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第66章 国际货币体系(一)

次贷危机爆发并引发全球性金融危机后,对现行的国际货币体系进行改革的呼声日益高涨。

(一)国际货币体系的历史及现状

对国际货币体系的历史及现状的研究实际上就是对美元如何成为国际货币的历史以及以美元为核心的国际货币体系的现状的研究。李伏安等通过分析美元成为世界货币的历史演变,剖析美国经济实力的变化及与之相适应的国际货币体系的变化,他们认为两次世界大战彻底改变了世界经济和政治的格局,使得英国不得不同意建立以美元为中心的国际货币体系和运作机制的布雷顿森林体系。随后的牙买加协定其实质是美元的汇率波动根据美国政府的宏观经济政策的调整和国际金融协调的手段,可采取多种汇率制度。虽然多种汇率制度增强了各国的宏观经济政策的调控能力,但是也将国际货币体系带人了一种“无秩序”的状态之中。这种无秩序的国际货币体系在新的国际金融环境下就成了引发国际金融市场动荡的根源。次贷危机的爆发彻底暴露了以美元为核心的国际货币体系长久以来存在的问题,动摇了以美元为主导的国际货币体系。

邵鹏斌对美元国际化的历史进程及成因进行了分析,他认为,除了两次世界大战外,一战前的完全工业化也为美元的国际化打下了坚实的基础,随后的布雷顿森林体系确立了美元的主导地位,马歇尔计划成为推动美元国际化进程中的又一重要力量。他将美元国际化的原因归结为五个方面:第一,美国的经济实力是美元国际化的基本前提;第二,贸易输出是美元国际化的重要手段;第三,持续对他国货币的打压使美元的主导地位长期保持;第四,欧洲市场化使美元国际化路线得到长期推广;第五,本国利益驱使美元的推广路线长期坚持。

(二)国际货币体系改革趋势

以美元为核心的现行国际货币体系是一个不受约束的体系,无凌驾于各国货币政策主权之上的国际货币契约来约束储备国的货币发行行为,因此应对现行的国际货币体系进行改革。张兰从契约经济学视角对国际货币制度的已有文献进行梳理,并对国际货币制度改革提出建议。她认为国际货币制度是一种国家间通货兑换的契约,在国际货币发行纪律约束上,现行的牙买加体系是一种无体系的体系,由于道德风险的存在,使市场约束力量不断减弱,因此市场约束机制对于一国境内的货币稳定具有极其重要的作用。在国际货币制度的未来设计中,应通过多级国际本位货币竞争来提供这种市场约束机制,只有这样才能够有效保证债权人的利益。909黄范章认为,除加强宏观经济政策的国际合作之外,国际货币体系的改革应从以下三个方面进行努力:第一,选择好作为国际储备基础的本位币,这是国际货币体系改革的核心问题之一,周小川曾提出建立一种与主权国家脱钩并能保持币值长期稳定的国际储备货币,这一建议得到“金砖四国”和许多发展中国家的支持;第二,加强金融监管的国际合作,形成有力的而又具有一致性的跨国监管合作机制;第三,充分发挥G20创立的“金融稳定论坛”及“金融稳定委员会”等新机制的作用。

沈晗耀等也从国际货币体系的多元化模式角度对国际货币体系未来的改革方向进行了展望。从布雷顿森林体系到牙买加协议,一直延续着以美元为核心的国际货币体系,次贷危机的爆发使得美元这一国际货币体系里唯一的核心货币模式,将逐渐被多元化的货币体系所代替。911他认为基于局部金本位制的二元货币制度,能够有效解决国际货币体系中储备货币流通与稳定性之间的矛盾,有助于货币政策调控中内外冲突问题的解决,增强储备货币的稳定性,因此在国际金融危机背景下,应按照局部金本位制度下的二元货币体系方式重新构建国际货币体系,并使之适应实体经济格局。同时他认为应从建立世界货币组织、实施金本位、发行世界公币、缔结国际公约等几个方面重构国际货币体系,并从提高透明度、定期对国际货币的含金量和汇率进行评估和发布、建立国际清算中心、对会员国提供贷款、稳定经济等几个方面改善国际货币组织在新的国际货币体系构建中的监督管理职能。

① 刘国光:《新中国六十年感言》,载《百年潮》2009年第10期。

② 卫兴华、侯为民:《新中国60年经济发展的历史经验及其启示》,载《思想理论教育导刊》2009年第10期。

③ 杨承训:《论“市场调节、调节市场”双导向机制——新中国60年的成功探索》,载《当代财经》2009年第8期。

④ 文魁、徐怀礼:《新中国经济60年发展主脉》,载《经济与管理研究》2009年第10期。

⑤ 黄泰岩:《历史长河中的新中国六十年》,载《群言》,2009年10期。

⑥ 葛扬:《基于六十年整体视角的计划经济模式历史评价》,载《福建论坛·人文社会科学版》2009年第9期。

⑦ 张宇:《中国模式的含义与意义》,载《政治经济学评论》2009年第1期。

⑧ 何自力、乔晓楠、李菁:《中国模式与未来道路探索》,载《社会科学研究》2009年第2期。

⑨ 朱可辛:《发展中的“中国模式”》,载《中国特色社会主义研究》2009年第5期。

⑩ 李炳炎、向刚:《“中国奇迹”与“中国模式”——中国30年经济改革的巨大成就与基本经验》,载《江苏科技大学学报(社会科学版)》2009年第1期。

11 张建君:《中国经济转型的模式特征探析》,载《现代经济探讨》2009年第6期。

12 程恩富、王中保:《中国经济发展模式辨析》,载《经济纵横》2009年第6期。

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15 李炳炎,向刚:《“中国奇迹”与“中国模式”——中国30年经济改革的巨大成就与基本经验》,载《江苏科技大学学报(社会科学版)》2009年第1期。

16 张宇:《中国模式的含义与意义》,载《政治经济学评论》2009年第1期。

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18 漆思:《改革三十年中国模式的发展理念与发展共识》,载《社会科学战线》2009年第3期。

19 李君如:《慎提“中国模式”》,载《学习时报》2009年12月7日。

20 施雪华:《提“中国模式”为时尚早》,载《学习时报》2009年12月7日。

21 俞可平:《中国模式并没有完全定型》,载《人民论坛》2009年第18期。

22 邱耕田:《当务之急是注重科学发展,不要忙于谈论“中国模式”》,载《学习时报》2009年12月7日。

23 夏业良:《“国进民退”下的国家经济风险》,载《绿叶》2009年第8期。

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28 熊剑锋:《民间智库:“国进民退”蕴含较大风险》,载《第一财经日报》2009年10月28日。

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30 曲瑞雪、张文魁:《“国进民退”实质是市场扭曲》,载《中国经济时报》2009年11月30日。

31 笑蜀:《以市场的名义去市场化值得警惕》,载《南方周末》2009年7月23日。

32 吴敬琏:《货币超发与“国进民退”不可轻视》,载《中国企业家》2009年10月26日。

33 乔新生:《中国的改革需要自己的理论——谈对“国进民退”现象的新思考》,载《中国经济导报》2009年10月29日。

34 冯冬宁:《新一轮国进民退孰是孰非》,载《鲁中晨报》2009年10月26日。

35 《国家统计局局长马建堂:中国经济不存在“国进民退”》,载《证券日报》2009年11月25日。

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100 陈师、赵磊:《中国的实际经济周期与投资专有技术变迁》,载《管理世界》2009年第4期。

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