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第29章 整理形态中成交量的表现

整理形态是指当指股价经过一段时间的快速拉升或者下跌后便不再前进,而是在一个较窄的范围内波动,等时机成熟后再继续原来的走势。常见的整理形态有三角形、楔形、矩形等。下面我们逐一介绍。

1.三角形整理与成交量

股价经过一段时间的快速变动后不再前进,会在一定区域内上下窄幅变动,等时机成熟后再继续以往的走势,这样所形成的图形就是三角形整理。三角形整理又分为三种:对称三角形、上涨三角形和下降三角形。

(1)对称三角形

对称三角形又分为上升趋势的对称三角形和下降趋势的对称三角形两种具体形态。一般情况下,对称三角形属于整理形态,虽然对称三角形也有可能在升市的顶部或跌市的底部中出现。从成交量上看,对称三角形的成交量,因越来越小幅度的价格变动而递减,反映出多空力量对后市犹疑不决的观望态度,上升趋势中的对称三角形最终选择向上突破可作为比较经典的中继形态。向上空破时,成交量会有较大幅度的增加。

对称三角形是由一系列的价格变动所组成的,其变动幅度逐渐缩小,也就是说每次变动的最高价都低于前次的水准,而最低价比前次水准高,呈压缩图形。一个对称三角形的形成,最少要有明显的两个短期高点和短期低点出现。

对于下降趋势的对称三角形,如果对称三角形向下跌破时伴随极大的成交量,这就很可能是一个错误的跌破信号;如果股价于跌破后并没有如理论般地快速回落,股价仅下跌一到两个交易日后便随即快迅回升,就说明前面的形态只是骗线洗盘。

(2)上涨三角形

上涨三角形是指股价在某一价位出现强大的卖压,股价每次从低点回升到该价位便告回落,但由于市场的购买力十分强大,股价未回至上次低点便又反弹,使股价随着一条阻力水平线波动日渐收窄。把每一个短期波动高点连接起来,就可以画出一条水平阻力线;同时再把每一个短期波动低点相连,则可画出另一条向上倾斜的线,这就是上涨三角形。

从成交量上看,在整个形态的形成过程中是逐步减少的。通常在上涨三角形里的每一波上升部分的成交量要稍大,而下跌回落部分的成交量则较少。当突破水平阻力线时,成交量会有所放大。

(3)下降三角形

下降三角形的形状与上涨三角形恰好相反,股价在某特定的水平出现稳定的购买力。下降三角形是多空双方在某价格区域内的较量表现,然而多空力量却与上升三角形所显示的情形相反。看空的一方不断地增强卖出压力,股价还没回升到上次高点便再卖出,而看多的一方坚守着某一价格的防线,使股价每回落到该水平便获得支持。其实更可信的一种说法是有人在托价出货,直到货源出清,跌破阻力位,形态成立。从成交量上看,下降三角形也是呈现出量增价涨,量缩价跌的走势。

2.楔形整理与成交量

楔形也是比较常见的一种整理形态。它与三角形整理不同的是,它的两条边是向相同方向倾斜,逐渐靠拢的。连接K线图一段时间内的高点和低点,很容易得出两条方向相同,倾斜角度不同的直线,这就是楔形。楔形又分为上升楔形和下降楔形。

(1)上升楔形

上升楔形两条界线同时上倾或下斜。股价经过一次下跌后有强烈技术性反弹,价格升至一定水平又掉头下落,但回落点转前次为高,又上升至新高点,新高点比上次反弹点高,把短期高点相连,短期低点相连形成一条向上倾斜直线。从形态上来看,上升楔形的两边都向上倾,似乎多头趋势应该更浓,但实际上并非如此,在上升楔形中,股价上涨,卖出压力亦不大,但投资人的兴趣却逐渐减少,股价虽上扬,可是每一个新的上升波动都比前一个弱,最后当需求完全消失时,股价便反转回跌,因此,上升楔形表示一个技术性的意义渐次减弱的情况。

上升楔形上下两条线收敛于一点,股价理想的跌破点是由第一个低点开始直到上升楔形尖端之间距离的2/3处。有时股价可能会一直移动到楔形的尖端,然后才大幅下跌。

上升楔形常在跌市中回升阶段出现,上升楔形只能看做是一次跌后技术性反弹,当其下限跌破后,也就是发出卖出信号。上升楔形在跌破下限支持后经常会出现急跌,上升楔形的下跌幅度,至少将新上升的价格跌掉,而且要跌得更多,因为尚未见底,所以投资者一定要果断出仓。

(2)下降楔形

下降楔形与上升楔形相反,高点一个比一个低,低点亦一个比一个低,形成两条同时下倾的斜线。两种楔形成交量都是越接近端部,成交越少。股价经过一段时间上升后,出现了获利回吐,虽然下降楔形的底线往下倾斜,似乎说明市场的承接力量不强,但新的回落较上一个回落波幅较小,说明空方力量在减弱,加上成交量在这阶段中的减少可证明市场卖压的减弱。

下降楔形也是个整理形态,通常在中长期升市的回落调整阶段中出现。下降楔形的出现告诉我们升市尚未见顶,这仅是上升后的正常调整现象。一般来说,形态大多是向上突破,当其上限阻力突破时,就是一个买入信号。

3.矩形整理与成交量

矩形整理形态在平衡市、升市和跌市中都可能会出现,涨跌幅度通常不低于矩形本身的宽度。矩形的成交量并没有标准的形态,有时候会持续萎缩,有时候会呈现起伏形态。当成交量持续萎缩时,投资者应该在突破时寻找成交量放大的确认信号;当成交量处于起伏形态时,投资者则应该看是上涨时还是下跌时得到的成交量大,这对于未来的突破方向有暗示作用。

矩形的持续时间可以为数周到数月。在矩形形成的过程中,除非有突发性的消息扰乱,其成交量通常是不断减少的。矩形呈现突破后,股价有可能出现反抽,反抽将止于顶线水平之上,往下跌破后的假性回升,将受阻于底线水平之下。此外,一个高、低波幅较大的矩形比一个狭窄而长的矩形形态更具威力。

从成交量上看,破矩形上限水平时,必须有成交量激增的配合,形成上升矩形;但若跌破下限水平时,不需高成交量的增加,就可形成下跌矩形。

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