作为“全球最佳选股者”，彼得·林奇具有独特的股票投资理念，这是他投资成功的基础，也是笔者和无数追随他的投资策略进行投资的股民受益最多之处。他奉行价值投资哲学，“投资公司而不是投资股市”；他相信自己的实际调查研究，不高估专业投资者的技巧和智慧；他提倡“不要预测股市的短期走势”，并忽视股市的短期波动；他认为“好公司的股票迟早会有良好的表现”，于是坚持长期持有股票；他坚持构建投资组合，降低投资风险。这些成熟的投资理念，即使不能全部掌握其精髓，也能使普通投资者具有高人一筹的视角，从而成为一个股市的成功者！
投资公司而不投资股市
重视股票的“载体”——企业
股票只是表象，上市公司才是实质，你要做的，就是搞清楚企业状况。
——彼得·林奇
彼得·林奇常说：“要投资于企业，而不要投机于股市。”在他看来，企业本身的好环比股票价格等因素重要得多。因此，他不太注意所谓的技术分析，而是强调基础分析中对某一行业、某一公司做具体的分析。他认为任何一个产业或板块，哪怕是所谓“夕阳产业”，都可以从中找出潜在的投资目标，甚至“女士的丝袜好过通讯卫星，汽车旅馆好过光纤光学”。只要公司内在潜质好，股票价格合理，就可以购买。1982年，彼得·林奇大举建仓艾科卡领导下的克莱斯勒汽车公司的股票，20世纪80年代末重仓持有储贷行业股票都是非常成功的例子。这类似于国内投资者曾经常挂在嘴边的那一句话：“没有好的股票，只有好的价位。”
寻找到一个优秀的公司，只是投资成功的一半，如何以合理的价格买进，是成功的另一半。彼得·林奇在评价股票的价值时，主要关注两个方面，即对资产的评估和公司盈利能力的评估。资产评估在一个公司资产重组过程中具有十分重要的指导意义；盈利能力评估主要度量企业未来获取收益的能力。期望收益愈高，公司价值就愈大，盈利能力的增强，即意味着公司股票价格具备在未来上涨的可能性。
说到这点，我们自然会联想起高科技公司的股票。20世纪90年代，美国科技股曾经辉煌一时，有的美国公司甚至创下了市盈率500倍的惊人纪录，可见其股价的高涨。但是彼得·林奇却对这些创造奇迹的高科技股票退避三舍。
他认为，在美国走向后工业化时代的转型中，成长股比比皆是，服务业表现尤其出色。餐饮连锁公司和零售公司通过全国扩张，能在10～15年内保持20％的年增长速度，也就是3年可以翻1倍。这些公司不仅和高科技公司一样有高收益、快速增长，而且风险相对来说较小。他认为，要确定该公司的扩张期是否走到头了，能否抓住“最后的机会”，是抓住这些成长股的关键。
彼得·林奇总是在无休止地寻找那些值得投资的公司。当一家濒临倾家荡产的公司有新产品或者营业额比去年好，或者某项政策对该公司有利时，他就会去购买这家公司的股票。如果总的趋势对某一行业有利，他就会买一批该行业中的公司的股票，也许是几家，也许会多达十几家。在这种机会面前，他并不一定要对一公司进行全面深入的调查分析以后才会买它的股票。他关键是先要看好这一个行业。而且林奇也不限于某类股票或行业，成长股、价值股可以，金融业、制造业也行。他要的是一个投资组合，以分散那些非系统风险，在控制风险的前提下达到期限收益的最大化。因此，彼得·林奇非常注意他的资产的灵活性和多元化，善于以投资组合来分散投资风险。
彼得·林奇经常根据企业具体情况的变动而改变他的投资方向，因此，麦哲伦基金的多数公司存在于他的投资组合中仅一两个月而已，而整个组合里的公司一年之内至少要被翻检一次。他自称其购买的股票中如果在3个月以后仍有四分之一值得保留的话，那就非常满意了。
企业会发生变化，竞争局面会发生变化，国家政策也会发生改变。一旦情况改变，就要采取行动。即使企业本身没有什么变化，但股价变了也会促使彼得·林奇采取行动。彼得·林奇非常注意企业内部管理人员买入卖出自己公司股票的举动。他认为他们买股票的原因只有一个，就是赚钱，所以当公司内部管理人员大量购买自己公司的股票时，该公司很少会破产。相反，当公司管理人员大量出售该公司的股票时，则是该公司全面面临困境的时候了，除了快速出售该公司的股票外，别无他法。
彼得·林奇在自己所投资的公司中，最看好的是中小型的成长公司，因为中小型公司股价增值比大公司容易。一个投资组合中只要有一两个公司收益率极高，即使其他的股票亏损，也不会影响整个投资组合的战绩。
彼得·林奇认为，投资成功的关键是要思想开阔，心中不怀偏见，尽可能多研究些企业。他认为多数投资人的头脑都不够灵活，思想不够开通，偏见太多，偏重某些行业，而忽视另一些行业。殊不知“行行出状元”，每个行业中都会有杰出和优秀的公司。
彼得·林奇注重的是企业的根本业务，而对市场的预测、利率的变动等并不关心，他宁可投资一家不受人欢迎的行业里经营有方的企业，而不投资一家热门行业的热门企业。他认为越是热门的行业，竞争越激烈，结果大家都赚不到钱。对于他来说，企业本身才是重中之重，只要企业发展良好，业绩出众，股价是没有理由不上涨的。
充分调研上市公司
你了解的细节越多，你对公司的分析就越透彻。
——彼得·林奇
彼得·林奇非常重视对准备投资的公司的实地调研，这是获得真实有用信息的一个最基本也是最有效的手段。彼得·林奇从进入麦哲伦公司的第一天起，就从事调研工作，积累了丰富的经验。这些经验对他出任麦哲伦基金总经理之后的决策起到了重要的作用。我们从林奇对R玩具公司的详细调研中就可以发现其成功的秘密。
1978年初春的一个星期天，彼得·林奇来到了位于纽约25大街的R玩具公司的专卖店里。
麦哲伦基金公司对是否投资购买R玩具公司的股票正在进行调研。身为总经理的彼得·林奇自然不会闲着。25街这家R玩具公司的专卖店，已是他光顾的第五家了。
彼得·林奇“微服私访”，是为了调查R玩具公司的产品销售情况和顾客对其品牌的认可程度。如果不能获得肯定的答案，他是不会购买这家公司的股票的。
店门口，漂亮的导购小姐微笑着向顾客介绍专卖店内各种玩具的情况，许多顾客带着自己的孩子把专卖店挤了个水泄不通。
面对这种热销的状况，彼得·林奇感到非常满意。但他还需要进一步考察。
这时他看见一个小男孩正追着满地乱跑的玩具狗直向他这边而来，便蹲了下去，准备和这个小孩交谈。
“嗨！可爱的小家伙，你的玩具小狗。”他顺手拿起了那只电动的玩具小狗。
小男孩大约只有5岁，显然误解了彼得·林奇对他的帮助。
“这是我的小狗。”
说着抱过彼得·林奇手中的小狗放在地上，那小狗又向前跑去，小男孩欢快地又追了上去。
“真淘气。”彼得。林奇并没有因为小孩的拒绝而泄气，他微笑着站起身来寻找下一个目标。
这时，一个30来岁的妇女抱着一个大玩具熊从他后面走过，不小心一下撞在他身上。
“对不起。”妇女忙不迭地说，“我得追上我那顽皮的儿子。”
“没关系！”彼得·林奇看着她，很有礼貌地说：“夫人，能问您一个问题吗？”
“什么问题，不会太长吧！”
“不会。您和您的儿子都很喜欢R公司的玩具，是吗？”彼得·林奇问道。
“是的，我们总是买R公司的玩具。”那名妇女心不在焉地回答，一边望着她越跑越远的儿子。“对不起，我没有时间再回答您的问题。”
说着她就快步走开了。
“谢谢您，夫人。”
彼得·林奇又开始参观那些玩具，品种非常多，购买的顾客也很多。但在他所考察的五家专卖店中，这家的情况还不算最好的。
彼得·林奇不时向顾客们询问R公司的玩具他们喜不喜欢，是不是经常购买。大多数顾客都给了肯定的答案，并表示他们都是回头客。
彼得·林奇很满意地离开了，他对自己的实地调查很满意，但他并没有就此决定购买R公司的股票。
从收集到的资料上看，R公司全国大小城市都有专卖店或专柜，仅就纽约这几家彼得·林奇所调查过的商店来说，情况是很不错的，但这并不足以证明R公司的玩具在全美国都畅销。如果仅仅只有纽约畅销的话，那么该公司的情况并不会好到那里去。
于是，彼得·林奇回到公司，召集研究部的人员，制定了一个更为详细的调查计划。他们将对美国各大中小城市进行一次抽样调查，以得出一个更为准确的答案。
彼得·林奇认为，这种调查是非常必要的。麦哲伦公司作为一家公众基金管理公司，拥有庞大的资产，其在金融市场上的投资并不会是个小数目，许多投资者信任他们，都将他们的钱交给麦哲伦公司，所以公司的主要投资还是以长期投资为主。虽然短线也许有着巨大的利润，但作为股市的长期投资者，最重要的还是让自己的投资在较长时间内能够稳定地增值。
于是，为了调查其他地方R玩具公司的情况，他在一个周末带着夫人卡罗琳和三个女儿驱车前往迈阿密。
自从出任麦哲伦公司总经理一职后，彼得·林奇不得不将自己的时间投入到工作和应酬之中，虽然他是一个家庭观念极强的人，但却不得不一次次推迟全家一起度周末的时间。
对彼得·林奇突然提出去迈阿密度周末的建议，他的妻子感到非常惊奇。
一来他们已经很久没有一起外出度周末了，二来林奇提出把迈阿密作为度假之地也令她有些不解。
迈阿密也是美国的一座大城市，但到这里度周末并没有多少度假的意义。
要说外出度假，迈阿密肯定不会是个好的选择，女儿们总是希望父亲能带她们去迪斯尼乐园。但卡罗琳隐隐地感觉到，彼得·林奇的这次度假肯定还与他的工作有关，因此也没有提出反对意见。
不光是卡罗琳这样想，连有些懂事的大女儿也这样想，彼得·林奇自己当然也是清楚的。
到了迈阿密，已是下午时分。
彼得·林奇直接将车开到一家R玩具公司专卖店的停车场。
“我得给我亲爱的宝贝们买一个礼物。”他一边下车一边说。
“为什么非要在这儿买？这个时候？”卡罗琳不解地望着彼得·林奇。
“是这样的，我想女儿们会非常喜欢我的礼物的。”彼得·林奇望着不肯下车的三个女儿，“女儿们，是不是？”
大女儿不高兴地说：“我们是来度假的。”
二女儿大声说，“我要去迪斯尼。”
彼得·林奇歉意地对女儿们一笑：“我送的礼物，保证让你们个个都非常满意。”
卡罗琳下了车，看了看R玩具公司的商标说：“这儿的东西在纽约也能买到。犯不着开车到迈阿密来买。”
彼得·林奇抱起小女儿说：“正因为这样，所以这礼物才不同寻常。”
她们被彼得·林奇连劝带哄地带进了R公司的玩具专卖店。虽然个个都不大情愿。
店里的人很多，彼得·林奇这一大家子人受到了热情的接待。
“我早说过，你们会喜欢我的礼物的。”
三个女儿终于被那些可爱的玩具吸引住了，一个个都开始挑选自己喜欢的玩具。
彼得·林奇不失时机地向碰到的顾客询问他们对R公司玩具的看法，许多人都表示，这儿的玩具深受孩子们的喜爱，他们中的大多数人都不是第一次购买该公司的玩具。
卡罗琳看着彼得。林奇总是在同顾客们搭话，询问R公司玩具是否受他们喜爱。她终于明白了彼得·林奇带她们到迈阿密度周末的真正原因。她有些理解但同时也有一些生他的气。
三个女儿都挑好了自己喜欢的玩具，她们行动得都非常快，她们还在等着父亲带她们到别的地方去玩。
彼得·林奇仍在同顾客们搭话。卡罗琳不满地说：“女儿们等着你付钱呢！”
彼得·林奇歉意地笑笑，然后和妻子、女儿付了钱出来，但仍东张西望地注意着顾客们的情况，他不肯放过一点点观察了解的机会。
坐到车里，卡罗琳埋怨地说：“我们都成了你免费的雇员了，这不公平。”
“可女儿们都非常喜欢，是不是？”
“不！一点也不喜欢！”三个女儿几乎异口同声地说：“我们不想要玩具，要去度假。”
“对了，我们现在就去，这儿可有很多好玩的地方，我们去玩它个痛快。”
车开了不久，又遇见一家大型购物中心，从门口的广告看，这家购物中心设有R公司的玩具专柜，彼得·林奇又将车停了下来。
“我想，我得给女儿们预备圣诞礼物了。”
“还有八个月才到圣诞节，”大女儿不满地说，“我不希望这么早就收到圣诞礼物。”
但她们最终还是同彼得。林奇一起走进了这家购物中心，出来时，三个女儿又多了一件玩具。
当然，彼得·林奇在这儿又获得了他所需要的一些信息，他对购买R公司的股票越来越有信心，这是一家值得投资的公司，他们的投资将会收到意想不到的回报。
彼得·林奇和家人最终还是过了一个愉快的周末，虽然他不时仍要去调查一下R公司的玩具销售情况。
在回纽约的路上，车上除了满载着妻子女儿的笑声外，还装了不少R公司的玩具。
星期一上班之后，彼得·林奇综合几名调查人员获得的情况，决定大量购买R公司的股票。最终，这项投资取得了成功。
