第八章3中国股市的风险与赌博市场的风险谁最大
股票市场是一个投机的金融市场。它投机买卖股票的手法与赌博市场是相同的，或者说没有本质上的区别。股票市场上市公司的股票相当于赌博市场的筹码，当投资大众买入股票是赌这只股票的股价会上升，所以买进，这就相当于你在赌博市场买进筹码去赌红与黑或大与小一样。所以很多股票书籍把股票写成筹码就是这个道理，把股票市场看成赌博市场。买股票就是买筹码。
股票市场和期货市场买进和卖出者输赢的几率是相等的
股票在交易时，某只股票之所以被买进，是购买该股票的投资者或投资机构认为在买进股票后价格会向上升。而卖出股票的投资者或投资机构则认为在卖出这只股票后价格会向下降。前者在做“多头”，后者在做“空头”。在交易后的一段时间里，股票的价格上升了一定的幅度，此时做“多头”的卖出股票赚了钱，做空头的赔了钱。由于中国股票市场上没有做空机制（注：做空机制是指客户本身没有现成的股票，操作时向证券公司借股票向市场上抛售，当股价下降时，在低位买回来，再还给证券公司，从而获得利润。当股价上升时，做空的人以原来的价格已经难于买回这些股票，因而造成了投机者的损失。做空机制的股市俗语——“买空卖空” ），多头和空头的输赢不会立刻反映出来，而是他卖出股票后才反映出来。这种单边操作，投机者出现风险的次数可减少一半。
期货市场有做空机制，即在每一轮的交易中，“空头”和“多头”的输赢可立刻反映出来。如买卖股指期货，当一个“多头”买进3个月后股指上涨的期货，一定有一个“空头”卖出3个月后股指下降的期货。如果股指上升，“空头”输钱，“多头”赢钱。输赢在每一轮的交易中随即反映出来。
股票市场的中长线和短线的区分，仅仅是入市资金在股市停留时间长短的区别。两种买卖的思维、手法和投机性都是相同的，即都是低买高卖。
股票和期货市场的买卖活动与赌博市场上赌客在轮盘上买大和买小是一样的。当你买大时（相当于股票市场“做多”），赌场庄家则买小（相当于股票市场“做空” ），赌场庄家总是与赌客作反向操作，这样交易才能进行。当轮盘上出现大数时，赌客赢了钱，而赌场庄家输了钱。由于赌场上存在不公平的输赢概率，庄家赢的概率总是大于赌客赢的概率。因此，赌场是庄家与赌客在赌博市场上的博弈活动，在这个活动中，当玩的次数增多时，赢钱的总是庄家，赌客总是输钱。
股票市场和期货市场是“空头”（卖出股票）和“多头”（买进股票）进行博弈活动的场所。但“空头”和“多头”的输赢概率是相等的，这种做空和做多游戏是在投资大众之间进行的。股票价格是升还是跌完全取决于投资大众自身的判断来完成，如果买卖判断正确，就获得赢利；如果判断失误，就会输钱。“空头”所输的那一部分钱，一定是“多头”赢的钱，这个输赢概率相等。假如每一个人的资本是一样的，100个人赢了钱就一定有100个人输了钱。如少部分做多头的赚了大钱，一定有少部分做空头的输了大钱或者多数人输了小钱而平衡被少数人赢走的大钱，输赢人数比例发生很大变化，其结果是少数人赢钱，多数人赔钱。股票市场就是这样一个公开、公平和公正的投机博弈场所。
如果你采用短线操作，在赢利概率为50%的情况下投资者仍要亏本。原因是：在每一次交易中无论是输是赢，投资者都要缴纳印花税和付给券商交易手续费。如在中国，除去这两项合计为1.5%的费用后，所有投资者的随机赢利概率仅有49.25%，比赌场上的随机赢利概率48.25%稍好一点。尽管如此，在这个概率上投资者还是输家。所以，在股市上要确保投资者不输必须具有53%以上的赢利概率，就是说谁能在短线操作中保证在53%以上的赢利概率，他将永远是赢家。反过来，赢利概率为47%以下的投资者永远是输家。
上市公司发行的股票为投资者的博弈活动提供了一个可以投机买卖的金融品种。股票又可派生出期权、期指等衍生投机品种。一个上市公司发行股票，从市场上筹集了资金，支持了公司的发展，并把经营风险转嫁到投机大众身上。由于投机大众有了这样一个投机的金融品种，在人类特有的弱点驱使下，他们乐于在这个品种上博弈输赢。这就是股票市场长久不衰的原因。
赌博市场的风险较为明显，人们对这些风险的认识较好，警惕性较高。由于股票市场的风险要经过一段漫长的时期才能反映出来，往往反映后又常常被一些假象所蒙蔽而不能及时被人们发现，因而人们对于股票市场的风险防范意识变得非常低。假设我们把在股市一年的交易时间模拟成一天的时间，你会发现在股票市场面对的风险与赌博市场的风险是没有任何区别的。
[本节点评]
正是由于中国股市的风险大于赌博市场的风险，进入股票市场的人必须牢牢记住：当你进入股票市场时，就等于走进一个充满投机的冒险家乐园。在这个市场上，你可能血本无归，其风险程度不比赌博市场小。如果你有了这种思想准备。当你把风险放在第一位时，想办法控制风险，你可能就没有风险了。
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股票市场VS赌博市场
周佛郎先生在他的《零风险炒股实战策略》中写道：股票市场相当于赌博市场，股票市场上市公司的股票相当于赌博市场的筹码，当投资大众买入股票是赌这只股票的股价会上升，所以买进，这就相当于你在赌博市场买进筹码去赌红与黑或大与小一样。所以很多股票书籍把股票写成筹码就是这个道理，把股票市场看成赌博市场，买股票就是买筹码。
但是股票市场与赌博市场最大的区别也在于筹码，赌博市场的筹码是不创造价值的，而股票市场的筹码是创造价值的。
赌博市场的风险是庄家和赌客不平等的概率引起的，在赌博市场的赌博中，庄家赢利概率大于赌客概率2.5%，就使赌客成为输家。
在美国股票市场上，由于法律、法规健全，规定上市公司必须对股市有回报，通过分红向股市输血。它给股市的回报要大于从股市拿走的钱，这就造成股票的价格上升，股价在一个上升趋势中，股价上升的概率要大于跌的概率，投资者在这样的市场博弈，风险是小于赌博市场的。在这个市场上博弈的投资者赢利的投资者大于输钱的投资者。
相反，中国股市的筹码是从股市拿钱的，它创造的价值和给股市的分红回报远远小于它从股市上圈走的钱。筹码从股市上抽血，而造成股价下跌，股价在一个下跌趋势中，股价下跌的概率大于上升的概率，中国股市的风险大于赌博市场风险。
当一个投资者进入中国股市进行博弈，他不仅要承担因像赌博市场一样的博弈风险，还要承担筹码圈钱的风险。这就是说中国股市的风险大于赌博市场，在这个市场上博弈的投资者，就一定是输家，事实是2001年到现在，95%以上的投资者出现大面积亏损。
