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第37章 让钱生钱——投资助你跑赢CPI(4)

曾有人做过一个标准的掷硬币实验,结果显示,掷10次、100次与1000次所得到正面的概率都约为50%,不过掷1000次所得到正面的概率要比扔10次更加接近50%,这就是所谓的平均定律,即重复多次这种相互独立而且互不相关的实验,同事的风险就规避了,他能从这种“平均定律”中稳定受益。

通过这个故事,我们看到了投资的理性。这就是投资和赌博的不同之处,投资是经过“审慎计算”的理性行为。对于风险厌恶型的投资人而言,收益的获得与风险的控制对于自身效用而言同等重要。

古人云:“君子爱财,取之有道。”这其中就蕴涵了投资理性的意思,也道出了应该理性对待财富的道理。

那么,如何才能做到理性投资呢?应做到以下两点:

1保本

乔治·索罗斯由400万美元起家到至今已超过百亿美元,一夜间拿走了泰国人1/5的财富;打败了英格兰银行;掀起了东南亚金融危机,被称为“金融大鳄”。他于1930年生于匈牙利布达佩斯,在他出生后14年,纳粹入侵了匈牙利。

作为纳粹占领区的一个犹太人,索罗斯当时只有一个目标:生存。这个目标成了他日后投资策略的根基。生存就是指保住本金。对索罗斯来说,一笔投资损失,不管是多小的损失,都是退向生活“底线”的一步,是生存威胁。

同是在1930年,沃伦·巴菲特出生在一个离布达佩斯十万八千里远的小城——美国内布拉斯加州的奥马哈。此时正值美国经济大萧条时期,巴菲特不到1岁时,他父亲工作的银行倒闭了,他家的所有储蓄都随这家银行一起烟消云散。就像纳粹占领匈牙利影响了年轻的索罗斯一样,早期的艰苦生活似乎也让巴菲特痛恨财富的损失。多年后,他的一句名言广为流传:“投资法则一,尽量避免风险,保住本金;第二,尽量避免风险,保住本金;第三,坚决牢记第一、第二条。”

2止损

如果你没有事先确定退出策略,一切都可能化为乌有。

理性投资者不会在不知道何时退出的情况下投资。退出策略因人而异,与每个人的方法和系统(包括风险承受的能力)有关。但不管方法如何,在投资时应该知道什么情况会导致赢利或亏损。凭借投资标准,就能知道应该在什么时候兑现这些利润或接受这些损失。

从事投资必须承认中间有可能出错,这不可避免,止损离场可避免小错成大错,免得泥足深陷。投资过程中有的意外足以致命,如果能小心利用止损点,就可化险为夷。

三种投资组合教你学会理性投资

旅鼠是一种普通、可爱的小动物,常年居住在北极,体形椭圆,四肢短小。旅鼠的繁殖能力极强,从春到秋均可繁殖,妊娠期20~22天,一胎可产9子,一年多胎。照此速度,每只母鼠可生下上千只后代。

当旅鼠的数量急剧膨胀,达到一定的密度,例如一公顷有几百只之后,奇怪的现象就出现了:这时候,几乎所有的旅鼠都变得焦躁不安起来,它们东跑西颠,吵吵嚷嚷,且停止进食,似乎是大难临头,世界末日就要到来似的。

旅鼠的数量实在太多,渐渐形成大群,开始时似乎没有什么方向和目标,到处乱窜,就像是出发之前的忙乱一样。但是后来,不知道是谁下了命令,也不知谁带头,它们忽然朝着同一个方向,浩浩荡荡地出发了。往往是白天休整进食,晚上摸黑前进,沿途不断有旅鼠加入,而且队伍愈来愈大,常常达数百万只,逢山过山,遇水涉水,勇往直前,前赴后继,沿着一条笔直的路线奋勇前进,绝不绕道,更不停止,一直奔到大海,仍然毫无惧色,纷纷跳下去,直到被汹涌澎湃的波涛所吞没,全军覆没为止。

巴菲特将投资者盲目随大流的行为比喻为旅鼠的成群自杀行为。他的一句话指出了投资的关键所在:“你不需要成为一个火箭专家。投资并非智力游戏,一个智商160的人未必能击败智商为130的人。理性才是投资中最重要的因素。”

让财富增值,就需要投资,有投资就有风险。风险是由市场的变化引起的,市场的变化就像一个陷阱,会将你投入的资金吞没。变化之中,有你对供需判断的失误,也有合作方给你设下的圈套。股票市场,一不小心就会被套牢;谈判桌上,一不小心,就会受制于人;市场竞争,一不小心就会被对手挤出市场。

因此,并不是每个人都具备投资的条件。可以说,大多数人是心有余而力不足。投资者应该具备哪些条件呢?

1应该审查一下家庭和个人的经济预算。如果近期要等钱用的话,最好不要投资股票,哪怕是最优股也不宜购买。因为股票即使从长期来看是好的,但两三年内股价是升是降还很难说。只有在不等钱用的时候,或者即使损失了本钱,生活也不至于受影响的时候,才能投资。所以,投资者应有充分的银行存款足以维持一年半载的生活以及临时急用。除了购买公债没有风险外,其他投资都有风险。

2不应在负债的情况下投资。应将债务先偿清,或在自己还贷能力绰绰有余时再投资。因为投资的收益没有100%保障,所以投资者不宜借贷投资。

3在投资前应有适当的保险,如人寿保险、医疗保险、住宅保险等。

4投资应从小额开始,循序渐进。投资过多是大多数投资者失败的原因之一。不把所有的鸡蛋放到一个篮子里,分散投资,使投资多元化,也是规避风险的重要手段之一。

如果没有一定的心理素质和辨别能力,随时都有可能跌入陷阱。你必须眼观六路,耳听八方。你要不断地提升自己,才能应对突如其来的变化,才能避开风险,走上坦途。

投资组合就是由投资人或金融机构所持有的股票、债券、衍生金融产品等组成的集合,它的目的在于分散投资风险。投资者选择适合自己的投资组合,进行理性投资,以不影响个人的正常生活为前提,把实现资本保值、增值、提升个人的生活质量作为投资的最终目的。因此,个人投资首先必须使财产、人生有一定保障,无论采取什么样的投资组合,无论比例大小,储蓄和保险都应该是个人投资中不可或缺的组成部分。

由于投资者类型和投资目标不同,我们合理选择投资组合时可以选择下面三种基本模式:

1冒险速进型投资组合

这一投资组合模式适用于那些收入颇丰、资金实力雄厚、没有后顾之忧的个人投资者。其特点是风险和收益水平都很高,投机的成分比较重。

这种组合模式呈现出一个倒金字塔形结构,各种投资在资金比例分配上大约为:储蓄、外汇、房地产等投资为50%左右。

投资者要慎重采用这种模式,在做出投资决定之前,首先要正确估计出自己承受风险的能力(无论是经济能力,还是心理承受能力)。对于高薪阶层来说,家庭财富比较殷实,每月收入远远高于支出,那么,将手中的闲散资金用来进行高风险、高收益组合投资,更能见效。由于这类投资者收入较高,即使偶有损失,也容易弥补。

2稳中求进型投资组合

这一类投资组合模式适用于中等以上收入、有较大风险承受能力、不满足于只是获取平均收益的投资者,他们与保守安全型投资者相比,更希望个人财富能迅速增长。

这种投资组合模式呈现出一种锤形组织结构。各种投资的资金分配比例大约为:储蓄、保险投资为40%左右,债券投资为20%左右,基金、股票为20%左右,其他投资为20%左右。

这一投资模式适合以下两个年龄段的人群:从结婚到35岁期间,这个年龄段的人精力充沛,收入增长快,即使跌倒了,也容易爬起来,很适合采用这种投资组合模式;45~50岁之间,这个年龄阶段的人,孩子成年了,家庭负担减轻且家庭略有储蓄,也可以采用这种模式。

3保守安全型投资组合

这一类投资组合模式适用于收入不高,追求资金安全的投资者。

保守安全型投资组合市场风险较低,投资收益十分稳定。

保守安全型的投资组合模式呈现出一个正金字塔形结构。各种投资的资金分配比例关系大约为:储蓄、保险投资为70%(储蓄占60%,保险10%)左右,债券投资为20%左右,其他投资为10%左右。保险和储蓄这两种收益平稳风险极小的投资工具构成了稳固、坚实的塔基,即使其他方面的投资失败,也不会危及个人的正常生活,而且不能收回本金的可能性较小。

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