股市发展十多年间，很多投资者都是在“炒”，但大部分参与者炒到最后却发现资金是越炒越少。现在，很多人开始意识到在“炒”的时候，最重要的是看这个公司值不值，理性的基本面分析逐渐被市场所接受。分析基本面能带来什么好处？基本面分析对上市公司意味着什么？基本面分析应该如何着手？现在我们就从基本面分析的六大定律入手，来为投资者解决上述疑问。
1.透过基本面，轻松看透上市公司“故事”
上市公司的故事最多的是炒题材、重组。而如果不加以分析，一概盲从很可能被吸入市场黑洞。对概念、题材、重组要有理性的态度，那就是先看基本面，要知道，一家真正有价值的上市公司，即使没有题材的支持，其基本面也会支持公司股价逐步上升，投资这样的股票，机会要远远大于风险，如果题材被证实，将来股价的涨幅会更大。在分析基本面的基础上，还要尽可能收集市场上有关的投资分析，如券商的研究报告，形成对上市公司的基本判断。
安徽全柴动力股份有限公司是以其生产经营性资产及其相关负债进行重组，并通过募集方式设立的股份有限公司，其主营业务占据行业龙头优势。2007年全国车用柴油发动机15家主要企业产销203万台，其中，年产销售在10万台以上的5家，5—10万台的10家。公司产、销量近18万台，在中小缸径柴油机行业居前列。在2007年轻卡行业排名前10位的汽车企业，与公司配套的就有5家。2009年，公司共销售多缸柴油发动机36.45万台，比2008年增长76%。2010年报披露，2010年，公司销售多缸柴油机43.86万台，同比增长20.33%；实现营业收入251406万元，同比增长24.04%；实现净利润9257万元，同比增长80.19%；其中，投资收益同比增长466.43%主要系本年度处置了合肥飞龙置业公司产生转让收益以及联营企业业绩增长确认的投资收益增加所致。2011年计划销售柴油机55.7万台，其中，多缸机49万台，实现营业收入33亿元。
2010年9月21日，全柴动力（600218）发布公告称正在就集团产权制度改革事宜进行讨论，称该事项可能会引起公司实际控制人的变更，为保护投资者的利益，公司于9月27日停牌。公司股票此次停牌时间不超过五个交易日，最迟于2010年10月11日公告有关事项进展情况。
金柴集团具有年产30万台多缸柴油发电机、50万台单缸柴油机、5万吨塑料管材和20万套汽车内饰件的产销能力。从公司基本面上看，发展态势良好，如果能引进有实力的大股东入主，将有助于公司做大做强，提升公司的市场竞争力。因此，消息一出即受到投资者的追捧。2010年10月11日，股价复牌即跳空高开涨停。在此后几个月的走势中，该股股价一直处于上涨趋势中。
2.没有基本面支持的股票，不能追高
作为IPO重启后的首只大盘股，四川成渝（601107）2009年7月27日上市首日远远超出市场预期，盘中最高涨幅达到323.6%，最终收报10.9元，上涨202.8%。
当投资者还沉浸在四川成渝的纸上富贵时，该股28日开盘后直奔跌停，报收9.81元，换手率为7.59%，这与首日88%的换手率形成鲜明对比。由于四川成渝的发行价为每股3.6元，该股28日的跌停价意味着，凡是首日在172%以上涨幅买入的投资者全部被套。
四川成渝首日暴涨明显是游资炒作的结果，该股2008年每股收益为0.21元，按照9月28日跌停价计算的话，对应着2008年市盈率46.7倍，而行业平均静态市盈率只有20倍。显然其股价已经偏离基本面，后市可能会连续跌停。果然在随后的走势中，四川成渝继续拉出两个跌停板，一路走低。
基本面是股价上涨的动力，但股价一旦严重偏离了基本面，势必会向价值回归，所以，股价下跌就意料之中的事情了。
3.基本面决定股价中长期趋势
所谓“基本面决定股价的中长期趋势”，即基本面好的公司，股价中长期变化趋势将是向上的。
股市中，任何股票的走强都是有基本面支撑的，股价运行有一定规律可循。股市中，有一句话叫做“资金推动市场”，那回过头来思考，是什么在推动资金呢？是价值，而股票的中长期趋势必然取决于市场自身的内在价值，而企业的价值又取决于基本面的好坏，所以，我们说，企业的基本面决定了其股价的中长期趋势。
东阿阿胶（000423）的主业为中药行业，是全国最大的阿胶生产企业，阿胶年产量、出口量分别占全国的75%和95%以上，掌握全国90%的驴皮资源，拥有独特的资源优势和品牌优势，产品的独占性和产权优势，产品价格受国家政策影响较小。
东阿阿胶公司的品牌价值超过30亿元，连续7次入围“中国最具发展力的上市公司50强”。其制作技艺被国务院列入国家首批非物质文化遗产扩展项目名录，拥有的产品包括九朝贡胶、东阿阿胶、复方阿胶浆、桃花姬固元糕等覆盖高中低档次的产品。2009年，阿胶及阿胶系列产品主营业务收入为12.62亿元，占公司主营业务收入的60.90%，产品毛利率为66.94%。2010年阿胶及阿胶系列产品主营业务收入18.02亿元，占主营业务收入的66.91%，产品毛利率为67.77%，比2008年增长3.64%。
另外，公司的控股股东为华润东阿阿胶有限公司，实际控制人为中国华润总公司。华润是香港和中国内地最具实力的多元化企业之一。公司与华润万家就东阿阿胶全系列产品从2009年起纳入华润万家的采购体系，逐步进入华润万家2600多个销售网络终端。华润万家是华润集团旗下的零售连锁品牌，拥有2600多个网络销售终端，业务遍布华东、华南、西北、东北、中原、华北以及香港等地区十五个省市区，80多个县级以上城市。
此外，东阿阿胶凭借着地域心智资源、垄断性水资源、核心技术优势以及驴皮资源掌控等因素控制着阿胶的自主定价权。
良好的基本面使得东阿阿胶在国内十大补血品牌中以“第一提及率、最常服用率、尝试率品牌忠诚度”等7项指标高居榜首。表现在股价上，自该股上市以来，其走势就一直处于上涨趋势中，股价在上涨途中虽有一定程度下滑，但从中长期来看，股价上涨趋势并为改变过。
4.基本面转折股价必然转折
股市中一直有一种说法，技术指标转折股价就会转折，于是很多投资者将主要精力放在K线和指标研究上，重点关注的是股价指标转折，而很少关注上市公司基本面的转折。但事实上，基本面的转折才是导致股价发生转折的主要原因，通常，机构投资者在分析股票时会更加关注公司基本面转折所带来的投资机会。
公司基本面转折一般有三种原因：一是由于行业复苏使公司基本面出现转折；二是由于重组等外部原因导致公司基本面转折；三是由于公司内在的原因导致公司基本面发生逆转或者持续改善。
若要论及2009年至2011年有色板块的新贵，非西部资源（600139）（原ST绵高）莫属。2008年12月，公司向四川恒康定向增发3909万股，发行价格16.68元/股，收购四川恒康发展有限责任公司持有的甘肃阳坝铜业有限责任公司100%股权，公司主营业务也从物业管理、工程建设转变为铜矿石开采与销售。公司在2009年4月完成了相关资产置换工作后，更名为西部资源，其基本面发生了根本性的转折，成为两市中唯一一家以铜矿开采和销售为主营业务的上市公司。
此次注入西部资源的阳坝铜业累计探明铜矿石保有储量为69.83万吨，年矿石处理规模在18万吨/年左右。阳坝铜业旗下拥有三座矿山，分别为阳坝铜矿、杜坝铜矿和铁炉沟铜矿，其中阳坝铜矿和杜坝铜矿已经稳定生产运营，铁炉沟铜矿目前还处于探矿阶段。
阳坝铜业铜矿达到2.5%的品位已是国内最高水平，目前国内平均品位仅在0.8%左右，品位大于1%的富铜矿仅占总保有储量的35.2%，矿石品位在0.5%左右大型斑岩铜矿的保有储量约占到总保有储量的35%。
除了铜储量之外，阳坝铜业主要的伴生矿也具有较高的价值，其中最主要的是伴生金。公司总的伴生金储量为2.376吨，银储量为26.8吨，钴和铁的储量分别为1073吨和84.06万吨。
另外，公司大股东为四川恒康，而背后的实际控制人为阙文彬，其持有四川恒康98.78%的股份。同时阙文彬又是中小板生物制药上市公司独一味（002219）的实际控制人，持有公司股份达到65.95%。资料显示，阙文彬旗下的产业包括了生物制药、资源开采以及旅游景区等等。
从实际控制人的角度来看，公司和独一味都是四川恒康董事长阙文彬，而且独一味和阳坝铜业都在甘肃省陇南市。虽然在业务上独一味与西部资源不存在关联关系，但是由于独一味属于当地最大的制药公司，而且也是甘肃省第一家上市的医药公司，为陇南市的发展做出了重大贡献，因此西部资源的发展也将获益于独一味在当地的龙头地位。
恒康公司在当地拥有较大的影响力，其公司产值（包括独一味及阳坝铜业）占到了当地产值的2/3左右，恒康可凭借自身实力和影响力对陇南周边资源进行进一步的整合。
相关资料显示，陇南地区除拥有丰富的矿产资源、林业资源、药材资源外，其他工业企业较少。全区拥有林地面积约17亿亩，有中药材1200多种，还有黄金、铜、铅、锌、锰等资源，其中铅锌金属储量约为1200多万吨，铜已探明储量在400万吨以上，探明金矿黄金储量近300吨，远景储量约400吨以上。
随着探矿工作的不断进展，陇南地区的矿产资源储量将会得到提升。西部资源如果以陇南地区为资源扩张的基地，那么未来公司资源扩张将主要参考该地区的资源禀赋进行，因此公司有在林业、黄金以及铅锌等获得资源的潜力。
经重组之后，西部资源的基本面有了实质性的改善，股价一改之前不温不火的走势，就如同插上了奋飞的翅膀，从2008年10月见底5.59元（复权价）之后，就一路上涨至2011年1月5日，创出历史新高价98.31元（复权价），在两年多的时间内，暴涨了17倍之多。
企业面临的经营环境是复杂的，行业有复苏也有衰退，决策有正确，也可能失误，管理可能有效，也可能失效。因此，企业的基本面也处在不断变化之中。通常，企业基本面的变化会表现出一定的趋势性，即公司的基本面一旦好转，将会维持一段较长的时间，同样基本面恶化，也会维持一段时间。在企业基本面的变化中，投资者要尽量关注公司管理团队以及公司的基础，好的团队和好的基础，企业从低谷复苏的时间可能缩短；而基础差的公司，混乱的管理及低效的团队，公司在低谷时期的调整就会很长，甚至恶化到无法恢复元气，从而导致被迫重组或者退市的程度。
5.基本面决定股价运行的时间和空间
股价总是围绕着公司的价值波动，如果股价运行区间远远高于公司的价值，说明公司股价被高估，反之则是被低估。当股价过分低于价值时，投资的安全边际越来越高，获利的机会也就越来越大；而当股价过分高于价值时，投资的风险就会越来越大，投资者此时就必须寻找具有充分安全边际的投资目标。
6.基本面不是万能的，没有基本面是万万不能的
市场受到很多因素的影响，而基本面只是其中之一。有时候市场受到心理预期的影响甚至更大，比如2010年中国经济增速在全球仍处于领先位置，而A股表现却为全球倒数，这主要是因为大部分投资者对股市仍不看好造成的。
投资时要对经济、公司的基本面进行分析，这是投资的基础，但基本面分析并不是万能的，有时候它也有劣势和不足之处，这就需要投资者在使用时不要仅仅就基本面的分析来做投资决策，还要考虑到诸如投资者的心理因素、股市的技术面等。
我们说基本面分析并不是万能的，但这并不代表在分析时可以抛弃基本面。可以说，虽然基本面有一定的缺陷，但它在整个股票分析中占据着基础的地位，就相当于一座大楼的地基，没有这座地基，任何华丽的大楼也只是空有其表。
基本面分析要点：
1.基本面是股价上涨的动力，一旦股价严重偏离了基本面，其向价值回归就成必然，股价的下跌也就在意料之中了。
2.基本面分析是投资的基础，但基本面分析也有不足之处，在使用时还要考虑到诸如技术面、投资者心理等因素。
