登陆注册
6130500000075

第75章 期货投资:通过合约而进行投资

期货市场最早萌芽于欧洲。早在古希腊和古罗马时期,就出现过中央交易场所、大宗易货交易,以及带有期货贸易性质的交易活动。当时的罗马议会大厦广场、雅典的大交易市场就曾是这样的中心交易场所。

到12世纪,这种交易方式在英、法等国的发展规模很大,专业化程度也很高。1251年,英国大宪章正式允许外国商人到英国参加季节性交易会。后来,在贸易中出现了对在途货物提前签署文件,列明商品品种、数量、价格,预交保证金购买,进而买卖文件合同的现象。1571年,英国创建了第一家集中的商品市场——伦敦皇家交易所,后来在其原址上成立了伦敦国际金融期货期权交易所。其后,荷兰的阿姆斯特丹建立了第一家谷物交易所,比利时的安特卫普开设了咖啡交易所。1666年,伦敦皇家交易所毁于伦敦大火,但交易仍在当时伦敦城的几家咖啡馆中继续进行。17世纪前后,荷兰在期货交易的基础上发明了期权交易方式,在阿姆斯特丹交易中心形成了交易郁金香的期权市场。1726年,另一家商品交易所在法国巴黎诞生。

那到底什么是期货呢?其交易又有什么样的特点,我们又才能从期货投资市场获得收益?

期货是相对于现货的一个概念。从严格意义上来说期货并非是商品,而是一种标准化的商品合约,在合约中规定双方于未来某一天就某种特定商品或金融资产按合约内容进行交易。

期货投资则是相对于现货交易的一种交易方式,它是在现货交易的基础上发展起来的,通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。期货交易的对象并不是商品(标的物)本身,而是商品(标的物)的标准化合约,即标准化的远期合同。这个远期合同是在交易所达成的标准化的、受法律约束的,并规定在将来某一特定地点和时间交割某一特定商品的合约。该合约规定了商品的规格、品种、质量、重量、交割月份、交割方式、交易方式等,它与合同既有相同之处,又有本质的区别,其根本区别在于是否标准化。我们把标准了的合同称之为合约。该合约唯一可变的是价格,其价格是在一个有组织的期货交易所内通过竞价而产生的。

期货合约是在期货市场中进行买卖的。这种买卖是由转移价格波动风险的生产经营者和承受价格风险而获利的风险投资者参加的,在交易所内依法公平竞争而进行的,并且有保证金制度为保障。保证金制度的一个显著特征是用较少的钱做较大的买卖,保证金一般为合约值的5%~15%,与现货交易和股票投资相比较,投资者在期货市场上投资资金比其他投资要小得多,俗称“以小搏大”。期货交易的目的不是获得实物,而是回避价格风险或套利,一般不实现商品所有权的转移。期货市场的基本功能在于给生产经营者提供套期保值、回避价格风险的手段,以及通过公平、公开的竞争形成公正的价格。

在明确了什么是期货,什么是期货合约后,我们再来看看如何进行期货买卖,如何利用期货来获得收益。

比如说,量子基金创始人罗杰斯,他在期货市场中的操作就很有代表性:1973年,埃、以战争时期,当埃及和叙利亚的部队大举进攻时,以色列数千人伤亡,坦克、飞机损失惨重,以色列震惊地发现自己虽然拥有较佳的飞机与飞行员,但是埃及空军却显然具有不寻常的优势。

罗杰斯发现其中原因是前苏联供给埃及的电子设备,是当时美国无法供给以色列的。因为越战时期美国的国防工作集中在每天的补给,因此忽视了长期的科技发展。一旦美国国防部意识到这一点,大规模地投入将势不可免。1974年,美国生产飞机和军用设备的洛克航空公司的利润大幅度下降,市场纷纷传言其即将破产,期间股票价格跌落至破产的价位:2元。

冷静的罗杰斯从国际竞争格局中看到,美、苏两大国的军事技术的较量必将愈演愈烈,美国政府必定会将巨大的注意力放在生产国防用的最优良设备上,因此,洛克公司将会得到美国政府政策性的大力扶助。基于这种预见,他大量购入洛克公司的股票,不久后,洛克公司股票突然从寂静中爆发,股价从2元升至120美元。还有E系统公司,E系统当时还默默无闻,但是罗杰斯经过咨询洛克希德以后,再加上翻阅期刊并请教军事专家,知道这家公司是他们的主要竞争对手,于是大量买入,从0.5美元涨到45美元,基金获利甚丰。

经济学小贴士

期货市场的投入,是一种远期的规划,要求我们有缜密的计划、大胆的设想、小心的求证,在投资中保持平常的心态。

同类推荐
  • 我的财务我监管

    我的财务我监管

    滴水不漏的财务管理是企业正常运转和发展壮大的基础,企业的一切管理工作应当从建立和健全财务管理制度开始。管理者必须通晓财务,并成为企业财务管理和内部控制的核心人物,从而确保企业资产的安全性并对企业经营状况了如指掌。
  • 探索与发展

    探索与发展

    本论文集由109篇获奖论文集结而成,包括《如何加强事业单位对外投资监管》、《行政事业资产管理存在的问题集对策》、《进一步加强行政事业资产处置管理的思考》、《有效利用资产管理信息系统加强资产管理》等。
  • 迷航

    迷航

    本书是全球航空运输业公认的一部管理“圣经”。全世界多家航空院校将其作为必修教材,还有很多院校将其列为课外参考读物,其在业界的影响可见一斑。本书从经济学的角度对航空公司的运营、规划、市场营销进行了深入的剖析,是航空运输专业学生,以及所有与航空运输行业相关的人员的一本难得的参考书。
  • 学习经济

    学习经济

    本书对目前经济学发展的状况作个简要的评价,根据新剑桥经济理论框架,我对“学习经济”的国内结构调整机制做了一个粗略的设计,重点强调了劳动市场和资本市场,提出一个新的“国家学习体系”的概念。
  • 中国经济发展进程中农民土地权益问题研究

    中国经济发展进程中农民土地权益问题研究

    本书在公平与效率的分析框架下,思考如何通过农地制度创新,使土地资源的配置既能保障经济进程健康发展,又能从根本上保护农民土地权益。
热门推荐
  • 太古万尊之龙帝战神

    太古万尊之龙帝战神

    一个历经破血撕脉的少年,体内气海神阙诞生雷龙,从而再得以负载五行龙脉,励精图治,修炼增压性质雷力,进军妖孽序列级别的雷阵师,勇闯大千世界,踏遍位面修炼征途,颠覆陆界千百霸主,遭遇几多劫后余生,终塑成太古龙帝传说。
  • 余生榆夏

    余生榆夏

    前世他冷漠如雪,却对她一见倾心前世她温柔如水,却对他一片真心这世她是海的女儿,他一眼钟情定终生。但她纯洁的如白纸,再也不懂世间感情。【上天给我一次恋爱和你相遇,这是我一声的执着】---安小榆【上天没给我什么,但却把你给了我】---夏子安有些人只是你的过客,有些人一辈子注定是你的朋友,可只有一人是你的一生,你要珍惜他,不要失去了才后悔......你的一点一滴是我的全部。
  • 修真少年的平淡生活

    修真少年的平淡生活

    凌枫本是一个只想平平淡淡过日子的普通少年,直到他遇到一黑、一红、一白三个老头后,他发现这个愿望离自己越来越远。具有隐藏弟控属性的完美姐姐,有着百合倾向的双胞胎姐妹,还有女扮男装的美丽“基友”,她们又会给凌枫的生活带来什么样的波澜呢?哦,对了,绝对不能让你们知道凌枫和自己妹妹一起看缘之空的事,否则你们这些没有妹妹的妹控就要打我了
  • 三仙客

    三仙客

    一个尘缘未了的道士,一个举止乖张的术士,一个身份坎坷的剑士,三人巧遇之后结伴闯江湖,降妖捉怪娶妻生子,大碗吃酒大块吃肉大秤分金银,将整个三界搅得鸡犬不宁。光怪陆离的妖魔,惊悚诙谐的剧情,一定让你大饱眼福大呼过瘾:原来凡人还可以这样修仙除魔、游戏人间的。本文情节过于惊悚恐怖且有很大的悬疑成分,请勿夜晚独自观看,有强迫症者请有节制阅读本文。
  • 魔荼罗

    魔荼罗

    荼罗华现,魔性起。嗜血杀戮万千人。轮回路,道成空。枯冢成山血成海。虚日现,星辰聚。众星隐,虚日遁。苍天泣血,万魔吼!!!新人新书,厚颜求收藏,求推荐,求打赏,努力更新是必须的,但是有了大家的努力支持,本书的生命才会更长,新书开道,万望鼎力相助。
  • 仙侠夺剑录

    仙侠夺剑录

    上古世纪,盘古开天辟地,女娲黄土造人,日月星辰各司其职,子民安居乐业,四海歌舞升平。后共工与颛顼争帝位,不胜而头触不周之山,导致天柱折,地维绝,四极废,九州裂,天倾西北,地陷东南,洪水泛滥,大火蔓延,民不聊生于是,女娲在天台山顶堆巨石为炉,取五色土为料,又借来太阳神火,历时九天九夜,炼就了五色巨石36501块。然后又历时九天九夜,用36500块五彩石将天补好。剩下的一块遗留在天台山中汤谷的山顶上,受日月精华造就奇石后被上古华夏族人获之,用其秘术,注入神力,铸造诛神剑,朝代更换,神剑被遗落民间,以妖力扰乱人间。后被三派之首蜀山联合女娲族将此剑封印至蜀山藏剑阁内。
  • 专属宠溺,豪门追妻计

    专属宠溺,豪门追妻计

    【豪门暖宠系列】作为让人闻风丧胆的Conception的掌舵人,慕铎说过自己想要的东西不介意慢慢夺,比如说Conception的所有主动权以及慕青言。步步为营,为她建造一个安全的权势城堡,回头时,那人却在不住地逃。两道狭长的眼睛微闭,轻勾嘴唇,“嚣张。”对于这么一个七岁时期才获得的伪小叔,在她的身体上攻城略地,在她的爱情里指手画脚,在她的梦想道路上插满荆棘,慕青言一把鼻涕一把泪,表示很!委!屈!当慕青言第10086次被慕铎捉上【chuang】的时候,身上展示的是自己设计的内【yi】。看着慕铎两只眼睛越来越诡异,表情上是说:慕总,你喜欢是吗?喜欢我们就把合同签了吧!内心是:慕铎,我靠你大爷,你下不下去?!你下不下去?!男人大掌一挥,随即俯身而下,在慕青言的耳边喷洒着呼吸,声音低沉宠溺,“于我而言,在一起,不如融为一体。”
  • 万界大影帝

    万界大影帝

    穿越几百年后,演技征服万界,成为万界大影帝。
  • 魔族归来

    魔族归来

    1996年,怪物科学家克拉克?罗德里格斯成功制造出同时具有正能量和负能量的幻影物质,重新打开了已封闭千年的空间虫洞“艾力克”。至此,那早已遗失在人类记忆里,曾统治世界数百年的种族,再一次降临于这片美丽的大陆……
  • 禁情女祭司:共等下一场人间

    禁情女祭司:共等下一场人间

    飞花簌簌,她脸色绯红,如锦似霞。“你应该叫我大祭司。”“可你分明是个姑娘家。”赠她柔肠百转的丝罗发带,他指间青涩,绾起寸寸相思,情浓,她却几乎命丧他手中。——又可知旧时踏雪临风,温情玉意,另一段孽爱已悄然滋生,祸根深埋,“我会让你看我如何践踏这世间,让他看你如何在我卑劣龌龊的怀中死去!”她如连翘,随春开春尽,随风飘落安息,百结于心:“我不过想做个无名女子…”