张翼轸，发表于2014-08-26，原文链接：http：//xueqiu.com/3559889031/31102272
用随机的方法挑选一个入市点进行突破投资法，一样可以从股指期货交易中赚钱，这是近期广发证券研究报告的结果。这一结果虽然咋看吃惊，但倒是与撒普《通向财务自由之路》中的结论——可见投资之道，入市点未必重要，完善的交易系统反而更重要！
先来说广发证券的这篇研报，名字叫《厚尾分布下的随机区间突破策略》，其策略是基于区间突破的。
区间突破其实真是一个蛮古老的交易策略了，大体思路就是当交易品种开盘后突破了以开盘价±某个值之后的区间，就顺势做多或做空，然后直至被止损或者收盘平仓。
我记得最早是在Larry William（就是发明威廉指标的那位）的书中看到过的，当时他用的貌似是ATR（平均真实波幅）来确定±值的，记得貌似是±0.8×ATR吧，好久没翻那本书，记不真切了。
当然，区间突破在趋势跟随界绝对是主流策略，所以之后有大量研究是基于上述策略的——研究的焦点自然集中在开盘价±的那个值上。
然而，广发证券的这篇研究报告却告诉我们，这个值不重要，用一个随机值代替也一样不错！当然，广发用的不是绝对的随机值，而是开盘价0.3%到1%之间的一个随机值，这个区间是经验设定的，太小就太容易触发，太大就毫无意义了。
为什么随机入市也有如此可观的效果？研报标题中的“厚尾”两字是关键。所谓厚尾，其实就是我们常说的肥尾（fat tail），即金融市场的大波动远比正态分布所预期的要来得大——纳西姆·尼古拉斯·塔勒布（Nassim Nicholas Taleb）则是称之为“黑天鹅”事件。
因为投资市场频频出现单日大涨大跌的走势，所以作为趋势投资者只需要抓住这些大波动，同时在平时小波动行情中不要输太多（广发用的是开盘价止损），那么就能很好的实施趋势跟随。
问题就在于，如何抓住这些大波动呢？广发发现收益起始于区间突破法设定的区间宽窄并无相关性，所以干脆用随机数取代——其实一定程度上就是掷骰子决定是否入市，并让市场告诉你是否会出现大行情——如果你常年观察股市日内指数，你会发现一个有意思的特征：绝大多数大涨大跌日几乎都是单边市，走势标准的几乎不可能被止损。只要确保抓住这些交易日，想不赚钱也难啊。
其实，随机入市这个主意，广发证券绝非首创者。写了经典作品《通向财务自由之路》的范·撒普在书中讲解系统交易和资金管理重要性时，就给出过实证。他干脆就是直接通过随机数来决定在市场中是做多还是做空，然后通过合理的资金管理和止损线来确保抓住大行情，他发现即使随机入市，一样赚钱。
所以，如果你还是一个钻研入市点甚至不断优化入市指标参数的技术分析痴迷者，不妨多多看看广发的这篇研报或者是范·撒普的那本书，换个角度去提升技术分析的手段，也许才有事半功倍的效果！
