第10章 价值投资在中国行不通？

巴菲特被世界公认为投资界中最成功的专家，其成功的奥秘有两点：一是“长期持有”；二是“忽略市场”。如果遵循巴菲特的价值投资法则，在万科（000002）1991年1月20日上市当日投资1万元，持有到现在应该是480万；如果当时投入10万持有到现在，是4800万。很多人包括一些权威人士在中央2台理财教室讲课时都说巴菲特的理念在中国行不通，只有在美国才能造就巴菲特。巴菲特先生相当成功的投资战例是持有华盛顿邮报27年涨了86倍，平均每年3.1倍，而如果你在中国持有万科18年至今，可以达到400多倍，每年有20多倍的收益。如果持有苏宁电器3年有30多倍，持有五粮液，茅台，云南白药，天威保变，民生银行，招商银行，潞安环能保利地产……等等都有相当不错的业绩。那些拿出N个理论说长线价值投资在中国行不通的人，其实不懂得经济只会越来越繁荣，股票指数也会随着经济发展而逐步趋升的基本原理。既然股票的价格总体趋势向上，那么投资者只要买进时的选择理由没有改变，，他们唯一要做的就是耐心和时间，不为股票额度短期涨跌所动。有关这一点，无论是美国，还是中国，都将遵循经济向上的法则。