企业通过并购可以使获得竞争优势，但是企业发展的情况不同，选择的并购模式也就不同；不同的目标企业摆在面前时，企业的战略考虑会左右其选择。无论采取哪一种并购模式，企业要想获得永续赢利，并购就不能只顾眼前，要为企业未来而并购。
要并购企业的未来，首先必须选择能为企业创造未来的并购模式。
为选择合适的并购模式，企业必须全面分析其所处产业的发展状态、环境、核心要求及其发展方向；企业所具备的核心能力和战略资源。
如果企业拥有的核心能力较强，且战略资源的可复制性较强，所处产业有吸引力，则选择进行横向并购扩大自身的规模，获得规模经济效应，扩大自身的竞争优势；如果企业所需要的战略资源表现为具有较强的专用性，即缺乏从一种用途转移到另一种用途的可转移性时，纵向并购可巩固自身的地位，降低市场交易费用；如果并购企业现处的产业缺乏吸引力，则应通过混合并购实行战略转移与撤退。
横向并购，创造钢铁业发展未来
2005年年底，鞍钢集团公司和本溪钢铁（集团）有限责任公司联合重组，新的鞍钢集团重组完成。从目前看，新组建的鞍本集团具备了年产钢共2 000万吨的能力，销售收入共达到 1 000亿元水平。2006年 2月，河北唐钢选择地域优势的宣钢、承钢重组成新唐钢集团。新唐钢总资产达到576亿元，年产钢产量1 607万吨，主营业务收入4 9 1亿元。新鞍钢和新唐钢一跃成为宝钢之后的两大钢铁公司。
两起并购事件可以看出，中国钢铁行业已经开始重新洗牌。但从钢铁行业的发展现状来看，钢铁行业历经几年的高速发展，产能快速扩张，产能的增长快于需求的增长，经过 2003~2004年的价格高峰期后，2005年开始供需形势发生了变化，2006年形势更为严重，可是钢铁行业为什么还会选择行业并购整合，而不是实行并购多元化呢？只要把钢铁企业置身于全球比较就可以看出，国外大型的钢铁企业年产量普遍在1 000亿吨以上，进入500强的钢铁企业“老大”——米塔尔，已经达到了4 500万吨。而中国钢产量除了宝钢达到2 000万吨，3家企业达到1 000万吨以上，其余均在百万吨行列徘徊。同时，中国钢产量虽然巨大，但优质钢材的比重较少，基本在40%以下，大部分优质钢材依赖于进口，这与钢材大国的地位极不相符。钢铁企业的强强联合，实现规模集中，更有利于钢材企业集中优势，不断提升钢材品质，调整钢材结构，深化钢铁企业改革，增强了钢铁行业整体的国际竞争力。
当并购模式确定之后，就需要根据并购战略确定目标公司的范围。
并购目标的选择活动是一个多目标、多层次、结构复杂、因素众多的大系统工程，其中许多因素根本无法精确度量，也不能简单地用“非此即彼”来衡量。要在成千上万家公司中找到适合并购，同时又有出售意向的公司，需要坚持“并购未来”的原则，但又需要有一定的灵活性。
了解企业自身条件的同时，并购要考虑被并购公司的成长性、获利性、可进入性等因素。市场份额、行业地位与前景、区域位置、是否具有“整合利润”、产品市场需求状况，资产状况、产权结构、财务结构、现金支付能力、人员条件、负债及或有负债的条件等，是企业发展的一系列“硬”指标；企业的管理状况、企业文化、发展模式、技术潜力等是“软”指标。选择并购企业不仅要看“硬实力”，而且要看“软实力”，只有对诸多方面进行全面了解之后，才能够选择到合适的并购对象。
联想为什么会并购IBM的PC业务
2004年12月8日，联想集团宣布，以6.5亿美元现金及6亿美元股票、合计1 2.5亿美元收购 IBM全球 PC业务。
2005年3月，IBM （美国商用机器公司）宣布，美国政府已经批准了中国联想集团对 IBM个人电脑（PC ）业务的并购，这为两家公司下一步的并购工作铺平了道路。
联想与 IBM的这次并购虽然有“国家安全调查”小小的波折，但并购趋势不可阻挡。就在此时出现了不同的声音：联想拿到的充其量就是一个吃剩下的“土豆”，PC业务因为竞争的激励，利润已经微乎其微，很多 PC企业已经转向其他产业，就连联想自己也通过并购赢时通逐步将核心业务转向信息通讯，PC业务随着网络技术的发展，已经逐渐成为一个网络准端的工具，是一个“夕阳”产业。那么联想为什么会并购 IBM的 PC业务？这可是 IBM为了实现由提供硬件转向提供服务而抛弃的“土豆”呀！
并购所选择的是企业的未来，而未来也需要一步步地实现，选择这块“土豆”也正是联想未来战略的一个重要步骤。
首先，并购能够使联想变得更加强大，这应该是能够看得见的效果。全球PC市场份额为几大巨头所瓜分，戴尔公司的市场占有率为1 6.8%，惠普公司为1 5%，IBM为 5.6%，而联想集团只有 2.2%。作为战略业务同盟的一部分，IBM将利用现有的约3万名专业销售人员和 IBM网站，为联想的产品提供销售支持及市场开发。本次收购完成后，在获得 IBM个人电脑的品牌、销售服务网络和位于佛罗里达州研发机构的同时，联想将成为全球第三大 PC厂商，年收入约120亿美元，跻身世界500强。
其次，并购能够让联想走得更远。据 IBM在全球范围内进行的大规模客户调查显示，9 0%以上的客户对联想并购 IBM的 PC业务的反馈是积极和中性的。这表明并购对 IBM的 PC业务的既有市场不会有明显的影响；通过并购拓展了联想的海外业务，加快了中国企业国际化的步伐；PC机的用户为其带来了其他产品的用户资源，使联想获得了更多的发展空间；并购使企业收获的不仅仅是资产，联想通过并购可以汲取 IBMPC机的研发技术，还可以提升联想整体的研发实力；通过并购获得了 IBM宝贵的管理经验，整体提升联想的管理水平；同时在并购交易中面临的挑战和积累的经验，对于其他致力于开拓国际市场的中国企业来说，是一笔宝贵的财富。
联想选择 IBM的 PC业务让我们看到：并购选择的不止是看得见的利益，并购的选择是企业的未来。
