关于思考失败，中国著名企业家马云曾经说过一句非常经典的话：“对所有创业者来说，永远告诉自己一句话：从创业的第一天起，你每天要面对的是困难和失败，而不是成功。困难不是不能躲避，不能让别人替你去扛。”这句话对于所有的企业经营者来说，无疑有着醍醐灌顶般的启示。在企业最开始创立的时候，失败与困难是每家企业每天都挂在嘴边与心头的事情，所有的人都在为企业能不能继续运作下去而发愁。令人称奇的是，只要在大环境不是太糟糕的情况下，很多企业都在创立之初坚持了下来，而且从最开始的一无所有，渐渐发展到稍有规模。
有一个业外的道理可以解释这种业内现象：学骑车的时候，一般都难得摔跤，摔得最惨的时候，往往是刚刚学会点皮毛的时候。企业经营也是如此。在每天都思索创业失败可能性的时候，企业反而不容易出问题，在看似步入正轨的时候，问题开始接踵而至了。对于成熟运作的企业更是如此，而且这种危险的信号可能隐藏得更深。
危机意识的核心是“企业最好的时候往往是下坡路的开始”。要求管理者具有忧患意识，要居优思劣、居安思危、居盈思亏、居胜思败，其目的就是预防危机的到来。海尔总裁张瑞敏曾说过：“没有危机感，其实就有了危机；有了危机感，才能没有危机；在危机感中生存，反而避免了危机。”
一个真正成功的商人应当随时具备忧患意识，强化战略的预见性和未来性，善于居安思危，像李嘉诚一样花90%的时间想失败。这不是为了失败而做功课。而正是为了那个梦寐以求的成功做功课。在稳健中求发展，发展才有成功的保障。去掉了稳健，去掉了对失败的警觉性，那么，失败的阴影很可能就此笼罩眉头。
“向最坏处打算，向最好处努力”，或许这句话才真正昭示了成功的秘诀所在。
失败定律：不是没机会，而是没实力
美国一个工会领袖退休时跟我说过一句话，“企业最大的失败是企业关门。你关门破产，工人都跟你一样失败。”
全世界许多企业的失败，都是因为面临的机会太多，而资金与精力不够。所以重要的是量力而为。古人说，先学爬，再走路，然后再跑，这是非常有效的。
一个人当然是不怕失败，失败后可以东山再起。但当公司有一定规模之后，你就要更小心。和记黄埔2010年的现金流和之后8年的负债相差只是10%，就是说我有现金跟我之后8年负债风险承担只是相差10%。我一定要步步为营，尤其是作为公众公司。
——李嘉诚与长江EMBA、MBA300余名学子的谈话
1996年，香港经济再度上扬，房价和股市都走出了波澜壮阔的大行情，长实的流动资产净值大幅增长，长期负债却保持着原有的线性增长速度，从而在1997年下半年亚洲金融危机爆发时，流动资产仍然大于全部负债，非流动资产的比例更高达85%以上，资产负债率仅保持在12%左右。
事实上，并不是所有人都对负债率有着一个清晰的认识。在令人记忆犹新的繁荣期，负债率并不是一个受宠的指标，那时负债率过低，还容易被斥为杠杆用得不够充分，过于保守。到面对着铺天盖地而来的金融危机的时候，我们才能发现原来李嘉诚的话有多对。
有的人看到成功了，不过与之前预想的还有一定差距，秉着差强人意的观点，也就不了了之了。事实上，这是很危险的，因为一个没有及时修补的小漏洞，可能会带给企业极大的损害。负债率就是如此。赚多赚少是次要的，因为没有极限，但赔多赔少则是板上钉钉的，赔多少，元气就会损害多少。只有那些懂得节制的，那些没有过分挥霍金融资源的企业才可能赢得下一轮机会。而不是一次性被榨干，没有翻本的机会。
我们从李嘉诚的身上得到的启发是深刻的。李嘉诚在创业伊始便遭遇负债问题，这让他在以后的无数商战中都引以为戒：尽可能不向他人借钱。哪怕是在他首次踏足地产业，他也依然保持了稳健的作风，以物业收租，而不是捞一把黄金地产。香港四大天王不约而同地把控自己的负债率，使之降到最低，绝对不是空穴来风。
拓展透析
印证中国的一句俗语，“没有金刚钻，不揽瓷器活”，有多少的实力，就背负多少的债务。企业运作过程中，需要就自身的实力做出合理的评估，哪怕是“跟风”行为，也要依照自身的实力，量力而为。
在企业的实际运作中，不可能完全做到不负债运营。适当的负债能够在一定程度上促进企业的发展。用别人的钱为自己赚钱，是许多成功人士致富的方法。威廉·尼克松总结了许多百万富翁的经验说：“百万富翁几乎都是负债累累。”银行是诚信人的朋友，通过放款赚取利息；借出愈多，获利愈大。当然，“用别人的钱”的方式应该是正当、诚实的，绝对不能违背道德良知。只有在合适的契机借势，才能真正做到用别人的钱为自己做灶火，把自己的企业烧得越来越旺，否则，只会为自己平添负担，甚至引火上身。
著名经济学家郎咸平评价道：“（我们上市公司的资本负债率是多少？100%～300%，资产负债是50%～70%用公司负债额除以公司资本，可以得出资本负债率为100％～300％，若是除以公司资产，可以得出资产负债率是50％～70％。）你看看以李嘉诚为首的香港四大天王，他们的资本负债率是20%，难道李嘉诚借不到钱吗？不可能，我们借不到钱是真的，那为什么人家负债率这么低？因为他们经历过大萧条，随时随地保持大量现金流，随时随地保持最低负债，立于不败之地。一个真正的企业家不是能赚到多少钱，而是在大萧条的时候能够赚到钱。”
巴菲特也发表过类似的观点：一些人觉得巨额的债务能够让公司经理人更专注于经营，就像一位驾驶员驾驶着一辆轮胎上插着一把匕首的危险车一样，我们都相信这位驾驶员一定会小心翼翼地开车。但是有一点我们不能忽视，那就是这样的车子本身危险性就很大，一旦车子碰到一个小坑就很有可能发生致命的车祸。而在商业这条大道上，到处都是坑坑洼洼。想要驾驶这样一辆车顺利避开所有的坑坑洼洼，实在是太危险了。
1997年八佰伴国际集团宣布破产。闻名于日本乃至世界的八佰伴集团发展历史曲折艰辛，充满传奇，它的创始人阿信之子——和田一夫，将八佰伴从一个乡村菜店开始，一步步发展为日本零售业的巨头。在全盛期，八佰伴拥有员工近3万人，在世界上16个国家和地区拥有450家超市和百货店，年销售额达5000多亿日元。八佰伴破产，正值亚洲国家地区受金融风暴冲击，经济向下调整时期，虽然有种种外部不利因素导致八佰伴经营的失败，然而主要的原因是八佰伴扩张速度过快，负债过高。据香港地区八佰伴的年报资料，在1988年八佰伴应付贸易欠账只有300多万元，不足1％的营业额，但到1997年，八佰伴拖欠的应付贸易账，已增至近5.5亿港元，相当于营业额的13.5％，总负债更高达10.24亿港元。最终八佰伴不堪重负，无奈以破产结尾。在企业扩张的同时，如果不对自身负债率进行控制的话，后果常常会很严重，尤其是在金融危机袭来之时。
关于负债率，我们来给大家作一个有趣的比较。2006年，有一项关于负债率的比较是这样的：作为国内房地产行业老大的万科，一直为自己能够保持54%左右的资产负债率而骄傲，因为国内房地产企业的平均负债水平高达74%，但和黄的这个财务数字很少超过30%。你说谁是透支严重患者，谁是亚健康患者，谁是绝对健康者呢？
的确，李嘉诚自己也毫不含糊地表示：“现金流、公司负债的百分比是我一贯最注重的环节，是任何公司的重要健康指标。在开拓业务方面，保持现金储备多于负债，要求收入与支出平衡，甚至要有盈利，我所求的是在稳健与进取中取得平衡。”这便是稳中求进最为真实的写照。
负债经营对于企业来说犹如“带刺的玫瑰”。如果玫瑰上有非常多的刺，你怎么能够确信自己就能不被刺扎到呢？最好的方法就是，像李嘉诚一样始终保持稳健的财政政策，把负债率控制在尽可能小的范围内；而投资股票就尽量选择没有刺或者非常少刺的企业，这样我们的胜算才会大一些。
【延伸阅读】
屈指一算我的公司已成立了55年，由1950年数个人的小型公司发展到今天全球52个国家超过20万员工的企业。我不敢和那些管理学大师相比，我没有上学的机会，一辈子都努力自修，苦苦追求新知识和学问，管理有没有艺术可言？我有自己的心得和经验。
翻查字典，Art（艺术）的定义可简单归纳为人类发自内心的创作、作为、原则、方法或表达，一般带美感，能有超然性和能引起共鸣，是一门能从求学、模仿、实践和观察所得的学问。光看这些表面字词，管理学几乎和艺术可混为一谈，那么我今天就应该没有什么好讲了。
你是老板还是领袖？
我常常问我自己，你是想当团队的老板还是一个团队的领袖？一般而言，做老板简单得多，你的权力主要来自你地位之便，这可来自上天的缘分或凭仗你的努力和专业的知识。做领袖较为复杂，你的力量源自人性的魅力和号召力。要做一个成功的管理者，态度与能力一样重要。领袖领导众人，促动别人自觉甘心卖力；老板只懂支配众人，让别人感到渺小。
想当好的管理者，首要任务是知道自我管理是一项重大责任，在流动与变化万千的世界中，发现自己是谁，了解自己要成什么模样是建立尊严的基础。儒家之修身、反求诸己、不欺暗室的原则，西方之宗教教律，围绕这题目落墨很多，到书店、在网上自我增值的书和秘诀多不胜数。我认为自我管理是一种静态管理；是培养理性力量的基本功，是人把知识和经验转变为能力的催化剂。这“化学反应”由一系列的问题开始，人生在不同的阶段中，要经常反思自问，我有什么心愿？我有宏伟的梦想，我懂不懂得什么是节制的热情？我有拼战命运的决心，我有没有面对恐惧的勇气？我有资讯有机会，有没有实用智慧的心思？我自信能力天赋过人，有没有面对顺流逆流时懂得恰如其分处理的心力？你的答案可能因时、因事、因处境，审时度势而有所不同，但思索是上天恩赐人类捍卫命运的盾牌，很多人总是把不当的自我管理与交恶运混为一谈，这是很消极无奈和在某一程度上是不负责任的人生态度。
14岁，穷小子一个的时候，我对自己有一管理方法很简单，我知道我必须赚取足够一家勉强存活的费用。我知道没有知识我改变不了命运，我知道当天的我没有本钱好高骛远，我也想飞得很高，在脑海中常常记起我祖母的感叹：“阿诚，我们什么时候能像潮州城中某某人那么富有。”我可不想像希腊神话中伊卡洛斯（Icarus）一样，凭仗蜡做的翅膀翱翔而堕下。我一方面紧守角色，虽然我当天只是小工，但我坚持每样交托给我的事做得妥当出色，一方面绝不浪费时间，把任何剩下来的一分一毫都购买实用的旧书籍。我知道要成功，怎能光靠运气，欠缺学问知识，程度与人相距甚远，运气来临的时候也不知道。还有一个小但重要的一点，我想和同学分享，讲究仪容整齐清洁是自律的表现，谁都能理解贫困的人包装选择不多，但能选择自律心灵态度的人更容易备受欣赏。
22岁我成立公司后，进取奋斗的品德和性格对我而言层次有所不同，我知道光凭能忍、任劳任怨的毅力已是低循环过时的观念。成功也许没有既定的方程式，失败的因子却显而易见，建立减低失败的架构，是步向成功的捷径。知识需要和意志结合，静态管理自我的方法要申延至动态管理，理性的力量加上理智的力量，问题的核心在如何避免聪明组织干愚蠢的事。“如果”一词对我有新的意义，多层思量和多方能力皆有极大的价值，要知道“后见之明”在商业社会中只有很狭隘的贡献。人类最独特的是不仅是我们有洞悉思考事物本质理智，而是我们有遵守承诺、矫正更新的能力、坚守价值观及追求目标的意志。
——节选自2005年6月李嘉诚于汕头大学、长江商学院“与大师同行”系列讲座
