对于一个微观经济主体来说，风险是它的预期收入遭受损失的可能性，而不确定性则是某种预知或控制某种不愉快事件发生的可能性。从统计学角度看，不确定性是表现为随机事件，它的出现一般具有偶发、突然等特点。而风险通常与收益相伴而生，例如，金融资产的投资者关于不同数值的资本收益预期的信心可以用概率来表示，可以用概率来说明这种预期的任何一个既定状态。用概率论的语言说，投资者的风险就是概率分布中特定的货币收益值与代表投资者预期的中值的背离程度，它可以用标准偏差公式来进行衡量。
投机的定义是“在获取相应的报酬时承担一定的商业风险”。“相应的报酬”是去除无风险收益之后的实际预期收益，称之风险溢价，即风险投资收益减去无风险投资（如，国库券投资）收益的差，或由于风险所得到的不断增长的预期所得。“一定的风险”指是以影响投资决策的风险，当增加的收益不足以补偿所冒的风险时，投资者可能会放弃一个产生正的风险溢价的机会，而投机者是看到有利的风险——收益权衡时发生的，即要求有足够的风险溢价来补偿厌恶风险的投资者所承受的风险。风险溢价为零时的情况称为公平游戏，风险厌恶（risk averse）型的投资者不会考虑公平游戏或更糟的资产组合，他们只愿意进行无风险投资或投机。一般来说，风险厌恶型投资者为补偿所冒风险，按某一百分比降低资产组合的预期收益率。投资者觉得风险愈大，降低的幅度就越大。
投资理财的风险是指个人投资者在个人投资活动中可能遭受损失（风险的负面作用）或获利（风险的正面作用），而这种可能的损失或获利是各种不确定因素影响金融投资的结果。投资理财风险的计量与随机变量方差的计算有着相同的性质，所以可以用方差来计量投资理财的风险。随机变量X的方差的计算公式为：
VarX=E（X-Ex）2
式中，VarX为随机变量X的方差；Ex为随机变量X的期望值。
可以看出，（X-Ex）2随机变量X与其均值Ex之间偏离程度的一种度量，它本身也是一个随机变量，VarX则是这个随机变量的加权平均。这表明，如果VarX较小，在平均意义下，随机变量X与均值Ex之间的偏离就较小，如果VarX较大，则偏离较大。由此可见，方差VarX刻画了随机变量X围绕均值Ex分布的离散程度。通常VarX可用σ2表示，同时将σ2定义为随机变量X的标准差：
那么，单一投资理财品种风险的计算公式为：
式中，σi2为投资i的方差；Pij为投资i的第j个收益率发生的概率；Pij为投资i的j个收益率；Rj为投资的预期收益率；σi为投资i的标准差。
1.对于投资者来说，风险越小越好。按不同的标准对投资风险作不同的分类
（1）按引起风险的因素，可分为利率风险和投资市场风险。利率风险是由于利率的变动致使投资品的市场价值下降的风险；投资市场风险是由投资市场价格上下波动引起的一种风险。
（2）按原有财产总量是否减少，可分为投机风险和纯粹风险。投机风险（speculativerisk）是指可能产生收益或者会造成损失的风险，这种风险所导致的结果有三种情况：获得收益、没有损失、遭受损失。也就是说，它既存在可能获利的机会，又有受损的可能性，如，在证券市场或者外汇市场进行投资活动时所面对的收益的不确定性，就是投机风险。投机风险的发生常常与个人投资（或者说投机）决策的选择密切相关，同时也与社会经济环境的变化紧密相连。纯粹风险（purerisk）是指可能造成损失的风险。这种风险所导致的结果只有两种情况：没有损失和遭受损失。换句话说，它只存在受损的可能性，而没有获利的机会。人们通常概念中的风险——自然灾害以及意外事故，都属于纯粹风险，比如，疾病、火灾、交通事故以及失窃，等等。只有纯粹风险才是保险公司承担的可保风险。这两种风险的区别在于：前者由于有可能获利，具有诱惑力，故有些人为了获利，甘愿冒这种风险；后者总是不幸的，事故发生则可能带来损失，故为人们所畏惧的厌恶。
（3）按风险影响范围，可分为系统风险和非系统风险。系统风险是指由于全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有理财产品的收益产生影响，在现实生活中，这些因素包括社会、政治、经济等各个方面。由于这些因素来自外部，是单一理财品种无法抗拒和回避的，因此又称为不可回避风险。这些共同的因素会对所有投资者产生不同程度的影响，不能通过多样化投资而分散，因此又称为不可分散风险。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险和购买力风险等。非系统性风险是指对某个行业或个别证券产生影响的风险，它通常由某一特殊的因素引起，与整个市场的价格不存在系统的、全面的联系，而只对个别或少数产品的收益产生影响。非系统风险又可分为可分散风险或可回避风险，包括信用风险、经营风险、财务风险等。
（4）按金融工具分类，可分为债券市场风险、股票市场风险和金融衍生工具风险。
2.防范金融投资风险，可以通过以下几种措施
（1）通过金融监管机构、自律机构和金融机构自身采用法律、行政、经济等手段对金融交易活动进行监督管理，以保证金融市场的稳定发展，用调控监管方法防范风险。
（2）投资者自身要学会投资理财。投资者应确定自己的投资目标和偏好，确定自己能承受的风险、最大损失和想获得的收益，据以确定投资量和投资方案、投资种类等，而且还要对国家、地区的经济环境、公司的运作经营情况，各种投资途径、投资工具的特点、投资分析的方法和技巧有一定的了解。
（3）实施投资多样化和风险分散化。实现资产多样化，可以将投资组合中的一部分风险相互抵消，从而使整体风险减小，稳定投资收益。如果居民或企业将所有的资金都投资在同一个投资品种上，一旦发生风险，损失会相当惨重。
（4）利用技术分析方法和建立数学模型的方法进行正确的分析，并采取相应的正确措施，防范风险增加收益。查理斯·道创立的道氏理论是早期的股票技术分析方法，该理论认为股票市场的运动可分解为主要趋势、次要变动和日常变动。股市的变动有一定的周期和内在规律，必然从多头市场转为空头市场或从空头市场转变为多头市场。经济的周期波动、投资者的模仿心理和股市信息传播时的视角效应是股市运动的动力，它用于分析股票市场价格的短期变动和长期走势，以后的技术分析方法根据此理论发展而来。
