第一笔融资买入交易
融资交易为投资者提供了一种新的交易方式。投资者融入资金购买证券，如果证券价格符合投资者预期上涨，投资者以较高价格卖出证券归还欠款能放大盈利；如果股价下跌，亏损将被放大。因此融资交易是一种杠杆交易，能放大投资者的盈利或者亏损，参与融资融券交易要求投资者有较强的证券研究能力和风险承受能力。
那么，第一笔融资买入交易如何进行呢？以下通过一个案例进行说明。
投资者小王信用账户中有现金100万元作为保证金，经分析判断后，选定证券A进行融资买入，融资保证金比例为50%。在不考虑佣金和其他交易费用的情况下，小王可融资的最大金额为200万元（100万元÷50%=200万元）。证券A的最近成交价为5元/股，小王以自有资金100万和融资200万，共300万元，以5元/股价格发出买入交易委托，可买入的最大数量为60万股（300万元÷5元/股=60万股）。
上述委托成交后，小王信用账户内保证金已全部占用，不能再进行新的融资或融券交易。当日结算时证券公司垫付200万元以完成交收，所得股票A共60万股划入证券公司客户信用交易担保证券账户，并在小王信用证券账户中做明细记载。
至此小王与证券公司建立了债权债务关系，若该证券当日的收盘价为5元/股，则账户维持担保比例为150%（资产300万元÷负债200万元=150%）。
1. 买入证券A出现连续上涨
如果第二天证券A价格上涨，收盘价到5.4元/股，资产为324万元（60万股×5.4元/股=324万元），融资负债仍为200万元，维持担保比例为164%（投资者账户浮盈24万元）。
如果第三天证券A价格继续上涨，收盘价到5.8元/股，资产为348万元（60万股×5.8元/股=348万元），融资负债仍为200万元，账户维持担保比例为174%（投资者账户浮盈48万）。
2. 买入证券A出现连续下跌
如果第二天证券A价格下跌，收盘价到4.5元/股，资产为270万元（60万股×4.5元/股=270万元），融资负债仍为200万元，维持担保比例为135%（投资者账户浮盈-30万元）。
如果第三天证券A价格继续下跌，收盘价到4.1元/股，资产为246万元（60万股×4.1元/股=246万元），融资负债仍为200万元，账户维持担保比例为123%（投资者浮盈-54万元），低于130%，此时小王应该采取卖券还款、增加保证金等方式来提高维持担保比例，否则证券公司为了控制风险，可以根据合同进行强制平仓，了结全部或部分债权债务关系。
3. 偿还融资债务
在第二种情况下，假定小王第四天准备采取卖券还款方式全部偿还债务200万元，如果此时证券A价格为4.0元/股，小王需以该价格委托卖出（或卖券还款）50万股证券A，上述委托成交后，当日结算时证券公司收回融资债务200万元，该笔融资买入即已结清。此时小王信用证券账户尚余10万股证券A，市值为40万元，亏损60%。
以上案例提醒投资者，在融资买入时应注意：融资交易具有杠杆交易特性，证券价格的合理波动就能放大投资者的盈利和亏损，投资者需要有较强的风险控制能力和承受能力。
融资余额的计算
融资余额指投资者每日融资买进与归还借款间的差额。融资余额若长期增加时，表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛，属于强势市场；反之，则属于弱势市场。
融资余额的计算方式可用下列公式表示：
整体市场融资余额（金额）=今日融资买进金额－今日融资卖出金额今日现金偿还+前一日融资余额金额整体市场融资余额（张数）=今日融资买进张数－今日融资卖出张数今日现金偿还+前一日融资余额张数个别股票融资余额（张数）=今日个股融资买进张数－今日个股卖出张数－今日个股现金偿还+前一日个股融资余额张数假设以沪深股市截至2010年4月12日两市融资情况为例：
4月9月两市融资额为5066万元，4月12日，两市融资买进额为3000万元，融资卖出金额为500万元，现金偿还为100万元。那么，截至2010年4月12日，两市融资余额为：3000万元－500万元－100万元+5066万元=7466万元。融资余额增加，市场有转好迹象。
融资余额高低隐含的意义
市场融资余额越高，通常表示人气越旺，投资人争先恐后以借钱方式买进股票，并期望能够将股价向上推升。而一般在多头市场的主升段，随着量价齐扬，融资余额也常会大幅攀升，气势惊人。
市场融资余额愈低，通常代表人气溃散，投资人看坏后市，纷纷卖出先前借钱买进的股票，或是以现金偿还先前借钱买进的股票。一般在回档阶段或股市长期走空时，投资人会因为市场笼罩悲观气氛，迟迟不敢进场买进，甚至还会减码卖出，因而融资余额大幅降低。一般而言，融资余额增加代表投资人买进力道增强，行情会有上涨空间；而融资余额减少代表投资人更看坏后市，行情还会有下跌空间。
不过，融资余额的增加也不一定都是好事，尤其是在高档阶段，有可能呈现量大不涨的情况，这些持续扩增的融资余额，反而将变成未来的潜在卖方压力。同样，融资余额的减少也不一定是坏事，尤其在谷底或盘整阶段，有可能是在消化市场上不安定的筹码，透过清洗浮筹与充分换手，让市场筹码得以稳定，反而是要酝酿下一波的涨势。因此，分析融资余额的变化，还得参照股价趋势才行。
融资买进的技术方法
1. 买进对象的方法
（1）
买强势股。
（2）
买入融券使用率较高者。
（3）
买入融资余额增加者。
（4）
买入融资余额跌落谷底者。
（5）
股价跌幅过多，交易量萎缩，盘底量缩价不跌可融资买进。
（6）
公司预期利润较好。
（7）
股价深跌反弹未跌破前波低点可融资买进。
（8）
盘底量缩价稳可融资买进。
2. 技术上买进的方法
（1）
下降压力线向上突破。
（2）
上升压力线突破。
（3）
股价突破新型三价线。
（4）
一根K线向上突破2～3条平均线。
（5）
底部区阳K线多于阴K线。
（6）
底部区下影线特别多。
（7）
底部“长虹贯日月”。
（8）
铁锤K线探支撑。
（9）K线小蚂蚁盘整后变涨。
（10）
底部区向上岛状反转。
（11）
全部均线呈空头排列等反弹。
（12）
均线纠缠重叠又突破。
（13）DIF与MACD在低档交叉向上。
（14）DIF与MACD在0轴以下向上交叉两次。（15）MACD柱状体由0轴以下向上移动，量增价涨。
（16）
股价右底比左底高。
（17）
股价向上突破下降抛物线或趋势线。
（18）
均量空头排列接近尾声。
（19）
量价同时见底，下降压力线被突破。
（20）
量先见底，价随后见底，下降压力线被突破。
（21）
价先见底，量随后见底，下降压力线被突破。
（22）
股价未突破前波新高，但成交量已突破前波新高。
融资做空技术上卖出的方法
1. 做空对象的方法
（1）
大型股做空。
（2）
弱势股融券做空。
（3）
融资使用率高的个股可做空。
（4）
融券使用率低可做空。
（5）
融资余额达顶峰可融券做空。
（6）
融券余额递减可做空。
（7）
融资余额递减可融券。
（8）
股价涨幅过大，交易量大价不涨可融券。
（9）
事先或预期知道公司营收状况有问题时可融券做空。
（10）
政府对股市有降温动作时，涨幅过大的个股融券做空。
（11）
利空笼罩股市，短期不易解决，先行融券做空。
（12）
增资股除权未涨者可提早融券做空避险。
（13）
除息除权后余额多可融券避险。
（14）
深跌反弹未突破前波高点可融券。
（15）
股价经一段哄抬上涨，量大不涨可融券。
（16）
盘头量大不涨可融券。
2. 技术上卖出的方法
（1）
上升支撑线跌破。
（2）
下降支撑线跌破。
（3）
股价跌破新型三价线。
（4）
一根K线跌破2～3条平均线。
（5）
头部区阴K线多于阳K线。
（6）
头部区上影线特别多。
（7）
头部长黑似反转。（8）K线小蚂蚁盘整后变跌。
（9）
头部区向下岛状反转。
（10）
股价跌破24日平均线。
（11）
均线纠缠重叠又被跌破。（12）DIF与MACD在高档交叉向下。（13）DIF与MACD在零轴以上向下交叉两次。（14）MACD柱状体由零轴以上向下移动，量增价跌。
（15）
股价颈线支撑跌破。
（16）
股价跌破上升抛物线及趋势线。
（17）
股价跌破锅底型抛物线。
（18）
股价跌破2～3条上升抛物线。
（19）
股价右肩比左肩低。
（20）
短天期均线突破中长天期均线呈黄金交叉。
（21）
均量多头排列接近尾声。
（22）
量价同时见顶，上升趋势跌破。
（23）
量先见顶，价随后见顶，上升趋势跌破。
（24）
价先见顶，量随后见顶，上升趋势跌破。
通过融资余额分析股价走势
一般而言，融资余额增减与股价涨跌变化的关系，可大致归纳为下列四种情况：
（1）
融资余额增加、股价上涨：盘势仍有上涨空间。此时，看涨的投资人比看跌的投资人多，股价有向上推升的实力，而融资余额与股价就容易出现同步上扬的现象。
（2）
融资余额增加、股价下跌：多空看法分歧，市场中大户、法人趁势调节持股，造成股价与融资余额呈现背道而驰的现象。
（3）
融资余额减少、股价上涨：市场中大户、法人积极买进，股价未受融资卖压的影响，缓步趋坚。
（4）
融资余额减少、股价下跌：表示卖压重，大户与法人看淡后市，造成融资余额与股价同步滑落。
大盘融资余额与大盘趁势的关联
（1）
在波段低点的底部区，融资余额会相对较低，而在波段高点的颈部区，融资余额则相对较高。主要是因为股价持续下跌接近波段低点时，投资人大幅看空，持续减码，融资余额当然相对减少。
（2）
波段上涨幅度与融资余额（金额）的增加呈正相关，波段增长，融资余额相应增加。不过，融资余额增加幅度愈大，在股价开始下跌时，跌幅却不一定也非常大，还要视当时股市所处的情况而定。
（3）
就大盘融资余额（张数）与波段涨跌来看，在上涨波段，融资余额张数也会跟着增加；在下跌波段，融资余额张数则会随之减少。但是，融资余额张数增减幅度与加权指数的未来表现，也不具一定的相关性。
（4）
当股价上涨趋向波段高点时，融资余额会增加，这符合股价上涨，需要靠量能推升的道理。而且在股价创下波段高点后开始回软，融资余额则多半还会继续增加，这是因为投资人误信拉回就是买点，认为股价可能继续创新高。因此，持续融资买进使得融资余额进一步增加。相对地，股价趋近波段低点时，融资余额会减少，符合股价下跌，投资人会减少持股、规避风险的心理。不过，当股价开始打底，甚至进入反弹阶段时，融资余额通常还会继续减少，这是因为投资人担心跌势尚未结束，反弹后可能继续下跌。
这正好说明了影响市场波动的两个主要心理因素：贪婪与恐惧。在股价上涨时，投资人持续买进，即使股价已经到达波段高点，贪婪的心态依然驱使投资人继续买进；而在股价下跌时，投资人的恐惧心理不断扩大，即使底部已经形成，投资人仍然不敢进场。融资余额的变化与波段高低点的关系，提供了最好的解释。
