“大小非”为什么现在又解禁了?
因为股权分置问题一直困扰着我国股市的健康发展,集中表现在3点:
(1)权利不对等
同一种股票流通股、非流通股的不同持有者享受的权利不对等,主要体现在参与经营管理决策权的不对等、不平等。
(2)承担义务不对等
同一种股票流通股、非流通股的不同持有者承担的义务不对等,主要体现在持股成本有巨大差异。
(3)不同股东获得的收益和承担的风险不对等
同一种股票流通股、非流通股的不同持有者取得的收益和承担的风险是不对等、不平等的。
以上这些股权分置问题,使得上市公司的产权关系无法理顺,企业结构治理无法进行,企业管理决策独裁化、内部人控制比较普遍,企业产权改革根本无法深入下去,所以,股权分置改革成为必然,“大小非”开始解禁。
股权分置改革是我国证券市场制度的一大创举,具有划时代意义。它能够在稳定市场预期的前提下解决原来的股权分置问题,从而使得股票市场的供求关系、定价机制得到真实反映,便于今后推出一系列金融创新措施,促进资本市场资源的合理配置。