股票交易，买的是股票，面对上千只股票，到底该用什么标准去筛选呢？该选什么样的股票？选什么样的公司呢？
有人采访美国著名的房地产大亨特朗普，问：“你经营房地产的诀窍是什么？”特朗普说：“好地段，好地段，好地段。”那么投资者买股票应该遵循什么原则？我想，那也是三句话：“好企业，好企业，好企业！”
一、选择有盈利的上市公司
买股票就是要看企业，买好企业的股票。那么，到底什么样的企业才算是好企业？股票看的是上市公司的经营状况，盈利能力。如果我们想选择可以盈利的股票，首先要学会选择有盈利的上市公司。
我们关注一个上市公司，用预测每股收益（EPS）来判断上市公司盈利能力。但是预测企业盈利不是简单的数字可以粗略衡量的。我们要了解其他的情况：
1.企业管理者的素质
企业的竞争其实就是人才的竞争，企业的发展，管理水平十分重要，特别是在企业迅速增长的时候，企业规模的急剧扩张，需要有高素质的管理者和良好的管理制度来掌好企业发展的舵。管理者素质不够，企业管理水平跟不上企业发展的需要时，企业经营很容易偏离发展的轨道而陷入泥潭。
同样条件下，同样的企业，有一个优秀的管理团队的企业可以使企业发展更快，利润增长更多。优秀的管理者和管理团队不仅让企业眼前发展迅速，也会创造企业文化，提高企业的竞争力，并且从战略高度为企业未来发展指引方向，我们买股票，就是买上市公司的未来。一个优秀的管理团队势必带出一个高成长性的上市公司。
我们这些投资者可以从网络，报纸和一些财经周刊上了解某公司的管理者的情况，定期参加一些企业的访谈节目，或者从电视等媒体收看企业老总访谈。从他们访谈中了解这个企业的经营，领导者的素质。有能力最好实地考察这个企业的人事制度，决策机构。
2.企业产品周期和新产品情况
了解一个企业的产品的销售情况，研发支出和投入的比例，和同行业的销售比较，新产品的开发程度和核心竞争力，日后产品的价格，这个产品的市场垄断程度。
还要关注行业的生存分析。因为一项新的技术发明所推出的新产品可能成为现有产品的替代品，而淘汰现有产品，进而使生产这类产品的行业或其中企业的生存受到威胁。例如，当市场引入CD机后，这一新的产品会使愈来愈多的人放弃使用录音机，而使录音机行业逐步畏缩。又例如，无线通讯技术的快速发展和移动电话的普及，使传呼机生产和经营及无线传呼行业日益畏缩。
技术因素的另一面就是它能增强某一行业的竞争力和扩展发展空间。例如生物技术领域的一些成果在农作物育种方面的应用，就可以直接提高农作物的产量和加工的增值幅度，进而提高整个农业的产出效率。民用航空技术就可促进（旅客）运输业的繁荣，进而带动旅游业收入的增加。
好股票的特点：未来业绩连续高成长，资源垄断，技术垄断，市场垄断，价格垄断，没有竞争对手。
例如，贵州茅台（600519），茅台酒只有贵州茅台镇这一小块地方能够生产。由于地理环境的独特性，茅台酒具有不可复制性，这大大抬高了它的身价。另外，茅台酒独特的酿造工艺，也造就了其独特品质。因此，茅台酒在定价上具有自主权，而其产量又极为有限，再加上茅台酒近年来大打健康牌的营销策略，茅台酒供不应求，茅台镇经常住满全国各地前来批酒的经销商。对于这样一个自己可以说涨价就涨价，而产品根本不愁销的公司。
巴菲特说：做投资必须坚持三条准则：第一条是投资的品种要能够使你本金先保值再能够增值，第二条也是投资的品种要能够使你本金先保值再能够增值，第三条是牢牢记住前面两条。茅台就是这种品种。
贵州茅台2001年上市成功。2006年股价在三四十元之间波动。股改通过后，贵州茅台股价随即蹿升至60多元，并于2007年1月15日突破百元，成为中国股市近五年来首次突破百元大关的股票，贵州茅台成为基金纷纷重仓的股票。2007年12月28日，本年最后一个交易日，贵州茅台（600519）价格230元，创历史新高。
3.企业的财务报表分析
企业的财务报表是我们得到上市公司信息的主要来源，很多股票投资者喜欢听一些小道消息，或者专家推荐的股票，而不去自己研究上市公司，其实我们读懂上市公司的财务报表，其中的利润，资产，负债表是投资者决策的重要依据。我们看企业财务表，其实只是需要了解几个关键的分析数据就可以了。
上市公司的财务报表是公司的财务状况、经营业绩和发展趋势的综合反映，是投资者了解公司、决定投资行为的最全面、最可靠的第一手资料。
了解股份公司在对一个公司进行投资之前，首先要了解该公司的下列情况：公司所属行业及其所处的位置、经营范围、产品及市场前景；公司股本结构和流通股的数量 ；公司的经营状况，尤其是每股的市盈率和净资产；公司股票的历史及目前价格的横向、纵向比较情况等等。财务报表各项指标如下：
（1）盈利能力比率指标分析
盈利公司经营的主要目的，盈利比率是对投资者最为重要的指标。检验盈利能力的指标主要有：
A。资产报酬率：也叫投资盈利率，表明公司资产总额中平均每百元所能获得的纯利润，可用以衡量投资资源所获得的经营成效，原则上比率越大越好。
资产报酬率＝（税后利润÷平均资产总额）×100%平均资产总额＝（期初资产总额＋期末资产总额）÷2B。股本报酬率：指公司税后利润与其股本的比率，表明公司股本总额中平均每百元股本所获得的纯利润。
股本报酬率＝（税后利润÷股本）×100%
公式中股本指公司光盘按面值计算的总金额，股本报酬率能够体现公司股本盈利能力的大小。原则上数值越大约好。
C。股东权益报酬率：又称为净值报酬率，指普通股投资者获得的投资报酬率。
股东权益报酬率＝（税后利润-优先股股息）÷（股东权益）×100%股东权益或股票净值、资本净值，是公司股本、公积金、留存收益等的总和。股东权益报酬率表明普通股投资者委托公司管理人员应用其资金所获得的投资报酬，所以数值越大越好。
D。每股盈利：指扣除优先股股息后的税后利润与普通股股数的比率。
每股盈利＝（税后利润-优先股股息）÷（普通股总股数）这个指标表明公司获利能力和每股普通股投资的回报水平，数值当然越大越好。
E。每股净资产额：也称为每股帐面价值，计算公式如下：
每股净资产额＝（股东权益）÷（股本总数）
这个指标放映每一普通股所含的资产价值，即股票市价中有实物作为的部分。一般经营业绩较好的公司的股票，每股净资产额必然高于其票面价值。
F。营业利润率：指公司税后利润与营业收入的比值，表明每百元营业收入获得的收益。
营业利润率＝（税后利润÷营业收入）×100%
数值越大，说明公司获利的能力越强。
（2）偿还能力比率指标分析
对于投资者来说，公司的偿还能力指标是判定投资安全性的重要依据。
A。短期债务清偿能力比率：短期债务清偿能力比率又称为流动性比率，主要有下面几种：
流动比率＝（流动资产总额）÷（流动负债总额）流动比率表明公司每一元流动负债有多少流动资产作为偿付保证，比率较大，说明公司对短期债务的偿付能力越较强。
速动比率＝（速度资产）÷（流动负债）
速动比率也是衡量公司短期债务清偿能力的数据。速动资产是指那些可以立即转换为现金来偿付流动负债的流动资产，所以这个数字比流动比率更能够表明公司的短期负债偿付能力。
流动资产构成比率＝（每一项流动资产额）÷（流动资产总额）流动资产由多种部分组成，只有变现能力强的流动资产占有较大比例时企业的偿债能力才更强，否则即使流动比率较高也未必有较强的偿债能力。
B。长期债务清偿能力比率：长期债务是指一年期以上的债务。长期偿债能力不仅关系到投资者的安全，还反映公司扩展经营能力的强弱。
股东权益对负债比率＝（股东权益总额÷负债总额）×100%股东权益对负债比率表明每百元负债中，有多少自有资本作为偿付保证。数值越大，表明公有足够的资本以保证偿还债务。
负债比率＝（负债总额÷总资产净额）×100%
负债比率又叫作举债经营比率，显示债权人的权益占总资产的比例，数值较大，说明公司扩展经营的能力较强，股东权益的运用越充分，但债务太多，会影响债务的偿还能力。
（3）效率比率指标分析
效率比例是用来考察公司运用其资产的有效性及经营效率的指标。
存货周转率＝（营业成本）÷（平均存货额）
存货周转率越高，说明存货周转快，公司控制存货的能力强，存货成本低，经营效率高。
应收帐款周转率＝（营业收入）÷（应收帐款平均余额）应收帐款周转率表明公司收帐款效率。数值大，说明资金运用和管理效率高。
3.财务报表简要阅读法
按规定，上市公司必须把中期上半年财务报表和年度财务报表公开发表，投资者可从有关报刊上获得上市公司的中期和年度财务报表。
阅读和分析财务报表虽然是了解上市公司业绩和前景最可靠的手段，但对于一般投资者来说，又是一件非常枯燥繁杂的工作。比较实用的分析法，是查阅和比较下列几项指标。
（1）查看主要财务数据
A。主营业务同比指标：主营业务是公司的支柱，是一项重要指标。上升幅度超过%的，表明成长性良好，下降幅度超过20%的，说明主营业务滑坡。
B。净利润同比指标：这项指标也是重点查看对象。此项指标超过20%，一般是成长性好的公司，可作为重点观察对象。
C。查看合并利润及利润分配表：凡是净利润与主盈利润同步增长的，可视为好公司。如果净利润同比增长20%，而主营业务收入出现滑坡，说明利润增长主要依靠主营业务以外的收入，应查明收入来源，确认其是否形成了新的利润增长点，以判断公司未来的发展前景。
D。主营业务利润率：主营业务利润率（主营业务利润÷主营业务收入）×100%主要反映了公司在该主营业务领域的获利能力，必要时可用这项指标作同行业中不同公司间获利能力的比较。
以上指标可以在同行业、同类型企业间进行对比，选择实力更强的作为投资对象。
（2）查看“重大事件说明”和“业务回顾”
这些栏目中经常有一些信息，预示公司在建项目及其利润估算的利润增长潜力，值得分析验证。
（3）查看股东分布情况
从公司公布的十大股东所持股份数，可以粗略判断股票有没有大户操作。如果股东中有不少个人大户，这只股票的炒作气氛将会较浓。
（4）查看董事会的持股数量
董事长和总经理持股较多的股票，股价直接牵扯他们的个人利益，公司的业绩一般都比较好；相反，如果董事长和总经理几乎没有持股，很可能是行政指派上任，就应慎重考虑是否投资这家公司，以免造成损失。
（5）查看投资收益和营业外收入
一般来说，投资利润来源单一的公司比较可信，多元化经营未必产生多元化的利润。
二、如何挖掘成长股
股谚云：“选时要反向，选股要成长。”可见成长股在投资组合里的重要性。买股票是买公司的未来，买未来是买增长的收入。成长股就是能提供增长的收入的股票，是预期利润会持续增长的股票。
但是怎样发掘成长股呢？历史是现实最好的参照物，可以作为预测未来的出发点。真正的成长股和其他普通股票有很大差别。选择成长股应考虑以下因素。
1.显著的市场发展潜力
考虑一个公司的产品是否有足够的市场潜力以推动其销售在以后几年内的高速增长，并且市场占有率不断提升。在衡量市场潜力的同时， 有一个问题非常重要：究竟这间公司从事什么业务？虽然这是个非常基础的问题，它有助于引导我们的思考公司从事业务是否是朝阳产业，是否有新技术。
成长股所属的行业具有成长性。有行业背景支持的成长股，可靠性程度较高。成长性行业主要有：
优先开发产业。即国家政策重点扶持的行业，包括产业发展链上的薄弱行业、经济发展中的领头行业和支柱行业等。
朝阳行业。即在开发新产品、新市场的竞争中处于兴盛状态的行业，技术高新、知识密集是其特征，如微电子及计算机、激光、新材料、生物工程、邮电通讯等。
2.不断增长中的需求
由于我们需要寻找在未来有几倍于目前销售的公司， 寻找得益于不断增长的需求的产品，有些公司的销售增长可能来自于收购或得益于暂时的供需不平衡，但是最终这类增长是不能持续的。所以在挑选股票时，一定看到收益增长来源点。
很少的产品能像可口可乐那样能获得全球的普遍接受。我们不难发现，为什么这种需求会在超过一个世纪的时期内能得到稳定的增长。人们的生活需要饮料， 可口可乐以其独特的口味， 及通过它规模巨大的营销活动不断加深消费者对其的独特品牌印象获得了成功。一个服务大众需要并且能给消费者带来愉快心理体验及联想的消费型业务有可能在许多年内得到不断的需求增长。
3.拥有持续竞争力
资本市场是一个残酷的战场， 高速的增长肯定会引来竞争。因此，只投资于那种有持续而且强烈的竞争力的公司显得尤其重要。
其中一个独特的理念是，我们注重公司是否具有新兴的可持续竞争壁垒。作为投资者， 我们知道公司的价值决定于其将来的经营情况而非其过去，优异的回报来自于在早期发现具有潜力于竞争中不断增强其可持续竞争力的公司。
例如，食品类股票中，酒类股票一些品牌就具有很好的成长性。酒是我国传统文化的载体，酒是我国历史悠久的传统酒类饮料。居民人均可支配收入快速增长，城镇化建设如火如荼，促使大规模得消费升级，酒类企业受益良多。清香型代表山西汾酒，酱香型代表贵州茅台，浓香型代表五粮液、泸州老窖，在目前的价位下白酒行业仍然具有良好的可持续发展能力。这些都是是行业中的龙头企业，有很高的行业壁垒。
2007年12月26日在深圳市场上市的金风科技，开盘价138元，比申购价36元上涨283.3%，因为涨幅超过50%，深交所令其停牌15分钟，9点45分重新开盘后一路冲高到160元，换手率高达45%。作为我国第一家纯做风电机组生产的上市公司，金风科技一上市便跻身百元大股之列，说明很多人看好它。由于风电设备的开发具有高技术产业风险高收益高的特征，掌握风电设备研发和制造关键技术的企业依靠技术和经验形成较高的行业壁垒，市场格局较为稳定，保持技术领先地位是金风科技获得持续竞争优势的关键。
3.具备垄断地位优势
垄断企业必然产生垄断利润，我们现在上市公司中，很多公司已经具备了国内甚至国际的领先地位，比如集装箱企业，有色金属生产企业，金融企业。这些企业无论从规模，还是产品都在国内处于领先地位。同行业中有领先地位。
例如：中国国航（601111），中国航空业龙头，航空客运是公司的绝对主要业务，公司在国际航线上占据垄断地位，是中国唯一载国旗飞行的航空公司。中国石油（601857）、中国石化（600028），在上游领域，中国石化和中国石油处于垄断地位。虽然中国石油在2007年被恶炒，成为最套人的股票，但不能否认它是一个好股票。
5.安全边际
成长型股票好，但是如果在过高价格买入，我们也可能暂时被套，这在操作中也是很容易赔钱，通过应用安全边际可以回避风险。投资者的股票买入价将是的内在价值定价减去安全边际，从而避免了过高买入成长型股票及股票定价的潜在误差。
安全边际就是价值与价格相比被低估的程度或幅度。根据定义只有当价值被低估的时候才存在安全边际或安全边际，为正值，当价值与价格相当的时候安全边际为零。
三、投资成长股的策略
1.把握三个原则
要在众多的股票中准确地选择出适合投资的成长股。成长股的选择，一是要注意选择属于成长型的行业。二是要选择资本额较小的股票，资本额较小的公司，其成长的期望也就较大。因为较大的公司要维持一个迅速扩张的速度将是越来越困难的，一个资本额由5，000万变为1亿元的企业就要比一个由5亿变为10亿元的企业容易得多。三是要注意选择过去一、两年成长率较高的股票，成长股的盈利增长速度要大大快于大多数其它股票，一般为其它股票的1.5倍以上。
2.恰当地确定好买卖时机
由于成长股的价格往往会因公司的经营状况变化发生涨落，其涨幅度较之其它股票更大。在熊市阶段，成长股的价格跌幅较大，因此，可采取在经济衰退、股价跌幅较大时购进成长股，而在经济繁荣、股价预示快达到顶点时予以卖出。
在牛市阶段，投资成长股的策略应是：在牛市的第一阶段投资于热门股票，在中期阶段购买较小的成长股，而当股市狂热蔓延时，则应不失时机地卖掉持有的股票，由于成长股在熊市时跌幅较大，而在牛市时股价较高，相对成长股的投资，一般较适合积极的投资入。
