（一）股指期货下单的操作技巧
在股指期货的操作过程中，投资者非常重视交易技巧的选择、交易技巧的运用等，很少注意下单时的操作技巧，从而导致一些不必要的失误。下单是指客户在每笔交易前向期货经纪公司下达的指令，说明准备想要买卖的合约的品种、数量、交割月份、价格等行为。但是股指期货的下单交易有别于大家熟悉的股票网上或电话下单交易。
首先在下单之前，建议投资者制定详细周密的投资汁划，并按计划入市进行交易。下面是具体操作过程中的几种下单方式：
（1）
客户亲自填写交易单交给期货经纪公司下单室，再由期货经纪公司下单室通过电话报单到该公司在期货交易所场内的出市代表，由出市代表输入交易指令进入期货交易所主机撮合交易。
（2）
客户通过电话传真等方式向客户代理人下达交易指令。客户代理人接到客户指令并确认无误后。填写交易单并将交易单递交下单室由下单室通过出市代表输入至交易所主机。
（3）
客户通过电话直接将指令下达到期货经纪公司的下单室，经确认无误后，由下单室通过出市代表输入交易所主机。
（4）期货经纪公司拥有交易所远程交易终端的，则下单室中有专人（等同于在交易所场内的出市代表）进行交易指令的录入，通过远程交易系统进入交易所主机。
（5）客户通过计算机终端登陆到经纪公司的网站下达交易指令，交易指令再通过经纪公司主机输入到交易所主机。整个过程是非人工的。其次，股指期货投资者在具体的期货交易过程中，需要注意到一些操作细节：
（1）
要注意下单方向和性质。股指期货交易方向上可以做多和做空，交易性质上又有开仓和平仓的概念，这和股票的单纯先买入后卖出有很大的差别。专家介绍，所谓期货的下单方向，也就是买卖方向。由于股指期货具有做空机制，所以无论下买单还是下卖单都可以成交。例如投资者预期价格将要上涨，应该开仓买入指数期货合约，但如果下单时错把买单下成了卖单，或者把开仓弄成了平仓，都会带来操作上的风险。所以对于投资者、尤其是没有从事过期货交易的投资者而言，首先要注意下单的方向和性质。
（2）
要注意下单的数量。数量上股票投资者都能明白，做1手股票就是统一的100股，而对于股指期货，根据《沪深300指数期货合约》中合约价值为300×指数点数，比如期货指数为3000点，对应合约价值90万元，期货交易用10％的保证金进行交易，即需要9万元做1手，门槛较高，投资者在决策时需要万分注意这些。
（3）
要注意合约代码的输入。网上交易的时候投资者还需要注意输入正确的合约代码，否则将不能成交，或者甚至交易成另外的品种。股指期货的交易代码为IF加合约月份，比如投资者想要买3月期指合约，对应代码为IF1003，当然个别交易系统或许有所不同，投资者下单时候应该注意系统提示。
（二）股指期货短线交易技巧
几乎所有的投资者都是从快进快出的短线交易方式开始自己的期货交易生涯的，但这不是真正意义上的短线交易，这种交易与真正的短线交易是形似而神不同。绝大部分投资者可能一直处于这种形似而神不同的交易状态，交易者也自认为是短线交易。然而，真正的短线交易就如同在游戏中赚钱，而形似而神不同的短线交易就如同在花钱做游戏，二者截然不同。
短线交易主要依赖投资者的盘感，而不是理性的大量的基本面信息分析。价格在一天中的波动主要来自于交易者的情绪和心理以及资金的作用，特别是在大幅震荡行情中尤其如此，这种行情也是短线交易者的理想行情。而良好的盘感不是一朝一夕所能形成的，它需要付出巨额甚至惨痛的代价。
可见，短线交易需要投资者的心灵与市场的波动节拍相吻合，至少是大部分情况下相吻合。因此，在短线交易时，需要注意如下几点：
1.短线交易不能照搬照抄
在短线交易过程中，交易者是用心灵来决定行动，甚至可以说是用第一反应或者本能的反应来交易。短线交易买卖不需要世人认可的理由，它是一种身心合一的行为，是一种艺术，是一种境界，你可以总结，但很难达到它的高度。短线交易的模式只适合自己，难以整理成教材。
2.进出场要果断迅速
短线交易对投资者的要求非常高，进出场容不得半点犹豫，胜负往往取决于一个点，快速的止损和获利平仓的敏感度会超出普通投资者的想象，短线交易看似容易实际却很难，你甚至可以跟一位短线交易者一起交易，最终却是他赚你赔。
3.不能掉以轻心
理解短线操作有助于你认识市场心理在投资过程中的作用。在频繁的短线操作过程中，你会发现盈亏比率相当高。尽管短线操作目标较小，你仍会不断失手。长线也好，短线也好，市场中能获利者总是很精明的。就是已经稳定获利，但往往是3～4次“大手笔”就轻而易举地亏掉了你一个月的战果。要永远记住，捂紧你的腰包，切莫让到手的肥鱼再白白溜走。
4.严格设置止损位短线操作要设定严格的止损位，中长线投资止损价位可适当放宽。头寸不利，离场出局。
当然，尽管成功的短线交易不是看书就能学会，而是一种能力和综合素质的体现。但是在长期的交易经验积累中也是有一定的规则可循的，如：
（1）
如果你的入市点是正确的，市场马上会向着有利于你的方向发展。也许市场会回来试探你的入市点，但无妨大事。比如，头寸对你有利，可以持单过夜，不必惊慌。规划好第二天获利目标价位，如愿以偿。隔夜往往会创造一个较大的盈利空间。每天将精力集中在一个入市点或出局点可以减轻精神压力。
（2）
如果市场走势与你预测有异，你的第一反应就是要赶快出局。不要将亏损头寸扛到第二天。既然错了，了结为上，准备下一盘较量。
（3）
如果你已经建立了多头头寸，收市时价格平平，预示着第二天很可能是低开，应该平掉头寸，等到第二天再建立更好一些的仓位；当然，若是强势收盘预示着第二天将有一个惯性高开。
（4）如果市场一下子让你大挣一把，趁早落袋为安。
综上所述，成功的短线交易需要经验的积累。而成功的短线交易者就如同顶尖的艺术家，容易模仿但很难达到成功者的那种境界。无论采用何种方式进行交易，你必须持之以恒；“纸上交易”有助于鉴定某种交易模式的有效性。实际操作过程中，尽管个人无法排除种种交易技巧的诱惑，但是你必须坚持一种有效的、连贯的交易方式。或者说你至少应该将一些交易技巧同你个人的独特理念融会贯通。
（三）有利形势下的交易技巧
当市场行情对投资者有利时，且资金亦充足的情况下，投资者应采取如下交易策略予以应对：
1.聚沙成塔法这种交易方法一般是在行情平稳并未见有任何能使市场有大起伏的情况下运用。一般来说，追涨杀跌是股指期货市场上的忌讳，而且每次收益不大，但是在投资者能够掌控的交易环境里，并且耐心而及时地反复多次，可以积少成多，收益可观。
例如：在图4-1盘整中，行情上涨至A点就卖出期货合约，然后在 B点再买入平仓；行情下跌至C点就买入合约，在D点再卖出平仓。如此反复多次，虽每次获利颇少，但积聚下来收益丰厚。
价格A
D
时间图4-1 聚沙成塔法的交易点选择
2.乘胜追击交易法当市场行情蓬勃向上时，投资者在备足资金的情况下，应乘胜追击，以获取更大的利润。价格
0 时间
图4-2 乘胜追击交易法的交易点选择根据图示，投资者在A点买入股指期货合约，而行情果然如其所料，直升至B点。此时本来可以卖出合约平仓并获利，但若预测形势仍有利，则这样做就未免太过于谨小慎微了。为了进一步扩大战果，就应在B点再度买入股指期货合约。如果行情再涨至C点，预测市场仍呈牛市，投资者仍可以乘胜追击直捣黄龙。这样做虽然不一定所有买入的合约都能获利，但只要适时平仓则整体上获利是少不了的。运用乘胜追击交易法一定要与金字塔式交易结合起来，即“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”，以最大限度地分散投资的风险。此外，运用乘胜追击交易法，手头上还必须经常留有两三套预备资金，以便随时出击。所以，交易者的保证金存款不应全部拿出来充当履约保证金，从而出现保证金账户的空虚，丧失滚动利润的机会和扭转亏损的可能。
（四）扭亏为盈的交易技巧
很多时候，投资者预测行情有上涨的可能，但出乎意料的是行情反向下跌，这时交易者不要慌，可以采用如下策略予以应对：
1.中和保值交易法
如若投资者遇到预测与实际反向，但是通过研判大势感知行情定会反弹，应打定主意，当行情一跌再跌时，更应一直买下去。因为天下行情绝无一起不跌，更无一跌不起之理。当否极泰来之时，便可逐步脱手，至少打个和局，或许还能获取盈利。但若此时采取了消极方式而草草收兵，蒙受损失将是确定无疑的。因此，为求得不损一卒而退，表象上反而虚张声势地采取积极作战到底的态度，其实意在求中和保值。这种具有积极性的策略不但可部分或全部地挽回损失，有时还可带来盈利。
如图4-3所示，投资者预测股指期货价格将上升，于是在A点买入合约，但是预测失误，价格不升反降。这时，投资者可以在价格下跌过程中，在B点、C点和D点继续买入，从而降低平均买入价格。待价格反弹后，便可以在E点将手中合约一次卖出平仓，也可以在上升行情中分次卖出平仓。总之，投资者的目的是中和，切不可为获利而一再等待高价位的出现。
价格E
A× B C
D
×
时间
图4-3 中和保值交易法的交易点选择
2.转嫁风险交易法
如果预料行情将上升从而买入，不料行情反向下跌，且在研判大势后，还会继续下跌，此时便应趁损失还不大时，先行卖出平仓，同时随即转向卖家，那么再跌下去便可获利挽回以前的损失。故此每逢看到行情逆转，而大势不利时，就应随机应变，从卖家转为买家或从买家转为卖家，顺水行舟方可事半功倍，切不可盲目追击，才是应对此行情的上策。
如图4-4所示投资者预测行情将上涨，于是在A点买入股指期货合约，但是价格不涨反跌。便可在B点卖出手中合约平仓，同时卖出合约建立新仓，这样在C点再行买入合约平仓，则可以盈利弥补损失。
价格
A
0
时间图4-4 转嫁风险交易法的交易点选择
3.盈亏互补交易法如果预测行情将下跌而卖出股指期货合约，然而行情反向上涨。如图4-5所示：价格
B
时间
图4-5 盈亏互补交易法的交易点选择（不跌反涨）在A点卖出合约后，行情不降反升，此时应以相反方向再做新单，如果在B点买入与前次卖出合约数相当的合约，这叫做锁仓。当行情回转时逐次将手中合约反向操作平仓，进行开锁。如在C点卖出于B点买入的合约平仓，在D点买入于A点卖出的合约平仓。
如果预计行情将上涨而买入期货合约，然而行情不涨反跌，如图4-6所示：价格A D×
B
C 时间图4-6 盈亏互补交易法的交易点选择（不涨反跌）在A点买入合约后，价格反向下跌，此时应以相反方向再做新单，在B点卖出与前次买入股指期货合约数相当的合约，进行“锁仓”。当行情反转后渐次“开锁”，即将手中合约反向操作平仓，如在C点买入于B点卖出的合约平仓，在D点卖出于A点买入的合约平仓。运用这种交易方法的目的是：以多头或空头中一方的盈利来缩小另一方的亏损，最好是可以求得盈亏相抵。或者，以一方较大的盈利来弥补另一方较小的亏损，并有净收益可得，或者使多头和空头两方都可获利。
4.静观其变交易法
如图4-7所示，如果预测行情上涨，在A点买进股指期货合约，出乎意料的是行情反而下跌，而且一跌不起。虽然这种情况极为少见，但若遇此情况不妨在行情跌到B点时进行清算交割，收取股票现货。这样即使买进后价格继续下跌，也可不亏损反而最终获利。
价格
C× A×
B ×
时间图4-7 静观其变交易法的交易点选择运用这种交易方法必须拥有足够的资金。它虽然是一种以小博大的交易方法，但若能在行情跌至底部时先行买进一批股票现货，待行情上涨时就可以放量卖空套利，并在必要时卖出股票现货以获取利润。这样一来，买进现货也就成了股指期货投资者反败为胜的一种不错的方法了。
（五）应对股指期货强制减仓风险的技巧
强制减仓制度对长期做股票的投资者来说相对陌生，也是股指期货投资者可能产生疑惑的地方。
《中国金融期货交易所风险控制管理办法》中指出，强制减仓是当市场出现连续两个及两个以上交易日的同方向涨停（跌）等特别重大的风险时，中金所为迅速、有效化解市场风险，防止会员大量违约而采取的措施，即，中金所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利投资者按持仓比例自动撮合成交。同一投资者双向持仓的，其净持仓部分的平仓报单参与强制减仓计算，其余平仓报单与其反向持仓自动对冲平仓。
下面是强制减仓制度的具体执行办法：
强制减仓的数量是在出现第二个涨跌停板的交易日（下称“D2交易日”）收市后，已在交易所系统中以涨跌停板价申报无法成交的、且投资者合约的单位净持仓亏损大于或等于D2交易日结算价的10％的所有持仓。
在实际操作过程中，强制减仓制度主要应对股指期货期现套利风险的。而强制减仓与期现套利的关系是：期现套利交易主要关注的是期货与现货之间的基差变化，基本操作思路是同时在期货与现货建仓，待基差变化有利时，再行平仓，以获得价差收益。在期货和现货建仓后，期货和现货市场因突发性因素影响，导致出现单边市，特别是在期货市场出现对持仓部位有利的单边市，且持仓盈利超过规则指标的持仓有可能被强制减仓，导致套利交易现货部位出现风险敞口。
如果出现这种可能被强制减仓的单边市情况，如何应对呢？下面介绍几种操作技巧：
（1）
在模型设计时，要考虑到强制减仓的情况，事前制定好应对措施，比如转仓，即平仓的同时开立新仓，降低持仓盈利指标，进而降低被强制减仓的可能性。
（2）
当想在期货市场平仓，又遇到单边市平不出来的时候，就要充分运用强制减仓的规定，在当日收市前以涨跌停板价格申报想要平仓的头寸，以争取纳入强制减仓范围，申报后是否成功实现强制减仓要看申报的持仓净损失是否达到强制减仓的标准。
（六）仓位控制技巧
专业人士提醒投资者，在走势判断正确的情况下，将风险控制放在首位的同时，应该时刻注意资金仓位控制。
由于股指期货交易采用保证金交易，具有放大效应，有些投资者误认为满仓操作可以赚大钱。殊不知，若投资者在市场上能开多少仓就开多少仓，不留余地，那么当行情反向变动，导致可用资金出现负数时，保证金杠杆效应同样使得亏损也放大了。特别在行情剧烈波动时，投资者可能在盘中就会出现很大的亏损，造成保证金不足，而被要求追加保证金或被强行平仓；另外，由于股指期货交易实行当日无负债结算制度，如果当日结算后，投资者可用资金是负数，且不能在规定时间内补足，那么在第二天上午将会被部分强行平仓或者全部强行平仓，影响到第二天的持仓盈利情况，甚至可能使投资者无法继续开新仓参与交易。
由此可见，注意资金的仓位控制需要注意以下几点：
1.理想的仓位设置
按照目前商品期货的交易经验，计算开仓比例要考虑最大可承受每笔亏损总资金比率和最大可承受止损幅度指标。计算公式为：开仓手数=（本金×最大可承受每笔亏损总资金比率）÷（每手期货价格×最大可承受止损幅度）。通常商品期货的开仓比例不超过25％。因为股指期货的涨跌幅范围为正负10％，远大于目前的商品期货涨跌幅度，而且股指期货推出初期，价格波幅较大，所以股指期货的资金管理比例应低于商品期货，投资者的仓位控制在10％～15％以内会比较理想，然后将剩余60％资金比例以国债形式、25％资金比例以现金形式存放在期货账户中。这样投资者不仅可以控制风险，还可以获得额外的国债收益。
2.及时追加保证金
如果当日权益小于持仓保证金，则意味着资金余额是负数，同时也意味着保证金不足了。按照规定，期货经纪公司会通知账户所有人在下一交易日开市之前将保证金补足。此举即称为追加保证金。如果账户所有人在下一交易日开市之前没有将保证金补足，按照规定，期货经纪公司可以对账户所有人的持仓实施部分或全部强制平仓，直到留存的保证金符合规定的要求，期货商强制平仓的动作就是所谓的“断头”。断头，即在保证金被追缴时，投资人未在限定的时间内将保证金补足至原始交易保证金的水准，期货商有权代替投资人把未平仓部位冲销了结，以避免损失扩大。这就是所谓的“断头”。
3.分步建仓，分步平仓
对价格走势进行分析，且有一个基本判断时，先建一小部分（约为总资金量的10％～20％），如果价格朝预计方向发展，形成突破或走势较为明显时，再追加大部分（此时约为总资金量30％～60％）。如果价格向相反方向发展，则止损，损失的也只是后追加的，最早建仓的往往不会损失，甚至还有盈利，能弥补部分亏损，因此总损失也不会太大。如果价格继续朝获利方向发展，还可以追加小部分，此时的资金运用量约为75％。此后就不宜再大量建仓，而应把主要精力放在如何平仓上，既控制了风险，资金又得到了充分的利用。
4.不断调整仓位，灵活应对行情
在实际交易中，投资者应该采取加仓减仓锁仓等手段不断调整资金的运用，灵活应对行情。行情单边趋势或是震荡盘阶段，所用的资金管理手段显然不应该一致。此时就应灵活应用加仓，减仓，甚至是锁仓等手段，适时调整资金的分配和运用。
因此，股指期货交易必须坚持风险控制为先，不宜盲目乐观，要强化风险控制意识，做到合理控制仓位。一般来说，股指期货投资忌满仓操作，应做到游刃有余。
（七）防止爆仓的操作技巧
“爆仓”是投资者担心出现的一种交易现象，但是鲜有投资者知道该怎样防止爆仓。
所谓爆仓，是指在某些特殊条件下，投资者保证金账户中的客户权益为负值的情形。
一般来说，以下几种情况容易造成交易爆仓现象：
（1）在市场行情发生较大变化时，如果投资者保证金账户中资金的绝大部分都被交易保证金占用，而且交易方向又与市场走势相反时，由于保证金交易的杠杆效应，就很容易出现爆仓。
比如，投资者有30万元的初始保证金，如果按10％的保证比率进行交易，在4月22日3150价位买入开仓3手1005合约，随后由于价格震荡走低，投资者浮动亏损逐步增大，如果投资者个人及期货公司不采取任何风险控制措施，至5月5日1005合约跌至2030价位平仓的话，投资者三手多单共造成（2030-3150）×300=-336000元，由于投资者的初始保证金只有30万元，平仓后投资者的账户权益就是负36000元，此时投资者的账户就是“爆仓”了。
（2）
单边市。即行情连续上涨或者下跌一定幅度，特别是在趋势比较明朗的情况下，谨防做反。
（3）
远期合约。远期合约的波动幅度和被操作性要远远大于短期合约，收益和风险都更大一些。
（4）
保证金不足。要随时查看账户现金余额，持仓量不要太高，切忌满仓操作。
（5）不能盯盘。在没有时间看盘关注行情的情况下，最好先平仓出局观望，以免出现意外。既然风险是不可避免的，那么投资者如何能够做到爆仓风险最小化呢？
（1）
判断行情正确。正确地判断股指期货行情不但不会爆仓，而且会成倍地赚。
（2）
合理的进行资金管理，爆仓大多与投资者资金管理不当有关，为避免这种情况的发生，需要特别控制好持仓量，合理地进行资金管理，切忌在股指期货交易中满仓操作。留有一部分资金，以便在保证金低于持仓价值10％时，及时追加保证金。
（3）
顺势而为和及时止损。投资者必须对股指期货行情进行即时跟踪，当价格波动对自己不利时，及时执行止损。因为，期货交易需要实时盯盘操作，所以奉劝没有时间看盘的投资者不要参与期货交易，一旦方向错误“套牢”，到期就要强行平仓，股票还可以长期持有，如强行平仓并不追加保证金，就没有再做的资格。
当然，如果投资者账户出现爆仓情况，且爆仓导致了亏空并由投资者的原因引起，投资者需要将亏空补足，否则会面临法律追索，也就是说期货公司会通过相应法律途径向投资者追偿的。
（八）设置止损位的操作技巧
在进行股指期货交易前，首先要认识到设置止损位的重要性。因为，股票的盈亏是在卖出结算后实现的，而股指期货的盈亏体现在每日对持仓的结算，如果当日结算出现亏损，那么投资者的可用资金将被侵蚀，如果持续亏损，投资者将面临追加保证金甚至被强制平仓。因此，止损位应在开仓时进行设置。
然而现实中，大部分人都没有很好地执行止损。究其原因：一是将止损置于技术分析层面，而任何技术分析本身具有不稳定性，导致该止损时却不知所措。二是经历慌乱的多次止损后累计亏损一样巨大，因而不敢再止损。三是止损时机不对，造成实际止损金额远超过预先设定的标准。
在具体设计止损的思路上，对不同的投资者一定有其个性化的理念。这里，我们介绍几种止损价位的确定方法，以供参照。
1.技术性止损法
投资者通过对K线图的分析，寻找重要的支撑位或者阻力位。一般是根据技术图表进行选择，如重要的支撑位、支持线或压力线，一般长、短期均线常被作为重要的止损点。例如，做多的投资人可根据10日均线作为停损点，当某日期指收盘价低于10日均价，便在隔日开盘时停损平仓出场。但值得注意的是，由于技术分析工具为市场一般投资者所通用，所以很容易被主力大户用来当做诱骗散户的工具。比如，某位投资人股指期货价位为1400点进场做多，而今日收盘后10日均价为1390点，若今日收盘价跌为1389点，则投资者务必在次日开盘停损出场。然而因为均线的技术分析工具方法已为市场大众所惯用，主力大户可能会在意欲推升股指期货价格之前，先将股指期货价格压至该停损点之下，即均线之下，待一般投资人触发停损出场后再抬升股指期货价格，投资人此时便会懊悔不已。这也是投资者被骗线后，不愿采用技术停损的主要原因之一。
2.波动性止损法
止损价格不是固定不变的，当持仓获得盈利后，止损价格应向成本价格移动，如果持仓出现亏损，止损价格不要往成本远的方向移动。这种方法通常以最近10根K线价格平均波幅作为合理波幅基准，如果价格波幅超过基准的1.5倍时，意味着价格将向某个方向突破，这时投资者应果断止损离场。
3.时机与幅度相结合研判止损位
设计止损的两个要素中一个是时机、一个是幅度，都必须做到自己能肯定地控制。这两个要素对不同的人，不同的风险偏好、不同的品种、不同的行情阶段，都有所不同。
首先，投资者应根据每次行情所处阶段（下单前，最起码应该对行情的趋势有一个判断，而这个判断对不对都不会对止损有影响），找出准备下单的行情区间具有的特性，以此定出止损时机，也就是要估计出从你下单开始到行情走出你希望的情况时所容许的时间，虽然这很可能是你自己主观容许的时间，但你可以就把这个时间作为你止损的时间限度。然后，找出这个行情阶段的波动宽度，结合你的资金情况和容许的一次亏损额度，定出你的止损幅度，将这两点固定下来。并且，一定是在下单前就考虑到那两点，在下单的同时定出那两点。
下单后，只要满足两个条件的一个就可止损，这两个条件是：波动幅度达到止损额；时间到了，而你预先判断的行情情况始终没有出现，哪怕这时没多大亏损甚至略有盈利，也要出场。
4.利用损失金额占总投资金额比例来设计停损点止损条件的另一部分来源于投资者的资金管理。比如，每次交易的损失金额超过总投资金额的3％时，则在隔日开盘时停损出场，断尾求生。此法的好处是不易被大户识出你所设计的停损点且能严控损失金额在某一范围之内。
当然，“止损技术”的另一个应用是“止盈”。即投资者盈利以后继续设定一个不利价格变动范围，一旦行情反转到某个程度，立刻获利了结手中头寸，保住胜利果实。
另外，在设置止损位时还应当注意几点：必须在入市之前摆定止损盘，之后可以安心注视市势的发展；摆定止损盘之后，千万不可随意取消，或在失利的情况下将止损盘推后；入市方向正确时，可以将原定的止损盘的止损价位，跟随市势的发展逐步调整，保证既得利益的同时尽量赚取更多的利润，这时候，经调整的止损盘可称为止赚盘，例如止损以后，金价下跌，可以将止赚盘逐步降低，保证已得利润和尽量多赚。
最后的关键就是：你是否认识到期货风险巨大，你对止损方案是否信任，你是否把止损当成了你唯一的主动权。总之，当你精熟技术分析后又必须承认分析的不可靠性，只有这样你才具有执行止损的思想基础。
（九）设置止盈位的操作技巧
止盈所需要的是保护盈利不要被多变的行情把利润收回，同时又希望盈利的趋势能够最大化。正因为在盈利状态下，就意味着头寸所在的趋势是相对正确的，止盈就可更多地依赖你原有的技术分析指导。这样，止盈时就可以大胆一些，充分享受自己的分析正确时所带来的利润。同时，应该把止盈当成是对一个头寸的最终的结束（平仓）。
止损是保障本金的最后防线，止损时意味着事实已经否定了你先前的分析，尽管你不能确定这个是否正确，但你的本金已要求你必须战略性撤退，这就使止损带有绝对性和幅度上的保守性。
如果止盈和止损所要考虑的一样，那么投资者就无法享受到冒险带来的巨大利润，如果止损和止盈所要考虑的一样，那么投资者的本金迟早会被多变的行情所吞没。
因此，止盈应该有不同的操作思路。
首先，当你的头寸进入盈利趋势时你要开始考虑止盈设置，这个时机是根据你的分析和行情事实而定。其次，止盈幅度是根据具体行情所处阶段而定（仍是技术分析）。特别强调：下单前预测的目标位只是用来估量下单价值的，不能作为平仓依据。只有止盈才是对一个头寸的最后结束，而后期一些不同阶段新的目标位，那也只是分析行情趋势所用的，不能作为止盈位置或平仓参考。虽然这已有悖于经典技术，但只有这样，才能最大限度地排除主观分析错误时的影响，才能让头寸具有获取最大利润的可能。因此，我们建议止盈步骤如下：
（1）一个头寸开始时止盈设置的幅度，一般是找出趋势的宽度来代替。我们认为这时就是分析水平影响整个盈利的关键时期，在趋势发展过程中，止盈幅度需根据行情运行的不同阶段而作出调整，但都只取至那个阶段行情的趋势宽度。而通常所谓的行情目标位，只作为密切关注自己头寸的参考，而不作为止盈的参考。因为，相对来说，行情趋势运行的宽度更直观、更可信；对行情目标位的判定其主观成分更重，更不稳定。
（2）当回调或反弹出现后，行情自动超越止盈幅度就应该暂时平仓 （没超过的除外）。这时，原有分析已得到一定程度的证实，并且你应加重对它的信任，如果原有分析认为趋势未完，就应该依靠你的进一步分析找出重新建仓位置，以延续你的持仓。这个持仓算作新开仓，同样先设止损，再设止盈。
在回调或反弹时也要止盈出场，这种操作理念的优点避免了过大幅度调整和突然反转带来的亏损，并给出再次选择的机会。其缺点是增加了“拿”不住仓的可能。但是，这时“原有分析”正确性相对提高，即使“进一步分析”正确性有所降低，但毕竟是经过部分证实了的，那也比其他情况下可靠，至少心态就比其他情况下好。凭此，这种操作理念的正确率还是很高。总之，以上止盈步骤比止损少了确定性的内容，更多依靠了具有不确定性的分析，但这才是符合止盈特点的思路，满足了技术分析可以发挥的空间。
（十）如何进行资金管理
资金管理是投资人在股指期货交易时必须掌握的一个重要环节，而在实际交易过程中又是极易被忽略的一个环节。因为股指期货是以保证金从事交易的，高财务杠杆背后伴随着高风险，所以缺乏资金管理的投资人很容易将几次交易累积的财富因一两次交易失误或市场上发生无法预期的突发事件时化为灰烬。
另外，还有个最根本的原因就是沿袭了他们股票交易的错误交易方式：习惯满仓、重仓交易，忽略了或者根本不明白科学合理的资金管理在期货投资中的重要性。殊不知，在任何类型的投资中，如何充分合理地运用投资资金，是投资成功与否的关键因素之一。
由于不同交易者对风险的承受能力不尽相同，交易经验也不一样，因此在如何运用期货资金方面也是智者见智，仁者见仁。但有两方面是必须同时考虑的，一是控制风险，二是充分利用资金，而这两者又是相互矛盾的。资金利用越充分，仓位越大，一旦投资失败，‘风险也就越大，越难以控制。在具体的操作实践中如何同时把握好这两个方面的因素，可以从以下几个方面去考虑：
1. 根据资金实力“量体裁衣”
即要根据投资者承受风险能力的大小来决定每次交易时资金的使用量。对于资金实力雄厚、风险承受能力强的投资者，每次交易时，资金的使用量可以相对大些，因为这样的投资者进行期货投资博的就是期货的高风险和高回报，对于这样的投资者，如果每次交易时，在资金的占用量上谨小慎微，就会造成资金的大量闲置和浪费，得不到充分利用。比如说一个有上千万资产的投资者拿出50万元去进行期货投资，与一个只有100万元资产的投资者拿出50万元来进行期货投资，每次交易时，在资金的使用方面，前者显然应比后者更大胆些。而对于资金实力较小、风险承受能力弱的投资者，主要通过提高每次交易的盈利幅度去实现提高盈利的目的。
2.根据行情趋势“运筹
”
投资者应根据自身对行情走势的把握度的大小来决定资金使用量的大小。对行情把握度越大，如刚刚形成突破，基本面与技术面一致，各种因素相互印证时，资金使用量也应越多。把握度越小，资金的使用量也应越小，至于行情的把握度的判断则取决于交易者的操作经验和分析判断能力。
3.合理的资金配置
资金管理控制实际上就是指资金的配置问题。其中包括投资组合的设计、多样化的安排，在各个市场上应分配多少资金去投资或冒险。一般来说，总投资额必须限制在全部资本的50％以内。这就是说，在任何时候，交易者投入市场的资金都不应该超过其总资本的一半。剩下的一半是储备，用来保证在交易不顺手的时候或临时支用时有备而无患。比如说，如果账户的总金额是10万元，那么其中只有5万元可以动用，投入交易中，在股票和股指期货的资金分配上也应该如此，1/3的资金在股指期货上，同时也需要控制好总资金的仓位。
4.合理地设置亏损承受力
每次交易的最大总亏损金额必须限制在总资本的5％～10％以内。这个5％是指交易者在交易失败的情况下，将承受的最大亏损。在我们决定应该做多少手合约的交易，以及应该把止损指令设置在哪，这一点对我们极为重要。因此，对于10万元的投资人来说，可以在单个市场上冒险的资金不超过5000元。
可见，操作何种类型的投资品种，特别是期货品种，要在市场里长久生存并取得稳定长期的资金回报，科学合理的资金管理都是至关重要的。反之，科学合理的资金管理方法将对资金的利用和风险的控制带来更多好处。
（十一）如何进行资金运用
股指期货市场变化莫测，任何被认为是不可能发生的事情都有发生的可能。假如投资者全数投入资金，一旦行情与预测相悖，将会处于要么自认倒霉自行止损，要么被强行平仓的两难境地。因此，投资者在实际操作中要根据不同的行情灵活运用资金，这样才能使资金运用合理化、安全化。一般来说有以下几种方法：
1.三分之一法
运用三分之一法则主要就是给自己留有后路，不使自己陷人困境。因为即使投资者已经对股指期货的市场供求关系分析得非常透彻，技术分析运用得也十分熟练，事实上仍然有预测与现实相悖的时候。而运用三分之一法则，则可有效地帮助自己在不利的情况下尽量减少损失，并留有足够的反击力量。三分之一法则，是指股指期货初始资金投入不应超过总资金的1/3.具体来说就是：1/3的资金用于持仓，1/3的资金用于弥补行情不利所造成的浮动亏损，剩下的1/3用于反向操作。
2.十分之一法则
十分之一法则，比较适用于初涉股指期货市场的投资者。因为，如果行情对投资者有利，出现了浮动利润，投资者就可以运用剩余的资金适当加码建仓，也不必担心资金的闲置。如果行情对自己不利，其损失也是有限的。可见，十分之一法则主要针对可能出现的亏损而设计的，目的是为了规避风险，减少损失。这种资金运用方法有如下优点：
（1）
可将亏损严格控制在资金的1/10以内，尽量使交易者少赔钱，甚至不赔钱。
（2）
可以使在采用了“锁仓”手段之后，仍然有充裕的资金去做新单。
（3）
运用这种方法，即使在斩仓之后，也会有足够的资金加倍反向操作。
（4）
在斩仓之后，由于亏损额较小，不会给交易者带来严重的心理负担，有助于投资者保持平衡的心态稳健操作。
十分之一法则是一种稳妥保守的交易方法。当然，如果投资者能够在认真研判行情的基础上配合此种资金运用的方法，就更有把握使自己立于不败之地，大大提高股指期货交易成功的可能性。
3.纵向分散投资法
在股指期货交易中，并不主张投资者同时投资于多种股指期货合约。即使对有实力或有经验的投资者，也非良策。因为人的精力、时间是有限的，同时买卖多种合约难免疏漏，造成不可挽救的失误。而选择一到两种交易活跃的合约，根据合约价格在以后较长时间内的不同变动情况投入资金，以纵向的投资分散化代替横向的投资多样化，不失为分散风险的交易良策。
比如，在建仓后，如果市场情况变动正如所料，并且已经使投资者获利，这时，投资者就应注意运用纵向投资化的方法。因为此种行情下投资者往往经不起盈利的诱惑，猛然增加对某种合约部位的持有量。聪明的方法是采用金字塔式交易，即在现有合约部分已经盈利的情况下，采用渐次递减方式增加合约部位的交易方法。反之，在投资者买入或卖出合约开仓后，如果市场行情与预料的相反，可以采用平均买低法或平均卖高法。在买入合约后，如果价格不升反跌，则进一步买入合约，以求降低平均买入价，一旦价格反弹可在较低价位上卖出，扭亏为盈。
（十二）分析成交量研判市场趋势
在股指期货市场的操作中，透过对成交量观察，可以成为投资者研判市场趋势的重要指标。而股指期货交易中的量包括成交量和未平仓量，它们和股指期货价格有着密切的关系。
成交量是一定时间的交易合约总量。由于每笔期货交易包括买入合约和卖出合约，为避免重复计算，成交量只计算买入合约或卖出合约数量。未平仓量是已成交但尚未结算仍在期货市场上流通的期货合约数量，又叫空盘量。
通常，股指期货市场成交量的增减不会改变价格变动方向，它只反映市场供求关系。而除了观察市场的交易量之外，还要留意这些市场上的未平仓量，因为这些未平仓的仓位会受到市场价格变动影响，反映了投资者对于未来市场的看法，这些未平仓量提供了更多短期的市场信息。一般来说，未平仓量与市场走势的关系可以从以下几种状况来判断。
（1）
未平仓量增加，成交量同时增加：表示中长线的投资者留仓意愿增加，对于后市持续乐观或是更加的确定，加上成交量增加，显示短期人气旺，投资者转手频繁，勇于继续追价。因此，这样的迹象显示大趋势仍将持续。
（2）
未平仓量增加，但是交易量却减少：虽然此时同样有更多的投资者对于市场持较为确定的态度，但是交易量的降低，显示投资者对未来不确定性也同时增加，此矛盾现象，是市场未来趋势不明的一个表现。
（3）
未平仓量减少，成交量增加：未平仓量的减少代表着投资者不愿意留仓，显示对于未来预测的不确定性，而在此时成交量的增加，代表市场交易量增加，但是大多会是平仓的交易单所造成。多为投资者对于未来走势有反转的预期心理。
（4）
未平仓量和成交量同时减少：与前者相同，都为判断市场有可能改变方向，但是多数的投资者仍然是抱持观望的态度，对于未来走势有着更多的不确定性。
因此投资人可以利用对未平仓量的观察，来作为判断市场走向的一个参考依据。当然，未平仓量的增加表示市场上有新注入的力量，技术上是强势；反之，若未平仓合约量减少，表示大家都急着要平仓出仓，技术上是弱势，上述所谓的强势、弱势仅单就未平仓合约量而言是不够的，还要考虑配合期货的成交量以及市价来判断未来的多空走势，即通过分析价格、成交量和未平仓量之间的关系，来研判股指期货市场的趋势。
当价格稳步上升，三者之间有以下关系：
（1）
成交量和未平仓量都增加，表示新买方正在大量收购，近期内价格还有可能继续上涨。
（2）
成交量和未平仓量都减少，表示卖空者大量补货平仓，价格短期内向上，但不久将可能回落。
（3）
成交量增加，未平仓量减少，说明卖空者和买空者都在大量平仓，价格马上会下跌。
（4）成交量减少，未平仓量增加，表示买空者买进或卖空者少量抛空。
（5）
成交量减少，未平仓量不变，表示某些卖空者补仓及短期内买空者买进。
（6）
成交量不变，未平仓量减少，表示做空者小量补仓。
（7）
成交量增加，未平仓量不变，反映稳固期买空者平仓和短期卖空者补仓。当价格持续下降，三者之间有以下关系：
（1）
成交量及未平仓量均增加，表示卖空者大量抛空，短期内价格还可能下降。唯一例外是如果过量抛售可能使价格转为回升。
（2）
成交量及未平仓量均减少，表示买空者头寸大量平仓，市场出现技术性调整，短期内价格可能继续滑落。
（3）
成交量增加，未平仓量减少，表明卖空者利用买空者卖货平仓导致价格下跌之际陆续补货平仓获利，价格可能转为回升。
（4）成交量减少，未平仓量增加，表示市场有少量卖空。
（5）
成交量减少，未平仓量不变，表示市场出现交易清淡的稳固期，现场炒家当天平仓。
（6）成交量不变，未平仓量增加，表示卖空者有少量抛空。
（7）
成交量增加，未平仓量不变，表示部分空头平仓和短期做空者抛空同时进行。
由以上可以得出结论：如果成交量、未平仓量的增减与价格升降同方向变化，则目前的价格趋势仍将维持一段时间；如果成交量、未平仓量的增减与价格升降反方向变化，则目前的价格趋势将会逆转。如果成交量与未平仓量反向变化，则无论价格上升还是下降，后市都将发生反转。
（十三）建立适合自己交易风格的交易系统
初涉市场的散户一般依靠自己的经验和直觉进行交易，但经验与直觉是有局限性的。例如，上涨趋势中看见涨幅过度就迫不及待做空，被套则继续加仓；看见以前K线中某种形态导致了实际的涨或跌，便将这些形态当作预测趋势的“普遍真理”，然而历史不会简单重复。成功经验和直觉导致失败正是市场演变的主要特征，也是散户失足的主要原因。
交易系统是一套完善的交易规则，这一交易规则应当是客观的、量化的、唯一的，它严格规定了投资的各个环节，要求投资者完全按照其规则进行操作。但电脑程式交易系统的困惑是：灵敏度低则可能漏掉买入卖出机会，灵敏度高又会频繁发出买入卖出信号，令人无所适从。这就需要散户投资者按照自己的需求，在期货公司帮助下建立起个性化的交易系统，主要可分为顺势交易系统、逆势交易系统和形态交易系统。
1.顺势交易系统（趋势跟踪系统）
发现趋势，顺势交易，它的交易原则：追涨（上升趋势）杀跌（下跌趋势）葛蓝碧均线法则、四周交易法则。
（1）
葛蓝碧均线法则。葛蓝碧所创的移动平均线八法则，称为葛蓝碧均线法则。即，以平均线变动的趋势而言，严格划分其买卖时机的认定与运用，应该只有两种：一种是移动平均线上升时，为买进时机；一种是移动平均线下降时，为卖出时机。
①平均线从下降逐渐向上且由平均线的下方突破平均线时为买进信号。
②股价连续上升远离平均线之上，股价突然下降，但未跌破上升的平均线，股价又再次上升时，可以加码买进。
③股价虽一时跌破平均线之下，但平均线仍在上扬且股价不久马上恢复到平均线之上时，仍为买进信号。
④股价跌破平均线之下，突然连续暴跌，远离平均线时，很可能再向平均线弹升，这也是买进信号。
⑤股价急速上升远超过上升的平均线时，将出现短期性的回跌，再趋向于平均线，这是卖出信号。
⑥平均线走势从上升逐渐走弯下跌，而股价从平均线的上方，往下跌破平均线时，应是卖出信号。
⑦股价跌落于平均线之下，然后向平均线弹升，但未突破平均线即又回落，仍是卖出信号。
⑧股价虽上升突破平均线，但立刻又恢复到平均线之下而此时平均线又继续下跌，则是卖出信号。
（2）
四周交易法则。作为一个系统交易者，可以通过掌握四周交易法则并在此基础上进行交易是最好的选择，因为它已被证明具备在任何市场中获利的能力。具体应用方法如下：
①只要价格超出前四周内的最高价，就平掉空头仓位并做多；②只要价格跌破前四周内的最低价，就平掉多头仓位并做空。
最后需要指出的是，使用四周交易法则应该始终如一按照它的指示去操作，往往一年甚至几年的利润就在一次信号之中。同样，四周交易法则也适用于任何时间周期，同时，它不仅可以当作交易系统使用，还可以当作辨别趋势是否反转的工具。
2.形态交易系统（形态识别系统）
当出现形态后按照形态进行相应交易，形态有反转形态和持续形态两种。
（1）
反转形态意味着趋势正在发生重要反转，最常用的主要反转形态有：头肩形、三重顶（底）、双重顶（底）、V字顶（底）、以及圆形 （盆形）顶（底）等形态；反转形态所共有的基本要素有：
①在市场上事先确有趋势存在，是所有反转形态存在的前提。
②现行趋势即将反转的第一个信号，经常是重要的趋势线被突破。
③形态的规模越大，则随之而来的市场动作越大。
④顶部形态所经历的时间通常短于底部形态，但其波动性较强。
⑤底部形态的价格范围通常较小，但其酝酿时间较长。
⑥交易量在验证向上突破信号的可靠性方面，更具参考价值。
（2）
持续形态显示市场很可能仅仅是暂时做一定时间的休整，把近期的超买或超卖状况调整一番，过后，现存趋势仍将继续发展。持续形态包括三角形、旗形和三角旗形、楔形以及矩形。当然，关键是必须在形态形成的过程中尽量判别出其所属类型。
3.逆势交易系统（反趋势系统）当趋势不明朗时，寻找相对高点与低点反向交易。对于投资者来说，首先要弄清楚顶和底的差别。一般来说，顶部形态与底部形态相比，“顶”的持续时间短但波动性更强。在顶部形态中，价格波动不但幅度更大，而且更剧烈，它的形成时间也较短。底部形态通常具有较小的价格波动幅度，但耗费的时间较长。正因如此，辨别和捕捉市场底部比捕捉其顶部，通常来得容易些，损失也相应少些。不过对喜欢“押顶”的朋友来说：尚有一点安慰，即价格通常倾向于跌快而升也快，因而顶部形态尽管难于对付，却也自有其引人之处。通常，交易者在捕捉住熊市卖出机会的时候比抓住牛市买入机会的时候，盈利快得多。事实上，一切都是风险与回报之间的平衡。较高的风险从较高的回报中获得补偿，反之亦然。顶部形态虽然更难捕捉，却也更具盈利的潜力。
然而，不同的交易者也通过不同的成长经历形成自己的风格和特长，如有人善用K线，有人善看形态，有人善数波浪等。拿K线来进一步说，有人喜欢周线或日线，有人喜欢60分钟图或30分钟甚至5分钟图。各人预期的风险和收益并不一样，每种技术指标都有其科学道理，综合分析也因人而异，会导致不同的结论。一般来说，设计交易系统应该遵循以下原则：
（1）
了解自己的交易风格。明确自己的交易风险后选择相应短线交易、中线交易或长线交易。如果您是长线投资者，相信长线是金的投资理念，那么选择顺势交易买入并持有；如果您是中线投资者，对长期投资抱怀疑的态度，那么选择形态交易；如果您是短线交易的高手，对跑赢整个行情充满信心，那么选择逆势交易系统。
（2）
设计适合自己交易风格的交易系统。好的交易系统是非机械的，适合自己个性，有完整的交易思想、市场分析和操作方案的。
（3）
好的交易系统必须有可操作性、有明确的交易信号、有控制风险的能力、有获利能力并且是适合自己的。
另外，实用的交易系统应具有可操作性，有完整的数据品种、明确的交易信号和风险控制能力、稳定的获利能力，能够经受住市场的反复考验。其功能应包括：市场分析、筛选交易品种、各类技术形态、买入卖出信号、止损止盈时机、资金计算管理、下达交易指令等。
