中国股市发展的时间还较短，投资者对有关的分析数据要做一定调整。
欧奈尔注重“基本面+技术面”选股特点，强调结合公司的基本面情况和该股票的技术面情况来选股。欧奈尔认为，基本面分析与技术面分析不是一个非此即彼的问题，两者缺一不可；股票投资60%来自于基本面，40%来自于技术面。欧奈尔认为，一方面，要运用基本面分析的方法考虑公司的竞争力、经营情况、产品和技术情况；另一方面，也要运用技术分析的方法来判断该股票当前的市场表现。
对技术分析方法的态度，欧奈尔认为，量价走势图上的异常变化能够提醒人们该公司的基本面情况可能起了变化。每天成交量能够说明该股票在市场上的供求关系。成交量急剧放大或萎缩常常是股价走高或者下跌的前兆，因为成交量的变化往往是由大机构吸纳或者出货的行为造成的。同时，欧奈尔要求密切关注大盘走势，因为当大盘做头，深幅回调的时候，有3/4股票无论其基本面或者技术面情况如何，一样会跟着下跌。
强调持续的盈利增长公司的盈利能力是影响该公司股价的最重要的因素之一。威廉·欧奈尔好的销售和盈利表现是成功股票的最重要的特征，这些股票往往在大盘大跌或盘整之后最先创出新高的。但欧奈尔CANSLIM选股模型却并不考虑市盈率，他不排斥PE，却认为PE用处不大，一般会涨的股票反而是一些本益比较高的股票。此外，他认为，投资大众犯下的另外一个共通错误是在股票本益比高时卖出该股票，只要你所持有的股票表现正常，你就应该一直抱着不放。
对于分散风险/集中投资问题，欧奈尔认为，分散风险其实只能防范自己无知的风险。投资人最好只选择几支股票详加研究，然后再从中筛选出最具有潜力的个股。投资人也应该密切观注中选股票的表现，这对风险控制非常重要。
欧奈尔认为，投资人持有多少种股票得视投资金额而定。如果投资金额是5000美元，建议持有一或两种股票。1万美元可持有三或四种。2万5000美元，四或五种。5万美元，五或六种。10万美元以上，六或七种。
进入股市，由于情绪因素起作用，人们在股市中的表现常常是错误的。奥尼尔归纳出了投资者常犯的18种错误，提醒投资者加以克服。
1、大多数投资者尚未入门，他们不会使用好的选择标准，他们不知道如何寻找优秀股。因此他们常常买到四线股，这些股票表现不突出，不可能成为领导股。
2、一种保证你最终亏钱、令你伤心的方法是买股价下跌的股票。由于这些股票价格与它们几个月前相比相当便宜，所以看起来往往像是真正的便宜货。而这类股票往往表示这家公司遇上了严重的麻烦而且尚在恶化中，问题严重的甚至有破产的可能。
3、一个更坏的习惯是当股价往下掉的时候平均往下买入，而不是股价上涨时平均往上买。倘若你以每股40美元买入，然后又以30美元买入，平均一下成本是每股35美元。你就是这样随着你犯的错误和亏钱货往下走，不断把钱赔进去。这种业余投资者的策略能导致你严重亏损，只要少数几次严重大亏损，就会将你挤垮。
4、公众一般爱买价格很低的便宜股票，他们以为自己聪明，比起购买高价股，可以较多地买入低价的股票，唯这么做才让他们感到心安。而购买股票与购买商品是同理，要买最好的可以使用的商品，而不是挑最次的。价位低的股票虽具低价吸引力，但那些公司不是过去表现低劣就是近来有些问题，股票也像其他东西一样，便宜无好货。选购股票要防止成为劣等的、质量差的证券的追随者和支持者，没有机构关注的股票，是价格呆滞的原因之一。
5、初入市从事股票投机的人，往往想发得多，发得快，既不想作必须的钻研和准备，也不具备基本的方法和技巧。他们希望找到一条不用费时费力、实实在在学些知识而能快快赚钱的方便捷径。
6、大多数美国人爱好依据小道消息、谣传、故事和投资咨询之类买卖股票。换言之，他们宁可根据他人的胡言乱语，拿自己赚来的钱冒风险，却不愿实实在在地弄懂他们所要干的事。绝大多数的谣传都是不正确的，即使小道消息是对的，有许多次，股票偏偏像嘲弄人似的，股价反而往下掉。
7、投资者因为股票红利高或是因为市盈率低而买入第二流的股票。股票红利不如每股盈利那么重要。事实上，一个公司红利分得越多，越可能变得财务衰弱，因为有可能为了分红利而引起内部所需资金的短缺，为此要为取得贷款而付出高额利息。一个股票投资人可以在一二天的股价波动中损失所有的红利，低市盈也可能是由于该公司过去业绩低劣的缘故。
8、人们常买他们熟悉的公司的股票，只是因为你曾经在通用汽车公司干过，这并不会使该公司股票成为你必须买入的好股票。有许多最佳的股票名字你并不熟悉，但它们却是你能够也是应该了解的，只要你肯花一点时间去研究一下。
9、绝大多数投资者没有得到正确的资讯与建议。有时即使得到了好的建议，许多人也还认识不到，运用不来。通常一般的朋友、股票经纪人或咨询服务机构往往成为使你遭受损失的建议来源。值得你考虑的在股市上有所成就的朋友、经纪人和股票咨询机构就像杰出的医师、律师和垒球选手那样少见。
10、98%以上的人都不敢买这样的股票：股价刚刚冲上新高价位，对他们来说，价格太高了。个人感觉和观点远不及市场正确。
11、绝大多数不老练的投资者，当他所持股票损失还小，可以承受时，往往却顽固地抓紧这些亏钱股票。当他们能够代价不大地摆脱出来时，由于感情上难以忍受，却继续持有这些股票并期望出现转机，直至损失变得更大，不堪忍受而损失惨重。
12、与上述情况相似，投资者往往容易小有盈利就落袋为安，而对亏损股却紧捂不放，这种策略与正确的投资方式背道而驰，不能先卖出盈利的股票，后卖出亏损的股票。
13、投资者对税和佣金顾虑过多，要知道你关键目标首先在于获得净利。有些投资者为了省税而压制自己不卖出股票，是自我意识太强、客观判断太弱的表现。买卖股票的佣金，相对说来是微不足道的。拥有股票的优点之一就是比房地产业所付的佣金低，又可以即时在市场上流通变现，可以使你以较低的代价得到保护，在发动新趋势时获得较高的利润。
14、进行股票选择权投机的人认为这是一条迅速致富的途径。当他购买选择权时，过分集中购买短期的、低价的选择权品种，这类选择权比长期选择权风险更高。对于持有短期选择权的持有人，到期时间很有限是非常不利的。不少选择权投机者也喜欢做卖出选择权交易，称为“赤膊选择权”，也就是只为了博取一些可能的小利而冒很大风险的一种，这是一种不正常的投资方式。
15、投资新手喜欢在指令单上用限价交易，他们很少用市价单，这种做法是错误的，因为投资者只是争这八分之一或四分之一美元的小利，而不注重抓住更重要的市场运动。限价指令单可能使你最后错失入市机会，也可能使你本该抛出的股票未抛成，结果无法避免大量亏损。
16、有些投资者对作出买卖决定感到困难，他们下不了决心，或是犹豫不定，拿不准主意，实在不知道该怎么干，没有一个计划，没有一套原则或规则指导自己。因此，不知道什么该做，什么不该做。
17、许多投资者不能客观地观察股价，老是期望和买自己喜欢的股票，纯粹依靠希望和个人观点而不是注意市场的观点，而市场反映的观点较多正确的观点。
18、投资者往往受到一些并不是真正关键的东西的影响，诸如送股拆细、增加红利、新闻发布、经纪公司或投资顾问的推荐等。
欧奈尔投资著作甚丰，中国国内现有他于1998年撰写的畅销书《笑傲股市》，该书一出版，即成为当年度全美畅销的投资类书籍，并于2002年修订出版第三版。该书于2009年由中国财经出版社出版他的译作，并起书名为《笑傲股市——威廉·欧奈尔》。
