前文曾经说过，均线表示前段时期大部分投资者的持股成本价位线，也就是说短线投资者盈亏与否，取决于当前股价与均线的相对关系。持有股票期间，每个投资者都期望股价不断上涨，并拉动均线不断向上发展，但实际上由于各种因素的影响，均线却常常走出下行态势，准确识别这些形态释放的卖出信号，将有助于投资者躲过股票的下行周期。
2.3.1 均线死叉
“形态描述”
死叉，在股票技术分析中是一个与“金叉”相对应的常用语，是指在高位时短期技术指标向下穿过中长期技术指标的一种走势。均线死叉，通常是指5日均线下穿10日、20日均线。
“市场含义”
根据均线的原理，5日均线表征了近5日的股票均价，10日、20日均线表示了相应时间段内的股票均价。当个股的股价不断上升至相对较高位时，5日、10日、20日均线都保持着向上的形态。此时，如果突然出现了大幅下跌，5日均线就会改变原来的上升态势，转为下行，而10日均线受到的影响较小，仍然保持上行，这样就出现了5日线下穿10日线的“均线死叉”。随着股价继续下跌，5日均线还将继续下穿20日均线，此时就意味着股价的短期头部已经形成，卖出的时机到了。
“个股实战”
以浙江龙盛（600352）为例，2011年2月22日之前，该股经过前期的上涨，已经达到了股价相对高位。3月2日该股的5日均线第一次死叉10日均线，但随即在后5个交易日中被拉起。3月15日，该股的5日均线同时下穿了10日和20日均线，明确地告诉我们短期头部已经确立，是时候卖出该股了。
果然，在随后的三个月内，该股一路下行，弱势尽显，下跌到最低价位时为9.40元，比3月15日均线死叉点的收盘价11.90元下跌了20%以上。
2.3.2 10日、20日均线横盘后向下
“形态描述”
10日、20日均线横盘后向下，是指个股的股价处于相对高位时，股价经过一段时间的横盘整理，均线也保持横盘整理后出现向下移动的形态，这种形态通常意味着头部的形成。
“市场含义”
个股出现10日、20日均线横盘的形态，对应于股价而言一般是处于箱形整理阶段，此时5日均线受股价短期波动的干扰较大，不宜用于判断后期走势，而10日、20日均线受箱形整理的股价走势的影响较小，可以作为趋势判断依据。均线处于横盘状态，说明庄家还在护盘。但是，随后连10日、20日均线都出现了下行的态势，说明股价的下跌已经打破了箱形整理阶段的平衡，庄家已经不再护盘，而转变为不计成本出货，不再对股价实施控制，个股的阶段性头部已经形成，股价一段时间内必将呈现弱势，股民应该抓紧时机卖出股票。
“个股实战”
以德豪润达（002005）为例，2010年12月7日之前，该股一直处于箱形整理过程之中，10日、20日均线基本保持在水平状态。12月3日至12月7日之间开始出现了小幅下跌，尽管幅度很小，但是10日、20日均线受其影响开始从横盘变为向下移动，说明这段时间内股价破位下跌多、恢复上涨少，庄家已经开始出货了，因此投资者应该选择退出。
2.3.3 渔夫撒网
“形态描述”
渔夫撒网，是指股价在相对高位时，随着股价的变化，各条均线开始向下延伸，并且均线之间的距离逐步增大，形成向下扩散的形态，就像渔船上的渔夫撒开了大网一样。
“市场含义”
渔夫撒网形态是个股股价开始加速下跌的典型形态。
当个股股价处于相对高位时，如果上升乏力，开始下跌，随着下跌幅度逐步加大，下跌的交易日增多，个股的5日均线会首先发生扭转，从上升转为向下；接着10日、20日均线也会由向上延伸转为向下。随着股价继续破位下跌，经过均线系统的公式计算后，5日、10日、20日均线之间的差距越来越大，出现了向下扩散的形态。一旦出现这样的形态，说明股价处于加速下跌的过程之中。
推断股价加速下跌的原因，不外乎是个股处于弱势，或者庄家正在加速出货。所以，如果看到“渔夫撒网”这样的均线形态出现，股民应该及时卖出该股。
“个股实战”
以运盛实业（600767）为例，该股从2010年4月6日开始，5日均线转头向下。接着，4月9日开始10日均线转头向下，4月13日开始20日均线转头向下，此后这些均线之前的距离逐步拉开，宛如渔夫撒开的大网，说明该股股价短期跌幅加快，个股已经进入持续下跌通道。
在3条均线出现向下选择的过程中，其实股价下跌的幅度并不是很大，从7.08元下跌到6.60元，但是均线形态已经反转，并通过这种反转预测了走势，为股民提供了准确的卖出信号。
2.3.4 60日均线压制
“形态描述”
60日均线压制，是指在下跌反弹过程中，无论怎样反弹，个股的股价走势始终在60日均线之下，给人的感觉就像60日均线压制着股价一样。这种形态下的个股，处于下降通道之中，应该尽早卖出。
“市场含义”
60日均线说明了前60个交易日市场的平均持股成本。如果60日均线高于股价，说明前60日的股价处于相对高位，目前的股价经过短期快速下跌后已经处于比前60日均价还要低的位置（此时5日、10日等均线应该都在60日均线的下方），市场上60日内介入的投资者眼下大多数处于亏损被套的状况。在后期的走势中，如果股价反弹后仍然不能有效突破60日均线，说明反弹的力度较弱，60日均线附近的抛盘对股价的压力沉重。如果需拉高股价，必须吃下大多数60日均线处的抛盘。
在这种情况下，如果股价多次反弹却始终不破60日均线，说明庄家根本没有拉升之意，或者实力有限没法消化抛盘。那么，短期内股价没有上升动能，只能是一路下跌。所以，当某只个股出现或确定了60日均线压制的形态后，投资者应该及时卖出该股票。
“个股实战”
以金利科技（002464）为例，2011年1月10日至1月17日的几根连续阴线，一下子把股价打到了60日均线以下。1月26日至2月16日股价出现第一次较大幅度的反弹，但在离60日均线很远的地方就止步不前了。2月23日至3月8日发生了第二次反弹，但其幅度微弱，而且仍然在60日均线之下。这两次反弹的情况，已经说明了该股走弱的趋势。后期该股果然一路下跌，一直从1月10日的28.64元下跌到5月30日的17.60元，跌幅近40%。
2.3.5 高位均线收敛
“形态描述”
高位均线收敛，是指当个股股价经过拉升后处于相对较高的价位时，5日、10日均线不再昂首向上，改为平缓行走，同时，20日、30日均线仍然保持抬升，从形态上看，各条均线开始接近、收拢，最终聚集到一起。最后短期均线出现向下的走势，形成卖出信号。
“市场含义”
个股均线出现高位收敛，这是短期上涨乏力的表现。当股价在前期快速拉升时，5日均线翘首向上，引领着10日、20日均线缓步向上。而随着股价不再大幅上升，改为在高位横盘整理，5日均线率先停止向上，说明庄家的拉升操作遭遇到了抛压，或者是庄家根本就是在悄悄地出货，总之，股价开始踌躇不前。随着横盘交易日的增多，10日均线也开始横盘，而20日、30日均线因为受短期股价波动的影响相对较小，仍然缓步向上，于是几条均线开始收敛到一起。
一般而言，出现均线在高位收敛的个股，都表示股票处于躁动之中，蕴藏着后市的方向。如果均线收敛后5日均线再次发力向上，说明庄家经受了大量抛盘的考验，股价横盘只是一个阶段平台。但是如果均线收敛后5日均线掉头向下，说明横盘其实是庄家的出货过程，接下来将迎来大跌。所以，高位均线收敛后短期均线向下，形成了卖出信号。
“个股实战”
以宁波韵升（600366）为例，2011年2月22日，该股经过前一段时间的单边上涨后，5日均线开始横盘，随后10日均线逐步接近5日均线。
3月9日开始，10日均线也开始横盘，20日均线逐步接近5日、10日均线。3月21日三条均线汇集到一起，3月22日，5日均线开始向下，这说明在该股均线收敛的过程中庄家已经完成了出货，后续股价将会持续下跌。因此，出现了均线高位收敛信号后，股民应该及早卖出。
2.3.6 回调时均线空头排列
“形态描述”
回调时均线空头排列，是K线形态与均线相结合形成的一种卖出信号，从形态上看，它是指个股的股价经过一段时间上涨后，开始出现下跌，回调过程中日K线形成的柱体始终处于5日均线、10日均线之下依次排列，形成“空头排列”的形状。一旦走出这种形态，说明个股的上涨已经结束，将开始破位下行，需要尽快卖出。
“市场含义”
个股经过一段时间上涨后，庄家已经获利了丰厚的账面赢利，最要紧的是把账面赢利转化为实实在在的货币收入，所以需要把手中的股票在高位卖出。为了让散户接盘，庄家需要做的是不断压低价格卖出，有时甚至不计形态。上涨后的均线空头排列，就是这样一种情况，庄家由于持筹成本很低或者需要尽快实现货币赢利，在抛售股票时蓄意以低价出手，从而使股价不断快速下跌，低于5日、10日均线的成交均价。从图形上看，就会出现5日均线、10日均线都在日方的情况。
这种情况有时还可能是一种庄家的洗盘操作，庄家在拉抬了一段时间后，为了清洗掉跟风进入的散户，故意用1～2个交易日做出大幅下跌的形态，让散户惊恐出货，从而减轻上行压力。判断是否为卖出信号或者是庄家洗盘，可以根据持续时间长短，一般连续3个交易日以上的“空头排列”形态，基本可以确定是卖出信号。
“个股实战”
以均胜电子（600699）为例，2011年5月4日之前，该股呈现一路上扬的形态，从5月4日开始出现了急速下跌的日K线。5月10日以一根阴线击穿5日均线后，一直到5月17日，连续6个交易日中，该股的日K线始终被压制在5日均线、10日均线之下，让人看不到阻止下跌的成气候的“抵抗”，像这样的无支撑下跌形态，说明该股庄家正在无所顾忌地出货，每一天都以比前一天更低的价格卖出，并且不做小幅的回抽以修复形态。面对这样的股票，当然应该及时卖出，避免损失。
2.3.7 20日均线转折向下
“形态描述”
20日均线转折向下，是指在个股的走势过程中，其20日均线从上升状态转变为掉头向下的状态，这种形态是该股中期走势发生向下转变的信号，应该卖出股票。
“市场含义”
前面我们已经提到过，20日均线是最接近反映个股中期走势的均线指标，因为它既可以过滤掉1～2天的短期无序波动造成的干扰、减少过于频繁的操作带来的踏空失误，又不致于像60日均线那样对于趋势性情况的反应过分迟钝而错失机会。
20日均线从上升形态发生向下的转折，根据其意义，说明股价已经出现了连续的下跌，近20天以来尽管计算股价的平均值，也出现了低于前一日均值的情况，这说明下跌的程度较大。
从而我们可以得出结论：一方面，股价下跌的频率大大增加，另一方面，股价下跌的程度也在加剧。这两个方面结合到一起释放出的信号表明：空方的力量相当强大，庄家很有可能正在开始往外出货，短期甚至中期内，该只个股上涨的可能性很小。既然如此，投资者应当卖出股票，规避风险。
“个股实战”
以新潮实业（600777）为例，2011年7月21日之前，该股的20日均线一直处于缓慢向上的形态趋势之中，似乎还有上升的可能。但是7月21日开始，股价出现了几个小的阴线，随之而来的就是20日均线出现了转头向下的走势。
在这次20日均线的转折点上，从日K线可以看出，该股已经出现了几天的连续下跌，股价也呈现加速向下的情况。因此，可以说20日均线及时地确认了该股自7月21日以后一段时间内，将以下跌为主。
由于20日均线较为准确的反映，释放了卖出信号，如果投资者此时卖出，可以规避掉后期大幅下跌的亏损情况。
2.3.8 高空闪电
“形态描述”
高空闪电，是指当个股的股价经过一段时间上涨、达到近期高位后，日K线突然出现了大跌，迅速击穿了5日、10日均线，从形态上看，很像高空发生的闪电击穿了厚厚的云层，因此称之为“高空闪电”。正如自然界的天气现象那样，当云层密布、高空发生闪电之时，往往就是大雨将至，对应于股票价格，也将会发生下跌走势，因此这是一种卖出信号。
“市场含义”
高空闪电发生的基础是个股的股价已经积累了一段时间的涨幅，有大量的跟风获利盘，此时庄家再往上拉抬股价，无疑在“学雷锋做好事”，这是庄家绝对不愿意去做的。这种情况下，庄家必定会采取剧烈的下跌操作，打破上涨的形态，击碎众多散户跟风的心态，才能减轻上行的压力。所以，从庄家炒作股票的角度，它很愿意在这时用大幅打压，让散户以为庄家即将出货，从而卖出股票，正好达到了庄家“洗盘”的目的。当然，此后一段时间内，在庄家打压、散户出货的作用下，股价必然会走出一段下跌形态，投资者还是可以先撤出观望。
如果庄家是真正的出货，由于它在很低的价位建仓，持筹成本很低，当股价拉到较高位置时，对于庄家而言出货的空间是非常大的，因此它在出货之时一定是走量第一，不太顾忌价格和形态。一方面将会导致下跌的幅度大，下跌的突然性强，5日、10日均线还未能反映，日K线就已经击穿均线；另一方面，当个股的走势出现“高空闪电”形态之时，如果当天或之前、之后几个交易日曾发生过天量成交信号，则此次“高空闪电”必然是出货信号而不是“洗盘”信号。此时投资者应该坚决卖出股票，离场观望。
“个股实战”
以国统股份（002205）为例，2010年12月20日之前，该股经过一段时间的拉抬后，股价最高时达到37.8元。12月20日，该股在盘整1～2天之后突然走出较大的跌幅，一道较长的阴线带着长下影线击穿了5日、10日均线，形成了“高空闪电”。
为了判断是“出货”还是“洗盘”，再观察其成交量，发现前几日出现过天量成交的现象，因此可以确定是庄家要出货了（至少是阶段性出货），所以投资者宜在此时卖出。
2.3.9 5日均线高位M头
“形态描述”
5日均线高位M头，是指个股经过一段时间上涨后，股价已经积累了一定的涨幅，这时往往面临着大量的获利筹码卖出股票落袋为安的压力，怎么判断卖出的时机？当该股的5日均线走出了形如英文字母“M”的形态时，即5日均线先向上走，然后小幅下探后转为小幅上升，接下来开始转头向下，这就是卖出的信号。
“市场含义”
我们知道，5日均线主要反映了短时间内股票的成交均价的变化，当股价经过一段时间上涨后形成了较多的获利盘时，从盘口上看，投资者的心理属于比较敏感的状态，一方面希望股价继续上涨，另一方面又担心庄家出货。同时，这一段时间内庄家也正在考虑，是继续向上还是就此了结一段炒作行情。因为我们曾经分析过，当股价拉抬到一定的高度后，相对于庄家较低的持筹成本，它的赢利空间是非常大的，但是如果接盘的力量不足时，再向上拉抬股价对于庄家而言存在难以顺利出货的风险，有的庄家很可能就在股价相对较低时结束炒作。所以这段时间内投资者对于股价短期的变化应予以更多关注，这就是“5日均线高位M头”的逻辑依据。
在股价向上行进之时，5日均线延续升势、继续向上，突然股价因为部分卖盘打压，形成了小幅的下跌，导致5日均线从升势转变为小幅向下；随后，股价在一部分对未来趋势继续看好的投资者买入下恢复了上涨，但是这一部分力量并不太强，所以升势有限，令5日均线再次向上。
其实第一次的下跌，除了少量的散户获利盘外，更多的应是庄家的试探性筹码。通过小幅的打压股价，庄家已经发现了股价相对处于高位，接盘力量不足，因此转为出货操作。后续股价开始大幅下跌，庄家开始出货，5日均线也就走出了“M”最右边的下行态势。
“个股实战”
以冀东水泥（000401）为例，2011年7月6日，该股还在延续前一段时期的上涨态势，5日均线向上行走。
7月7日至7月8日，该股股价出现了小幅的下跌，受其影响，5日均线转头向下。根据上文的分析，这是一部分的散户获利盘，大部分还是庄家的试探性抛盘。
随后的4个交易日，该股的股价出现了小幅的上扬，但上升幅度很小，说明被吸引进入的买盘力量并不强大。由此庄家确定了下一步的行动计划：出货。于是从7月15日开始，庄家虚晃一枪后，以一根大阴线正式开始出货操作，5日均线于是再次向下，并且不再回头，“M”头的形态确定，投资者应该踏准庄家的节奏，也及时卖出离场。
