登陆注册
6113500000059

第59章 容易混淆的几个财务概念

NO。1.流动比率VS速动比率

流动比率(current ratio,CR)是指流动资产总额和流动负债总额之比。而速动比率(quick ratio,QR)是指流动资产中可以立即变现的那部分资产,如现金、有价证券,应收账款。流动比率和速动比率都是用来表示资金流动性的,即企业短期债务偿还能力的数值,流动比率的基准值是2,速动比率的基准值为1.一般来讲,流动比率高的企业偿债能力比较强。但是应该注意的是,存货、待摊费用等也属于流动资产,变现时间久比较长,尤其是存货,还可能发生积压、滞销等情况,流动性比较差。

速动比率能够避免这种情况,因为速动资产就是指流动资产中容易变现的那部分资产。所以观察企业短期偿债能力应该将二者结合起来看:

我们通常都在说并购,其实并购包含两个不同的行为,兼并与收购。兼并是指一个企业购买其他企业的产权,使其他企业失去法人资格的一种经济行为;收购则是指一个企业用现金、债券或股票购买另一家企业的资产或股权,以获得该企业控制权的一种经济行为。

兼并和收购都是希望扩大企业市场占有率,要么为扩大经营规模,实现规模经营,要么为拓宽企业经营范围,实现分散经营或综合化经营,是增强企业实力的外部扩张策略或途径。

他们的主要区别在于,在兼并中,被合并企业作为法人实体不复存在;而在收购中,被收购企业仍可以法人实体存在,其产权可是部分转让。同时,兼并多发生在被兼并企业财务状况不佳、生产经营停滞之时,兼并企业一般需调整期生产经营,重组其资产,兼并企业成为被兼并企业的所有者和债务承担者,是资产、债务的一同转换。而收购一般发生在企业正常生产经营状态,产权流动比较平和,收购企业是被收购企业的新股东,以收购出资的股本为限承担被购企业的风险。

由于在运作中它们的联系远远超过其区别,所以兼并、合并与收购常作为同义词一起使用,统称为“购并”或“并购”,泛指在市场机制作用下企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权交易活动。

NO。3.应收账款VS企业收入

“现金为王”是近来企业界最流行的一句箴言,一切经营活动归结到最后都要转换成为现金,不论是租赁费用、员工的工资,哪怕是一张打印纸都要有现金去购买。现金流对企业的运转和壮大具有巨大意义,所以说应收账款与收入比也非常重要,应收账款来源于资产负债表,收入数据来源于损益表。在资产损益表中,应收账款已经成为收入,所以应收账款越多,收入也就越多,利润也会越高。但为什么很多企业给员工发工资的时候还是没有钱呢?答案很简单,钱都在客户那儿呢!当应收账款远远大于企业实际收入时,就说明可能企业已经把应收账款放得过多,或者是有客户拖欠应收账款。同样,在这个时候,所有企业财务情况都是紧缩,这种拖欠就有可能变成无法支付的损失。在经济紧缩时期,企业应该降低这个比率的目标值,利润率很低的产品尽量要求现金交易避免赊销,另外在洽谈合同付款协议的时候要特别注意付款周期问题。

NO。4.经营杠杆VS财务杠杆

杠杆本是物理学用语,意指在力得作用下能绕固定支点转动的杆。改变支点和力点间的距离,可以产生大小不同的力矩,这就是杠杆作用。经济学也有杠杆,只是这些杠杆是无形的,通常指杠杆作用,反映的是不同经济变量的相互关系。经营杠杆和财务杠杆是常见的两种杠杆。

经营杠杆也称营运杠杆。经营杠杆是指由于企业经营成本中存在固定成本而带来的对企业收益的影响。在同等营业额条件下,固定成本在总成本中所占的比重较大时,单位产品分摊的固定成本额就比较大,若产品销售量发生变化,单位产品分摊的固定成本就会随之变动,最后导致利润的变动。简单的说就是单位产品负担的固定成本会随着销售量增长而减少,从而带来利润的增长幅度大于销售额的增长幅度。同样的道理,由于固定成本的存在,也会带来风险,使得企业经营利润的下降幅度会大于产销量的下降幅度,这杯成为经营杠杆风险。企业欲获得经营杠杆效益,就必须承担经营杠杆风险,因此必须在这种杠杆效应和杠杆风险中做出权衡。

财务杠杆则是指在企业资本结构一定的条件下,企业从息前税前利润中支付的债务利息、优先股股息等资本成本是相对固定的,当息前税前利润增长时,每一元利润所负担的固定资本成本就会减少;当息前税前利润减少时,每一元利润所负担的固定资本成本就会增加。简单的讲,就是在企业资本结构一定的情况下,每一元利润所负担的固定资本成本随利润增加而减少,从而使普通股每股收益以更快的速度增加。同样的道理,财务杠杆存在类似的风险,当息前税前利润减少时,每股所负担的固定资本成本也就相应增加了。一般来讲,长期资本来源中资本成本固定型资本所占比重越高,财务杠杆系数会越来越大,普通股本利润率也越来越大。

同类推荐
  • 正能量:正向心态带来非凡的成功

    正能量:正向心态带来非凡的成功

    《正能量:正向心态带来非凡的成功》为美国最畅销的十大心理自助经典之一。简单应用,即获能量,这个时代最值得一看的心灵励志读物,改变你心智力量的最佳读本。从今天开始,掌握并积攒正能量,你的生活将会发生翻天覆地的变化。到底什么是正能量?科学的解释是:以真空能量为零,能量大于真空的物质为正,能量低于真空的物质为负。在此书中,正能量指的是一切予人向上和希望、促使人不断追求、让生活变得圆满幸福的动力和感情。不可思议的有趣启示,有求必应的美妙体验!
  • 处世的艺术

    处世的艺术

    《处世的艺术》(作者马银春)一书从识人、人脉、应酬、口才、方圆、心态等方面,对如何为人处世做了全面的论述。为了突出《处世的艺术》的实用价值,我们增添了一系列生动的事例对主题加以佐证,使得本书更加具有说服力。总体上来看,本书内容丰富,语言生动形象,有很强的实用价值,致力于满足读者需要的同时,更贴近生活。
  • 做人第一课

    做人第一课

    本书从做人之道、做人之本、做人之智这三个方面介绍了如何做人。
  • 西点军校送给男孩的最好礼物

    西点军校送给男孩的最好礼物

    “时刻不忘维护荣誉”:“无条件服从命令”……本书选取了西点精神中最具特色的60个特质,结合西点名人的经典事例进行深入阐述,作为礼物奉献给男孩子们。
  • 女人好命密码

    女人好命密码

    本书介绍了如何面对职场种种难题,怎样和领导相处,怎样和同事相处,作为新人怎样成熟心态面对工作,作为职场白领怎样获得晋升等内容。
热门推荐
  • 黑道校草的黑道校花

    黑道校草的黑道校花

    小时候他(她)们在一起玩的非常要好,互相许下承诺:永远不会忘记对方。他答应会回来找她的。但是一场车祸夺走了他的家人的生命而他意外地活了下来被亲戚收养却失去了8岁前的记忆。而她还在原地等他。无奈爸妈要把她接去国外。10年后她回来了,两人相遇却不认识对方。群号:147259667
  • 邪宠狂妻:草包五小姐

    邪宠狂妻:草包五小姐

    她,虽然是江家五小姐,但却是一个天生内力无法凝聚的废材,一次偶然的机遇,让她重新在家人面前站起来。神兽太稀有,她随手甩出一只!召唤师当不上,她五系同修!他,自从第一眼遇上她就死缠烂打追着她不放,“你只属于我”她缓缓抬起头来:“就凭你。”
  • 废物逆天:天才三小姐

    废物逆天:天才三小姐

    二十一世纪的金牌杀手被最爱的人亲手杀死。一朝睁眼,一个丞相府的废物三小姐将如何逆袭?不是说炼药师很稀有么?诶呀对不起,我不小心练出了一个神级。不是说神兽很稀缺么?我的神兽都可以打一桌麻将了。嗯?说老娘身份低下?!来,我跟你谈谈人生。【你有毛病吗?】她挑眉问他。【有没有病,你试试就知道了】他邪魅一笑,道。
  • 伏魔警察

    伏魔警察

    千百万年前,混沌初开,大尊盘古以无上法力,破开混沌,天,人,阴三界就此出现。万年后,曾经斩天使,驱邪魔,笑傲三界得钟锋突然消失在人们的视线中。2010年,一个名叫钟锋的男子带着自己的妹妹出现在北京市,并且进入特殊部门成为一名专门解决普通警察不能解决的案件的警察。曾经的英雄,和现在的小警察到底有没有关系,如果他们是同一个人,那为什么钟锋会隐居人界,一切的一切敬请观看《伏魔警察》。
  • 冷皇戏凤

    冷皇戏凤

    她,穿越的第一天,便被她爹强行押上了花轿。行至半路,一声噩耗加喜讯传来! 新郎变死郎了,总不用嫁了吧? 谁知 “四王爷逝前遗命:婚礼继续,四王妃与灵位拜堂即可!且需为四王爷守寡一辈子,直到死!” 新婚之夜,被迫为夫守灵的她,却被一神秘男子,掳走。 暗夜中,她看不清他的脸,却听得他低哑而喃,“女人,记住,以后你是我的!” 凌雪漫杯具的人生从此拉开序幕,早晚三柱香,请求她的鬼丈夫原谅她被迫为他戴了绿帽子。 两年后,一个雷人的消息突然震破了凌雪漫的耳朵! 新皇四王爷莫祈寒登基了! 凌雪漫忧郁了,她男人真从棺材里爬出来了?
  • 魔帝绝宠:神女至尊君怜我

    魔帝绝宠:神女至尊君怜我

    为她屠神,为他入魔,。。她是上古创世神,因魅惑之星再现而下凡,伪装成一位灵根全无的废柴庶小姐,为她报仇,虐嫡姐,杀姨娘。他是天下无一不畏惧的魔尊,在一次偶然的机会中遇见了她,从此相爱。情之为伤,苦了多少人,煞了多少忆,情之为悲,冷了多少情,落了多少思,纵使飞蛾扑火却依然义无反顾,只观情,伤人伤己,却是一生无法割舍,落一比长相思,挥洒多少痴情泪,独饮一杯酒,品了多少世间情!!!虐心之恋,神魔禁忌,情之为动,永生覆灭。。。。。。
  • 红药芳芳

    红药芳芳

    一个美貌但废柴的男人,在异世界的狂海怒涛之中会遭遇什么?是赢得尊贵无上的岛主的爱情,抱得美人归,走向人生巅峰;还是被命运无情的捉弄,遍体鳞伤之后孤单长眠在大洋深处?你是站在这片海洋顶点的女人,而我只是匍匐在你脚下的一个平凡无奇的男人。在你的世界里,我非你所爱,非你所敬,更非你所仰慕,但是我无法移开凝望你的视线……我无法不去爱你……
  • 炼丹之王

    炼丹之王

    天照二十三年,有巨雷响于极北冰川。响雷过后,一个婴孩出现于冰川巅峰。恰逢不虚真人周游世界,得此婴孩,赐名雷天落,带回门中抚养。婴孩七岁时,指到幻乐真人门下,成了个看守丹炉的烧火童子。这是一个由烧火童子到炼丹之王的故事~
  • 樱花树下的约定之TFBoYs

    樱花树下的约定之TFBoYs

    她,当初为了王源和黎盺的恋情,离开了,在她离开的那晚,王源才发现,原来她才是他的爱,离开之后的她,去了美国,遇上了高冷王子叶铭,他对她一见钟情。他向陌兮儿表白,没想到陌兮儿竟然走了出去,被车给撞到。他们三个的结局包括所有人的结局又会怎样呢?
  • 重生很美丽

    重生很美丽

    彭芷韵,前世自卑平凡的如一颗尘埃,一朝猝死,无人知无人晓无人送,重生20岁,这个花样年华,当年失去的朋友,她要要回;当年失去的理想,她要实现;当年没有的东西,她要创造。空间在手,中青我有。人生路上甜苦和喜忧,只愿与你分担所有。本文纯属虚构,请勿模仿。