对于2007年的中国股市走势，我们的研判是：
1.中国证券市场正面临着一个前所未有的良好发展环境，中国资本市场步入一个黄金发展时期。同时，由于2007年市场存在诸如外部的经济需求波动、阶段性扩容压力释放、制度创新等不确定性因素的影响，我们预计2007年市场震荡将显著加剧，整体市场运行趋势呈宽幅震荡上行格局。
2.2007年1月至2月的市场调整是健康、正常的。这场调整，笔者早在2006年撰写的《大财五年：抓住你一生中最好的投资机会》（北京大学出版社，2007年1月）里就已经脉络清晰地预测到了：
“2007年初至年中的某个时段，中国股市可能有一次短暂但很剧烈的下跌，特别是当央行为过热经济可能再次收紧银根时更是如此。但我们认为，如果真有这样的下跌，周期应不会太长，这只是超级长牛市途中一次千金难买的重要技术调整，调整是为发动更大行情作准备的。”
我们仍然坚持在《大财五年：抓住你一生中最好的投资机会》一书中做出的判断，并进一步认为，经过此番调整后，更多的投资机会将会出现。我们预计此次调整时间不会太长，幅度也不会太深。大盘有20%～30%的回调已经足够，但金融股调整幅度可能会更深一些。从循环周期角度看，1月底开始的这波调整的合理长度应该在3～4个月。期间不断有反弹，而反弹后可能继续调整，然后慢慢形成相对的阶段性大底。因此建议投资者除非打算长期持有，否则应在大势反弹时分批减仓，3～4个月之后等待情势明朗后再逐步介入也不迟。
3.没有直接的系统性因素支持市场的连番巨幅下跌。下跌的根本原因是股指在达到一个相对较高的水平后投资者的心态变得非常脆弱，市场中一旦出现风吹草动，多杀多的局面很容易出现。我甚至认为，2月27日中国股市最大一次跌幅是海外共同基金联合采取行动的一场阴谋，采用股市中惯用的造谣伎俩，形成市场恐慌，然后再行打压股市之能事。目的只有一个，那就是赚取廉价股票筹码。但这决不是一次国际游资大撤退，反而是乘乱象之际向中国内地股市的一次高歌猛进。但这一次人们始料未及的股市下跌，却歪打正着地夯实了大盘根基。我们相信，接下来这种波幅较大的暴涨暴跌还将不断出现，大牛市走得越远，市场的波动和震荡就会越大。为此，长线投资者应做好足够的心理准备。对于如何防范这种巨幅波动的风险，首先应保持一个冷静的心态，切忌追涨杀跌，在暴跌之时不要慌张，而在暴涨之时也不应急于追进，尤其是对于那些估值比较高的品种。通过合适的持股可以回避很多波动风险。而更重要的还是应遵循价值投资理念，在当前长期看好而短期大幅波动的市场中，选择抗跌性良好的品种作为投资配置对象。
4.股市暴跌为市场提供了一次大浪淘沙的机会。对于股价虚高的股票，将其光环洗掉，使其原形重现，而对于真正有价值、有题材、有潜力的股票却反而是一次“淘尽浮沙始见金”的重大且重要的洗礼，股市的调整会将真正的黄金投资机遇展现在我们眼前，就看我们能不能够把握得住。
股市暴跌也给市场投资人提供了一次重要的调仓和买入机会。我们反复强调，与未来巨大的上升空间相比，现阶段的任何调整都只是中国股市长牛市中一个小波折，都只是给投资者提供逢低增持优质资产的机会。在大跌之后继续恐慌抛售，甚至采取退出市场策略，绝对不可取。过多考虑10%的调整空间，有可能使投资者失去持有未来3年上涨100%甚至翻番的股票机会。对于牛市信念坚定的投资者来说，这次调整将提供一个非常好的逢低买入优质资产的机会，例如关注金融、地产、食品饮料、商业零售类股等。
5.在当前国内市场流动性充裕的情况下，只要没有大的利空政策出台，牛市脚步不会停止。到2007年年中，随着公司的盈利增长，同时这个市场又新增了更多的优质公司，会令整体市盈率降低。这种不断积攒的能量，将使A股迎来更大的牛市行情。2007年的股市高点会在哪里，没有人轻易敢回答。但经过这次级别较大的调整，我非常相信，我们将在2007年就能看到4000点高点。我有一个观点，没有最高只有更高。因为在2007年的A股市场里可以预见的机会实在太多、太多，无论是人民币升值、宏观经济继续良好快速发展这两大现实背景，还是奥运、3G、数字电视、绩优公司发行上市、大规模重组并购等，所有这些投资题材，都可能让如今身处股市的投资人目不暇接，恨的只是资金太少。这自然会吸引场外资金源源不断地流入股市。可以坚定不移地说，A股市场的创新高将是一种必然趋势。
6.市场轮动脉络将在蓝筹与成长股之间取得平衡，资金将在相对估值泡沫与估值洼地德股票之间展开轮动，股市也将在成长股与蓝筹股估值的交替提升过程中呈现螺旋式上升趋势。当成长股的估值提升速度超越了业绩增长速度时，市场资金又会转而青睐蓝筹股，一旦蓝筹股出现泡沫，市场资金又将逐步流向估值偏低的行业与板块。如此不断往复，将股市不断推向长牛市。
7.总体投资策略是：
——“战略布局，趋势投资，坚持成长，主动调仓”。战略布局思路的出发点在于：一是投资战略性品种，二是更长期持有。在牛市中，选对品种、长期持有，肯定是最赚钱的策略。
——牛市中做坚定的“趋势投资者”。只要市场整体运行趋势未见实质性改变，坚持高比例仓位持有策略。原则上是不因市场短期波动做大的主动性仓位调整。虽然预期2007年市场震荡的幅度和频率都可能加大，但在长牛市预期下，无法准确判断短期调整的时间和幅度，因此，在风险防范上应放弃主动性仓位调整，而只从个股投资品种上进行调整和风险控制。
8.在股票配置上，采用平衡策略以提高投资组合的抗风险能力。比如调整持股结构，不过分集中于特定的投资热点；适当增持中小盘成长股，以规避因集中持有估值过高的大盘蓝筹股而带来的风险。为了进一步提高组合的安全边际，精选个股，稳步建仓是取胜之道。2007年的股市，能预见到的有这样一些事件影响，如两会通过的新政策、中共十七大召开、3G上马、奥运临近、所得税并轨、新农村建设、天津滨海新区开发、铁路和电网建设等，所有这些，都会进一步带来市场的新的投资机会。而人民币快速升值，则始终是贯穿于2007年乃至未来长牛市（如果有的话）的一个长线主题。
9.投资者不妨关注一些具备长期业绩参照的精品基金。考察一只基金的业绩，不能单看基金的短期表现，要综合考察基金在牛市、熊市和调整市中的综合表现，以判断其是否具备获取持续稳定收益的能力。
