吕布说罢，大喝一声，挺戟骤马，冲出阵来。马超、阎行二人见状，乃双枪齐举，紧随其后。并州军诸将见主帅出马，亦率众随之杀上。曹军阵上，曹洪、于禁等人领兵上前迎敌。两军展开混战。
曹操麾下青州军虽战力强悍，但兵种方面依然以步兵为主，机动性相对较低，与吕布麾下的并州与西凉铁骑相比，仍存有不小差距，故渐渐处于劣势。
吕布一马当先，杀入曹操军中，一杆画戟左右挥舞，挑起曹军将士四处乱掷，所经之处血肉横飞，无人敢挡。
曹操见吕布左挑右拨，十分厉害，不敢迎战，拔马败走。
陈宫此时立马阵前观战，见自家主公得胜，心下大喜，乃跳下战马，亲自擂鼓助威。吕布军将士听得自家军师擂鼓，士气大为振奋，各自奋力冲杀。曹军不能抵挡，大败而走。
吕布早已望见自己命中宿敌，此人正在眼前，岂能放虎归山，容他逃去，当即大喝一声，纵赤兔马，挺方天戟，随后紧追不舍。
吕布命身边将士高声叫道：“穿红袍者为曹操！”
曹操听得此言，忙丢下身上红色战袍。
吕布军将士又叫道：“白面长须者为曹操！”
曹操大惊，乃拔剑在手，将颔下胡须一并割断。
吕布军将士继续叫道：“坐下爪黄飞电者为曹操！”
曹操无奈，准备舍弃爪黄飞电，与军士换马逃生，为夏侯渊所阻止。
夏侯渊劝道：“主公万不可以丢弃宝马，从眼下的情况来看，即使您换了战马，吕布依然能够将您认出，况且您只有乘坐此马，方能与吕布的赤兔马拉开距离。”
曹操见夏侯渊所言有理，乃继续骑爪黄飞电逃去。那爪黄飞电浑身雪白，唯有四蹄金黄，日行千里，不在赤兔马之下，很快便将并州骑兵远远甩在身后。
曹操掣倚天剑在手，斩杀吕布军数十余人，别看他身材短小，但武艺至少有三流水准，故普通军士拦他不住。
成廉赶到，举刀往曹操头顶劈来。曹操大怒，挥剑往上一扫，咔嚓一声响，将成廉手中大刀削去半截。
原来曹操有宝剑两口，一名倚天，一名青釭，倚天剑振威，青釭剑杀人，此二剑皆砍铁如泥，锋利无比，足以弥补武力方面差距。曹操平日里自佩倚天剑，青釭剑则交由部将夏侯恩保管。
成廉兵器折断，心下大惊，不敢再战，拔马败走。
此战曹军失利，后退三四十里。吕布亦收军回营。
曹操首战失利，心下甚是不服，回营与众将商议对策。
于禁提议道：“某今日上山观望濮阳之西，吕布有一寨，约无多军。今夜彼将为我军败走，必不准备，可引兵一半劫之。若得寨，布军必惧。两下夹攻，此为上策。”
曹操从其言，带曹洪、于禁等六将，选马步军二万人，连夜从小路进发。
吕布对此早有准备，在犒劳全军的同时，命高顺、魏续、侯成三将领军前往西寨驻守。
曹操引军到达西寨，见寨内果然兵少，便分兵四面突入，夺了寨栅，寨中吕布军四散奔走。四更已后，高顺恰好引军到，杀人西寨。曹操见败军复来，自引人马相迎，正逢高顺。三军混战。
将及天明，正西鼓声大震，人报吕布救军已到。曹操大骇，急弃寨而走。背后高顺、魏续、侯成赶来，当头吕布亲自飞马来到西寨。于禁、乐进二将上前双战吕布，未及数合，尽皆败走。
曹操望北而行。山后闪出一彪人马，左有张辽，右有臧霸。曹操使吕虔、曹洪二将迎敌，双方人马接住撕杀。交战多时，吕、曹二将交锋不利，渐落下风，各自败下阵来。
曹操望西而走。少顷，喊声大震，一彪军至，曹性领军拦住去路。曹操见吕布军四面八方围裹将来，众将皆在后面死战，乃拔出倚天宝剑，亲自领军冲阵。
曹性因先前一战，早已经有所了解，知道曹操手中倚天剑十分厉害，于是乃传令全军放箭，休要使曹军冲到面前。只听梆子响起，吕布军箭如骤雨，曹操不能抵挡，只得拔马退回。
曹操见无计可脱，乃大声叫道：“谁人救我！”
话音刚落，只见骑兵队里，闪出一位少年将军，其人年方二十，生得身长八尺，猿臂蜂腰，面如满月，唇若点朱，头顶烂银盔，身披花银铠，手提三叉戟，坐下雪白马，青州人也，姓越，名兮，字雨孝，武艺超群，有万夫不当之勇，其父原为黄巾军将领，曹操平定青州黄巾后，随父归降曹操，官授领军都尉一职。
当下越兮把马一拍，朝前方吕布军直冲过来，手内长戟轮动如飞，将飞来箭矢尽数挡开。曹性舞刀上前，接住越兮厮杀。越兮抖擞精神，奋勇争战，曹性不能抵挡，败下阵来。越兮杀散曹性军马，曹操与众将趁机率众突围而去。
曹性面见吕布，与吕布请罪道：“将军，方才末将即将取胜之时，曹军中忽然杀出一少年将军，使一柄三叉戟，勇不可当，末将非其敌手，被他救曹操走脱，特来领罪。”
吕布心下好奇，心道：“本将当初之所以抢先曹操一步，将典韦收入帐下，正是为了能够于此战击杀曹操，哪知本将刚弄走典韦，曹操又不知从何处找来这么个毛头小子，顶替了原本属于典韦的位置，并在其帮助下得以逃脱。此人能够于短时间内击败曹性，其武力必然非同小可。看来本将个人虽较历史上变化不小，但历史的整体走向并未因此而发生根本性改变。”
吕布想到此处，乃下令收军返回濮阳，摆庆功宴，庆祝战斗胜利不提。
曹操近期连输两阵，连夜不敢正视濮阳，踌蹰未定。
这时，有军士来与曹操禀报，并献上书信一封。
军士道：“濮阳城中富户田氏，有密信送与主公，现密信在此，请主公过目。”
曹操拆开信封一看，信中写道：
吕布残暴不仁，民心大怒，今欲移兵黎阳，止有高顺在城内，可连夜进兵，当为内应。
曹操大喜，笑道：“天与吾得濮阳也！”
谋士刘晔进言道：“布虽无能，陈宫多计。只恐使田氏反间计耳。”
曹操摇头道：“如此设疑，必误大事。”
刘晔提议道：“此亦不可不防。分军三队：两队伏城外接应，一队入城方可。”
曹操点头道：“此意与吾相合。”
曹操下令犒赏三军，准备袭击濮阳。
夜半，曹操军至濮阳城下，田氏打开城门，大军一起杀进城来。曹操当先拍马而入，直到州衙，路上不见一人。
曹操大惊，心知中计，忙拨马回走。
曹操大声叫道：“退兵！”
曹操话音未落，只见四门烈火降天而起，四下里金鼓齐鸣，声喊如江翻海沸。东巷内转出张辽，西巷内转出臧霸，夹攻掩杀。夏侯惇、夏侯渊兄弟二人各举兵器，接住厮杀。曹操急走北门，道傍转出郝萌、侯成，又杀一阵。
