登陆注册
6113500000055

第55章 你可以考虑的筹资方式

几乎所有的企业都说自己缺钱:创业企业需要种子资金;处于启动阶段的企业需要产品开发与试验方面的资金;上升发展阶段的企业需要资金进行市场推广;处于成熟期的企业则需要更多的流动资金以扩大产能,继而扩大、提高市场份额。那么企业有哪些可以筹资的方式呢?

银行贷款

这是中小企业最长使用的筹资方式,但目前在中国中小企业贷款并不是一件很容易的事情。曾有一家小型印刷厂的负责人先后三次带着房产证去做抵押,欲向银行融资150万的贷款,但银行以公司财务有不确定性、评级过低,给出了“押后办理”的评价。一般来讲,哪怕你有房产抵押,如果银行对企业的评级低于B级,一般都不会考虑。信用评定AA级以上的中小企业、担保抵押落实的中小企业在向银行申请贷款的时候会容易一些。

我国法律规定,企业申请贷款的基本条件包括:

1)企业须经国家工商管理部门批准设立,登记注册,持有营业执照:

2)实行独立经济核算,企业自主经营、自负盈亏;

3)有一定数量的自有资金;

4)遵守政策法规和银行信贷、结算管理制度;

5)按规定在银行开立基本账户和一般存款账户;

6)产品有市场。企业所生产经营的产品必须是市场需要的、适销对路的短线产品,不能是长线产品,以加快资金的周转;

7)生产经营有效益;

8)不挤占挪用信贷资金;

9)恪守信用。

除了以上基本条件外,还有以下一些附带条件:

1)有按期还本付息的能力;

2)原应付贷款利息和到期贷款已清偿,没有清偿的已经做了贷款人认可的偿还计划;

3)除自然人和不需要经工商部门核准登记的事业法人外,应当已在工商部门办理了年检手续;

4)已开立基本账户或一般存款账户;

5)除国务院规定外,有限责任公司和股份有限公司对外股本权益性投资累计额未超过其净资产总额的50%;

6)借款人的资产负债率符合贷款的要求;

7)申请中期、长期贷款的新建项目的企业法人所有者权益与项目所需总投资的比例不低于国家规定的投资项目的资本金比例。

但是总体上讲,目前国家对中小企业贷款日益重视,信贷要求不断提高,但支持力度在加大,央行中小企业贷款增加了13.5%,中小企业一般需要一种风险小、成本小的资金,因此银行贷款是非常合适的。银行贷款的主要条款制定只需要取得银行的同意,不必经过诸如国家金融管理机关、证券管理机构等相关部门的批准,因此与其他商业性融资形式相比,手续较为简单,融资速度快。发行股票和债券融资这两种形式仅适合于公司制的大中型企业,而银行则可根据企业的信用状况相应给予恰当的贷款,从而成为中小型企业长期资本的主要来源。而且在经济发生变化的情况下,如果需要变更协议的有关条款,借贷双方可以灵活地协商处理。与采用债券融资因债券持有者较为分散,难以得到所有债券持有者的变更许可相比,商业信贷较为灵活。同时,商业信贷由借款者和贷款者直接商定信贷条件,无需做广泛的宣传与广告推广,无需大量的文件制作,因而融资成本较低,且借款利率也低于债券融资的利率。此外,银行贷款利息可以进入成本,取得所得税前抵减效应,从而相对减轻企业税负。建立良好的银企关系,合理利用银行贷款,是中小企业解决资金困难,取得经营成功的重要手段。

民间借贷

民间借贷是指公民之间、公民与法人之间、公民与其它组织之间借贷。只要双方当事人意见表示真实即可认定有效,因借贷产生的抵押相应有效,但利率不得超过人民银行规定的相关利率。银行借贷是一种间接融资渠道。民间借贷则是一种直接融资渠道。民间借贷是民间资本的一种投资渠道,是民间金融的一种形式。根据《合同法》第二百一十一条规定:“自然人之间的借款合同约定支付利息的,借款的利率不得违反国家有关限制借款利率的规定”。同时根据最高人民法院《关于人民法院审理借贷案件的若干意见》的有关规定:“民间借贷的利率可以适当高于银行的利率,但最高不得超过银行同类贷款利率的四倍”。

通过银行机构现房抵押贷款一般最短期限为一年,最长三年,而民间借贷是由借贷双方约定期限,不规定贷款期限,可进行可进行短期的资金急用,利息较一年期限的少而灵活。因此,民间借贷可以让借款方在短时间内将资金周转而取得收益,而对于贷款方在短期内将资金投资收利,较银行存款利息高出几倍,见效快而收益大。同时,相较于银行借贷,民间借贷程序更为简易,只要双方当事人把约定的内容加以公证即可,方便快捷。

但是需要注意的是民间借贷不仅是一种经济现象,同时也是一种法律行为。作为一种民事法律行为,借贷双方通过签订书面借贷协议或达成口头协议形成特定的债权债务关系,从而产生相应的权利和义务。债权债务关系是我国民事法律关系的重要组成部分,这种关系一旦形成便受法律的保护。借贷双方是否形成借贷关系以及借贷数额、借贷标的、借贷期限等取决于借贷双方的书面或口头协议。只要协议内容合法,都是允许的,受到法律的保护。这里需要注意的是,借贷双方间是否形成借贷关系,除对借款标的、数额、偿还期限等内容意思表示一致外,还要求出借人将货币或其他有价证券交付给借款人,这样借贷关系才算正式成立。至于这种借贷是否有偿,是由双方约定的,只有事先在书面或口头协议中约定有偿的,出借人才能要求借款人在还本时支付利息。

风险投资

风险投资在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念,其实更为准确的应该叫创业投资。风险投资的对象一般为处于创业期的中小型企业,而且多为高新技术企业,投资期限至少3-5年以上,投资方式一般为股权投资,通常占被投资企业30%左右股权,而不要求控股权,也不需要任何担保或抵押;但是投资决策建立在高度专业化和程序化的基础之上;风险投资人一般也会积极参与被投资企业的经营管理,提供增值服务;如果企业发展好的话,除了种子期融资外,风险投资人一般也对被投资企业以后各发展阶段的融资需求予以满足;最后,当被投资企业增值后,风险投资人会通过上市、收购兼并或其它股权转让方式撤出资本,实现增值。

风险投资机制与银行贷款完全不同,银行贷款讲安全性,回避风险;而风险投资却偏好高风险项目,追逐高风险后隐藏的高收益,意在管理风险,驾驽风险。而且风险投资不关注企业的现状,只放眼未来的收益和高成长性,主要考察投资企业的管理队伍是否具有管理水平和创业精神以及高科技的未来市场。

现在我们许多耳熟能详的企业,尤其是互联网企业都是依靠风险投资起步的:

猫扑网——获得风投机构Accel Partners千万美元注资,同时并购提供“社会网络”Social Networking交友服务的UUMe。猫扑是国内知名的娱乐社区,在被千橡收购后,正在向Web2.0转型,UUMe是国内较早提供社会网络交友服务的网站,2004年2月曾获Accel Partners试探性的百万美元级风投。Accel Partners对猫扑的投资显示Web2.0正在成为风险投资新的热点。当当网——获得多家风投机构数千万美元注资。第一轮投资来自于老虎基金、IDG集团、卢森堡剑桥集团、亚洲创业投资基金(原名软银中国创业基金),第二轮投资来自于老虎基金追加的1100万美元。目前,当当网经营30万种图书、CD/VCD及众多的游戏、软件、上网卡等商品,是中国经营商品种类最多的网上零售店。

不过,从2008年开始,受全球金融危机的影响,海外风投机构在华也日趋谨慎。创业型互联网企业受风投宠爱的程度已不如前,风投介入企业的时机逐渐向中后期推进,这对我国创业类互联网企业影响巨大。而一些创办不久、尚未上市的互联网企业也深陷资金困境。

创业信息过眼录危机下的中国创投市场

清科研究中心的统计数据显示,2008年第三季度有17家中外创投机构共募集20支基金,其中新增可投资于中国大陆的资金额仅为4.92亿美元,而第二季度设立的新风投基金高达40家,募集资金亦高达30.2亿美元。同时,第三季度风险投资投入到互联网企业的资金仅有7.88亿美元,较去年同期减少12%,系五年来首次同比下降。不仅如此,第三季度中国创投市场共发生退出交易19笔,比去年同期减少了16笔,比上季度减少了17笔。

股权融资

股权融资指以已经设立的公司以发行新的股权或股票的方式融集资金的融资方式。股权融资按募集对象的不同分为公开募集与私募两种。有限责任公司的股权融资是对特定对象发行股权,是典型的私募行为。在交易所上市的公司或申请在交易所上市的公司,即可以向特定对象发行股票,也可以向不特定的投资人公开募集股本。一般而言,公开募集的股权融资会面临比较高的进入门槛,在中国需要通过中国证监会的严格审查。相对而言,私募在审批方面要简单许多。对于创业企业,一般而言,私募是唯一的股权融资途径。

提起私募基金,也许很多人都觉得陌生,但说起国际金融市场的“量子基金”、“老虎基金”,也许您就不陌生了。这些在国际金融市场上像幽灵般四处游荡且频频兴风作浪的对冲基金,正是国外最典型的私募基金。

股权融资相较于其他融资方式,所筹到的资金具有永久性,无到期日,也不需要归还。企业采用股权融资勿须还本,投资人欲人欲收回本金,需借助于流通市场,而且股权融资没有固定的股利负担,股利的支付与否以及支付多少完全视公司的经营需要而定。

什么样的企业更容易获得私募基金的青睐呢?一般来讲,大多数私募基金没有行业特征,不会是我的基金只针对医疗设施,你的基金只针对高新技术,这样行业特征背景的基本并不多。大多数私募股权基金还是看企业的成熟程度。一般来讲私募基金是不像创业投资基金给初创企业,而是投给处于成长期、资金流状况良好的企业,基金近来以后很快就提升企业档次,很快上市。

2002年12月,摩根?士丹利、鼎晖和英联三家国际知名投资公司就共同投资内蒙古蒙牛乳业股份公司。2005年6月,通过对蒙牛乳业(2319,HK)的第三次配售减持,摩根士丹利、鼎晖和英联等抛出了持有的大部分权益,只剩不到0.1%,短短3年以6000万美元的投入实现了20多亿港元的回报。

资本运作

资本运作又称资本经营,是中国大陆企业界自己创造的概念,主要是指资本主体把所拥有的一切有形与无形的存量资本变为可以增值的活化资本,通过流动、裂变、组合、优化配制等各种方式进行有效运营,以最大限度地实现价值增值。简言之就是利用资本市场,通过买卖企业和资产而赚钱的经营活动和以小变大、以无生有的诀窍和手段。

常见的资本运营方法包括:发行股票、发行债券(包括可转换公司债券)、配股、增发新股、转让股权、派送红股、转增股本、股权回购(减少注册资本),企业的合并、托管、收购、兼并、分立以及风险投资等,资产重组,对企业的资产进行剥离、置换、出售、转让,或对企业进行合并、托管、收购、兼并、分立的行为,以实现资本结构或债务结构的改善,为实现资本运营的根本目标奠定基础。资本运作是整合资源的非常重要的渠道,联想收购IBM的PC业务就是这样:

IBM1914年创立于美国,是世界上最大的信息工业跨国公司,2003年拥有全球雇员30万多人,业务遍及160多个国家和地区。2003年全球营业收入891.31亿美元。联想集团成立于1984年,2002年营业额为202亿港元。2003年联想台式电脑销量全球排名第五。2004年联想PC在全球市场占有率仅为2.2%,而IBM为5.6%,排名落后于戴尔占16.8%,及惠普占15%,对联想而言,可以,可以吃下IBM全球PC业务,其收获利益却是极端诱人的。

联想与IBM的跨国并购经历了一个长达13个月的马拉松式的收购过程。联想派出了强大的谈判阵容,首席财务官马雪征与高级副总裁乔松为谈判队伍的领队,而收购所涉及到的联想内部部门,包括行政、研发、供应链、人力资源、专利、IT、财务等都派出了专门小组全程跟踪谈判过程,这些小组大约由3到4名员工组成,谈判团队人数接近100人。除此之外,联想还组建了一支庞大的国际化顾问团队协助谈判,例如:高盛、麦肯锡、普华永道、奥美等公司分别承担了联想的战略、投资、会计、公关等具体工作。

联想收购IBM的财务情况是:交易总额17.5亿美元,其中现金6.5亿美元,联想普通股票6亿美元,债务转让5亿美元,IBM持有联想股票份额达18.9%左右,中方股东、联想控股将拥有联想集团45%左右的股份。以双方2003年的销售业绩计算,联想在此次并购之后,其PC的出货量将达到1190万台,年销售收入额将狂增4倍达到120亿美元。此次,联想和IBM的并购涉及160个国家和地区,IBM电脑事业部近万名员工也随之划归联想集团名下,身为本土企业的联想集团总部将设在纽约,主要运营中心则设在北京与美国的罗利。

联想正是通过并购IBM的PC业务迅速提速实现国际化,成为全球第三的大PC厂商。所以企业希望能实现跨越式的发展,并购是一个捷径。通过上市,到资本市场融资也是许多企业快速提升的方式,如百度2005年上市,一下子就有几十个亿的资源,他能在一瞬间把企业的潜力转变成真金白银。投资资本市场就是投资未来,别人把真金白银投资未来,瞬间就有可能积累巨额的财富。当然资本运作可能成为企业管理失败、企业财务危机的导火线,像中国的德隆,所以资本运作是一把双刃剑,做得好让企业发展壮大,做得不好前功尽弃,企业家的资本运作能力对企业的发展的重大意义。

同类推荐
  • 人脉掌控术

    人脉掌控术

    最简单,最神奇,最有效,最实用,全世界高端人士都在用的人脉圣经。练就瞬间攻心术,成为社交中的王者。爬山,要懂山性;游泳,要懂水性;做人,就要懂人性。只有掌握厂他人心理运行的轨迹,才能轻松走进他人内心。打造自己的入脉关系网。神奇的心理术,我们不可不知!
  • 解开心灵千千结

    解开心灵千千结

    本书是指导青少年学生进行心理素质培养和健康生命教育的最佳读物。通过一些具体的典型故事来启示学生心理健康成长。
  • 让学生明晓事理的66个故事

    让学生明晓事理的66个故事

    励志就是勉励自己勤奋向学,集中心思致力于某种事业。志,就是心愿所往,心之所向,是未表露出来的长远的打算。汉代班固《白虎通·谏诤》里“励志忘生,为君不避丧生”的话,讲的就是这个意思。励志是一门学问,这门学问应该从小学起,终生不辍。
  • 20岁不屈服命运,30岁掌控世界

    20岁不屈服命运,30岁掌控世界

    作为一本人物励志类图书,本书摘录了周立波、龙丹妮、杨威、杜丽、崔曼莉、黄渤等26位杰出人物在不同领域的成名故事。主要描写了他们如何在困境中突出重围而获得成功。这对于激烈竞争压力下的青年人认识自我、实现自我,对于普通老百姓以此找寻自己的人生方向具有重要的指导意义。【本书出版方只授权部分章节供您免费阅读,请购买正版实体书阅读全部内容】
  • 20岁以后这样做女孩命最好

    20岁以后这样做女孩命最好

    本书从女人的情商、财商、社交、职场、心理、才智、婚姻、健康等角度,全方位地展示现代好命女的必备要素。希望本书能让所有女孩有机会重新审视自己的生活,把握好人生的航向,抓住自己的未来!
热门推荐
  • 世界末日之黑色星际

    世界末日之黑色星际

    一个叫元一的计算机天才,梦想能成为星际战士,当MLC80星球被入侵后,他所认知的世界也逐渐瓦解,等待他的会是什么……是光明还是死亡……或者……
  • 爆宠弃妃:邪王,用力爱
  • 聚星录之魔禁乱舞

    聚星录之魔禁乱舞

    是的,我穿越了,重生在一个修仙家庭,还成为了一个修仙界的天才,但是,为什么我后来失忆了呢?一身的修为和身份全都没了,而且这是在魔禁的世界啊!为什么会有一些奇怪的家伙混进来啊!麦迪文是我的魔法老师?绯村剑心和魔兽剑圣是我的剑道师傅?十六夜咲夜是我的妹抖长?库拉是我的专业打手?妮姆芙是我的雇佣黑客?这……这都是什么展开啊啊啊!!!——————以上出自主角楚禹昊的自白。楚禹昊一个普通的宅男,穿越之后的种马后宫的逗比与热血并存的新人生,即将在魔禁世界中展开!
  • 逆斩轮回

    逆斩轮回

    少年梵天因红颜之死,逆天而行,随即性情大变,逆坠入魔,一路走来,神魔闻风胆惧,仙佛遇则魂飞九天,看淡了生死轮回,他决定要改变这个令他厌恶的世界,创造一个他心中的宇宙乾坤。
  • 天之尊I

    天之尊I

    千古棋局,惊天大秘,万生浮沉,谁能踏破天地迎难而上,谁能堪破生死主宰天下?
  • 梦想非幻想

    梦想非幻想

    小小的梦,无限可能!千万不要做让自己后悔一辈的事情!
  • 汤先生,别来无恙?

    汤先生,别来无恙?

    五年前,她是他的中文补习老师。第一次见面,她竟然在得知补习对象是他之后露出明显的失望之意;为了离开H城离开他,她竟然连大学毕业证都不回学校拿了;五年后,他对扑上来的女明星说“不好意思,恰好我未婚妻喜欢叫我“纪之”,所以我不喜欢别的女人这么叫我,懂了吗?”再见她,她已成为别人的妻,儿子可爱,丈夫体贴,婆婆好相处?“中国好家庭?”你过得非常好,我却什么都忘不了。面对他,不但没有愧疚,她竟然挑衅他:没想到别人要过的女人,汤先生还会要。“你摸吧,反正你摸过亲过的地方,别的男人也摸过亲过。”“我并不欠你,你要我还你什么?”你对我无情的时候,叫我不记得你对我柔情百结时的甜蜜;你想要离开我的样子,叫我不记得你同我贴*合*交*融的快乐。你以为他生性冷淡,直到发现他对另一个人的嘘寒问暖。那个人,是他的阿喀琉斯之踵和永远卸不下来的伤。…………毫不介意她盯着自己衬衣胸口的口红印,“作为一个正常男人,我也有想女人的时候。反倒是你,现在是把我当做婚外情的出轨对象?”为了她那不惜出卖她的丈夫和婆婆,她竟穿上他最爱的衣裙,主动来敲他的门。“好啊,先让我看看你的诚意。”………………“夏助理,我想我见过你。”“在汤总办公桌的相框里,一定是你吧。”“你认错人了。今天以前我不认识他。”很好,一句不认识想要将他和过去一起打包撇清。“你滚!我再也不想见到你。”说出这句话不到三个月,他却对她说“乖,我难受,你帮帮我。”谁能想到在商场纵横捭阖的金融奇才汤纪之也有这么“委曲求全”的时候?在他面前毫不留情,为了拿到一个小项目,可以在客户面前低声下气地一杯接一杯,这女人就是这么倔强。不过是不是只有醉酒以后你才会靠近我。“我好想你,也好想忘了你。”用尽一切手段,他要的只是将她留在身边。重新回到一个屋檐下生活,她只当他是个陌生人。和他住在一起时,她竟然不断相亲,相亲对象竟全是带着孩子的单身男人?……………………………………………………夏再蕾摸摸还并未鼓起来的肚子,:“这一次应该可以彻底了断了吧。”她的小不点出生了,可是为什么跟那个人越长越像?!
  • 盖世天尊

    盖世天尊

    惊才绝艳的少年天才,从踏入宗门的那一刻起,就注定了自己的不平凡,神奇的机遇,掌握古老失传的神诀,飞速的成长,最终震天慑地!
  • 异界之至尊武帝

    异界之至尊武帝

    毕业那天和校花表白,老天不作美也就算了,居然在准备和女神接吻的时候出现了数道雷电,对着他们就是疯狂的一击。谁说今天是表白的黄道吉日?那可是校花的吻啊,屌丝逆袭容易吗?醒来后却发现和校花穿越到了一个平时小说中所描绘的异界大陆。既然穿越了,那老子一定要成为最强的男人,女神我来了。
  • 一代罪妃:王爷轻点爱

    一代罪妃:王爷轻点爱

    夏侯琉璃,本是一个二十一世纪的超级特工,一次执行任务的时候一不小心穿越到一个已死的前朝公主身体上,为了救命之恩答应嫁给冷峻而野心的夜王,成为他众多女人的中的一个,可是她一心想着回到21世纪,误会、被夜王的女人陷害、下毒、暗杀,和跟皇室的三个皇子纠缠不清,最后,谁才是她真正爱的人,谁说今后后宫只是她一个人的男人?【情节虚构,请勿模仿】