很早以前，村边的山上住着一只狐狸。村边的河滩上，住着一只水獭。
一个很冷的夜晚，狐狸下山寻找食物，来到河滩上，闻到从水獭的小屋里飘出来一股烧鱼的香味。
狐狸推开门，看到水獭正在通红的炭火上烤着一条大鱼。
狐狸流着口水说：“水獭阁下，请分给我吃点儿吧。”
水獭看到在这么冷的晚上来做客的狐狸，就把刚烤好的鱼给它吃了。
狐狸非常高兴，当下和水獭约定，明天晚上它要准备山鸡、野鸭，放入油盐调料烤制，用上等的山珍美味招待水獭。
第二天晚上，水獭如约上山，来到狐狸的小屋前，可屋里一点儿动静也没有。
水獭推开门，屋里连火都没有生。只见狐狸盘腿而坐，两眼向上，望着天井。
水獭大声说：“狐狸阁下，我来了！山珍美味在哪儿？”
狐狸假装没听见，两眼还是望着天井，不管水獭怎么叫它，它连理都不理。
“骗人的家伙！”水獭气得直咬牙，只好回去了。
第二天晚上，水獭正在通红的炭火上烤着鱼，狐狸又来了。
“水獭阁下，水獭阁下。”狐狸推开门。
水獭看着狐狸的脸说：“昨晚我那样叫你，你连理也不理。这次我不给你吃了。”
狐狸说：“昨晚实在对不住，因为那时我正在和天神说话。明晚我一定好好招待你。”说着，拿起一条烤好的鱼又吃了。
第二天晚上，水獭心想这次可以尝到狐狸精心烤制的山珍美味啦，于是又上山来到狐狸的小屋前。
可屋里还是没有一点儿香味。
水獭推开门，屋里还是连火都没生。狐狸盘腿坐着，不过这次是两眼向下，看着地。
“狐狸阁下，狐狸阁下。”水獭连喊数声，狐狸还是一声不吭，两眼只顾望着地。
“狐狸，你又骗我了！”水獭怒气冲冲地回去了。
第二天晚上，狐狸又恬不知耻地来到水獭的小屋里。
“水獭阁下，不要生气。昨晚实在对不住，因为那时我正和地神说话。”说着，拿起一条烤好的鱼，又要吃。
水獭一把抓住它的手，说：“慢！你老骗我，这次绝不给你吃了。”
狐狸一见不成，便又花言巧语地对水獭说：“水獭阁下，请息怒，息怒。怪你去的不巧，昨天晚上和地神说话，那天晚上和天神说话，必须心诚才行。所以……”
两次受骗的水獭再也不听它那一套了，就自己拿起烤好的鱼吃了起来。
狐狸眼巴巴地看着鱼，忍不住流起口水，向前凑凑说：“请问水獭阁下，怎样才能捉住鱼呢？”
水獭抹了抹嘴，慢吞吞地说：“要在星光闪亮、河里结冰的晚上，在冰上打一个洞，把尾巴伸进去，不住地在水中摇来摇去。鱼以为是吃的，就会死死咬住，但要耐心等到天亮，一抽尾巴，就可以把鱼带出水面。”
狐狸一听，连声道谢，高高兴兴地回去了。
第二天晚上繁星点点，河里结了冰。
狐狸心想这真是天公的美意，就来到河边，在冰上砸开一个洞，把粗粗的尾巴伸进去，坐在冰上，把尾巴在水里摇来摇去。
等到半夜星光更亮、河里的冰结得更厚了。狐狸还扬扬自得地在水里摇着尾巴，心想鱼快要上钩了。
东方渐渐发白，天更冷了。狐狸全身都要冻僵了，但它仍忍耐着。太阳慢慢地升起来了，狐狸心想这下该行了，便起身想拔尾巴，可怎么拔也拔不出来。狐狸以为，肯定是条大鱼死死地咬住了它的尾巴，便又用力拔，可和冰紧紧冻在一起的尾巴怎么也拔不出来。
狐狸急了，一边暗暗祷告，一边又用力挣脱，可还是拔不出来，狐狸更加着急了。
这时，不远处传来孩子们的声音。
“糟了，糟了！”狐狸吓得哭了起来，又拼命挣扎。这时，孩子们已经围了过来。
“啊，狐狸，快打！”孩子们手持木棍，一个劲儿地打它。
狐狸痛得直叫，猛地向上一蹿，尾巴断了。它顾不得疼，拖着半截尾巴，流着血仓皇地逃回山里去了。
此时，那只水獭正趴在自己的小屋门前，得意地看着狐狸的凄惨样儿呢！
