4.网上证券交易发展初期，价格竞争是主要手段之一，但随着网上证券交易的发展，价格竞争会转向服务竞争。在网上证券交易发展初期，台湾券商吸引客户的主要手段就是价格竞争。台湾券商价格竞争的方式很多，一是直接下调佣金收费水平；二是赠送礼品和开展抽奖活动；三是推行累积分数等忠诚客户计划。近来，台湾券商吸引网上证券交易客户的手段开始转向服务竞争。丰富而完整的资讯信息，贴心又周到的个性化服务，以及多元化和多功能的下单工具，成为吸引网上证券交易客户的主要手段。这一方面是由于佣金下调的空间会变得越来越有限，另一方面是由于投资者从优良服务中所得到的利益要高于从服务佣金下调中得到的好处。其实，将竞争的焦点过于集中在价格上，不利于整个证券业的持续发展，同时不利于对投资者长远利益的保护。这一点对于那些热衷于打价格战的大陆券商不无启示，同时值得大陆证券监管机构在制定佣金政策时加以关注。
5.正确看待和处理成本与收益的关系。在谈及券商发展网上证券交易的成本时，有的人认为对于券商来说，网上证券交易具有边际成本趋于零的特点，因此网上证券交易的成本是很低的；还有的人则认为，推出网上证券交易的成本是很大的，大多数券商没有能力去拓展网上证券交易，同时从经济效益角度看这也是得不偿失的。其实，以上两种看法都不够全面和科学。在传统交易方式下，证券公司有营业网点、人事、行政等方面的成本；在网上证券交易方式下，证券公司花在系统建设、技术创新、品牌行销、客户服务等方面的成本同样是相当可观的。因此，简单说网上证券交易的成本一定就低或高都是不恰当的。另外，成本总是与收益相对应的，同时这其中还有一个导向的问题，即你是以市场占有率为导向还是以尽快实现盈利为导向。在拓展网上证券交易方面，台湾的券商有的片面追求市场占有率，不计成本地加以投入；有的则由于担心投入太大而迟迟没有推出网上证券交易。事实表明，这两种做法都是不可取的。比较可取的做法是，首先要采取积极的态度去拓展网上证券交易，同时又要精打细算，采取策略联盟、循序渐进的方式实现低成本的扩张。
6.不同的券商可以采取不同的策略和定位。在台湾，每日平均交易量在100万新台币以内者，约占股票投资者的70％左右，这些人就属于所谓的“散户”。台湾很多券商在拓展网上证券交易时，往往把目光落在这70％的投资者和那些经常上网的年轻人身上。华硕证券、数位公诚证券等却逆势操作，重点关注那些股龄长、交易量比较大的投资者。宝来证券的客户数几乎是数位公诚证券的数十倍，但其交易量只有数位公诚证券的两倍多。就大陆的情况而言，在网上证券交易发展初期，多数券商把目光放在了大城市的白领阶层身上，华泰证券却独辟蹊径，在农村地区发展了大量的网上证券交易客户，取得了丰厚的回报。由此看来，采取不同的策略和定位，走差异化的发展道路，才是明智之举。当然，随着时间的推移和市场的变化，券商的策略和定位需要及时作出相应的调整。
7.网上证券交易客户的培育。在谈及网上证券交易的拓展时，我们往往非常关注一个国家和地区互联网用户基础。
美国、韩国在网上证券交易方面取得飞速的发展，在很大程度上受益于其庞大的互联网用户基础。与美国和韩国的情况有所不同的是，台湾网上证券交易发展初期互联网用户数量是很少的，许多后来接触和参与网上证券交易的投资者，多数是在券商租用、免费赠送电脑等促销活动的吸引下才加入到网上证券交易行列中来的。在券商的引导下，台湾的投资者接受了他们原先非常陌生的网上证券交易这一全新交易方式。
大陆的情况与台湾地区非常类似，目前互联网用户还比较少，但是在同等条件下，华泰证券等少数券商在网上证券交易方面取得了骄人的业绩，这充分说明网上证券交易客户的培育十分关键。即使是那些原先对互联网一无所知的投资者，只要花时间去教会他上网，同时提供完善的服务，这些投资者就会成为忠实的网上证券交易客户。
8.寻求策略联盟是券商在开展网上证券交易方面所普遍采取的做法。为了拓展海外市场，为投资者提供便捷、安全和优良的服务，宝来证券与多家公司开展合作，从而为公司网上证券交易业务的发展创造了很好的条件。从宝来证券部分策略联盟公司的情况看（可以参见前面的表11），这些公司涵盖证券、资讯、技术、银行、电信、安控等多个行业领域。通过策略联盟，宝来证券以低成本方式为客户提供方便快捷、安全可靠、资讯信息丰富的服务，同时为公司业务的全球化奠定了良好的基础。在大陆，寻求策略联盟开展网上证券交易已经成为券商所采取的普遍做法。与此同时，一些试图涉足网上证券交易业务的商业网站、信息资讯服务公司、信息技术公司以及商业银行、电信公司等同样希望与券商开展合作，以分享网上证券交易所带来的丰厚利益。随着网上证券交易的发展，预计将会出现更多的策略联盟。
9.为客户提供多元化的下单工具。自开办网上证券交易以来，宝来证券、数位公诚证券等就纷纷借助策略联盟方式，不断完善网络金融服务，在下单工具方面，从早期的网络及语音下单，扩展到DVD电视下单、声控式下单等，现在则正在积极布局无线环境下的交易工具，包括WAP手机下单、“688专案”、STK下单等。（1）WAP手机下单。在通讯频宽、传输速度日益改善的情况下，WAP手机迅速普及，正逐步成为台湾券商发展网上证券交易的关键通路。（2）“688专案”。宝来证券于2000年3月率先推出“手机下单688”，只要是中华电信数字手机用户，在手机上按下688简码及识别密码，即可进行手机语音下单，操作的时间大约只要25～35秒。“手机下单688”同时具有一些新的功能，如24小时查询、委托状况、电脑自动K线图解盘、可设定自选股语音报价等。从大陆的情况看，手机用户很多，因此大陆券商可以借鉴台湾同行的做法，为客户提供多元化的下单工具。在这一点上，中国的券商完全有可能走在美国等西方发达国家和地区同行的前面。
10.台湾的实践表明，网上与网下相结合拓展网上证券交易的方式，要优于完全依赖互联网来拓展网上证券交易的方式。网上证券交易虽然有着多方面的优势，但同时存在着不少的不足之处。虚拟交易方式无法满足投资者面对面交流的需要，同时在台湾电子签名还不具有法律效力。因此，实际的营业网点仍然相当重要。宝来证券的发展采取实体与虚拟混合策略（mixedbusinessmodel），即以传统与电子商务并重，在发展网上证券交易的同时，宝来证券并没有放弃有形网点的建设，同时十分注重发挥有形网点的作用。自1997年底开办网上证券交易业务以来，宝来证券在证券电子商务方面投资了数亿新台币，但其并没有因此而忽视传统营业网点的建设，在两年多时间内营业网点数由25家增加到28家。宝来证券约有40％的客户使用网络下单，占公司总成交量的25％；其余60％使用传统下单方式的则多为大户，约占总成交量的75％。至于数位公诚证券，其原先只有一个位于台北市重庆南路的实体交易网点，为了进一步提高市场占有率，更好地为网上证券交易客户服务，数位公诚证券自2000年5月起在北、中、南地区同步扩充了三个交易网点，营业人员一举增加到100多人。当然，随着网上证券交易的发展，实体网点的形式开始出现调整，规模逐步缩小，人员趋于减少，功能发生转变。宝来证券的做法是，新增的营业网点以“轻、薄、短、小”方式出现，每个网点仅配备6名工作人员，同时强化技术咨询和服务功能，实现低成本、高绩效、灵活性等与网上证券交易相适应的运营目标。另外，台湾券商十分注重对传统营业网点工作人员的在职培训，使他们逐步熟悉网上证券交易的流程，接受网上证券交易客户的咨询，让每一个营业员都能够以传统与网上方式来处理业务。从宝来证券、数位公诚证券的这些做法中，相信大陆同行可以得到很多有益的启示。
11.网上证券交易必将引发券商之间的兼并与收购。数位公诚证券是台湾最早开展网上证券交易并取得一定成功的券商之一，曾一度占据台湾网上证券交易的头把交椅，公司的证券交易量有60％以上是通过互联网络实现的。不久前，数位公诚证券被永昌证券收购。永昌证券通过收购数位公诚证券，弥补了自身在网上证券交易方面的不足，为公司业务未来的发展创造了条件。这给大陆券商带来的启示是，随着网上证券交易的发展，大中型券商完全有可能通过兼并、收购的方式来更好地拓展网上证券交易。与此同时，那些在网上证券交易领域具有核心竞争力的中小券商会成为同行青睐的对象。
12.证券市场的全球化为网上证券交易的发展带来了商机。随着经济的发展和科学技术的突飞猛进，证券市场的全球化趋势日益明显，跨国境、跨地区证券交易越来越多，这就为网上证券交易的发展带来了无限商机。最近，台湾宝来证券、数位公诚证券等纷纷开始着手构建跨地区网上证券交易平台，与美国、日本、新加坡等国家或地区的证券公司合作，为台湾地区投资者投资于这些国家和地区的证券市场，以及为这些国家和地区投资者投资于台湾证券市场提供服务。就目前而言，大陆的券商可以探讨与台湾同行合作的可能，共同搭建网上证券交易平台，从而为台湾的投资者买卖大陆B股提供服务。随着我国加入世界贸易组织（WTO）和证券市场全面开放，跨境证券交易将会迅速发展起来，届时网上证券交易将会成为大陆券商拓展国际市场的“利器”。
13.证券监管机构应采取积极介入的态度监督和引导网上证券交易的发展。在网上证券交易的监管方面，台湾与其他地区所采取的“无为”做法不同。台湾证券监管机构对网上证券交易加强了监管，显示出相当积极的态度。对网上证券交易业务的申报、网站主机设置、委托记录的内容及保存期限等环节，监管机构都制定了相关的管理规定。针对可能出现的有人在互联网上使用虚假身份开户并从事违法违规交易的情况，台湾证券监管机构对通过互联网开户的交易账户作出最高交易限额的规定（客户每日网上委托金额一般不得超过500万新台币）。监管机构的这些规定很好地防范了相关的风险，切实保护了投资者的利益，从而推动和促进了台湾网上证券交易的快速发展。大陆证券监管机构可以借鉴台湾地区的做法，采取积极介入的态度监督和引导网上证券交易的发展。
