本章我们融合了代理理论、企业合约理论和产权理论的相关研究成果，为分析公众公司的代理问题、治理机制与公司价值之间的关系建立起了一个基本的理论框架。
我们发现，这三种理论其观点实际上是既相互区别，又相互融合、相互补充的。我们以公众公司最基本的代理问题作为理论的逻辑起点，代理理论强调了委托人和代理人之间的利益冲突，最新的文献发现法律对投资者的保护是弱化代理冲突、提高公司价值的一种非常重要的治理机制，但它并没有研究这种机制为什么有效的深层机理。企业合约理论从合约的不完备性和信息的不对称这两个视角补充了代理理论的某些不足，指出：剩余控制权和剩余索取权配置不当、逆向选择、道德风险以及机会主义行为等因素会强化委托人和代理人之间的利益冲突，加剧代理问题。产权理论则深入探讨了政府制定法律及其实施对于界定产权结构、保证交易公平和公正的极端重要性，从而解释了代理理论中法律对投资者保护作为一种有效的公众公司治理机制的根源所在。产权理论对不同所有制效率的争论也深化了我们对所有制的认识，为我们后续实证研究的可检验假说提供了一个理论来源。
