新股分析
一、分析新股票与老股票风险的控制性
投资者在股市中操作老股票，在大盘较弱的情况下风险往往难以控制，其原因就在于：
1.对于有庄且庄家能够进行股价操纵的股票，在大势相对较弱的情况下，往往是投资者不买它能涨，引诱你上钩；资金大一点的投资者一旦买人，则往往股价大跌（弱势庄家本来挣钱就很困难，怎会给你抬轿？除非因大势所迫，不得不向上拉升）。
2.老庄的持筹成本在弱市时投资者无法预测（因已经经过较长时间的高抛低吸）。就算能测算出来，因为老庄在熊市时也可能斩仓认赔出局甚至不计成本出局，所以，投资者即使知道庄家的持仓成本，也面临着极大的风险。
3.老庄资金状况投资者无法预知。比如老庄可能是一年前介入的，当时庄家资金充裕（当然肯定有一部分资金属融资而来），但目前却可能出现资金紧张状况等，从而被迫认赔出局，甚至出现资金链断裂而被强行平仓，导致股价暴跌，这也是投资者事先无法预知的。
4.老庄可能对后市的态度发生变化，由当初刚介人时对大盘看好而变为目前对大盘后市看坏，从而认赔斩仓出局。这种庄家对后市态度的变化将会给投资者带来巨大的投资风险。
5.在大势过弱的情况下，庄家在实在扛不住的情况下，某些庄家往往采取反向操作（即先用手中的踌码向下砸，然后再在更低的位置捡回，从而摊低成本，进而做反弹行情），从而导致股价短期暴跌。
由于以上情况的出现是不可控的，且任何一种情况的出现都将导致投资者赔大钱，所以说，投资者在弱市中长期持有某些老股票，自己一般不能把握自己的命运，往往孕育着巨大的风险。
有效操作新股，其风险具有可控性，原因就在于：
1.由于庄家是刚刚介人，因此不存在短期缺资金或资金链断裂的问题。因为任何庄家在决定做一只新股之前，都会做出十分周密的计划，尤其是资金计划。
2.目前的点位、价位庄家肯介入，说明庄家对目前的大盘点位及该新股的目前定位认可，因此，庄家短期内不会斩仓出局。
3.新股庄家成本状况一目了然（一般为前5分钟或前15分钟的均价），我们介入属于和庄家同成本介入，甚至比庄家的平均成本还低。因此，庄家能短期挣钱，我们亦肯定能挣钱。
4.绝大多数庄家介入新股，其目的都是短炒。因此，庄家一旦介入，往往短期涨幅较大，如8％、l0％、15％、20％甚至更高。即使庄家想长做，由于操盘手们为了利用这次机会要使自己的私有资金快速升值，也往往在上市之初要先向上拉升一小波再回头横盘震荡。
通过以上对比分析可知，在无投资价值的股市，长期持有老股票，尤其是在弱市中长期持有老股票，因很多因素投资者无法控制，因此风险极大。而作为新股，在其上市首日一旦投资者能快速发现有大庄介入并快速跟进，则往往挣钱的几率极大。关键的问题是投资者能否在较早的时间内准确地判断出新上市的新股是否有强庄介入。有关这方面的内容在后面的方法介绍中将详细介绍。
二、怎样投机于无投资价值的证券市场机构主力
众所周知，我国目前的股市是一个具有中国特色的高度投机市场，由于有流通股和非流通股这一“因历史原因所形成的”股权割裂局面，导致二级市场上几乎所有的股票均没有投资值价（以目前来看，市场融资成本大致在6％~8％左右，机构投资者投资股市的最基本目标收益率应在7％～l0％左右，即10～13倍的平均市盈率才能达到这一要求。而在40％～50％倍平均市场市盈率的条件下，上市公司所能给投资者带来的年平均回报只有2％。并且同样的股票，更能反映股票内在价值的非流通股的转让价格目前只大致相当于流通股价格的1／4。在这样一种市场条件下，市场机构主力获利的方法只能是靠欺骗或搏傻，即利用上市公司未来发展的不确定性，来达到在相对低位骗取散户的相对廉价筹码，然后再在相对高位把码送给散户的目的。主力为了实现这一目的，其前提就是所选择的股票必须具有极大的欺骗性。为此，所选股票也很有讲究。
1.传统的被广大散户一致看好的家喻户晓型绩优股，在这种市场环境下往往不会成为市场主力选择的对象。我们知道，在1996—1997年的大牛势行情中，主力的操作重点是绩优股，其中主要原因就是在行情启动之初，许多绩优股其市盈率都在20倍以下，有的甚至10倍左右。如股价不到20元的四川长虹，当年每股收益达到2元钱，市盈率只有10倍。在这种情况下，市场主力追逐绩优股是完全正确的，因为这些绩优股在当时若静态地看是物有所值。而目前由于市场主力的获利方式主要是靠欺骗（仅靠上市公司的收益回报无法补偿资金成本），眼下的这些绩优公司业绩相对优良，公司规范，其现状及未来发展前景基本上暴露在广大散户面前，并且这些正规公司又很难参与庄家炒作配合，因此，这些股票对散户的可欺骗性较小，它们往往不会成为市场主力的主选品种。
2.再看微利及绩差股。由于这些公司的未来发展具有极大的不确定性，对散户的欺骗性强，因此，在市场不存在或极少存在具有投资价值品种的情况下，这些绩差股往往容易成为某些市场主力的优先选择品种。特别是在我们国家股票有流通股和非流通股之分且两者差价巨大的情况下，上市公司的二级市场股价与其本身的内在价值（评估学上也叫重置成本或重新制造成本）存在着巨大的杠杆效应（差价）。因此，某些机构在二级市场收集到大量相对便宜的垃圾股筹码后，再通过花费较小的代价来提高该上市公司的内在价值，并依靠这种杠杆作用从而实现二级市场股票的大幅升值。这也是近几年所谓的资产重组股行情长盛不衰的原因。但由于这些股票质地太差，品种众多，股价波动剧烈，投机性太强，因此，广大散户如果参与，如无准确的内幕消息，很难赚到钱。
3.就是新股。新股由于刚刚上市，上市前不被广大散户所熟悉，未有一定的市场定位，因此，相对于老股而言，其欺骗性更强。又由于新股成交量大，主力进出方便，因此新股往往是主力用于欺骗散户的首选品种。作为老股票，由于在二级市场上已被主力用来欺骗过散户，有的甚至已经反复欺骗过多次，有的甚至已被市场主力糟蹋得体无完肤（如亿安科技、海虹控股、英豪科教、紫光药业等），因此，再用它来进行欺骗已很难有散户相信。而新股由于刚上市，从欺骗角度讲还没有被市场主力利用过。因此，作为以欺骗为主要手段的证券市场，只要这只新股有可供主力用于欺骗的所谓题材，开盘后有用于欺骗的上扬空间（开盘价不要太离谱），主力是不会放弃这一好机会的。既然市场主力善于用新股欺骗散户，则如果我们方法得当，利用新股获取暴力也就完全有可能。后面将就上市新股（包括首日上市新股及上市一段时间的次新股）的操作技巧进行详细论述。
新股获利原理及操作原则
一、新股如何获利
操作新股之所以能够获利，主要有以下几方面的原因：
1.新上市的公司往往质地较好，募集资金的投向一般更符合当前的产业政策和经济热点，因此，能给广大投资者有更大的想象空间。
2.由于新股上市皆为获利盘（中签者全部获利，个别除外），成交量大，因此市场主力介入方便，能够快速收集到大量筹码。在大盘走好的情况下，可以大大降低主力的快速建仓成本（时间成本）。
3.由于新股未经过市场的长期定位，不确定性比较大，且由于广大散户对新股上市公司缺乏了解，这就给股票的初步定价及未来走势带来了很大的不确定性。因此新股最易成为市场主力用于欺骗散户的选择品种。
4.由于新股的单位净资产较高，因此今后大比例送转股的可能性较大，便于主力利用除权降低股价从而实现派发。
5.正确认识市场主力的本质是理解新股获利的关键。在投机性极强的证券市场，市场主力其本质就是一个大骗子，因此，什么样的股票最适合用来欺骗，什么样的股票就最容易被市场主力炒作。由于新股本身的大家不熟悉性、股价不确定性以及上市之初的无套牢盘高换手性，因此最适合庄家用来搞欺骗，所以，庄家喜好做新股也是一种必然现象。
6.由于新股的开盘价格往往随大盘的涨跌而变化，即大盘越往上涨，新股在二级市场的首日定位越高；大盘越往低走，新股在二级市场的首日定位越低。这种首日定价的随行就市特性是新股区别于老股的重要特征，也是新股无论是在强市还是在弱市均可获利的主要原因之一。例如，在大盘走势较强的时候，有东方钽业、西水股份、红星发展、亚星化学、金鑫股份、营口港、中海发展等走势强劲的新股、次新股，而在大盘极弱的情况下，也有许多像凯迪电力、天房发展、深高速.西昌电力、华冠科技、皖通高速、中信证券等逆大势走强的新股。这也说明，由于新股本身所具有的独特性，且首日定价随行就市，因此获利机会随时都有，即不仅大盘强势可获利，弱势亦可有好的机会。只要我们掌握好操作新股的技巧，只要我们能利用好有效的新股操作工具，一年翻一倍、两倍不是梦想，两年翻一倍极其轻松。
二、新股如何操作
1.盘面纪律
铁的盘面纪律是新股获利的必要保证。由于新股价格波动较大，操作新股在可能获利的同时，也蕴含着巨大的风险。换句话说，操作新股的获利情况与证券市场的总体获利情况一样，也完全符合经济学中的巴雷特法则或ABC法则（意大利经济学家巴雷特在研究资本主义国家的财富分配规律时发现，占全社会总人口的10％一20％的极少数富人，即A类人，占有全社会财富的60％～70％；占全社会总人口的60％～70％的绝大多数穷人，即C类人，占有全社会财富的10％～20％；占全社会总人口的20％左右的中产阶级，即B类人，占有全社会财富的20％左右。而这一规律在社会、管理的许多方面都极其适用并被得到广泛的应用），即绝大多数做新股的人最终是赔钱的。因此，能否掌握新股的操作技巧、能否遵守盘面纪律是新股操作能否获利的关键。新股操作盘面纪律可概括为“忍耐”、“迅速”、“果断”.
忍耐：忍耐在新股操作中最为重要。新股操作一定不要被盘面波动所左右，当市场未出现符合条件的新股时，决不介入。好的耐心是你减少操作失误的前提。
迅速：由于新股价格波动较快（尤其是首日上市时），稍有迟疑股价就可能已上涨了5％～10％左右。因此，当发现机会来临时，一定要迅速介入，这是新股获取暴利的必要条件。
果断：新股离场要果断。由于新股的投机性较强，因此，从总体上看，其首日定价许多都处于股价高估状态。当短期炒作完毕后，许多新股将进入价值回归之路。因此，一旦确定后期走势不利或介入错误，无论挣赔，应果断离场，不可犹豫。
2.资金状态
以操作新股为主的投资者应经常保持资金处于空仓状态。能否在一年当中保持大部分时间空仓，是你做新股成功与否的关键。在实际操作中，要保证每年的持股时间要远小于空仓时间，要有一年只操作10～15支，甚至5～10支新股，每支新股支平均持有4～5天的耐心。即一年当中，只有1／5～1／10的时间持有股票，其余的时间均持有现金。
三、分析大盘底部区域与大盘构造头部时的新股特征
新股由于其首日开盘定价随着大盘的走势而变化，因此无论在强势还是弱势，均有一定获利机会，这也是其与老股票的主要区别之一。尽管如此，大盘在不同运行阶段，新股的总体表现及操作方法亦有着明显的区别与不同。而这种不同也可以反映出市场主力对后市的态度。因此，一段时间内新上市新股的总体表现对我们判断大盘后市具有重要的指导作用。这里可以总结为以下几点：
1.大盘底部区域的新股特征
当大盘经过一轮跌势即将见底并逐步出现反转时，新上市的新股的获利机会在逐渐增加，即新上市的新股其首日K线形态由绝大多数高开低走大阴棒转为首日K线形态阴阳交错或首日K线形态阳多阴少，这往往预示着大盘的阶段性底部已经来临。例如大盘在2001年初的调整过程中，历经一个半月的调整，于2001年2月22日见底。而在此时，近一时期上市的新股西藏天路（600326）、珠峰摩托（600338）、歌华有线（600037）、宁沪高速（600377）、北京巴士（600386）等已提前摆脱大盘弱势的影响，上市首日即收出阳线，表现出未来牛股特征，这些往往是大盘见底反转的征兆。同理，2002年上半年大盘的几次见底情况及2003年初的大盘见底情况也是如此。而如果大盘在下跌过程中，极少有新股可以获利，说明市场主力对后市仍不看好，大盘仍未见底。
2.大盘构造头部时的新股特征
当大盘处于上涨的最后期或处于顶部及形成头部的下降初期，尽管此时绝大多数市场人士此时仍对后市继续看好，但此时新上市的新股在市场投机资金的追逐下绝大多数首日已呈过度高开的状态，即上市首日往往走出高开低走的大阴棒，使首日介入者全部套牢，即使首日收出阳线，次日及后期也往往逐渐盘下，使首日介入者几乎无获利机会。此时已是大盘见顶的最明显征兆，该现象作为判断大盘见顶的依据，优于各种技术指标，准确率极高，对我们判断大盘顶部特征具有重要的指导意义。
例如，2001年6月14日大盘见顶，而见顶征兆的最明显特征即表现在新股上。大盘在此处的头部构造主要是在5月下旬至7月中旬这一期间。而我们发现，此段时间上市的新股，从5月18日至7月28日这段期间，一共上市16支，即用友软件（5月18日）、潜江制药（5月18日）、国栋建设（5月24日）、中铁二局（5月28日）、盘江股份（5月31日）、中新药业（6月6日）、太太药业（6月8日）、广东榕泰（6月12日）、航天晨光（6月15日）、特精股份（6月15日）、天药股份（6月18日）、荣华实业（6月26日）、新疆天宏（6月28日）、交大昂立（7月2日）、昌河股份（7月6日）、山东金泰（7月23日）。而在这16支新股中，首日做出大阴棒的有国栋建设、中铁二局、中新药业、太太药业、航天晨光、天药股份、新疆天宏、交大昂立、山东金泰9支，除中铁二局外，首日收阴后均震荡下行，将首日介入者全部套死。首日收出大阳棒（亦属恶劣形态，见后面所讲）带长上影的有三支，即用友软件、潜江制药、特精股份，首日在均价之上介入者亦完全被套死。提供较好获利机会的只有广大榕泰和盘江股份，另两支荣华实业和昌河股份也很难获利。大盘在相对高位，新股上市首日由高位介入者75％被套死（12支），而首日介入具有获利机会的仅有2支。由此可见，大盘见顶特征已极其明显（绝大多数新股已不能获利，说明具有战略眼光的市场主力已极度看淡后势，连新股的投机行为都已不肯参与）。再比如2002年6～7月份的井喷式行情，当大盘在于7月8～7月底期间在1700点上下进行横盘震荡时，90％以上的市场专业人士都认为大盘在经过一段时间的震荡横盘后仍将向上运行（即向上突破），极度看好后市。但从该段时间上市的新股走势我们可以明显地看出，大盘在此段时间在此处的顶部已经逐渐形成，后期走弱无疑。因为在7月8～30日期间沪市共上市了7支新股，即宏智科技（600503，7月9日）、大连圣亚（600593，7月11日）、江西长运（600561，7月16日）、湘电股份（600416，7月18日）、菲达环保（600526，7月22日）、迪马股份（600565，7月23日）、豫光中铅（600531，7月30日），除了湘电股份首日低位介入能略有获利外，其他6支若上市首日介入均赚不到钱，且有5支（’70％）首日收出大阴棒，把首日介入者全部套死，开盘价介入者当天即套住：10％。这一方面说明首日上市新股的走势对大盘的后期走向具有极强的预示作用，另一方面也说明操作新股必须具有科学的操作技巧，否则将蕴涵着极大的风险。
