2.固定资产成新率
固定资产成新率是企业当期平均固定资产净值同固定资产原值的比率，反映了企业所拥有的固定资产的新旧程度，体现了企业固定资产更新的快慢和持续发展的能力。
固定资产比较新，可以为企业服务较长时间，对扩大再生产的准备比较充足，发展的可能性较大。
利用该指标分析应注意的问题：
（1）应剔除企业应提未提折旧对固定资产真实情况的影响。
（2）进行企业间比较时，注意不同折旧方法对指标的影响。
（3）该指标受周期影响大，评价时应注意企业所处周期阶段这一因素。
（三）资本增长指标
1.资本增长率
较多的资本增长是企业发展强盛的标志，是企业扩大再生产的源泉，是评价企业发展潜力的重要指标。资本增长率是企业本年净资产增长额同年初净资产的比率，反映企业净资产当年的变动水平。
该指标体现了企业资本的保全和增长情况。该指标越高，表明企业资本增长越多，应付风险和持续发展的能力越强。
2.三年平均资本增长率
资本增长率指标有一定的滞后性，仅反映当期情况；为反映企业资本保全增值的历史发展情况，了解企业的发展趋势，需要计算连续几年的资本增长情况。
该指标越高，表明企业所有者权益得到的保障程度越大，企业可以长期使用的资金越充裕，抗风险和连续发展的能力越强。
利用该指标分析时应注意所有者权益各类别的增长情况。实收资本的增长一般源于外部资金的进入，表明企业具备了进一步发展的基础，但并不表明企业过去具有很强的发展和积累能力；留存收益的增长反映企业通过自身经营积累了发展后备资金，既反映企业在过去经营中的发展能力，也反映了企业进一步发展的后劲。
五、上市公司的财务比率
（一）每股收益
每股收益也叫每股净收益，是指本年净收益与年末发行在外的普通股股份总数的比值。
该指标是评价一家上市公司经营业绩以及比较不同公司运行状况的十分重要的财务比率。它反映普通股的获利水平，每股收益越高，说明公司的获利能力越强。在分析时可以在公司间进行比较以评价该公司的相对的盈利能力；也可以进行不同时期的比较，反映该公司盈利能力的变化趋势等等。
在使用该指标时应注意以下几个问题：
（1）每股收益不反映股票所含有的风险。
（2）股票是一个“份数”概念，不同股票的每一股在经济上不等量，它们所含有的净资产和市价不同，即换取每股收益的投入量不同，限制了每股收益的公司间的比较。
（3）每股收益多，不一定意味着多分红，还要看公司的分配政策。
（二）市盈率
市盈率是指普通股每股市价为每股收益的倍数。
该指标反映投资人对每股净利润所愿意支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。在市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越小；反之亦然。在每股收益确定的情况下，市价越高，市盈率越高，风险越大；反之亦然。从横向比较，高市盈率说明公司能够获得社会信赖，具有良好的前景；反之亦然。
使用市盈率应注意以下几个问题：（1）该指标不能用于不同行业公司的比较。一般新兴行业市盈率普遍较高，而成熟供应的市盈率普遍较低，这并不说明后者股票没有投资价值。
（2）每股收益很小时，市价不会降至零，很高的市盈率往往不能说明任何问题。（3）净利润受会计政策的影响，从而使公司间的比较受到限制。（4）市价变动的影响因素很多，因此观察市盈率的长期趋势很重要。
（三）每股股利
每股股利是股利总额与年末普通股股份总数的比值。
股利总额指分配给普通股现金股利的总额。每股股利的高低，不仅取决于公司获利能力的强弱，还取决于公司的股利政策和现金是否充裕。倾向于分配现金股利的投资者，应当比较分析公司历年的每股股利，从而了解公司的股利政策。
（四）股票获利率
股票获利率是普通股每股股利与普通股每股市价的比值。
股票投资人的收益来源有两个：一是取得股利；二是取得股价上涨的收益。投资人估计股价将上涨，才会接受较低的股票获利率，但若预期股价不能上升，股票获利率就成了衡量股票投资价值的主要依据。当公司采用非常稳健的股利政策，留有大量的净利润用以扩充时，该指标的投资价值是非常保守的估计。因此该指标主要应用于非上市公司，它们持有股票的主要动机是获得稳定的股利收益。
（五）股利支付率与留存利润比率
股利支付率是每股股利与每股净收益的比率。
留存利润率是留存利润与净利润的比率。留存利润是指净利润与全部股利的差。
股利支付率与留存利润比率的高低，反映企业的理财方针。如果企业需要从内部积累的资金用于扩大再生产，则股利支付率较低，留存利润比率较高。提高留存盈利比率必然降低股利支付率。
（六）每股净资产
每股净资产是年末股东权益与年末普通股数的比值。
该指标在理论上提供了股票的最低价值。如果公司股票价格低于净资产的成本，成本又接近变现价值，说明公司已无存在的价值，清算是股东最好的选择。
将每股市价与每股净资产结合分析，可以说明市场对公司资产质量的评价。投资者认为，市价高于账面价值时企业资产的质量较好，有发展潜力；反之则资产质量差，没有发展前景。
小资料
上市公司2007年报披露谢幕每股收益0.42元创新高
据统计，除九发股份、倡ST威达以外，沪深两市1574家上市公司如期披露2007年年报。这些公司2007年全年完成营业收入总额94474.28亿元，同比增长25.02％，营业收入总额相当于去年我国GDP总量的38.30％；平均每家实现营业收入金额60.02亿元。这些公司总共实现净利润10158.89亿元，同比增长49.30％；实现归属于母公司的净利润9497.39亿元，同比增长高达49.73％。
按加权平均法计算，1574家公司2007年平均摊薄每股收益0.42元，同比增长39.65％。扣除非经常性损益后的平均每股收益0.38元；同比增长33.95％。这些公司平均净资产收益率14.79％，同比增长1.73％；扣除非经常性损益后的平均净资产收益率达13.50％，同比变动幅度1.07％；归属于母公司股东的平均每股净资产2.84元，同比增长23.32％。
从盈利面来看，1574家公司中盈利与亏损家数比例为1458∶115，亏损面仅7.3％。盈利公司中，业绩创历史高峰的上市公司比比皆是，14家公司净利润超过100亿元。另外，172家ST公司中，去年实现盈利的有123家，亏损的有48家，亏损比例27.91％。
从基本每股收益指标看，2007年沪深两市每股收益超过1.00元的上市公司多达128家，而去年同期才58家，增长率120.68％。其中，中国船舶以5.53元的每股收益名列两市每股收益榜首，ST浪莎以每股盈利5.21元紧随其后。
（资料来源：中国证券报，作者：王璐）
第三节 企业财务状况的趋势分析
企业财务状况的趋势分析就是将两期或连续数期财务报告中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。
一、比较财务报表
比较财务报表是比较企业连续几期财务报表的数据，分析其增减变化的幅度及其变化原因，来判断企业财务状况的发展趋势。
二、比较百分比财务报表比较百分比财务报表是将财务报表的数据用百分比来表示，以此来比较不同年份的各项百分比的变化，判断企业财务状况的发展趋势。
从甲公司的比较百分比利润表可以看出，尽管公司营业成本在营业收入中的比重有所下降，但因营业税金及附加的增长，使得营业利润并没有增长的趋势。甲公司的营业利润、利润总额和净利润在营业收入中的比重都呈下降的趋势，从报表中可以看出，营业费用和管理费用增长是造成这种下降的原因之一。
三、比较财务比率
比较财务比率是将企业连续几个会计期间的财务比率进行对比，从而分析财务状况的发展趋势。这种方法实际是比率分析法与比较分析法的结合。
从甲公司的几种主要财务比率的比较可以看出，甲公司近3年的流动比率和速动比率略有增加，资产负债率呈下降趋势，这说明甲公司偿债能力有所增强。应收账款周转率和存货周转率都有所增长，说明该公司的销售情况良好。值得注意的是该公司的三项获利能力指标都呈下降的趋势，说明企业的获利能力在下降。
第四节 企业财务状况的综合分析
财务分析的目的是为了全面、准确地揭示与披露企业的财务与经营状况，进而对企业的经济效益的优劣做出系统的、合理的评价。因此，仅仅对某一项财务比率指标进行分析达不到这个目的，而且各项财务比率之间存在着内在联系，所以，要将各项指标有机的联系起来进行综合的分析，这样更有助于对企业财务与经营状况作出全面合理的评价。常用的综合分析方法有财务比率的综合评分法和杜邦分析法两种。
一、财务比率的综合评分法
（一）财务比率的综合评分法的含义
财务比率的综合评分法又称为沃尔比重评分方法，是美国银行家亚历山大·沃尔提出来的。它是通过选择一系列能够反映企业各方面财务状况的财务比率，通过对这些财务比率打分得出综合得分，从而对企业的综合财务状况作出评价的一种方法。
