胡忠扩大车队，遇到两次极好的购车机遇。
20年代末，世界性的经济危机波及香港，香港业界一片阴云。商人视投资为畏途，胡忠却趁机捞便宜。别人说胡忠是老衬（傻瓜）。胡忠说潮水有涨有落，不会落下去永远涨不起来。
有涨有落，不会落下去永远涨不起来。
这么一来，胡忠就成了8辆红牌车的车主。经济不景气，坐车的人也少。胡忠降低车价，以薄利多载的方式维持营运。
到1934年，香港不景气达到顶点，很多车行都支撑不下去。胡忠对要不要趁低买车犹豫过好久，他这么想：不景气到了顶点，或许就像落潮把礁石全露出来，那么接着就开始涨潮。
胡忠咬咬牙，以1.8万港元的低价买下新的士公司的12辆车，首期8000港元，余款分期付完。当时同业部认为胡忠神经有问题。胡忠嘴里说，大不了回薄扶林养猪，可心里仍有几分胆怯。经济起伏，毕竟不像潮涨潮落那么有规律，如果不景气再持续两到三年，这10多辆车，就成了一堆废铁。那时候，商人及高级职员，连自己吃饭都成问题，谁还坐得起车。
胡忠在经济低潮中，成立中央的士公司。第二年，全球经济复苏，香港商界又充满朝气，商人忙于跑生意，游
客移民接踵涌来香港。胡忠的车队遇到赚钱的好时机，他一有钱就添置新车，令同业艳羡不己，说胡忠会掐算。胡忠自忖道：看来我是有点先见之明，不过，说起来还是我更敢冒险。到1941年香港沦陷前，胡忠已拥有40多辆红牌车、10多辆白牌车——
专门出租给港府使用。养猪佬出身的胡忠，已成为执香港的士业牛耳的泰斗。
香港沦陷，胡忠的车全部被日军充公。胡忠又一次回到薄扶林养猪。这是胡忠一生中最大的打击，胼手胝足干了半生创下的家业，全军覆没。胡忠仍不死心，他翘首以盼有朝一日重新出山，再创基业。
作为胡忠的儿子，胡应相天生就站在制高点，胡忠共有5子4女，胡应相在兄弟中排行老三。老大胡文瀚，8岁考上的
士司机执照，是当时香港最年幼的的上司机。他一边开车协助父业，一面读书，他先后就读于两所大学一香港大学和中文大学才完成学业。大学毕业后，一直协助父亲打理的士公司业务。
老二胡应洲，美国哥伦比亚大学医学博士、心脏病专家，一直不参与家族事业的管理。
胡应相从小就喜欢建筑玩具，中学毕业后，赴美国著名的普林斯顿大学学土木工程，1958年学成回港，做了5年建筑工程师，后又进港府工务局任职。
1967年，胡忠拥有378辆的士和120多辆红牌车。年初，政府准许私人自购的士经营，的士公司的竞争力大力削弱。入夏，香港事件爆发，市景萧条，的士生意清淡。在这种情况下，胡忠毅然解散车队，将所有的士及车牌卖给司机，分期收款。
胡忠呕心沥血建立的中央的士公司名存实亡。胡忠另组一间公司——中央建业，作为家族地产业的发端。因欠款一时难收回，在最初两年，中央建业作为不大。1969年，胡忠退休，家族事业由胡文瀚、胡应相打理。
这一年，胡应相得父亲邀集友人担保，获得汇丰银行1500万港元的贷款。胡应湘即成立一间合和实业公司，父亲任董事局主席，自己任董事总经理。胡忠另担任中央建业主席，总经理则是胡文瀚。
平心而论，胡文瀚在地产建筑业不及弟弟胡应相，但他在政界的名气甚过胡应湘，先后担任过香港工业总会主席、市政局和立法局议员。胡忠的另两个儿子，老四胡应光，宾夕法尼亚大学电机硕士，留美工作，1988年驾私人小飞机坠机身亡；老五胡应滨，美国加利福尼亚州理工学院建筑硕士、注册建筑师，后来好像回港创立大宝地产公司。
胡家子女个个都很有出息，但在地产业名气最盛、起伏最大的，仍是胡应相。合和初创，势头汹涌，加上胡应相是地产商中少有的科班专才，令人景仰，合和于1972年8月21日顺利上市，据当时传媒报道：合和实收股本为1.5亿港元，分为7500万股，每股面值2元。上市时将2500万股新股公开发售，每股认购价为5港元，即升水3港元；这次上市集资1.25亿港元，但因名声日隆，后发行股数增至1亿股。
这一年，共有五家华资地产公司上市：胡忠的合和实业（指持牌入）、郭得胜的新鸿基地产、李嘉诚的长江实业、陈曾熙的恒隆地产、郑裕彤的新世界（另有一说，无新世界，而是大昌地产）。当时媒介称其为“华资五虎将”，或“华资五虎上市”。这五虎，在八九十年代，都先后进入香港百亿超级富豪榜。
合和是五虎中的帅虎——最早上市，在1972年秋至1973年春，合和股价高凌于另四虎之上。然而，一场意想不到的灾难从天而降。正是这场灾难，使合和丧失了帅虎的至尊地位。
进返维谷，福兮祸所倚——合和遭此罹难，是因为合和的信誉颇佳，业绩不俗，且掌权人是地产界毕业于美国名校的专才。另外，胡应相在港府工务局任过官员，在港府有颇多关系。合和股价高于另四家华资地产公司股，缘由就在这里。
众所周知，假冒商品的假冒对象，无不是名优商品或畅销商品（如内地的假茅台、假红塔山，就是这种情况）。在香港，图案精美、且采取了防伪技术印制的美元、英镑、港市都有人仿造得出，若要盗印“维妙维肖”的股票，还不是小菜一碟。
1973年开春，持续攀升的股市牛气冲天，股价被炒到极不合理的高位，恒生指数攀升到1700点，每天交投达五六亿港元。
股民如癫如狂，一个消息却如晴天霹雳在股市炸响：
此时，面值2港元的合和股，已被炒到30港元，升值28港元！怎不令假股制售团伙心硅摇荡，垂涎欲滴？然而，受损的却是合和实业。
合和遭致“停止交易以便彻查”的厄运。其后，还发现几种热门股的股票。假股事件成为这次香港股市崩溃的导火线。
“合和假股”事发，一些准备人市的投资者望而却步，而另一些炒股老手预感到大祸降临，急忙大量抛售股票，股价狂泻。恒生指数从3月9日的1775的峰值急速下滑，到7月11日，暴跌至494.5。一些不请股市深浅的投资者，损失惨重，高价购入的股票现在贱如废纸！股民迁怒合和，胡应相有苦难言，合和无端受累，手中更有大把股票未趁高抛出。而其他华资上市公司大都从趁高抛出中斩获颇巨。
自此，合和失去五虎将的领先优势。港府借“合和事件”整顿股市，对证券交易所、证券公司、上市公司进行清查。还好合和本身并无弄虚做假，停牌以后还能获准重新挂牌上市。只是祸不单行，合和参股的保利建筑公司清盘破产，董事局主席李保罗被捕入狱（1973年）。合和又一次受累！
保利建筑公司创始人李保罗是一位建筑奇才。他承建的工程质量好，信用佳，业务发展很快。60年代后期，获香港工务局评定为“C级”承包商，即可承接无限量价值的工程。
合和旗下有一间全资的合和建筑公司，该公司擅长楼宇建筑，却不擅长土木工程——而保利两者都擅长。台和为弥补自身的不足，以估价990万港元的两处物业向保利购得450万股的股权，占保利全部发行股票的25％。
合和董事总经理胡应相，成为保利的董事。李保罗虽是个建筑奇才，却不善理财，不谙上市公司的责任及义务，尤对投资证券风险认识不足，许多事情交有关人士处理。1972年公司上市热，保利资产不足，本不能上市发行股票。保利做假帐，使其在保华、金门、新昌之后，成为第四家上市的本地建筑公司。保利售股集资后，马上拿900万港元集资款去炒股，其中700万港元通过胡应相购入合和股票。
合和出事，保利损失惨重。不久，保利在承接公共工程时，向政府有关人士行贿的“牛扒费”一案，被新成立的廉政公署查获。李保罗人狱，审讯时，对造假帐、贿赂等指控无法反驳。
保利破产清盘，持有保利股份的合和亦铩羽折翼，990万港元全部泡汤。合和受损的岂止金钱？还有金钱难买的信誉！
正因为合和“信誉不佳”，遭受的损失更惨重。到1974年12月，面值2港元的合和股票暴跌至可怜兮兮的0.62—0.65港元，与30港元的峰值比，缩水40多倍！同期，另四种华资地产股也跌幅颇大，但跌幅不似合和这么惊人。
