美国内战时期，摩根与洛克菲勒一样，逃避了兵役，没有死于战场。相反，他在商界中如鱼得水，黄金买卖使他积累了巨大的财富。
内战初期，摩根筹款500万美元，开始秘密地收购黄金。然后，将手中的一半黄金陆续汇往伦敦一家银行（摩根父亲的合伙银行）。摩根有意无意地将汇出黄金一事泄露，引起美国黄金市场的大恐慌，从而大赚一笔。《纽约时报》专文揭露：“没有任何理由来解释这次金价暴涨。它根本与军需品、粮食、棉花等的输出和输入无关。这一事件的实际操纵者，是纽约的一名青年投机家———J·P·摩根。”
摩根认识到：信息是赚钱的法宝。他聘请了原陆军部电报局的史密斯先生，以便随时掌握战场上的有关情报，加大投机的胜算。
一天，摩根获得林肯总统更换前线总司令的消息，认为政府军队的战况不妙。随后又接到父亲从伦敦拍来的电报，其中透露出：美国政府财政吃紧，为了取得内战的胜利，要求英国政府停止为叛乱的军队建造战舰；英国提出的条件是，美国政府必须在5天内，付出100万英磅的黄金，对停建战舰的厂家进行赔偿。摩根将这些绝密电传内容迅速在大脑中梳理一遍，决定大量购进黄金。
摩根商行在美国各地秘密地以低价收购黄金，很快，伦敦的那家银行也在国际市场上大量收购黄金，这引起美国国内的金价的不断上涨。摩根认准时机，在高价位抛出所有的黄金，又狠狠地赚了一笔。这是一场快速决断与灵巧投机手段相结合所带来的财富。
不久，由于合伙人退居二线，摩根的父亲控制了该金融公司并改组成“J·S·摩根公司”。由于伦敦是当时的国际金融中心，摩根利用父亲的力量，将自己的金融投机事业做得越来越红火。
内战结束后，摩根拉了一些银行家加入商行，势力更加壮大，资金更加雄厚。
格兰特政府必须偿还内战中的国债，无法，只能发行新国债。摩根挤进了这场竞争，获得了一半的承购权，从1.5亿美元的国债承销中获得一大笔财富。此战获胜后，摩根建立了一家从事投资业务的银行，做为走向金融垄断的开始。国债争夺战是摩根斗智斗勇的胜利，他不无自得地说：
“美国的政治决不能委托给这样的政治家掌握，以后的美国政治，应该是资本家的政治。”
为了恢复美元本位制，美国政府准备发行5 000万美元的国债，此举受到伦敦、巴黎等国际金融巨头的反对，纷纷从纽约回收黄金。一时间，这笔国债无人承购。美国财政部长焦头烂额，不得不与摩根长谈，做出让步，承认由摩根在其他企业组建卡特尔，希望摩根为国分忧。摩根以爱国者的口气答应承购，不仅大赚了一笔财富，还使政商关系更加密切。
在美国与西班牙战争中，摩根承揽美国政府2亿美元的国债。他分成500元的面额出售，引起抢购风潮，在短期内筹足了这笔款项，实力大增，纽约投资银行声名大振。摩根不满足国内发展，更加密切关注国际金融发展趋势，以图建立更大的金融帝国。
在墨西哥发行的1.1亿美元的国债中，摩根与德国银行联合承购，获得墨西哥油矿与铁路的担保收入。
不久，摩根又获得机密情报：阿根廷政府陷入经济危机，需要国际金融机构承购国债7 500万美元，年利率6%。摩根下达命令：“抓紧办好！”
英国在南非进行战争，发行战争债。摩根第一次承购1 500万美元，第二次增加到2 800万美元，不断追加，总数达到1.8亿美元。
“俄国政府需要2 500万美元的贷款！”摩根喜笑颜开。
“……。”
20世纪初，摩根以承销国债、战争债、公债、贷款等方式使自己成为世界最大的债主。摩根不仅控制了华尔街，控制了美国，而且还树立了他在世界经济中的强大地位。摩根开创的联合承购国债方式是金融业中的一次创新，很快风靡全球，至今不衰。
