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第20章 新兴方式:租赁筹资

租赁是指出租人在承租人给予一定报酬的条件下,在契约或合同规定的期限内,将财产租让给承租人使用,出租人主要是租赁公司,承租人主要是企业。说得通俗一点,租赁就是把别人的东西拿来用一用。目的不是取得租赁资产的所有权,而是取得它的控制权以达到经营目的。租赁活动由来已久,现代租赁已经成为企业的一种重要筹资方式。

1.租赁的种类

租赁的种类很多,目前我国主要有营业租赁和融资租赁两类。

(1)营业租赁。

营业租赁,又称经营租赁,它是典型的租赁形式,通常为短期租赁。其特点是:

①承租企业可随时向出租人提出租赁资产。

②租赁期短,不涉及长期而固定的义务。

③租赁合同比较灵活,在合理限制条件范围内,可以协商解除租赁契约。

④租赁的资产在租赁期满时一般要归还给出租者。

⑤出租人提供专业服务,如设备的保养、维修、保险等。

⑥由于第⑤点提到的原因,租赁费一般较高。

(2)融资租赁。

融资租赁又称财务租赁,通常是一种长期租赁,可解决企业对资产的长期需要,故有时也称为资本租赁。融资租赁是现代租赁的主要形式。

融资租赁的特点主要是:

①一般由承租人向出租人提出正式申请,由出租人融通资金引进用户所需设备,然后再租给用户使用。

②租期较长。融资租赁的租期一般为租赁财产寿命的一半以上。

③租赁合同比较稳定,在融资租赁期内,承租人必须连续支付租金,非经双方同意,中途不得退租,这样既能保证承租人长期使用资产,又能保证出租人在基本租期内收回投资并获得一定利润。

④租赁期满后,可选择以下办法处理租赁财产:将设备作价转让给出租人、由出租人收回、延长租期续约等。

⑤在租赁期间内,出租人一般不提供维修和保养设备方面的服务。

2.租赁筹资的程序

不同形式的租赁业务,具有不同的具体程序。下面介绍融资租赁的基本程序。

(1)选择租赁公司。

企业决定采用租赁方式取得某项设备时,首先需了解各个租赁公司的经营范围、业务能力、与其他金融机构的关系和资信情况,然后取得租赁公司的融资条件和租赁费率等资料,加以比较,从而作出选择。

(2)办理租赁委托。

企业选定租赁公司后,便可向其提出申请,办理委托。这时,筹资企业需填写“租赁申请书”,说明所需设备的具体要求,同时还要提供企业的财务状况文件,包括资产负债表、利润表和现金流量表等。

(3)签订购货协议。

由承租企业与租赁公司共同与选定的设备制造厂商进行谈判,签署购货协议。

(4)签订租赁合同。

租赁合同系由承租企业和租赁公司签订,它是租赁业务的重要法律文件。融资租赁合同的内容可分为一般条款和特殊条款两部分。

一般条款主要包括:

①合同说明,主要明确合同的性质、当事人身份、合同签订的日期等。

②名词解释,释义合同中重要名词以避免产生歧义。

③租赁设备条款,详细列明租赁设备的名称、规格型号、数量、技术性能、交货地点及使用地点等,这些内容亦可另具附表详列。

④租赁设备交货、验收、税款、费用条款。

⑤租期和起租日期条款。

⑥租金支付条款,规定租金的构成、支付方式和货币名称。

这些内容常以附表形式列作合同附件。

特殊条款主要规定:

①购货合同与租赁合同的关系。

②租赁设备的所有权。

③租期中不得退租。

④对出租人违约和对承租人保障。

⑤对承租人违约和对出租人补救。

⑥设备的使用和保管、维修和保养。

⑦保险条款。

⑧租赁保证金和担保条款。

⑨租赁期满对设备的处理条款等。

(5)办理验货与投保。

承租企业收到租赁设备,要进行验收,验收合格签发交货及验收证书并提交给租赁公司,租赁公司据以向厂商支付设备价款,同时,承租公司向保险公司办理投保事宜。

(6)支付租金。

承租企业按合同规定的租金数额、支付方式等,向租赁公司支付租金。

(7)租赁期满的设备处理。

融资租赁合同期满时,承租企业可根据设备是否对企业有利,决定退租、续租或留购。

3.租赁筹资的优缺点

(1)租赁筹资的优点。

①增加了筹资的灵活性。租赁可以避免长期借款筹资所附加的多种限制性条款,为企业经营活动提供了更大的弹性空间。另外,租赁集“筹资”与“筹物”于一身,比举债购置设备速度更快,更为灵活,能使企业尽快形成生产能力。

②增强企业的现金流动能力。

租赁可以将企业的现有资产转化为现金,以补充企业的营运资本,由此增强了企业的现金流动能力。

③百分之百筹资。

承租人只需定期支付租金,不必支付任何定金。

④可以避免设备陈旧过时的风险。

随着科学技术不断进步,设备陈旧过时的风险很大,而多数租赁协议规定由出租人承担这种风险,因而承租企业可免受这种风险。

⑤租金在整个租期内分期支付,可以减少不能偿付的风险。

⑥租金可以从税前收益中扣除,因而可以抵减所得税。

⑦有效保存企业的借款能力。

(2)租赁筹资的缺点。

①资金成本高。租金总额往往要超出设备买价许多。

②在承租人财务困难时期,固定的租金支付也会构成一项沉重的负担。

③难于改良资产。未经出租人同意,承租人不得擅自对租赁资产加以改良。

④如不能享有设备的残值,则形成一种机会损失。

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