登陆注册
953100000005

第5章 4谁才是“青春永驻”的明星基金

第一章4谁才是“青春永驻”的明星基金

买基金一项重要的衡量指标就是看基金以往的业绩排名,这使得不少基民投资基金的主要依据是基金排名,但是,市场是不断变化的,一段时间后,基民会发现,以前的优质基金怎么现在列入了差等生的行列,排名座次发生了大“变脸”呢?这让基民疑惑,如何才能挑选到优质基金呢?谁才是经受市场的考验,青春永驻的明星基金呢?

前十大基金座次大“变脸”

广州的肖女士看到股市连续暴跌,持有的基金多半被套牢,想购买一些抗跌的基金平衡投资风险。她挑选基金的一个主要指标就是依据基金的排名,可是她发现,还不到一个季度,随着股市的剧烈震荡,众多基金就如同“坐电梯”,净值接连下跌,前后排名变化巨大,这让她困惑不已。

统计显示,2008年以来,开放式基金业绩排名的座次发生了天翻地覆的变化。截至3月24日,在融通债券的带领下,债券型基金占据了2008年以来收益排名前十的全部位置。这意味着,2007年的前十名全部被挤出榜单。

2007年,华夏大盘精选以223.42%的收益率夺得2007年开放式基金业绩冠军,中邮核心优选基金和博时主题行业紧随其后,分列二、三位。易方达深证100ETF、光大保德信红利、华夏红利、东方精选、华宝兴业收益增长、华安宏利、富兰克林国海弹性则占据了前十位中的另七个席位。

但截至2008年3月24日,华夏大盘精选收益排名在第43位。虽然,2007年的前十大都跌出了榜外,但是有些只是“微调”,2007年的亚军和季军跌幅稍大,截至2008年3月24日,2007年的亚军博时主题行业和季军易方达深证100,收益排名分别位于排行榜的第221和234位。截至2008年3月24日,2007年的前三甲基金的收益率损失都在20%以上。如此天壤之别的结果,让基民实在摸不着头脑。

对此,银河证券基金研究员魏慧君认为,这是由于基金公司经营理念的不同,造成一定的分化,有些公司注重长期利益,不在乎短期的得失,而一些基金公司注重灵活性,在短时间内进行快进快出,取得较好的收益,造成短期内排名靠前。这是一种正常的分化现象。

“总分”与“加权分”结合考察业绩

在商界,请明星代言有个潜规则:商家宁愿选择一直平衡发展的明星,也不愿意选择一夜成名的新星,因为他们的人气可能经不住时间的验证,如果新人不能在演艺界持续走红,可能让商家蒙受损失。其实选择基金也是同样的道理,不能因为某只基金一年的业绩排名在前,应该依据多种情况考虑。

银河证券基金研究员魏慧君分析,2007年是一个单边普涨的大牛市,这使得2007年业绩排名的参考性降低了不少,无法真正考验一个基金的实力,但是2008年这个震荡市,投资难度加大,这才是真正考验基金的时候。对于基民而言,可以参照在长期以来都具有声望的明星基金,特别是在2005年和2006年都表现出色的基金。

其实,对于这种基金业绩表现难以持续的现象,主要是基金建仓的风格和投资主题都发生了变化,关键看谁能最先适应这个市场。短期表现较好的基金往往规模不大,操作很灵活,一般不会选择基金重仓股,而是不断地寻找有题材的低价股和小盘股,或者顺应震荡市的特点做波段操作,以追求业绩和排名,所以往往比嘉实、易方达等老基金跑得更快。而老基金往往会坚守自己一贯的投资理念和风格,不轻易随波逐流。

这些老牌明星基金给出解释是,对基金的评价不应只用短期排名来看,应该更看重的是基金能否长期胜出。虽然看似一个借口,但也不无道理,谁笑到最后才是真正的英雄。那么,在“基金排名”中,有一周、一月、一季度、半年、一年、两年和三年的排名,哪个排名更合适呢?

有的人注重长期收益,以一年的排名为准;有的人注重短期收益,以一周或一月的排名为准。这两种方式都难免会产生偏颇:一年的排名虽靠前,但近期表现不好,谁知道它会不会一直“不好”下去呢?而短期排名又往往说明不了什么问题,毕竟基金是一个长期投资。

投资者可将各项排名综合起来,计算一下“总分”和“加权分”,通过这两个分数的比较和筛选。投资者把基金的一月、一季度、半年、一年的排名都列出来。“总分”即各项之和,“加权分”=月/12 + 季度/3 + 半年/2 + 一年。再结合以“加权分”为主,“总分”为辅,综合考察。通常,“加权分”在30分之内,“总分”在100分之内,这只基金就进入了“待购”之列。

因此,基民切不可单纯依据某一年度基金排名来选择产品。如果想通过历史业绩选择产品,建议综合考虑基金最近几个月、半年、一年、两年、三年的业绩表现。

那么,在基金行业制度逐渐完善下,基民到底应该如何选明星基金公司呢?

首选抗跌基金

面对股市的估值压力和资金供求压力,投资家都普遍表示将采取谨慎和防御的投资策略。因此,基民选择基金也要采取谨慎防御的投资策略,挑选抗跌性的基金。

首先,挑选规模小的基金。

小规模基金因其机动灵活性,在市场调整中表现出一定的优势。相关数据显示,天相大盘指数2008年以来下跌幅度超过30%,而天相小盘指数下跌的幅度只有15.73%,远远小于大盘指数的跌幅,显示出股市阶段性特征有利于中小盘基金的投资运作。这是因为小盘基金主要配置在中盘或者小盘股票比例较多,这部分股票2008年以来市场表现相对领先。而且小盘基金投资灵活,适应市场的变化节奏,一些巨型基金即使并不看好一些股票的表现,但由于所持有股份太多,调仓对股价影响太大,投资灵活性远不如小盘基金。

其次,选择股票仓位低的基金。

基金投资的主要风险来自股市波动的风险,股票投资比例的不同,所承受的风险也不同。在股市下跌时,基金净值的跌幅就和基金股票持仓比例密切相关。在市场整体普跌中,不降低股票仓位的基金必然有更大的风险。也就是说,在系统性风险面前,单纯调整持仓板块并不足以规避风险,在大波段的下跌阶段环境中坚持高仓位操作的基金,都属于高风险品种。

最后,查看持仓结构。

在股市下跌时,基金净值的表现也和基金具体的持仓结构密切相关。在震荡市中,基金资产向防御型行业转移可以尽可能地降低基金净值的波动,而且抗跌能力较好的基金大多注重行业配置的均衡性,降低行业与个股的投资集中度。银河证券基金研究员魏慧君指出,灵活操作的基金整体业绩要优于行业配置集中、买入并持有的基金。基民应该选择布局防御性的抗周期性行业持仓结构的基金。

[本节点评]

从当前的情况看,基金操作确实存在一些问题,基民选择基金的难度越来越大,基金排名更是雾里看花水中望月。所以,在基民选择基金时,业绩只作为参考依据之一,而不能作为选择基金的唯一标准。

[相关链接]

基民亏6500亿,基金公司赚50亿

2008年4月22日,58家基金公司旗下346只基金的一季报披露完毕。看看基金公司的一季报,相信持有人肯定高兴不起来,因为基金一季度就亏了近6500亿元;然而,基金的亏损丝毫不会影响基金公司的收入,因为超过50亿元的收入,使得基金公司成为一季度最大的赢家。

2008年一季度内持有股票型基金的基民,都难逃亏损的命运。据基金一季报的统计数据显示,一季度净值损失最少的一只股票型基金都达到了7%,除QDII基金外的342只公募基金,亏损总额高达6474.99亿元。

“虽然基金总体巨亏6475亿元,但是基金公司依靠管理费仍有几十亿元入账。”业内人士表示,虽然2008年一季度股市跌幅不小,但基金却并未遭遇“赎回潮”,收取的管理费仍为基金公司提供稳定的收入来源。

基金公司2007年年报统计显示,58家基金公司管理的基金资产为32800亿元,收取的管理费为 281.6亿元,由于股票型、债券型、货币基金的管理费收取比例不同,因此将去年所有基金混合计算,基金公司收取的管理费平均为0.859%,保守一点计算,平均0.8%应该没有问题。

而2008年基金一季报统计数据显示,基金公司的管理规模虽然出现了大幅缩水,但仍然高达24750亿元,按照平均0.8%的管理费计算,基金公司2008年一季度收取的管理费仍然高达50亿元。

基金亏损6475亿元,基金公司赚了50亿元,相信不少基民看到这,心里都多少有些不是滋味。随着2007年轰轰烈烈的单边上涨行情,基金公司“低于价值线不收管理费”的措施似乎已完全消失了。在市场震荡下跌的阶段,基金亏损比较严重,基金公司应该多考虑持有人的感受,比如适当降低管理费的比例等。

同类推荐
  • 大山生气了(百万理财教育成长必备)

    大山生气了(百万理财教育成长必备)

    所谓的理财,就是管理钱财。管理钱财的第一步,则是认识被管理的“钱”。为什么需要钱?可以用钱来做什么?钱是万能的吗?本书用一个简单的小故事,用每个孩子成长过程中都会经历的集卡行为来引导孩子认识“钱”,进而理解“钱”的“交换”功能和价值,并进一步让父母透过这个故事和孩子讨论以下三个理财重点:1.要如何决定物品交换的价值?又要如何决定钱的价值?2.钱不是万能的。金钱能买许多东西,但是不能买感情,更不能取代或替换友情和亲情,所以不能单纯以金钱的价值来衡量和交换所有物品。3.引导孩子在有限的资源下学习取舍,学会如何使用钱来产生最大的效益。
  • 穷人穷心灵,富人富思维

    穷人穷心灵,富人富思维

    本书告诉大家的是一些鲜为人知的财富规律和投资理财方面的技巧和观念,能够让你掌握更专业的投资技巧和理财方法,并获得较多的回报,迅速跻身于富人的行列。
  • 股经

    股经

    如果你初入股市,还没赚到任何利润——那么,不要急,于用真正的货币进行交易,先采用一种想象的方法。只有通过实践和研究,你才能学会如何交易。不要持续交易低价股票,高价股票快速获利的几率更大。补仓之前,先清理你手头的股票。如果你在股市上一直很“倒霉”,那么你最好先离开一阵,考虑一下是什么原因造成了你的损失。不要用别人的钱进行交易。不要轻信任何看上去似乎“胜券在握”的交易。更深入的细节,尽在《股经》之中。
  • 娃娃的爸爸失业了(百万理财教育成长必备)

    娃娃的爸爸失业了(百万理财教育成长必备)

    透过娃娃的爸爸失业及发生洪涝灾害两个事件,讲述了供给和需求关系及失业问题。从小将这些基础观念深植在孩子的日常生活中,面对未来不确定的风险和挑战,孩子将更有智慧,也更有勇气面对一切变化。
  • 告别“蜗居”:“80后”购房指南

    告别“蜗居”:“80后”购房指南

    购房要慎重,尤其是“80后”的年轻人。本书针对“80后”的性格特点和切身实际,对中国房地产现状、购房程序、办理贷款流程以及购房过程中需要注意的地方一一表述,目的是让“80后”年轻人对购房的各个环节更加清晰明确,帮助他们规避购房中的各种欺骗行为,减少不必要的损失。全书脉络分明、通俗易懂,适合所有年轻人阅读。
热门推荐
  • 天命灵师

    天命灵师

    天命难违?是奋起而争,与天下为敌?!还是尊天命,而随波逐流?!……万物有灵,灵师为大。极品天赋却是鸡肋灵力,难道我牧宇只能当一个举世无双的奶妈?离奇身世,上天注定,我又该如何逆天而行?……新人新书,求支持!收藏点击,求动力!
  • 校草们爱上无情女

    校草们爱上无情女

    此生若能得幸福安稳,谁又愿颠沛流离。<br>在纷乱的校园中,他们之间的与爱与憎,他们默默的守护她,她完全不知情,儿她的利用,却成为最美的邂逅,当他们的告白,她却逃避与彷徨,让她扑朔迷离,而当她终于找到归属感时,却失去了他,只是一转身的距离,却在也看不见他们的微笑的脸……
  • 魂武双修

    魂武双修

    “重生之后,我李天宇不会再受任何人的欺负。有钱有势就能无限嚣张?有实力就能随便欺负人?这些在我面前是行不通的,别人能忍,老子不能忍。敢惹我的人不分男女,男人打断他第三条腿!”……李天宇武者炼体,等级划分为武士,武师,武灵,武将,武王,武皇,武尊,武神,武破虚空。魂者练魂,等级划分为魂士,魂师,魂灵,魂将,魂王,魂皇,魂尊,魂神,魂融天地。
  • 奥特曼迪迦

    奥特曼迪迦

    卡特奇亚大帝一心想置迪迦于死地。绝对的黑暗在哪里??迪迦的新形态有两个大形,一方为光,另一方为暗。光之形态有:夕阳形,赤阳形,极月形,龙芒形,七耀日月形,七彩龙凤形(不分先后)!暗之形态有:魔影形,魔焰形,黑魔形,,愤怒黑暗形,暗黑鬼影形,黑暗紫焰形(不分先后)!迪迦与云峰的羁绊下,变得逐渐强大起来。
  • 国学养生密码:国学精粹与百姓养生

    国学养生密码:国学精粹与百姓养生

    《国学养生密码:国学精粹与百姓养生》取国学中养生文化的精髓,编录成一套可运用于实际的养生方案,使之成为您身边的保健医生和养生导师,使您真正做到内修外炼,在压力和忙碌中运用国学并学会养生。“养生”一词,始见于道家的《庄子·内篇》。我国是一个非常注重养生的国度,儒、释、道等国学在形成过程中,养生文化都是其中最为重要的内容之一。
  • 正魔邪神

    正魔邪神

    创世以来,神魔两界征战不休,此时魔界与神界创世主的血统融入了一个少年体内
  • 霜剑倾锋

    霜剑倾锋

    他只不过是无名小卒,只为了追求心中的理想而奋斗,权力,金钱,都无法打动他心中所追求的梦想,为了一个承诺不惜放弃权财流入时空乱流。她几万年前是强者,几万年后虽然不能算得上是人,但从来他就没有嫌弃过她,不管风吹雨打,百世沉轮。她无意喜欢谁,可命运明明之中把他们纤到了一起,无论你是人,是神,是魔此生非君不嫁。
  • 殇凝

    殇凝

    赶上了穿越潮流?不急,正好她还没活够。不过......谁来告诉她,为毛别人穿越都是穿到什么公主啊,小姐身上,独独她云殇凝却是灵魂穿越,还好死不死的从一朵花里出来?好吧不急,身体也到了,可是又有谁来告诉她,守着她身体的那个美男纸是谁?偷出了身体,找回了姐妹,拐回了美男,幸福生活即将开启......不对,拯救天下?谁来告诉她,为什么穿越都要附赠这么多”大礼“呢?谁爱救谁救,慢走不送!
  • 星空雷神

    星空雷神

    “谁若敢动她分毫,我灭他满门,雷炼其九族灵魂”开学第一天就被人欺负,不甘示弱的陈锋毅然选择了修炼一途,一步步踏入世界的巅峰。
  • 时光不曾负你我

    时光不曾负你我

    沈念夏,阮夕照。一个脸上总是带着微笑,却与人有着无形的距离。一个脾气稍稍有点火爆,别人看起来没心没肺的。他们在美好的青春里,遇见并不算完美的彼此,一路磕磕碰碰,会擦出怎样的火花……