登陆注册
6996400000004

第4章 房地产繁荣的经济学原理(2)

在各个政府管理机构中,规范各家银行职能的机构是美联储,它同样有权调整银行利率和货币供应量。除了利率水平对于房屋抵押贷款市场的重要性之外,美联储自身也是房地产市场的主要玩家之一,尽管房地产市场仅只是其影响范围内的市场之一而已。

房利美和房地美是两家由政府创建,却属于私人拥有的盈利性企业,它们的主要业务就是从银行购买抵押权。通过销售抵押权,银行将从这些为期30年的抵押贷款中套现,而不必花费30年的时间等待房屋购买者按月支付欠款。在将抵押权出售给房地美、房利美或是其他金融机构之后,银行回笼资金,得以再次放贷,再度获利。

以2004年为例,超过2/3的抵押贷款被转售给其他金融机构,包括房利美和房地美。在全美全部由原始债权人转售的抵押贷款中,由政府资助的房利美和房地美两家公司买走了超过1/3。为了达到售卖给房利美和房地美的资格,银行必须遵循这两家抵押市场巨头规定的各项要求和标准,当然,这些要求和标准银行转手便转嫁给了申请贷款的购房人。然而,大规模销售抵押贷款的一个后果便是,原始放款人不再有动机去认真审查贷款人的金融资质。

美国住房及城市发展部(HUD)是房地产市场的另一大主角。它拥有监管房利美和房地美的权利,因此,它不仅直接影响抵押贷款的实践,还间接地影响到银行和房屋购买者。

房地产市场的另一个重要角色,也是近年来涌现出来的新玩家,来自华尔街的各个金融公司,它们购买抵押权,然而将抵押权打包,并根据对按月还款收益的评估发行债券。最后,将这些债券销售给全国乃至全球的投资者。

所有这些以及其他影响房地产市场的机构之间均有着极大的差异,它们也对各自身后不同的“赞助商”负责。美国住房及发展部属于内阁级的机构,它直接向华盛顿的权力部门汇报。相比较而言,尽管美联储同样属于政府机构,但其不仅由董事会管理,而且董事会的成员来自不同的管理部门,因此相对来说美联储更好地独立于某个个别的管理部门之外。

房利美和房地美需要对它们的股东负责,在这一点上与华尔街的公司相差无二。但是,除此之外,鉴于房利美和房地美还属于“政府资助型企业”,即由政府创建,因此,政府理所当然地更多介入到它们的业务策略当中。更为重要的是,政府的介入还同时引导着其他金融机构以比其他纯私有化更低的借款利率将资金信贷给这两家杂交型的机构,理由是不言而喻的:一旦危机爆发,政府绝不会允许房利美和房地美破产。

同类推荐
  • 商业时期的爱情

    商业时期的爱情

    《商业时期的爱情》是发生在酒店的一个个故事。这是一个商业的时期,漫长又充满诱惑。这是一群有家不回却四处寻找家的人,茫然无助又保留着激情与敬畏。商业时期的爱情难道只有性,只能匆匆忙忙地如快餐一般浮光掠影?就如同生硬的谈判和合同,不再有花前月下的头晕心跳。在诱惑的翅膀来回滑翔的商业时期,还有没有爱情?
  • 徐志摩作品集(一)(中国现代文学名家作品集)

    徐志摩作品集(一)(中国现代文学名家作品集)

    《中国现代文学名家作品集——徐志摩作品集(一)》本书分为志摩的诗、翡冷翠的一夜、猛虎集等部分。
  • 烟花女子

    烟花女子

    烟花之地,烟花女子,沦入风尘,后面的酸楚自是无人能够体会。而从良之后的日子呢,又有谁能知晓,真的是脱离苦海,苦尽甘来吗?
  • 初刻拍案惊奇

    初刻拍案惊奇

    《初刻拍案惊奇》是明朝末年凌濛初编著的拟话本小说集。正式成书于1627年(明天启七年),尚友堂书坊于翌年1628年刊行。《初刻拍案惊奇》是模仿话本小说而创造的小说集,其题材大多取自前人。书的内容比较繁杂,思想倾向前后不尽相同,主要有描写商人思想行径、命运遭际的作品和描写婚恋的作品。其多出自前代著述,但经过凌濛初的再创作,也一定程度表现出晚明社会现实与时代气息,浸含着凌氏本人的思想观念和愤世不平之气。常与《二刻拍案惊奇》并称二拍,加上冯梦龙的“三言”,则为“三言二拍”,在中国文学史上有较重要的影响。
  • 你是我最美丽的秘密

    你是我最美丽的秘密

    无名小画家汪真真被逼卖保险,一次同学会让她重遇高中同桌朱仲谦,彼时他减肥成功变身高富帅男神,而她一贫如洗肥胖臃肿,堪称屌丝中的战斗机。她只想把保险卖给他,而他……只想她喜欢他。她死都不信他喜欢她,而他……死都不肯告诉她,他爱她的心从未被时间改变。这世间幸福的事,是在最好的年华,遇到一个可以让你任性的男人,而比这更幸福的是,时间匆匆,你转过头,那个人还在那里,他要把最好的自己送给你。
热门推荐
  • 漂亮女孩儿

    漂亮女孩儿

    自信为人民币人见人爱,花见花开,她让五个优秀男人爱上了她,也为爱哭过笑过,真心付出过,她怀念初吻的男孩儿,亦想念初夜的男人,却在欲望和物质膨胀的暴风雨里,泥沙俱下般地冲毁了爱……我还能爱你吗?在突然雨停的那一天,蓦然回首发现,那个爱吃麻辣烫的曾经以为?的“同是天涯沧落人”居然是货真价实的高富帅。
  • 三道天师

    三道天师

    阴阳天师的生死之恋、奇怪的将星命格、万妖窟里的天行将军、流传万年的清灵五法、神秘的降头术、奇怪的巫蛊之术、玄妙的法修奥义、江湖八大门的传人秘密、真正的茅山术法、华夏真正的功夫传人、一切背后隐藏着一个天大的阴谋。
  • 斩道登天

    斩道登天

    大道之数五十,天衍四十有九,天道遁去其一,生天下之万物,但留一线生机。命,是弱者的借口;运,是强者的谦词!未知的世界,诡异的规则,芸芸众生又该如何抉择自己的命运?是顺天而为,阐述无上天机?还是逆天而行,截取那一线生机……
  • 穿越吧魔王大人

    穿越吧魔王大人

    陈浩是一个普普通通的大学生,却是意外得到一个系统:“魔王养成系统”什么我没有听错吧,为什么是养成,随之被系统带到了玄灵大陆,又莫名其妙的当上了魔王大人。请看陈浩如何面对萝莉、御姐、青梅竹马。
  • 那些年的往事回忆

    那些年的往事回忆

    那些年,有多少个二十年能够书写,写下成长中的点滴,写下记忆中最深重的情感。
  • 我和校花有次约会

    我和校花有次约会

    十年前,他是青葱学子,稚嫩少年。十年后,他是流亡逃犯,冷血屠夫。顶尖杀手林夜,为了调查当初让自己家破人亡的幕后黑手,千辛万苦,却在最后关头不幸被人出卖,最后被捕,处以死刑。一朝死去,林夜再次醒来,已经重归少年时!这一辈子,林夜发誓,必将弥补所有前世的遗憾,父母,妹妹,朋友,还有……那记忆深处的娇美校花!ps:大家觉得不错的话,就点击收藏一下!
  • 看看人家温州人

    看看人家温州人

    哪里有市场,哪里就有温州人;哪里没有市场,哪里就会出现温州人。只要有百分之一的可能,温州人就会以百分之百的努力去做……生意控制了温州人的全部思想。一种生意换成另一种生意,是他们唯一的休息。即使他们偶尔没有考虑他们的生意,那也是想探听一下别人的生意做得怎样……拥有这样的精神,人家温州人能不富吗?
  • 水末迷尊

    水末迷尊

    我完全不知道这是哪里,而且还带着这么一个累赘,虽然她做为累赘相对而言还算养眼。说美女都需求英雄来救,但我的脑子里完全没有英雄的概念。看着她唯唯诺诺恍恍惚惚的样儿,竟然没有心生怜悯,而是厌恶。
  • 惊世神偷,逆天五小姐

    惊世神偷,逆天五小姐

    她原是28世纪的第一神偷,却一朝穿越在废柴身上。当废柴再次睁开眼睛,眸光冷若冰霜。在这个玄幻的世界,她,又会创造出什么奇迹呢?
  • 鬼灯萤火

    鬼灯萤火

    莫怪人人皆向往修仙,得仙缘着人人钦慕,然仙路浩渺,人立于其上,仰天而望,难免心醉神迷。故而求仙,问仙,寻仙,修仙。