一问一答
问：国际上有哪些国家与中国目前的债务关系相似？
答：历史上找不出相同的个案。就目前的局势来讲，中国的债务危机不同于资本主义国家出现的债务危机，因为无论欧洲债务危机，还是美国债务危机或者是当年的墨西哥、阿根廷等国因为债务所造成的危机，都是因为外债引起的，这是自由市场经济国家共同的特点。而计划经济国家，包括当年的东德在内的东欧国家，波罗的海国家和苏联，因为相对封锁，当时没有出现过因为债务引发的危机，只出现过因为通胀而引起的社会动荡。而中国本次债务危机不同，对内来说，存在因为债务而采用通胀的手段来冲销的问题；对外而言，存在国际债务问题和汇率问题。这样就很危险，也十分独特，前无古人，后无来者。所以，泡沫维持会很长时间，但是结局也可能更加悲惨。而且，也很难再拖下去，希望我们有足够的智慧能够解决问题，而不是头脑发热而继续借新还旧扩大债务。
问：你对“国五条”怎么看？
答：北京、上海的“国五条”细则终于落地了，这是2013年2月20日公布的。说实在的，从迄今为止这些政策的出台可以看出，地方政府没有诚意刺破房价泡沫，只是维持泡沫不破。他们根本没有想到的是，中国的土地价格完全是炒作出来的，完全背离了市场的真实价格水平。当年日本政府发现问题后，只出台了一个政策，那就是所有涉及房地产的贷款一律禁止，泡沫立马破灭，人民生活水平得到提高，内需一下兴旺起来。
从美元指数最近的走势可以看出，美元指数一直在83点上下方徘徊。实际上，美元完全可以一鼓作气攻上85点，这对美元是很轻松的一件事。因为伯南克在等待，始终不肯落子，一直在等待中国经济政策的调整。为什么伯南克一直在等待中国先下这步棋呢？因为伯南克要看看中国的这些政策死穴在哪里，再走下一步棋。
中国房价泡沫史无前例，源于货币泡沫和债务泡沫的迅猛扩大。从这个意义上说，“国五条”没有任何战略意图，也不可能从本质上遏制房价泡沫，只能给市场一个预期，说明以后房价还要上涨，政府还会印钞放大更大的泡沫。所以，对内这是一步臭棋；对外，给伯南克找到最好的打击借口。要把这个问题讲清楚，要先从中国加入WTO说起。
美国人民是非常愿意看见中国加入国际社会的大家庭的，因为中国当时有将近13亿人。这么多人一旦生活水平提高，或者收入水平提高到发达国家水平，内需潜力巨大，前景可以说十分诱人，这是谁都明白的事。但是，2009年后，中国权贵们以为美国爆发次贷危机而一下陷入万劫不复的深渊，便想乘虚而入，抢夺世界霸权，争当第一。这个想法在战略上不会有什么错误，但是，在战术上却是一塌糊涂。当时中国政府一下奥运，一下世博，各级政府大建楼堂馆所，三公消费惊人，腐败横行，导致国库耗空，国虚民弱，根本没有财力进行经济扩张。不知是谁出了一个馊主意，开始大量印钞以投资来拉动经济增长。
这下彻底改变了美国人民对中国政府的看法，很多经济界人士评论说，美国不可能在中国发现一个大市场。美国人民以后看见的是，中国在短时期内把13亿人民的财富全部剿灭，根本不可能有什么内需，也谈不上对全球经济产生什么重大的影响。所以，在奥巴马连任竞选时，我当时就感到他没有问题，因为他的经济战略深受美国人民的欢迎，那就是从中国撤回制造业撤回资金，自己解决自己的就业问题。
2009年中国大肆印钞，就注定了一件事，要么中国重回WTO上来，搞好经济增长，保障中国人民生活水平的提高和平等自由的生活，而不是以恶性通胀和房价泡沫来剿灭中国普通百姓的财富；要么中国从此远离国际社会。
现在中国面临的经济现状是，要么房价大跌，回到正常的价格水平，扩大内需；要么人民币大跌，最后刺破泡沫，中国经济必然是硬着陆。“国五条”细则出来，伯南克显然知道中国不会刺破泡沫，那么，中国必须印钞才能维护泡沫，才能继续掠夺全民的财富，这样，国际资本将会开始发动攻击。我原先的判断保持不变，2013年9月，美元指数将会冲击90点，中国出口企业将会出现大面积亏损，楼市新增的投机资金面临枯竭。
伯南克的等待已经有了结果，既然中国不愿意回到WTO的谈判桌上，还世界一个市场，那么中国人民的贫困是注定的。既然如此，还不如一步把中国推入经济衰退的深渊。
尾声
写在中国债务危机爆发之前
天生不爱倾诉苦难，并非苦难已经永远绝迹。
——舒婷《惠安女子》
这是中华民族的性格，被舒婷女士一语道破。30年前，当我们读这首诗时，给我们带来的是对生活的渴望和对人生的追求，现在，再来读这首诗，真是感到莫大的悲哀。30年一晃就过去了，人生苦短，哀莫大于心死。
在这静夜里我们观看外汇市场的一系列变化和资本运作的规律，我们会发现，关于货币的一切，都不利于中国，这才是我们最为担忧的。在这里，我必须把这些感受告诉大家，一同等待这“伟大”的历史时刻出现。
金融战是实力的博弈
金融战打的是实力，打的是现金。所谓现金为王，而不是债务为王。美国为这场金融战准备了10年，这10年，美联储一直在积蓄力量，只等这个历史性的时刻来临。十年磨一剑，亮剑只一回，所以这一回一定会惊心动魄，气壮山河。可能在全球经济史上都是一个经典的案例，值得后世传颂。
将军在临战前和元帅是不一样的神情，元帅会看地图，将军会看沙盘；元帅抽烟，将军喝酒。现在我看的是沙盘，喝的是白酒。在这个沙盘上，两军对垒，剑拔弩张。但我不是将军，我只是观战者，是历史的见证人。我将真实地感受这一切。
美国的银行业和中国的完全不一样。根据美联储提供的数据，2012年年末，美国的银行业存款规模历史性地上升至9.243万亿美元，而同期银行的放贷规模则下降至7.117万亿美元。而2008年雷曼兄弟倒闭当周存款数据为7.259万亿美元，4年增长近2万亿美元。这笔多出来的钱可以作以下分析。一是这4年正是美联储执行QE的4年，它的战略意图已经很明白，先以一场次贷危机将美元释放到金砖四国，现在已经将在全球的流动性收回来了。二是这笔钱增幅最大的时候是2012年，约为1.5万亿美元，那么这说明一个问题，这笔钱与制造业撤回来成等比例，2012年美国制造业撤回比例为39%，将近四成，还有60%在未来两年全部撤回，那么至少还有2.5万亿左右要回流。同时，我们不妨这样来看，中国主流经济学家不断在说外资没有出逃，那么，美国银行多出来的天量存款是自己飞来的？不可能，恰恰从中国流出的美元最多。三是这笔钱是美元近10年利用美元储备货币的地位，在全球各国赚的钱，也就是以钱生出来的钱。这是纯粹的现金，这笔钱将成为美国在全球资产泡沫破灭后，在全球有关国家收购核心资产的准备金。不过，也有人分析说，这是QE以来，美联储通过超额准备金、逆回购、联邦银行存款，加上联储负债等渠道向银行系统注入了超过2万亿美元的流动性。这种说法也有可能，但是，伯南克曾经表示，2012年美联储通过这些手段所赚取的利润都交给美国财政部冲抵财政赤字了，一共只有2000亿美元。
这种天量的存款在美国银行业历史上少有，他们准备干什么，我们应该很清楚。那就是，在国际资本发起货币战争后期，全球很多国家经济杯盘狼藉之时，去全球各国收购优质资产，控制他国经济的核心资产。当然，这一次的目标是中国和印度、巴西、俄罗斯等国。
网上有这么一条微博：美国搞垮一个国家的步骤是：1.先让其私有化和市场化；2.引发通货膨胀来激化这个国家的矛盾；3.让这个国家资产价格跌得一文不值，再廉价买进其核心资产，在经济上完全控制这个国家！这条微博怎么越看越像是在说中国。究竟是不是如此，我当然不会下定论，不过，就我的感觉来讲，这场货币混战一定会来。而实力将决定一切，也就是说，到时候才能看出究竟谁能拿出最后一笔钱来。
如果最后一笔钱有人拿不出来，这场游戏就会结束。
中国的实力，也许真不敢恭维。有人肯定会说中国不是有3万多亿美元外汇储备吗？是啊。现在的问题是，这3万多亿美元有多少钱是可以流动的吗？一旦货币战争开始，美联储可以随时宣布冻结美国国债的发行或者流动，对外称实行美国资产重置，那中国连抛售美国国债都不可能。美国在金融上不是傻瓜，我在前面讲过了，这3万多亿美元看上去是我们的外汇储备，我们还是美国的债权人，但这场金融风暴可能会改变这一切，可能我们欠美国的是美元，而美国欠我们的是商品。最后的结局是我们成为美国的债务人，而不是现在的债权人。当然，这就成为一件十分可悲的事。
尽管关键还是官方的战略行为如何引导市场，这种力量是强大的，但是，一旦整个市场发现问题，所有资金都是逐利的，如果连小小散户都明白如何赚钱的话，必有一方彻底失去整个市场的支持，最终会导致资金枯竭或有可能彻底放弃抵抗。就像在战场上已经被包围，敌方千军万马四处围来，再次抵抗将付出更大代价，唯一的保命方法是放弃抵抗，迅速逃跑。
就目前盘面看，中国的操盘手必然要看领导的眼色行事，不敢自己根据市场行为来操作。现在的情况，日元和英镑对美元正在贬值，只要美元指数上涨，这两大货币必然下跌，而这时人民币操盘手还在玩上涨的游戏。人民币不必紧盯住美元，只要看全球五大央行的货币的走势就行了。当日元、英镑、瑞士法郎、加元全部对美元贬值时，一定要跟着贬值，这才符合市场的逻辑。牢牢咬住上涨是在死撑，是没有出路的。不过，多空双方还没有进入临战状态，目前市场是处在胶着状态，关系不大，一旦成交量放大之后，策略应该随着市场的变化而变化，而不能死撑。
中国最后的实力是依靠最广大散户的支持，没有这些中小投资人的支持就会失去主动权。中国的官方机构，包括中投一定要是最坚定的国家利益的捍卫者才能放心使用，否则我们这次可能面临的是灭顶之灾。
美联储的职责是承担最后的贷款人，这只是应对危机而言。而在金融战略上，美联储的使命是很宏观的，微观的事一般由国际资本强势的机构或者独立的操盘手去干，他们自己是不加以干涉的。千万不要小看这些量子基金，实力都很强悍，对市场影响力和号召力都很强大。但是，美联储一定是最后的收购者，在其他国家资产价格跌得稀里糊涂的时候，展开战略性的对其他国家核心资产收购的浩大行动。
这场博弈时间之长，可能是历史性的。起点是本次美元的走强，而终点是2015年加息后，横跨3个年头。这是一场影响全球无数国家的声势浩大的金融狙击战，将直接影响未来10年全球经济的走势、全球财富的流向，以及世界财富、资源能源的再分配，重组世界经济格局。
战火的缘起
我不说大家也知道，我们面对的是美联储联合全球五大央行的一次战略行动，不只是美联储单独的行动。美国为什么这样做？关系到什么？为什么全球五大央行一起参加？这些问题经常萦绕在我的脑海，现在，终于找到机会，我们一起来探讨。
美联储联合五大央行，一共六个大的经济体，占全球GDP总量的70%，可想而知，话语权和对市场的影响力都是很大的。先不说实力，也不说一堆数据的对比，我们先从历史的角度分析原因。中国作为发展中国家，后发优势应该不错，加上人口红利等因素，是应该有所发展的。但是，全球经济有自己独特的运行规则，这种规则大家必须一起遵守，否则，国际贸易就会乱成一锅粥，这种规则就是要在WTO、国际货币基金组织和世界银行这三驾马车的统一规则下运行。但是，印钞权是各大经济体独立掌控，全球没有统一的规则。这就牵涉到一个问题：如果哪个国家货币发行非正常，必将影响到与全球其他国家之间的贸易利益。
