中国股市发展至今已有20年，在这20年中，中国股市经历了几个差别较大的发展阶段。在股市发展过程中，很多投资者认为，在中国，股价的变化与经济大环境、企业基本面，甚至全球经济大环境没有关系，博弈和炒作才是股价变化的主要原因，因此只有技术分析才是最佳的分析利器。
正是这种特有的意识与中国股市重发行、轻回报，重炒作、轻价值，股权割裂、市场畸形，与国际的联系较少的现状相结合，才形成了一种中国特有的，借助资金推动，投资者之间相互博弈的股市炒作局面。
哲学上有一句话叫做，存在即合理，股市发展初期这种问题无所谓好坏，它是初级发展阶段必然要经历的。而进入2010年后，经历了金融危机的惨痛教训和国民经济的强势复苏，很多投资者终于醒悟，原来左右股价涨跌最基本的因素是企业，是国家甚至国际经济大环境的变化。这种变化使得投资主体机构化、投资理念国际化、投资行为价值化。当股权分置改革完成，当国际化进程开始启动，中国股市必将翻开新的一页。产业兴衰、企业基本状况成为股价变化的根本决定性因素，不考虑基本面的分析和投资方法会使风险倍增。
变化是全方位的，投资理念、操作方法、估值标准等都会变。就投资理念来讲，以前，很多投资者认为小盘股好炒，不过，所谓船小好调头，小盘股有自身的优势，比如容易控盘、成长性比较突出等。但在2003年后，出现了钢铁、石化等大盘股的强劲上涨，有些投资者逐渐意识到大盘股风险抵抗能力强这一优点，开始转变投资理念，更看重于公司的基本面。一方面，这是股市进入新阶段的表现，另一方面，这也体现了股票投资的变化性。
2006年的股权分置改革完成后，中国股市已经不可避免地进入一个新的发展阶段，这个阶段的核心特征是以价值为基础的理性投资，价值投资成为股市最重要的生存方式。
中恒集团（600252）自2000年11月上市后，经营业绩连续三年走下坡路，资产重组从此摆上了议事日程。
2003年5月，中恒集团新一届董事会改组甫定，随即针对中恒集团主营结构进行了重大调整，包括退出路材经营管理、转让部分证券公司股权、与地方政府控制的公司进行资产置换进入医药行业、收购电业资产等。其中，尤以置换医药资产令投资者眼前一亮。
广西梧州制药（集团）股份有限公司是具有一定影响力的中成药制造集团。由于受到体制僵化、资金不足、设备陈旧等问题困扰，其巨大的发展潜力被长期抑制。2003年6月，中恒集团以旗下梧州蛋白肠衣厂80%的股权与梧州市东晖国资公司持有的梧州制药95.61%的股权进行置换，从而顺利进入中药业，跨出主营结构调整及战略转型重要的第一步。
中恒集团资产重组得到地方政府高度重视和鼎力相助，而置入的梧州制药属于梧州市较优质的资产，有较好的可预期盈利前景。中恒集团资产重组过程中选择的转型方向可谓因地制宜、无懈可击。
经过重组之后的中恒集团，现其控股99.61%的梧州制药集团已经成为全国中药企业利润百强企业，拥有国内一流、亚洲最大的现代科技工业基地；拥有丰富的产品资源，产品治疗囊括了心脑血管、跌打、妇科、呼吸系统、泌尿系统、保健等多个领域。公司成功研发冻干粉针剂、粉针剂、小容量注射液、胶囊剂、片剂、丸剂等11大类中药剂型217个品种，同时拥有药品注册证302个，注射用血栓通等国家发明专利5个，全国独家生产品种21个，收载于《中国药典》品种92个，国家中药保护品种11个以及“中华”和“中恒”两个知名商标品牌。注射用血栓通、中华跌打丸、妇炎净胶囊、结实通片等4个产品均被评为高新技术产品。2010年上半年受益于主导产品注射用血栓通价量增长，公司制药板块实现营业总收入3.67亿元，同比增长51.81%。2011年被认定为国家火炬计划重点高新技术企业，有效期三年，为中恒集团良好的发展后劲打下了坚实的基础。
重组之后的中恒集团，2006年实现营业收入3.21亿元，成功扭亏为盈；2007年实现净利润3658万元，同比增长76.56%；2008年12月，集团投资3.8亿元的梧州制药现代科技工业基地建成投产，全年实现营业收入6.28亿元，实现净利润4701万元，同比分别增长119.8%和28.5%；2009年4月，集团与“中药复方新药开发国家工程研究中心”联合成立了“梧州制药现代剂型中药研发中心”，11月，一期投资30亿元的中恒国际医药商贸物流产业园项目奠基开工，全年实现营业总收入7.12亿元，实现净利润1.26亿元，同比分别增长13.41%和167.43%；2010年，中恒集团又交出了一份满意的成绩单，实现主营业务收入14.26亿元，同比增长100.13%，实现净利润3.99亿元，同比增长217.06%。
稳定、良好的基本面和高成长性也造就了其股价的巨大涨幅，从2006年年初的见底价3.82元（向后复权价）涨至2010年12月16日的122.26元（向后复权价），涨幅达31倍。
总之，中国股市已经进入了价值投资的时代。这就需要投资者回归价值投资，学习价值投资，用价值投资挣钱，这是在股市中生存的需要，也是市场的要求！
基本面分析要点：
1.重炒作、轻价值是股市发展必然要经过的阶段，随着股市的发展，这种方式必然向投资价值化转变。
2.决定股价变化的真正原因是产业的兴衰和企业的基本状况，如果不从基本面对股票进行分析，将会使风险倍增。
