借入负债又称非存款负债，是指商业银行主动通过金融市场或直接向中央银行融通资金。存款负债是一种被动负债，而借入负债则是银行的主动负债，比存款负债具有更大的主动性、灵活性和稳定性。20世纪60年代后，在负债管理理论的指导下，商业银行将业务管理的重点转向负债方面，借入负债在银行负债总额中所占比重呈不断上升趋势，成为各国商业银行的重要资金来源。
一、商业银行借入负债的构成
（一）同业拆借
1.同业拆借是金融机构之间的短期资金融通，主要用于支持日常性资金周转，它是商业银行为解决短期资金余缺，调整法定准备金头寸而相互融通资金的重要方式。
按照方式的不同，拆借市场可作多种分类。
2.我国全国同业拆借的一级网络于1996年1月3日建立并投入运行。与其他市场相比，在货币市场中，我国的同业拆借市场相对比较成熟，但由于现行银行体制的限制，加之资金短缺和通讯手段尚不健全等原因，我国目前的同业拆借市场发展仍不够完善和规范，还有待于从以下几个方面进一步深化改革：
（1）典型的同业拆借着眼于解决银行营运资金的暂时短缺，主要限于存款准备金和现金头寸的调剂，因此同业拆借市场多为期限在几天以内的头寸市场。如美国联邦资金市场的隔夜放款，即期限为1天的拆借资金要占到同业拆借总额的70%以上；而日本的半日拆借，即期限为半天的拆借占到日本拆借交易总额的17%左右。
我国同业拆借市场由1~7天的头寸市场和期限在120天内的借贷市场组成。《中华人民共和国商业银行法》第四十六条规定：“拆入资金用于票据结算、联行汇差头寸不足和解决临时性资金周转的需要”，应当以头寸市场为主。但实际上，目前我国的同业拆借是以借贷市场为主。据1996年统计，90天的拆借占全部交易量的50%以上，120天的拆借占7.3%，而1天期限的拆借仅占2.2%。拆借期限的长短反映了一国银行经营管理水平和资金使用效率的高低。因此，如何完善和发展同业拆借市场的头寸市场，应成为今后我国同业拆借市场规范发展的着重点。
（2）由于同业拆借市场是信用性、流动性、时效性极强的市场，尤其是头寸市场因违约风险小，不良交易难以产生，故多为无抵押的信用拆借。但30天以上的逾月拆借则一般都需抵押。抵押品可以是国债、金融债、优良地方债及优良背书票据等有价证券，抵押折扣率视不同证券的信誉情况而定。目前，我国的同业拆借，无论是借贷市场还是头寸市场，都以无抵押无担保的信用拆借为主。由于信用拆借缺乏必要的事后保护措施，一旦出现经济波动或银根收紧，往往会给资金拆出方带来风险。因此，须借鉴发达国家同业拆借的经验，逐步加大抵押拆借的份额；同时，中央银行也可以注入资金或发放融资券的方式适度介入同业拆借市场。融资中心也可在所辖范围内试办一些同业拆借本票，用于短期的头寸融资，以活跃头寸拆借市场。
（3）同业拆借利率的高低主要取决于市场资金的供求状况。市场资金需求增加则利率上浮，反之则下降，因此是典型的市场自由利率。但拆借利率总是以高于存款利率低于短期贷款利率为限，否则拆借盈亏就不能达到保本的基本要求。在正常情况下，拆借利率应略低于中央银行的再贴现率，这样能迫使商业银行更多地面向市场借款，有利于中央银行控制基础货币的供应。而目前我国的拆借利率是以协商为主，同一银行系统内的拆借利率略低于系统外，同一地区的拆借利率低于地区外，城市拆借利率低于农村。全国统一的反映短期资金供求变化最敏感的市场自由利率远未形成。同业拆借市场利率作为我国利率市场化改革的突破口，与由国家统一规定的信贷市场利率存在着较大的反差。如当前的同业拆借利率要高于同期的银行商业贷款利率，除非头寸十分紧缺，否则，一般银行不会拆入资金，拆借市场在所难免地要陷入萎缩。更值得重视的是，由于同业拆借利率高于中央银行的再贷款利率，使商业银行在更大程度上倾向于依赖中央银行的再贷款，进而增加了中央银行宏观金融调控的难度。因此，今后规范同业拆借的艰巨任务之一，是必须深化利率的市场化改革。
（4）关于拆借额度的确定，必须以银行自身的承受能力为限。拆出资金以不影响存款的正常提取和转账为限，拆入资金必须视银行本身短期内的还债能力为度。我国的同业拆借之所以违背短期使用的原则，往往不能按期归还，主要原因就在于拆入资金过度，拆入资金主要不是考虑周转头寸的需要，而是为了满足贷款的需要。1994年中国人民银行下达的《中国人民银行关于商业银行实行资产负债比例管理暂行监管指标》规定：“拆入资金余额与各项存款相比不得超过4%；拆出资金与各项存款余额相比不得超过8%。”这是现阶段我国同业拆借规范化发展所必须坚持的比例指标。
（二）向中央银行借款
商业银行可通过再贷款和再贴现两种方式从中央银行获得资金融通。但这种借款要受到严格限制，中央银行在决定是否向商业银行放款、何时放款、放出多少所遵循的最高原则是货币和金融的稳定。一般情况下，商业银行向中央银行的借款只能用于调剂头寸，补充储备不足和资产的应急调整，而不能用于贷款和证券投资。
我国商业银行向中央银行借款虽然也有再贷款和再贴现两种形式。但由于商业银行票据信用尚未真正发展，以及国有商业银行在资金上对中央银行有着很大的依赖性，所以我国目前商业银行向中央银行的借入资金基本上采取再贷款的形式，而再贴现所占的比重很小。目前我国中央银行的再贷款有年度性贷款、季节性贷款和日拆性贷款三种。年度性贷款是现阶段中央银行再贷款的主要形式，主要用于解决商业银行因经济合理增长而引起的年度性资金不足，期限为1年，最长不超过2年。季节性贷款主要解决商业银行因信贷资金先支后收或存贷款季节性下降等原因引起的暂时资金不足，期限为2个月，最长不超过4个月。日拆性贷款的期限为10天，最长不超过20天，是商业银行筹措头寸的手段，主要用于汇划款项未达，票据清算等临时性资金的短缺。
以再贷款为主要形式，有利于国家和中央银行强化宏观金融的计划控制，与现阶段我国主要商业银行在资金来源上对中央银行有较大的依赖性相适应。问题在于，再贷款并不像再那样完全建立在经济实际运行的基础之上，不能随社会经济的发展变化而自动伸缩；再贷款规模的决策也难免存在主观随意性，因而出现了时紧时松、时冷时热的现象。今后，随着我国票据和贴现市场的发展，商业银行的贴现业务将不断扩大，再贴现成为中央银行和商业银行资金融通的主要渠道，将是历史发展的必然趋势。
（三）转贴现
银行对商业票据承兑贴现后，既可将票据持有至到期日，也可以向中央银行申请再贴现，还可以在二级市场上出售，如出售给其他商业银行、金融机构、票据交易商等，由这些机构贴进，以融通到所需要的资金。所谓转贴现，就是中央银行以外的投资人在二级市场上贴进票据的行为。在票据到期前，这些投资人还可进一步转手买卖，继续转贴现。
转贴现的期限一律从贴现之日起至票据到期日止，按实际天数计算。转贴现利率可由双方协定，也可以贴现率为基础或参照再贴现率来确定。在我国，票据款项的回收一律向申请转贴现的银行收取，而不是向承兑人收取。
以i为贴现率，n为剩余期限（以天计），F为票据的面值，B为年基准，以一年按365天计（或按360天）计，P为贴现票据所能得到的金额，则有：
F=P×（1+n/B×i）
因此，P=F×（B/B+ni）
假定某商业银行将1000万元的票据拿到贴现市场进行转贴现，转贴现率为6%，剩余期限为90天，年基准为360天，则贴现这张票据所能得到的金额为：
P=1000×（360/360+90×6%）=975.60957（万元）
银行承兑汇票可以多次被转贴现，这样既便利了银行随时回收资金，增强银行应付突发事件的能力，又有利于银行充分使用资金，如在继续贴进汇票的同时又把它不断转贴现出去，从而有利于社会资金运转效率的提高。但是，转贴现的手续和涉及的关系都比较复杂，在发达国家受金融法规的约束也比较大，过多使用转贴现会令人产生经营不稳的印象，使银行承担一定的信誉风险。因此，转贴现的数额必须以商业银行自身的资金承受能力为限，有控制地、合理地运用这一短期融资渠道。
（四）可转让大面额定期存单
大面额存单是银行负债证券化的具体表现，也是西方国家商业银行通过发行短期金融债券筹集资金的主要形式，最早由美国花旗银行于1961年2月推出，同一年，纽约贴现公司（一家主要的政府债券交易商行）宣布为这一新型金融工具开辟二级市场，于是可转让定期存单迅速受到广大客户特别是公司客户的欢迎。花旗银行的这一创举也迅速为其他货币中心银行所纷纷效仿。
大面额存单的特点是可以转让，并且有较高的利率，集中了活期存款流动性和定期存款盈利性的优点，因而颇受欢迎。在西方国家，大面额存单由大银行直接出售，利率由发行银行确定，既有固定利率也有浮动利率，期限在1年以内，在二级市场上的存单期限一般不超过6个月。有的国家也发行期限长达3~5年的利率固定的大面额存单，但认购者可自动换期，如换成6个月期限的存单，以便于在二级市场上转让。大面额存单可流通转让，自由买卖，但不能购回，存单到期还本付息，但过期不计利息。
商业银行发行大面额存单的主要优点是：（1）不缴纳存款准备金，因此实际可用资金的数量要大于同额的存款，实际利息的负担也就相对较低；（2）由于大面额存单既不能回购，也不能提前支取，因而其资金来源比较稳定；（3）大面额存单作为一种有形商品可在金融市场广泛推销，从而突破了银行营业网点的局限，提高了组织资金的能力；（4）大面额存单发行成本较低，一旦售出后，只承担到期还本付息的义务，不再提供其他服务，因而是一种成本较低而又有利于分散风险的短期借款工具。
（五）证券回购协议
证券回购协议是商业银行在出售证券时签订协议，约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券，以及时获得可用资金的交易方式。回购协议通常只有一个交易日，协议签订后，由资金获得者向资金供给者出售证券以换取资金；协议期满，再以及时可用资金作相反交易，同时资金供给者获取一定的收益。回购协议实质上是商业银行获取一种短期资金融通的方式。
我国的证券回购协议仅限于国库券，国库券回购交易是指持有国库券一方以协议价格在双方约定的日期向另一方卖出国库券，同时约定在未来的某一天按约定的价格从后者那里买回这些国库券的协议。
参与国债回购的主体必须是法人，并且融资方必须在交易所有足额面值的可用于回购的国债抵押券，通过上网竞价产生回购价格。我国的国债回购按期限长短划分有六个品种：3天、7天、14天、28天、91天和182天。
我国目前的国债回购市场呈现以下几个特征：（1）短期品种的回购交易居主导地位，尤以3天和7天两个品种的国债回购交易为多。（2）短期品种利率波动大。原因除了由于未来因素延长了回购的实际结算时间外，国债发行、新股发行、多头炒作等也增加了对短期资金的集中需求。（3）对于未来利率的预期直接影响长期品种利率的走势。（4）回购利率同全国银行间同业拆借利率在动态中保持平衡。
由于证券回购所融通的资金无须缴纳存款准备金，降低了筹资成本；同时回购协议又是一种最易确定和控制期限的短期借款。它作为一种金融工具，有利于商业银行更好地渗透到货币市场各领域。
（六）发行金融债券
金融债券是银行开出的债权凭证，债券的持有者享有到期收回本金和利息的权利。它是商业银行筹集中长期资金的主要方式之一。发行金融债券有以下优点：（1）金融债券突破了银行原有存贷关系的束缚，面向社会筹资，既不受银行所在地区资金状况的限制，也不受银行自身经营业务能力的束缚。（2）债券的高利率与流动性相结合，对客户有较强的吸引力。（3）发行债券所筹的资金无须缴纳存款准备金。（4）银行可以针对资金运用的项目需要，通过保持期限上的对称性，发行金融债券筹集长期资金。
发行金融债券也有局限性，体现在：（1）金融债券发行的数量、利率和期限都要受到金融管理当局有关规定的严格限制。（2）金融债券的利率较高，还要承担相应的发行费用，因此这种筹资方式的成本较高。（3）债券的流通性受市场发达程度的制约，比如我国金融债券的种类少，发行数量远远落后于发达国家。
金融债券按用途不同可分为资本性债券和一般性债券。资本性债券是为弥补商业银行资本不足而发行的，介于存款负债与股票资本之间的一种债务，《巴塞尔协议》称之为附属资本或次级长期债务，比较常见的是可转换债券。到目前为止，我国银行还未发行过资本性债券。一般性金融债券是银行为筹集用于长期贷款、投资等业务的资金需要而发行的债券。我国发行的金融债券属一般性金融债券，利率固定，大多数是普通金融债券，从1988年开始，也发行过累进利息金融债券和贴现金融债券。
金融债券按发行地不同可分为国内金融债券和国际金融债券。国际金融债券主要有外国金融债券、欧洲金融债券、全球金融债券三种。外国金融债券是债券发行银行通过外国金融市场所在国银行或金融机构所发行的以该国货币为面值的金融债券。欧洲金融债券是发行银行通过其他银行或金融机构，在债券面值货币以外的国家发行并推销的债券。全球金融债券是指发行银行为筹措一笔资金，在几个国家同时发行债券，债券分别以各投资国的货币作为面值，各债券的借款条款和利率基本相同。
（七）国际金融市场借款
金融市场若按借贷资本供求活动的地区范围和借贷双方当事人的国籍划分，可分为国内金融市场（DomesticFinancial Market）和国际金融市场（InternationalFinancialMarket）。
国内金融市场利率受本国货币政策的影响，而国际金融市场的利率则一般完全由资金的供求决定。因此，当国内资金紧缺时，商业银行可转向国际金融市场来寻求资金来源，目前最具规模、影响最大的是欧洲货币市场（Euro—CurrencyMarket）。所谓欧洲货币是指在某种货币发行国国境以外的银行所有存贷的该种货币，又称为境外货币（Off-shoreCurren-cy）。欧洲货币市场是指利用货币发行国境外的该货币进行银行业交易的银行业市场。由于各国的国际贸易大量以美元计价结算，欧洲美元也就成为欧洲货币市场的主要货币。当今世界的欧洲货币市场已从欧洲扩展到亚洲和拉丁美洲，形成为一个全球统一的大市场。
欧洲货币市场规模庞大，有短、中、长不同期限的资金市场，是一个完全自由开放的富有竞争力的市场。欧洲货币市场不受任何国家政府管制和纳税管制；存款利率相对较高，贷款利率相对较低，存贷利差较小；资金调度灵活，手续简便；欧洲货币市场的利率由交易双方根据伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）具体商定。这些优点都吸引了许多商业银行在该市场进行资金融通。
二、商业银行借入负债的管理
（一）商业银行短期借款管理
1.短期借款管理的策略。商业银行借款的管理可以从以下三方面着手，使之既能满足银行短期资金周转的需要，又能够降低筹资成本，扩大银行短期资金的收益能力。
（1）综合考虑商业银行流动性、安全性和盈利性三原则之间的关系平衡，决定一个适度的短期借款规模。短期借款较多虽然可以满足银行的流动性需要，但是相对于吸收存款来讲，必须支付较多的成本，影响银行的收益性。如果利用短期借款付出的代价超过了因扩大资产规模而获取的利润，则不应继续增加借款规模，而应通过调整资产结构的办法来保持流动性，或者通过进一步挖掘存款潜力的办法扩大资金来源。商业银行在资产负债管理过程中，必须全面规划协调流动性、安全性和盈利性三者之间的利弊得失，测算出一个适度的短期借款规模。
（2）确定一个比较合理的短期借款的结构。短期借款的方式很多，如同业拆借、中央银行的再贷款和再贴现、证券回购协议、国际金融市场借款等等，它们各自的期限、成本、风险、获取的难易程度、受金融当局的管制程度等等各不相同。商业银行要根据自身的条件和需要，安排好各种借款在短期借款中的比重。从成本结构来看，应尽量减少高息成本的短期借款，提高低息成本的借款，从而降低短期借款的综合资金成本。但这并非是绝对的，银行短期借款还要受银行筹资能力的限制。
（3）选择一个有利的筹措短期借款的时机。首先，商业银行应根据自身在一定时期的资产结构及其未来的变动趋势，决定如何利用短期借款，使资金来源与运用相配套。若资产的流动性高，则可以减少对短期借款的运用；反之，资产的变现性弱，期限呈长期化趋势，则必须增加短期借款；第二，银行要根据一定时期金融市场的状况来选择借款时机。在市场利率较低时适当多借入一些资金，反之则少借或不借；第三，要视中央银行货币政策的变化来决定利用短期借款的程度。如当央行采取紧缩的货币政策时，不但再贷款和再贴现的成本会提高，而且其他短期借款的资金成本也会相应提高，此时需适当控制借款；反之则可考虑多借入一些款项。
2.短期借款的管理重点。银行对短期借款的管理重点是：主动把握借款期限和金额，有计划地把借款到期时间和金额分散化，以减少流动性需要过于集中的压力；尽量把借款到期时间和金额与存款的增长规律相协调，把借款控制在自身承受能力允许的范围之内，采取利用存款的增长来解决一部分借款的流动性需要，减少借款到期无法偿还的风险；通过多头拆借的办法将借款对象和金额分散化，力争增大被银行长期占用的短期借款余额，提高银行资产的运用效率；正确统计借款到期的时间和金额，以便做到事先筹措资金，满足借款的流动性需要。
（二）商业银行长期借款管理
商业银行的长期借款一般采用金融债券的形式，发行金融债券的经营要点，可归纳为以下几个方面：
1.做好债券发行和资金使用的衔接工作。商业银行应根据自身资金平衡的要求，制定好相应的债券发行工作计划、用款计划和还款计划。尤其要注重发行债券所筹得的资金在数量上和效益上与用款项目相衔接。首先要使债券发行和用款项目在资金数量上基本相等，不发生边发行边闲置的现象。同时，要搞好项目的可行性研究，进行收益成本比较，力求使项目效益高于债券成本，不能“高进低出”。
2.注重利率变化和货币选择。金融债券的发行应根据利率变化的趋势决定计息方式和偿还年限。如预期利率有上升的趋势，应采取固定利率的计息方式；反之，则宜采取浮动利率的计息方式。国际债券的发行，原则上采用汇价具有下降趋势的软货币作票面货币，这样在还本付息时可减少债务负担。但在金融市场上，以汇价趋势看涨的硬货币计价的债券比较好销，而以软货币计价的债券则销售困难，要打开销路势必提高利率，这样又要增加筹资成本。因此，在一定条件下并不排斥选用硬货币，这取决于债券发行银行对汇率浮动和利率变化的全面权衡和决策。
3.掌握好发行时机。商业银行应选择市场资金供给大于需求、利率较低的时机发行金融债券。发行国内金融债券，由于利率相对稳定，时机的选择主要取决于资金供给的充裕程度。国内金融债券的主要发行对象是居民个人，因此，银行必须掌握城乡居民收支变化的情况，如一季度末、6月初是居民无较大或集中消费的时期，又如每年7月国债还本付息时间，还有年终分配时间等，银行应抓紧这些时间来推销金融债券。
4.研究投资者心理。金融债券作为一种投资工具，能否顺利推销取决于投资者的购买心理。因此，商业银行必须研究和了解投资者对购买金融债券的收益性、安全性、流动性和方便性的心理要求，并针对这些要求设计和创新债券品种，这必然能使金融债券具有广泛的市场购买力。
