股票市场是一个充分自由交换的市场，这种市场的特点是：当价格在某一段时间内大大超过其价值时（即产生了暴利），市场的调节机制会促进价格向价值的回归，即价格的下跌。BOLL指标反映了股票价格与其价值范围之间的关系，因此，BOLL指标也能形成股价下跌的信号。
9.3.1 上升休止符
“形态描述”
上升休止符，是指个股BOLL指标的三条线在前期平行上升后，随着股价的大幅拉升而出现了三条线拉开扩散的形态，价格线也突破了上轨线，但是紧接着股价出现了下跌，BOLL指标的价格线击破上轨线形成了死叉。这是个股上涨的头部确立信号，就像是音乐的休止符，意味着上涨行情的结束，到了卖出的时候。
“市场含义”
个股在价格上涨过程中，有一个很重要的事情，就是要准确判断出头部的位置并及时出货。分析庄家的心理，在出货之前，首先要拉高价格到足够的高位，为后续出货的下跌腾出空间，否则出货时几个下跌就到了成本价位处，庄家的筹码都砸在自己手里了；其次，出货之前庄家已经控制了足够的筹码，可以用较小的成本轻易做出很大的涨幅；最后，为了吸引散户接盘，庄家必须做出股价仍然要大幅上涨的现象，因此要拉出几根大阳线，吸引其他买盘进入，为自己的出货吸引下家。
反过来讲，在吸筹阶段，一方面庄家控制的筹码还不足量，拉高的能力不足，拉得过高所需资金量太大，所以在吸筹阶段大的涨幅比较少见。
正是基于这种心理，如果一只股票在持续上涨后出现了快速拉升，导致BOLL线的三条线距离拉开，可以说明庄家已经开始做大幅的拉升，要快速拉到出货价位。接下来，价格线突破了上轨线，这说明当日的涨幅超过了之前的庄家吸筹节奏，庄家正在“图穷匕见”，做出最后的虚假涨幅。紧接着，股价轰然下跌，价格线击穿上轨线，形成死叉。这是庄家出货开始的信号，也是个股头部确立的信号，尽快卖出才是最好的选择。
在这种形态中，需要注意的是：（1）BOLL三条线明显拉开、扩散后；（2）价格线先明显上穿上轨线；（3）接下来价格线明显跌穿上轨线。只有这三个条件同时成立，才能确立头部信号。
“个股实战”
以合肥城建（002157）为例，2011年3月24日开始，该股BOLL指标的三条线开始拉开扩散，说明股价开始加速上涨。
3月28日，价格线明显突破上轨线，并持续到3月29日。
3月30日，价格线洞穿上轨线，满足了“上升休止符”的三个构成条件，该形态成立，说明该股的上涨行情结束，后续将会下跌，因此应该及时卖出。
9.3.2 第4日生死
“形态描述”
第4日生死，是指当个股的BOLL指标出现了价格线从上到下穿透上轨线后，4日后的走势情况是判断个股后期走势的关键：如果在第4日出现了价格线继续下穿中轨线的情况，这将确定后期的下跌走势，宜卖出股票；如果第4日价格线没有向下，而是向上走，那么后期还有上升的机会。
所以，第4日的情况决定了个股是“生”还是“死”，因此我们命名这一形态为“第4日生死”。
“市场含义”
在这一形态中，个股的股价首先会出现快速上升的走势，这是价格线走到上轨线之上的必要条件。同时，最近1～2个交易日中，个股会出现大幅快涨，促使价格线上穿到上轨线上方。
然后，个股出现了下跌，价格线击穿了上轨线，回落到上、中轨线之间的区域。
此时出现的下跌，如果属于短暂回调、消化获利盘，那么个股不会再下跌突破中轨线，因为中轨线是近段时间内绝大多数投资者的持股成本线所在，只要庄家不出货，即使突破中轨线也会很快回补。同时，通过短暂回调和消化获利盘，后期还能有进一步的上升空间。
相反，如果在第4日，个股的价格线触及或突破了中轨线，说明此时个股下跌的主导力量已经不是中小投资者了，而是持股成本远低于中轨线的庄家所为。庄家在中轨线的卖出仍然获利，所以他可以放手卖出。
正因为如此，第4日个股的BOLL走势情况说明了后期个股股价将如何发展，的确是“第4日生死”。
“第4日生死”的作用，一个是确定个股的下跌走势，另一个是在上涨过程中出现回调时，也可以据此确定到底是短期回调，还是一跌不起。依据第4个交易日的形态来判断，可以减少在短暂回调又上涨的过程中发生“踏空”。
“个股实战”
以正邦科技（002157）为例，2010年11月9日，该股BOLL指标的价格线从上轨线上方击穿上轨线，跌回到上轨线与中轨线之间的区域中。随后该股的价格线继续向上，在第4个交易日，也就是11月12日，价格线穿过了中轨线，这一走势说明该股下跌之势已非常明显，短期内上涨无望，宜尽快卖出。
9.3.3 中轨线压制
“形态描述”
中轨线压制，是指个股的BOLL指标在走势中出现了价格线下穿中轨线后，一直保持在中轨线下方延伸的形态，仿佛是中轨线压制着价格线，因此形容为“中轨线压制”。这是股票弱势的典型形态，宜卖出。
“市场含义”
我们知道，中轨线是近20个交易日以来股票收盘价的移动平均值，它反映了近一段时间的绝大部分交易的成本价位。
如果BOLL指标的价格线穿过中轨线，说明个股的股价发生了较大幅度的下跌，击穿了近段时间的交易均价。这时一般会引发反弹，但是在“中轨线压制”形态中，反弹没有出现，或者即使有小幅反弹也很快被打压到中轨线以下，这种情况说明有大量的卖盘在压制着股价的上涨。
从股市成交的原理判断，只能是持股成本远远低于中轨线的一方（也就是在早期大量吸筹的庄家）正在大量的卖出，因此“中轨线压制”的形态让我们可以确定这是庄家在出货，股价将一路下跌，越早卖出越好。
“个股实战”
以中国高科（600730）为例，2011年3月31日，该股BOLL指标的价格线下穿了中轨线，显示出了要跌的迹象。
接下来的一段时间内，该股的价格线始终在中轨线下方行走，即使在4月1日至4月8日之间出现了反弹，从价格线上来看，也只是在中轨线下方稍高的位置运行，偶有突破也很快被打压到中轨线以下，中轨线仿佛成为其价格线的压力位。
9.3.4 平沙落雁
“形态描述”
“平沙落雁”是金庸武侠小说《笑傲江湖》中青城派武功招式名称之一，这里借用这一名称表示一种BOLL指标的走势形态：股价经过一段时间的上涨后，在高位时BOLL指标的上轨线和中轨线同步转为横向水平延伸，同时价格线向下击穿中轨线，如同下落的大雁。
“市场含义”
个股的股价上涨一段时间后，如果BOLL指标开始出现了上轨线水平延伸的形态，这说明个股的股价已不再突破性地上涨了，处于一种在前期高点以内横向盘整的状态，因此股价的标准偏差趋向于同一数值。
与此同时，中轨线也出现了由上升转为横向水平发展的形态，由于中轨线的移动平均原理，它反映了近期股价的趋势发生了改变。总之，上轨线和中轨线的水平横向移动，共同印证了股价“滞涨”的特征。
另外，价格线向下击穿中轨线，说明最新的收盘价格已经突破了近20日交易价格的平均值，一方面造成了上轨线、中轨线的形态扭转，另一方面也确定了股价的下跌是来自于庄家的发动，后期短时间内将以出货为主，上涨难见。
“个股实战”
以五矿发展（600058）为例，2011年6月14日该股的股价达到近期相对高点后，BOLL指标的上轨线便不再向上，转为水平横向移动。
同时，随着股价的下跌，价格线向下移动，中轨线从一路上升的趋势转变为以水平横向盘整。6月17日，该股BOLL指标的价格线击穿了中轨线，确定了“平沙落雁”的走势形态，此时应该尽快卖出。
9.3.5 M形头部
“形态描述”
M形头部，是指个股BOLL指标的价格线在上轨线、中轨线之间走出的如同大写字母“M”的形态，由升而降，再由降而升，最后再降并突破中轨线。
“市场含义”
M形头部是用来确定个股上涨头部的一个相对准确的信号。“M”左边的第一次上升，是延续前期个股的上涨走势，价格线在上、中轨之间的区间内向上移动，显示了个股处于强势的状态。
但随后个股的价格线转为向下移动，形成了一个转折点，这说明股价出现了下跌，原因可能是：（1）上升过程中的短暂回调，后续将继续上涨。（2）庄家试探性出货。这时还不能确定到底是哪一种原因，需根据接下来的走势形成判断。
接下来，个股的价格线止跌回升，此时看起来是短暂回调后的继续上涨，但是这一次上涨力度很弱，价格线也不会离中轨线很远，并且形成的价格线高点不会超越前一个转折点。这是一个很重要的标志，说明短暂的上涨并非再次拉升，上涨难以为继。
最后股价又出现下跌，使价格线第4次向下，走出了“M”形状，并击穿了中轨线。由此可以排除“上升过程的短暂回调”判断，确定了庄家出货的头部形态。作为普通投资者，此时以卖出为佳。
“个股实战”
以古越龙山（600059）为例，2011年8月15日前，该股保持一路向上的上涨形态，价格线在上、中轨线之间的区间内移动，股票走强的特点还在延伸，但是在8月15日出现了第一波下跌，形成了第一个拐点，此时还不足以确定头部。
随后，该股于8月19日被拉高，价格线转为向上，但是这一段的上涨基本上都是贴近中轨线的上涨，同时上涨的最高点仍低于前面的第一个拐点，说明力度不足，主力无意再拉高。
8月20日该股价格线再次转头向下，并于8月30日突破中轨线，留下了一个大写的“M”形态，宣告了庄家开始大规模出货，股价一路下跌。
9.3.6 破顶后均线死叉
“形态描述”
破顶后均线死叉，是指个股的BOLL指标中，股价线击破上轨线后下行，随即个股的均线指标中，5日均线向下穿过10日均线走出死叉形态，这是一种上涨头部出现的形态。
“市场含义”
破顶后均线死叉形态一般出现在个股经过了一段时间的上涨后。从BOLL指标中来看，股价线在上涨过程中处于上轨线附近，有一天突破了上轨线后不再向上，而是转为向中轨线靠拢。这说明，当天发生了一次较大幅度的向上涨的波动，随后个股的股价上涨波动幅度逐步减小，出现了向下跌的波动幅度，导致股价也在向近20日的移动平均值靠拢。实际上就是市场对于股价向上的认同感在迅速消失。
结合均线系统指标来看，由于股价向上的认同感减弱，个股收盘价越收越低，短期走势发生大幅度逆转，并破坏了上升通道，这种情况说明个股正在由强转弱，需要投资者尽快卖出。
“个股实战”
以机器人（300024）为例，2011年8月16日，该股的BOLL指标中，价格线突破了上轨线后转变为向下移动，逐步向中轨线靠近，反映出这只股票的上涨幅度越来越小，出现了下跌的波动幅度，股价也接近了近期20日的平均价格。
再看该股的均线指标，8月23日，该股的5日均线从上向下死叉了10日均线，说明随着股价向下的波动增加，该股的收盘价虽然略有抵抗但终于没有顶住压力，也进入了下行通道，因此说明该股的庄家虽然在BOLL线向下后有过一些护盘，但最终还是放手向下了，因此投资者不应盲目等待，宜早日卖出该股为佳。
9.3.7 破中轨后成交量死叉
“形态描述”
破中轨后成交量死叉，是指个股BOLL指标的股价线转为向下突破中轨线，同时成交量指标中，5日成交量指标由上向下穿过10日成交量指标，形成死叉。
“市场含义”
“破中轨线后成交量死叉”的形态，多见于个股经过了一段时间的上涨后，股价上升乏力，股价线不再向上波动而变为向下波动，因此股价线向中轨线靠近，达到或突破中轨线。这时说明股价的向下波动幅度已经较大，致使股价线已经处于近20日的股价移动平均值附近。
从股价上来看，个股已经出现了较大幅度的回调，此时成交量是什么样的情况呢？如果个股的价值仍然受到市场认同，那么随着股价的下调，会发生大量的资金逢低吸纳，成交量会有所增加。反之，如果股价已经超过市场认同，股价下调只会引发市场卖出的筹码没有太多的人接手，于是成交量开始萎缩，体现在成交量的均线之上，就出现了5日成交量均线由上向下死叉10日成交量均线的走势，因为10日成交量均线受上涨尾期个股放巨量上攻的影响还处在较高位置，实际上当时的巨量上攻就是庄家利用上涨尾期投资者的追涨热情在大肆出货，因此也带来了后续下跌时无人接手的局面。
综合BOLL指标与成交量指标的走势，可以确定个股已经转弱，投资者需要卖出股票。
“个股实战”
以深长城（000042）为例，2011年9月5日，该股的BOLL指标中，价格线指标从前期的上轨线附近一路向下，接近了中轨线，说明股价的向下波动幅度较大，同时价格也回到了近20天的平均值附近。
在9月5日这一天，该股的成交量指标中，5日成交量均线从上向下穿过了10日成交量均线，这说明前期价格线处于上轨线附近时曾经放出了巨量，使5日成交量均线处于较高的位置，而在价格线向下接近中轨线的过程中，该股的成交量快速缩小，因此出现了5日成交量均线死叉10日成交量均线的情况，也说明庄家利用前期的上涨实施了出货操作，在9月5日以后对股价放任自流，后期只能是以下跌为主的走势，鉴于这种判断，投资者应在成交量死叉出现之后及时退出该股。
