不将资本造火箭，何以九天揽明月——美的资本运作之道
第八章1美的牵手高盛 (1)
我们要从做产品到做企业，从做企业到做资本。下一步，我们的企业不光要讲效益、讲现金流，更重要的是看企业的市值，进行市值管理。现在的世界靠的是科技和资本，只要有钱、有科技，就什么都能做到。
——何享健
热情拥抱
2007年6月14日上午11点，在深圳证券交易所大厅的显示屏上，深圳成分指数大跌14520点，跌幅达105％。就在股民叹息时，却见“万绿丛中一点红”，一只代码为000527的股票让人眼前一亮。刚刚还在原地踏步的股价，短短几分钟内，一路直线上扬，丝毫没有震荡的迹象。到下午收盘时，这只股票已经飙升猛涨了584％。
许多有心的股民都发现，这只股票正是美的电器。自从2007年6月4日股市大跌以后，在十天内这只股票已经三次涨停，5次涨幅超过5％。如果你是从2007年1月起持有这只股票的话，按复权价格计算，你的股价已经翻了5倍，这份巨额收益足以让你晚上做梦都数钞票。
6月14日这天美的究竟发生了什么，让美的股价一路走高？此后谜底揭晓，原来美的电器收到了商务部签发的关于非公开发行股票方案的批复文件，原则上同意美的公司向美国高盛集团全资拥有的子公司定向增发75595183股人民币普通股，要求定向发行价格不低于董事会决议公告前二十个交易日内公司股票收盘价均价的90％。
至此，何老总心头的一块大石头安然落地。此时他远在顺德，为这纸批文，他是望眼欲穿，经过长达半年的等待，终于如愿以偿。这意味着美的电器出售10％股权引进高盛作为战略投资者的方案终获商务部的通过。在解决一系列技术问题之后，只需中国证监会的最后核准，这位以低调务实著称的企业家过去三年精心准备的资本盛宴就要开始了。
何老总是当今中国商界创业时间跨度最长的企业家。拥抱高盛，是对他几十年商业经验和生存智慧的肯定和鼓励。在2007年正月初八这天，也就是春节长假后上班第一天的内部高管会议上，低调稳健的他竟然喊道：“我要否定自己，去变革！”
此后，多年来刻意回避媒体、远离公众视线的何老总接受了《中国企业家》的独家专访。他详述了过去三年来，他对美的未来、家族事业、资本市场、经理人与接班人等重大问题的思考与行动。
“我们要从做产品到做企业，从做企业到做资本。下一步，我们的企业不光要讲效益、讲现金流，更重要的是看企业的市值，进行市值管理。现在的世界靠的是科技和资本，只要有钱、有科技，就什么都能做到。”
不错，说这句话的不是唐万新，不是张海，不是顾雏军，更不是牟其中，而是何老总。你能相信这句话是从一向低调、稳步前进、步步为营的何老总口中所出吗？他为什么会把资本市场看得如此重要？
如果认为他仅仅是出于提升股价以达到个人财富不断增值的目的，显然是以小人之心度君子之为。以我个人的了解，家电行业早就高度成熟，要想在全球做大，必须引进资本，才能获得快速成长和持久竞争力。许多国内民营企业认为这是“烧钱”或者“玩钱”的做法，普遍难以接受。他们觉得还是踏实做事赚钱比较实在，用资本来扩张企业风险太大，害怕企业改“姓”，不归自己所有。这样的观念需要改变，如果在新一轮资本市场上企业没有眼光，不敢放手进入，等这一轮过后，就很可能被别人远远甩在身后。
而且，我们可以看到，如今我国经济的腾飞速度举世瞩目，资本市场早已欣欣向荣，虽然尚有不规范之处，但其朝气蓬勃的势头令人振奋。这就充分说明企业竞争将发生在产业领域之外，新的游戏规则将从此展开，资本说话的年代也将到来。
根据美的集团的“十一五”规划，到2010年，美的将实现1200亿的销售收入，50亿元的净利润和50亿美元的出口。对此，何老总说：“我从来没有说过1000亿对美的意味着什么。美的的1000亿是实实在在的，它意味着美的将进入世界500强，意味着美的要进入白色家电亚洲前两名、世界前五名。别人要用几代人、上百年才能做到，我们是一代人、几十年就完成了。”从何老总轻松的言语中，我们不难体会到其中蕴涵的豪气。
与此同时，困扰何老总多年的家族事业传承问题，正在以一种更加现代化、科学化的方式予以解决。或许不久之后，我们将看到美的从一个专注于白色家电及周边产业的传统家族企业升级为一个横跨制造、地产、汽车、金融等多元化投资的控股公司，何氏家族未来可能不仅仅局限于在一个400亿市值的公司绝对控股，而更愿意在一个1200亿市值的公司里持有相对多数的股份。
截至2007年6月15日，美的旗下的上市公司美的电器的市值高达491亿元人民币，为国内A股和香港H股市场所有家电类上市公司之首。其主要竞争对手格力电器的市值为290亿元，青岛海尔为225亿元，而2005年底，美的电器的市值还不足50亿元。
如此大的进步，如此快的增速，令许多人始料未及。这样发展下去，如果美的集团转型成为控股公司，不做投资也不行了。那美的该如何运作呢？何老总表示：“现在我们又开始提收购了，我们在考虑如何通过收购、兼并更产业化、更规模化，龙头地位更高，产品档次更高。我们引入高盛，也是希望能提升我们的资本运作能力，更国际化，有更完善的治理结构。现在整个世界就是靠科技和资本的力量去衡量。有钱，有科技，什么都能做到。”
拥抱高盛，是何老总几十年商业经验和生存智慧的积淀擦出的火花，作出的正确选择。他与时俱进的思想也为中国的民营家族企业和传统制造业找到了一条升级之路。
曾经拒绝
2006年11月中旬，高盛亚洲区副董事长宋学仁前往美的总部拜访，此时他心理非常复杂，因为和美的合作的事情令他很伤脑筋。原因在于何老总对高盛的拒绝。
在此之前，高盛提出，希望双方尽快签署一份合作意向书。高盛认为，在中国股市不断走高的形势下，先通过一份意向书把收购美的电器股权的价格定死，之后再派出大批人马对美的进行全方位调查。当时美的电器的股价已经从2006年初的6元左右攀升到9元上下。
但是，何老总断然回绝了高盛，他义正词严地表示：要合作就签署正式的协议书，而且高盛必须在一周之内完成调查、谈判和各种法律文件的起草。
