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第7章 股票的类型

股票按分类方法的不同,可有多种类型的股票。例如,按持股主体划分,可分为国家股、法人股、公众股、外资股;按股东权利划分,可分为普通股、优先股、混合股;按交易场所划分,可分为A股、B股、H股等。

1.国有股、法人股和公众股

(1)国有股

国有股又称为国有资产股股票,是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份,包括公司现有国有资产折算成的股份。在我国企业股份制改造中,原来一些全民所有制企业改组为股份公司,从性质上讲,这些全民所有制企业的资产属于国家所有,因此在改组为股份公司时,就折成国有股。另外,国家对新组建的股份公司进行投资,也构成了国有股。国有股由国务院授权的部门或机构持有,或根据国务院规定,由地方人民政府授权的部门或机构持有,并委派股权代表。

(2)法人股

法人股是指企业法人或者具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产向股份有限公司投资所形成的股份。法人持股所形成的也是一种所有权关系,是法人经营自身财产的一种投资行为。法人不得将其所持有的公有股份、认股权证和优先股权转让给本法人单位职工,法人股股票以法人记名。

如果是具有法人资格的国有企业、事业及其他单位以其依法占用的法人资产向独立于自己的股份公司出资形成或依法定程序取得的股份,则可称为国有法人股。国有法人股也属于国有股权。

作为发起人的企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体,在认购股份时,可以用货币出资,也可以用其他形式的资产,如实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资。但对其他形式的资产必须进行评估作价,核实财产,不得高估或者低估作价。法人股在互相持股方面有一定的条件。按照规定,一个公司拥有另一个企业占10%以上的股份,则后者不能购买前者的股份。此外,各种法人不得将持有的公有股份、认股权证和优先认股权转让给本法人单位的职工,不得将以集体福利基金、奖励基金、公益金购买的股份派送给职工。

(3)公众股

公众股指自然人和法律允许的机构或投资者购买公司并形成的股票。也可以称为个人股,它是指社会个人或股份公司内部职工以个人合法财产投入公司形成的股份。公众股有两种基本形式:公司职工股和社会公众股。

公司职工股是指股份有限公司在本公司公开向社会发行股票时按发行价格所认购的股份。按照《股票发行与交易管理暂行条例》规定,公司职工股的股本数额不得超过公司拟向社会公众发行股本总额的10%。公司职工股在本公司股票上市6个月后,即可安排上市流通。

社会公众股是指股份公司采用募集设立方式设立时向社会公众(非公司内部职工)募集的股份。在社会募集方式的情况下,股份公司发行的股份,除了由发起人认购一部分外,其余部分应该向社会公众公开发行。因此,公司内部职工以外的个人认购的股份,就构成了社会公众股。

2.普通股和优先股

普通股和优先股是按股东享有的权利不同来划分的。

(1)普通股

普通股构成公司资本的基础,是股票的一种基本形式,也是发行量最大、最为重要的股票。

目前在上海和深圳证券交易所交易的股票,都是普通股。

普通股股票持有者按其所持有股份比例享有以下基本权利:

①公司决策参与权。普通股股东有权参与股东大会,并有建议权、表决权和选举权,也可以委托他人代表其行使股东权利。

②利润分配权。普通股股东有权从公司利润分配中得到股息。普通股的股息是不固定的,由公司盈利状况及其分配政策决定。普通股股东必须在优先股股东取得固定股息之后才有权享受股息分配权。

③优先认股权。如果公司需要扩张而增发普通股股票时,现有普通股股东有权按其持股比例,以低于市价的某一特定价格优先购买一定数量的新发行股票,从而保持其对企业所有权的原有比例。

④剩余资产分配权。当公司破产或清算时,若公司的资产在偿还欠债后还有剩余,其剩余部分按先优先股股东,后普通股股东的顺序进行分配。

(2)优先股

优先股是公司在筹集资金时,给予投资者某些优先权的股票,这种优先权主要表现在以下两个方面:

一是优先股有固定的股息,不随公司业绩好坏而波动,并可以先于普通股股东领取股息;二是当公司破产进行财产清算时,优先股股东对公司剩余财产有先于普通股股东的要求权。但优先股一般不参加公司的红利分配,持股人也无表决权,不能借助表决权参加公司的经营管理。因此,优先股与普通股相比较,虽然收益和决策参与权有限,但风险较小。

3.A股、B股、H股、N股、L股、S股

(1)A股

A股即人民币普通股,由我国境内公司发行,由境内投资者(国家允许的机构、组织和个人)购买,在境内交易的人民币普通股票。A股市场于1990年成立。

在深交所挂牌上市的A股,以“0”字开头,在上交所上市的A股,以“6”字开头。如深发展(000001)、上海三毛(600689)等。

(2)B股

B股是指公司在境内证券交易所发行和上市,由外国人和台湾、港澳的法人、自然人和其他组织,以及境内外的中国公民,以外币认购和买卖的特种股票。B股与A股不同。A种股票以人民币标明面值,在境内上市,供境内投资者用人民币认购。B股虽然也以人民币标明股票面值,在境内上市,但它是专供国外投资者和我国香港、澳门、台湾地区以及内地的投资者以外币认购、买卖的股票,所以也称为外资股。上海证券交易所的B股是以美元交易,深圳证券交易所的B股是以港币交易。B股市场于1992年建立,2001年2月19日前,仅限外国投资者买卖。2001年2月19日后,B股市场对国内投资者开放。

B股投资者限于:

①外国的自然人、法人和其他组织;

②中国港、澳、台地区的自然人、法人和其他组织;

③定居国外的中国公民;

④境内居民个人;

⑤中国证监会规定的其他投资人。

在深交所上市的B股以“2”字开头,在上交所上市的B股,以“9”字开头。如深国商B股(200056)、黄山B股(900942)。

(3)H股

H股是指股份公司在境内注册,但在香港发行和上市,以港币标明面值,由外国人和我国台湾、港澳的法人、自然人和其他组织以外币认购和买卖的特种股票。因为香港的英文名称是HongKong,开头是英文大写字母H,所以称其为H股。

(4)N股

N股现指注册地在境内,以人民币标明面值,供境外投资者用外币认购,获纽约证券交易所批准上市的股票。因为纽约的英文名称为New York,其第一个英文大写字母为N,所以称为N股。

(5)L股

L股是指在境内注册、在伦敦发行和上市的股票。因为伦敦的英文名称为LanDon,取其第一个英文大写字母L,所以称为L股。

(6)S股

S股是指在境内注册、在新加坡上市的股票。由于新加坡的英文名称为SinGaPore,取其第一个英文大写字母S,所以称为S股。

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