尽管在国际黄金市场中，黄金期货的交易量已占总交易量的97％以上，但我国众多的投资者对于“黄金期货”仍缺乏了解。黄金期货投资中，我们必须注意一些投资技巧。如果不了解投资的技巧，在黄金期货交易中，存在投资风险。
一、入场之前做好各种准备
和普通商品期货相比，黄金期货有一定的特殊性。由于风险较大，因此黄金期货更加适合机构投资者，个人投资者进入前，必须审视其中的风险。
相对来说，商品期货远月合约因流动性不足容易产生暴涨暴跌，个人投资者经常会面临爆仓风险。而国际经验显示，黄金期货近月、远月合约都比较活跃，因此，以对抗通胀为目的的投资者若非用足杠杆交易，即便购入远月合约也不会轻易爆仓。也就是说，黄金期货具有长线投资价值。因而，个人炒金需做好如下准备。
1.目标准备
一般而言，投资黄金从时间上可分为短期投资、中期投资和长期投资；从获利要求上可分为保值和增值两种；从操作手法上可分为投资和投机两种。上述因素再结合黄金价格波动、家庭可供使用的资金、个人对黄金价格和黄金品种的熟悉程度、个人投资的风格等，可基本确定黄金投资的目标。
2.组合准备
作为综合投资理财的组成部分，黄金是家庭不同投资标的中的一种。我国经济发展快速，能获取较高投资回报的投资工具不少，这决定了家庭投资黄金的比例不宜过高，以免错失其他良好的投资机会。对于普通家庭而言，黄金占整个家庭资产的比例最好不要超过10%。
3.品种准备
炒金的标的分为实物黄金和"纸黄金"。实物黄金，买卖时与货币资金直接交割，具有较好的保值和变现能力，但交易过程中鉴别等成本费用比"纸黄金"要大得多。反之，"纸黄金"交易方式灵活，成本低，投资收益往往大于实物黄金。一般而言，实物黄金比较适合中老年投资者参与，也适合个人收藏或馈赠亲友，而纸黄金是个人炒金者首选的炒金工具。
4.风险准备
个人投资黄金期货，需要严格控制市场风险。投资黄金期货时需要克服赌性，个人投资者为对其货币进行保值，通常采用买入的方式。如果在期货交易中投资者进行卖出操作，其行为就不是对货币进行保值，而是对黄金价格进行投机交易。当然，投机交易在黄金期货中也是允许的，关键是看个人的风险承受能力。
个人投资黄金时，还需注意合约期限。根据上海期货交易所规定，黄金期货合约每个月都有合约到期交割。比如，投资者买入10月份到期的合约时，在交割日之前必须卖出平仓（除非他希望进行实物交割）；在卖出平仓的同时，若需要继续投资则买入10月份以后或者更远期的合约，这在期货交易中称为移仓。当然，移仓会损失一些手续费（如交易所每手收取成交金额万分之二的手续费）。以保值为目的的黄金期货投资者，需牢牢把握上述要点。
为帮助投资者控制风险，上海期货交易所在合约设计和规则制定时始终把风险管理放在第一位。根据在铜、铝等期货交易风险监控方面的成功经验以及黄金期货的特性，上期所在黄金期货的风险控制措施的设计方面有较严格的规定。主要有：
保证金收取标准。黄金期货合约的最低交易保证金比例为合约价值的7%。由于黄金价格波动较大，设定了相对较高的保证金水平。
涨跌停板制度。每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±5%。根据国际黄金价格波动率，设定了相对较宽的涨跌幅度。
限仓制度。黄金期货合约在不同时期分别规定了较为严格的限仓比例和持仓限额规定。
二、黄金期货投资原则
黄金期货作为一个期货品种，同样遵循期货交易基本原则。目前有关期货方面的投资书籍中，基本上都提到了一些基本交易原则，下面对这些基本交易原则进行归纳整理。
1.多种投资组合，做到风险最低
我们在投资中，首先需要保本、保值，然后才能做到增值。黄金期货的交易策略可分为套期保值、套利和投机三种基本类型。三者都是黄金投资的有效手段，必须依据对黄金价格走势的判断来确定交易方向，本质上没有优劣之分，主要区别是投资者的交易目的和承担风险不同。套期保值的目的是回避现货市场价格风险，投资者承担的风险最小；套利是获取较为稳定的价差收益，投资者承担的风险较小；投机的目的是赚取风险利润，承担的风险最大。
套利：适合稳健投资人群。套利指的是在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓的交易方式。
套利与单纯的投机有明显区别。一是，普通投机交易只是利用单一期货合约价格的上下波动赚取利润，而套利交易是从不同的两个期货合约彼此之间的相对价格差异套取利润；二是普通投机交易在一段时间内只作买和卖，而套利交易则是在同一时间买入并卖出期货合约。
黄金套利交易，主要是通过研究黄金现货价与期货价之间、不同到期日合约价格之间的价差变化，进行交易组合获利，适合风险偏好孝大资金量的稳健投资者。
套期保值：适合机构投资。套期保值指在期货市场上买入（或卖出）与现货市场交易方向相反、数量相等的同种商品的期货合约，进而无论现货供应市场价格怎样波动，最终都能取得在一个市场上亏损的同时在另一个市场盈利的结果，并且亏损额与盈利额大致相等，从而达到规避风险的目的。这主要针对的是产金、用金的机构投资者。
对于个人投资者而言，由于黄金价格与通过膨胀的高度相关性，黄金期货可以为普通投资者的货币性资产进行保值。在通胀的影响下，由于利率低于物价上涨速度，使投资者货币的实际购买力下降，导致投资者利益损失，买入黄金期货，就可以通过通胀情况下金价上涨的经济规律，从期货市场弥补损失，达到套期保值效果。但保值量超过正常的产量或消费量就是投机。
2.看清趋势顺势而为
黄金期货和其他期货一样，在黄金市场上进行风险投资最好是顺势而为，在市场趋势上涨时做多，在市场趋势下跌时做空。而期货市场上的主趋势一般都能维持很长的时间，少则2-3年，多则10-20年，如果能按照市场前进方向去做，可以大大增加盈利机会。
在黄金市场上做风险投资一定要密切关注国际外汇市场，美元汇率是影响金价的首要因素。在未来若干年内，美元下跌和金价上涨都是不可避免的，认清这个趋势对于投资者在黄金市场中取得主动权至关重要。
3.利用概率及时止损
要在风险市场中让每笔投资都正确是不可能的，无论投资者水平多高，也难免有出错的时候，这时候最要紧的是及时止损出局，避免更大损失。在上涨趋势中，我们也做好合理的止损。
止损的依据就是根据概率理论，只要胜多负少，算总账就仍有希望获胜。做金融投资肯定有亏损的时候，也有赚钱的时候，我们要做到大赚小亏，在市场中就能永远生存下去。投资大师巴菲特、索罗斯，他们也有赔钱的时候，这个市场中，作为大师或普通交易者区别就在这里。普通投资者最终亏损都是小赢大亏。而投资大师，基本上都是小亏大赚。
做多者买入看涨期货合同后，希望金价上涨，但同时假定金价走势和原先的预期相反，就要实行止损操作。具体做法是：在金价下跌超过一定幅度时，即将多头仓位全部平仓，避免金价继续下跌遭受更大的损失。
这里的关键在于，一旦金价达到了止损位就坚决执行，即使过后发现错了也不要后悔。因为假如不止损就可能遭受更大的损失，那时后悔就来不及了。
4.控制投资仓位合理炒金
在风险投资中正确分配资金十分重要，在什么时候应该加仓，什么时候减仓，什么时候如何控制仓位，都关系到盈亏。
首先，在投资时不要一次把资金全部投入，而应当分批分期投入。例如，把全部资金分成三份，在第一份投入并获利后再投入第二份，一旦出错则及时止损，这样可以避免损失过大。
在期货交易中还要留有足够的保证金。因为如果方向做反，因亏损而招致的追加保证金数量过大，很可能导致被迫平仓，这是最危险的。尤其在期货市场中，大资金拥有者往往会单方向拉抬，迫使对手平仓，将其排挤出局。要避免这一点，一是不可以满仓，二是及时止损出局。
5.做不同趋势的波段投资
其实，黄金投资就一个秘诀，按照趋势做不同做不同趋势的波段投资。在外汇市场是趋势投资是我们致胜的法宝，也适用于黄金市场。
如果要是在大牛市中，黄金价格逐步上涨，几个月价格上一个台阶，这是大牛市典型的特征，可以长期持有黄金。在大牛市中，应该长期地持有投资品种。在牛市结束之后，变成了慢慢的熊市，在熊市的时候，持有现金观望是最好选择。在盘整市的时候，我们要做到多看，少动，尽量地减少操作。
很多人有这样的情况，在牛市中赚不到钱，在熊市中更是损失惨重。在盘整市中，一着急就卖掉了，其实明明可以赚到金块，结果就捡了两个铜板。
这样的情况，可以用一个投资组合的来抵御。在任何投资中，你没有投资组合的概念和资金管理，还会吃大亏的。
进行黄金投资可以作为很好的理财手段，但是如果不严守投资纪律，可能还会出现亏损。在黄金交易中一定要严守交易纪律。
三、黄金期货投资赢利实例
2007年1月9日，黄金期货上市。我的一个朋友决定用10万元的资金参与。朋友在期货市场中拼搏了5个年头。从2007年9月12日看到上海期货交易所将要推出黄金期货起，他就非常关注国际和国内黄金现货价格走势，以及导致这些价格变化的相关因素。
朋友认为：目前，黄金市场绝对处于牛市当中，地缘政治不稳定、美国次贷危机影响未消退、全球通胀压力巨大、黄金投资需求异常旺盛，这些都是支持黄金价格持续走好的因素。不过，这是从长线的角度来分析的。如果要参与国内黄金期货上市首日的交易，这些因素显得太遥远，朋友只看一个指标，就是黄金期货上市的基准价和开盘价与国际黄金期货价格的价差。
从2007年9月以来，他跟踪国内外黄金现货价格，发现两者之间的价差折合成美元计价不会超过20美元/盎司，考虑到黄金期货是新上市的品种，可能有资金会非理性做多，因此如果国内黄金期货上市的基准价和开盘价与国际黄金期货价差大于40美元/盎司，可以大胆参与进去。
由于国际黄金价格再创新高，朋友开始判断国内黄金期货上市首日将大幅上涨，因此他决定做多黄金期货。国际市场太强了，明天国内黄金期货应该会涨吧。朋友与我交流时说道。
不过，当天晚上当他得知黄金期货各合约上市基准价为209.99元/克的时候，他的做多欲望顿时减弱许多。他与我沟通时略显信心不足地说：“或许明天是做空黄金期货的好时机。不过如果要做空的话，还需要大幅高开配合。”于是，他拟定了三种交易策略。
策略一：如果黄金期货各合约期价平开或者小幅低开，那么就尽量不要参与。因为国内黄金期货的基准价折合成美元计价为897美元/盎司，而当天国际黄金期货6月合约期价已经涨到885美元/盎司，两者之间的差价为12美元/盎司，他认为这个价差在合理的范围内，做多上升空间不大，做空反而有些危险。
策略二：如果黄金期货高开3%-5%，期价开盘在216~220元/克之间，那么可以短线参与做多，之后快速反空。他认为，高开幅度在这个范围内说明市场对于新的品种有强烈的参与热情，虽然黄金期价高开3%-5%之后，国内外价差扩大至40美元/盎司，但是在强烈的看涨氛围中，国内黄金期货有加速冲高的可能。因此先跟进做多，止损位设在211.5元/克。当期价涨到227元/克上方，他就会快速反手做空，因为这个价位使得国内外期金价差达到60美元/盎司以上，做空的风险相对较小，当然他也预设了做空的止损点：230元/克。
策略三：开盘价涨幅超过7%，那么他会坚决抛空，这也是他第二个策略的延续。
其实，还应该有一种策略，就是黄金期货上市首日会低开应该怎么办。我的朋友没有想过黄金期货上市首日会低开，他认为在投资者如此关注的情况下，低开是不可能的。如果低开，那么他的分析就错误了，他也不会交易。
在拟定好上面三个策略后，朋友静待国内黄金期货的登场。
1月9日：卖在涨停板。当很多人在为黄金期货开盘后快速涨停欢呼的时候，朋友果断地抛出了。8点59分，当交易所集合竞价显示黄金期货0806合约开盘价为230.95元/克时，朋友在8点59分50秒在涨停板价位上挂了3手空单，开盘后25秒这3手成交了。刚成交期价快速下跌了5元，两分钟内他获利了15000元。
朋友还没有来得及欢呼，期价又直奔涨停而去。9点9分瞬间触及涨停板后就掉头向下了。最后他在222.73元/克平掉了3手空单，除去手续费，共获利24600多元。
做空黄金，纯粹是短期的投机行为，在国际黄金市场仍处于强势的时候，朋友还不敢隔夜持有黄金空单，就算明天跳空低开，平掉空单最多让他少赚一点，却可以避免明天高开所带来的损失。
1月10日：加码杀跌。第二天，国内黄金期货跳空低开，0806合约期价跳空0.8元/克开盘，在小幅涨至223.7元/克后快速下跌至220元/克，然后在220-221元/克之间波动。朋友在9点45分加码卖出了4手空单，成交价为220.85元/克。
其实，从保证金的角度来看，小李这4手空单与前一个交易日的3手相差不大，都是10万元左右。他之所以敢在比前一个交易日更低的价格卖出，那是因为当天开盘后国内走势明显弱于国际市场，市场做空动能较强，他做空不过是顺势为之。
的确，就10日的行情而言，上期所黄金期货开盘即下跌了3元/克，一直到10点15分，也没有像样的反弹，而在这段时间内，国际黄金期价则上涨了5美元/盎司。
朋友认为，国内黄金期价被高估了，220元/克的黄金折合940美元/盎司，而国际黄金期价只有890美元/盎司，50美元/盎司的价差依然存在套利机会，国内黄金期货还会有一波下跌行情。如果判断失误，那么上一交易日收盘价就是止损价。
在朋友建好空单半小时后，缺乏反弹动力的上期所黄金期货开始下跌，而这波跌势异常汹涌，到下午交易时段，黄金0806合约最多跌了4.9%（5%跌停），而远月合约更是一度跌停。
朋友也在这波下跌中牢牢地握住空单不放，直到价格下跌至他认为的合理价格，才平掉空单。他所谓的合理价格就是国内期价与国际期价相差30-40美元/盎司。而他在下午2点32分的平仓价格214.18元/克折合美元计价与当时国际黄金期价892美元/盎司的价差为30美元/盎司。
盘点当日操作，朋友共获利26700元。头一天获利2.4万余元，第二天收获2.6万余元，小李投入10万元的资金在两天内收益率超过了50%，这就是期货市场的魅力。不过反过来看看小李的交易，思路清晰、交易计划充分、投资依据连贯是其成功的基础，更为重要的就是他对每笔交易都预先设定一个止损位置，这让他在交易中心态更平稳。
对于每个希望在商品期货市场交易的投资者而言，除了看到巨大的收益外，也应该充分认识其风险，试想如果小李是做多，而非做空，那么结果就是两天内损失50%。
1月11日：拒绝交易冲动。第三天，国内黄金期货受国际金价再创新高影响，高开之后大幅震荡，不过小李却没有参与当天的交易。朋友事后说，他确实有参与到市场中的冲动，不过他最终还是忍住了。因为按照他前两天的交易理念，昨日上期所黄金期货价格与国际黄金期价之间的价差已经回到了正常的水平当中，而在这种情况下，他是坚决不做空的。而由于昨日黄金期货跳空高开近2%，这个高开幅度在朋友看来已经基本封杀了进一步上涨的空间，另外他觉得做多黄金是一个长线的操作策略，而目前国内国际金价已经处于一个相对较高的位置，目前参与长线做多黄金所面临的短期调整风险巨大，一个大回调或许就会导致40%的本金被侵蚀，他觉得还是谨慎点好。
