1.什么是权证
权证是一种有价证券，投资者付出权利金购买后，有权利（而非义务）在其特定期间（或特定时点）按约定价格向发行人购买或者出售标的证券。
权证内容包括认股权证、配股权证、备兑权证和可转换债权证等。认股权证可分为认购、认沽两种。认购权证即持票可以用现金购买相应的商品。认沽权证是出售的票证，是权证投资价值的体现，权证的价值取决于所对应股票价格走势的预期。股票看涨，认购权证就上涨，认沽权证就下跌。股票看跌，认购权证就下跌，认沽权证就上涨。但是，权证的波动性较强，具有以小搏大的特点，投机性介于股票和期货之间。
根据交易所的有关规定，发行上市权证的标的股票应符合如下条件：最近20个交易日流通股份市值不低于30亿元，最近60个交易日股票交易累计换手率在25%以上，流通股股本不低于3亿股。上市公司发行权证的门槛较高，使得权证仍将维持小品种的特征。
后因权证成为股改对价的一种方式重新回到证券市场。
2.权证的种类
权证根据不同的划分标准有不同的分类：
（1）认购权证和认沽权证
按买卖方向分为认购权证和认沽权证。认购权证持有人有权按约定价格在特定期限内或到期日向发行人买入标的证券，认沽权证持有人则有权卖出标的证券。
（2）欧式权证和美式权证
按权利行使期限分为欧式权证和美式权证，美式权证的持有人在权证到期日前的任何交易时间均可行使其权利，欧式权证持有人只可以在权证到期日当日行使其权利。
（3）股本权证和备兑权证
（4）价内权证、价平权证和价外权证
（5）证券给付结算型权证和现金结算型权证
按结算方式可分为证券给付结算型权证和现金结算型权证。权证如果采用证券给付方式进行结算，其标的证券的所有权发生转移；如采用现金结算方式，则仅按照结算差价进行现金兑付，标的证券所有权不发生转移。
3.利用权证获取利润和规避风险
（1）利用权证获取超额利润
权证是以小搏大的投资工具，购买时只需花费少量的权利金，但有可能收益会很大。例如：股民孙先生投资1000股A公司股票，钱先生投资10000份A公司的认购权证，行权价格为18元。假定两人同时入市，入市时A公司股票价格为15元，权证到期时，A公司股价上升到20元，则孙先生和钱先生的盈利如下：
（2）利用权证规避风险
投资者如果已经持有A公司股票，可以购买权证进行规避风险，如果投资者估计A公司股票会上涨，但又担心可能会出现与预期不符的情况，可以花费少量的权利金买进A公司的认沽权证，一旦当股票未来下跌时，权证获得的收益部分可以用来弥补A公司股票的损失。而如果预测正确，股票价格上涨，买入的股票已经获利，所损失的只是少量的权利金。
4.权证发行公告书条款含义
权证发行公告书的条款含义都会在发行公告书中表现出来。例如：甲公司发行以该公司股票为标的证券的权证，假定发行时股票市场价格为15元，发行公告书列举的发行条件如下：
发行日期：2005年8月8日
存续期间：6个月
权证种类：欧式认购权证
发行数量：50，000，000份
发行价格：0.66元
行权价格：18.00元
行权期限：到期日
行权结算方式：证券给付结算
行权比例：1：1
上述条款告诉股民：由甲公司发行的权证是一种股本认购权证，该权证每份权利金是0.66元，发行总额为5000万份，权证可以在6个月内买卖，但行权则必须在6个月后的到期日进行。如果到期时甲公司股票市场价格为20元，高于权证的行权价18元，投资者可以18元/股的价格向发行人认购市价20元的甲公司股票，每股净赚2元；如果到期时甲公司股价为15元，低于行权价18元，投资者可以不行权，从而仅损失权利金0.66元/股。
5.影响权证价格的因素
6.投资权证应注意的风险
投资者投资权证时，要注意以下风险因素：
价格剧烈波动风险。权证是一种高杠杆投资工具，标的证券市价的微小变化可能会引起权证价格的剧烈波动，从而带来价格风险。
价格误判风险。权证价格受到标的证券的价格走势、行权价格、到期时间、利率、权益分派和权证市场供求等诸多因素的影响，权证持有人对此等因素的判断失误也可能导致投资损失。
时效性风险。权证与股票不同，有一定的存续期间，且其时间价值会随着到期日的临近而迅速递减。
履约风险。如果发行人发生财务风险，投资者可能会面临发行人不能履约的风险。
7.权证和A股股票交易规则的区别
权证的交易规则和A股股票的交易规则有一定的区别。
8.权证买卖使用的账户
投资者应使用A股证券账户进行权证的认购、交易和行权申报。投资者如果已经开立A股证券账户就不需要重新开户，可使用现有的A股账户进行权证交易。
9.投资者怎样对权证行权
投资者行权是通过交易所申报行权指令进行的，行权指令当日有效，当日可以撤销；当日买进的权证，当日可以行权；但当日行权取得的标的证券，当日不得卖出，可于下一个交易日卖出。
在权证的现金结算方式下，权证行权的结算价格为行权日前10个交易日标的证券收盘价的平均数。权证到期当日，现金给付权证属于价内证的，可自动行权，持有人无须申报指令。属于证券给付方式的权证，投资者可选择自行申报行权或于权证到期前委托证券公司代为办理行权。
10.权证的到期日和最后交易日
权证到期日是指权证持有人可行使认购（或出售）权利的最后日期。该期限过后，权证持有人便不能行使相关权利，权证的价值也变为零。最后交易日是权证续存期满前5个交易日，如到期日为T日，则从T～4日开始中止交易。该日期过后投资者不能再买卖权证，但仍可行权。
